Венчур внутренний

Содержание
  1. Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники
  2. Понятие и основные особенности
  3. Участники
  4. Инвестор
  5. Венчурный фонд
  6. Венчурная компания
  7. Где найти стартапы для инвестирования
  8. Краудинвестинговые платформы
  9. IPO
  10. Этапы
  11. Плюсы и минусы
  12. Для инвестора
  13. Для бизнеса
  14. Заключение
  15. Венчурные фонды
  16. Виды венчурных фондов
  17. Принцип функционирования венчурных фондов
  18. Порядок создания венчурных фондов и оценки проектов под будущие инвестиции
  19. Примеры успеха инвестирования венчурных капиталистов:
  20. Венчурное инвестирование в России
  21. Что такое Private Equity и Venture Capital? — Финансы на vc.ru
  22. Особенности и условия развития внутреннего венчурного предпринимательства — RUZOO — всё о зооиндустрии и зообизнесе
  23. Венчурные подразделения (или внутренние венчуры) особенно эффективной формой организации инновационного процесса в сфере крупного капитала
  24. Внутренние венчуры дают возможность широко экспериментировать с новыми технологиями и продуктами на свободных производственных мощностях, что важно для машиностроения
  25. Такой подход в условиях деятельности отечественного производства выглядит малопродуктивным
  26. Венчурная группа получает кредит, который расходуется на:
  27. Есть, участники проекта непосредственно участвуют в риске, связанном с его реализацией
  28. Экспертная оценка осуществлялась по четырем вариантам реализации инновационного проекта:
  29. Использование предложенного нами подхода позволяет четко выписать условия интерпартнёрства, что уменьшает субъективизм в их трактовке

Что такое венчурные инвестиции: особенности и основные участники

Венчур внутренний

Здравствуйте, друзья!

Если бы не было среди нас любителей рисковать, то не было бы в мире так много финансовых пирамид. С другой стороны, не появились бы и такие гиганты, как Apple, и Amazon.

Эти компании не имели никакого отношения к мошенничеству, но напрямую были связаны с риском, потому что предложили миру то, что до них никто не предлагал. Инвесторы, вложившие деньги в такие идеи, стали миллионерами.

В статье рассмотрим, что такое венчурные инвестиции простыми словами, как можно инвестировать в стартапы, в чем плюсы и минусы процесса.

Понятие и основные особенности

Венчурные инвестиции – это рискованные инвестиции. С английского так и переводится. Это вложения в проекты, которые предлагают продукты и услуги, аналогов которых в мире нет. Бизнес может относиться к совершенно разным сферам экономики. Объединяет одно – инновационная идея, способная изменить мир, ну или хотя бы отдельно взятую отрасль.

Проекты, которые предлагают инновационную идею, высокую потенциальную доходность и риск потери капитала, называются венчурными. А люди, которые не боятся вкладывать в них деньги, – венчурными инвесторами.

Почему такие инвестиции считаются высокорискованными? Представьте, что вы, ваши родители, дедушки и бабушки и еще несколько поколений родственников всю жизнь пользовались свечами для освещения комнаты. Вдруг появляется чудак, который показывает вам какой-то стеклянный предмет и утверждает, что его эффективность и безопасность в разы выше. Но надо пару миллионов, чтобы запустить проект.

Много найдется желающих профинансировать идею? Однако именно такие энтузиасты среди генераторов идей и их инвесторов являются неотъемлемой частью научно-технического прогресса.

Вот лишь несколько примеров венчурных проектов:

  1. Google. Первоначальные инвестиции – 100 тыс. $, рыночная капитализация на сентябрь 2020 г. – 1,03 трлн $.
  2. . Первоначальные инвестиции – 500 тыс. $, рыночная капитализация на сентябрь 2020 г. – 758,21 млрд $.
  3. Apple. Первоначальные инвестиции – 150 тыс. $, рыночная капитализация на сентябрь 2020 г. – 1,961 трлн $.

Понятно теперь, почему инвесторы, когда-то вложившие деньги в инновационные идеи этих компаний, не покидают списка самых богатых людей Forbes.

Венчурные инвестиции имеют особенности по сравнению с прямым инвестированием в деятельность предприятия:

  1. Высокий риск и отсутствие гарантии прибыли. Это понимают обе стороны венчурной сделки – инвестор и инициатор проекта.
  2. Большой срок окупаемости – иногда он может составить более 5 лет. Как правило, финансирование начинается еще на стадии исследований, потом идет реализация проекта, расширение бизнеса, выход его на фондовый рынок.
  3. Заинтересованность инвесторов в успехе проекта, поэтому часто крупные вкладчики выступают консультантами по развитию бизнеса.
  4. Ценность имеет не столько предприятие, сколько сама идея и люди, которые предлагают ее реализовать. У Марка Цукерберга не было доходного бизнеса, в который желали бы вложиться крупные инвесторы. Но у него был проект, который некоторым показался перспективным.
  5. Инвестор получает долю в бизнесе, зарабатывает на разнице между ценами покупки и продажи акций. Возможно и дальнейшее участие в деятельности компании с целью получения дивидендов.

Участники

Участниками развития стартапа могут быть как частные, так и юридические лица. В некоторых случаях цепочка включает только инвестора и компанию. В финансировании крупных проектов участвуют венчурные фонды.

Инвестор

Частных инвесторов, которые действуют от своего имени, называют бизнес-ангелами. Они оказывают не только финансовую, но и экспертную поддержку стартапу, потому что имеют опыт управленческой и предпринимательской деятельности.

Как правило, они вступают в игру на начальном этапе. В это время проект еще не может заинтересовать крупных игроков, а за счет частных инвестиций получает старт в развитии. характерная черта бизнес-ангелов – личная заинтересованность в предложенной идее.

Такие известные сегодня во всем мире корпорации, как Apple, Amazon, Microsoft, Intel, Dell, Google и др., начинали свое восхождение на Олимп именно с инвестиций бизнес-ангелов.

Кроме частных инвесторов, участие в финансировании венчурных проектов могут принимать:

  • банки;
  • государственные структуры;
  • научные институты и пр.

Венчурный фонд

Венчурный фонд специально создается с целью поиска новых идей на рынке и инвестирования в высокорискованные проекты. В отличие от частных инвесторов, может привлечь более крупные суммы для финансирования.

Значение таких фондов для развития экономики любой страны огромно. Они участвуют в развитии инновационных проектов, которые не могут получить финансирования в банках или других источниках. А успешная реализация идеи выводит экономику конкретной отрасли на совершенно новый уровень.

Фонд – это команда профессионалов, которая оценивает перспективность проекта. При этом она прекрасно осознает риск потери капитала. Фонд выступает не кредитором, а партнером, который заинтересован в развитии нового бизнеса не меньше инициатора проекта.

Венчурная компания

Венчурные компании – это компании, которые выводят на рынок новые технологии или продукты, которых раньше никогда не было, и нуждаются в капитале. Они не могут предоставить потенциальным инвесторам (банкам, инвестиционным фондам и пр.

) подробный бизнес-план с детально проработанными денежными потоками и расчетами показателей эффективности. Состоят из команды энтузиастов, которые носят в голове гениальные идеи, но зачастую не имеют опыта предпринимательской деятельности.

Именно такие компании ищут бизнес-ангелы и фонды, чтобы предложить им финансовую, юридическую и другую экспертную помощь. Вместе они начинают работать над достижением общих целей – вывести инновационный продукт/технологию на рынок, завоевать его и заработать деньги.

Статистика показывает, что наибольшей популярностью пользуются компании из сфер IT-технологий, здравоохранения, торговли и транспорта.

Где найти стартапы для инвестирования

Частному инвестору, не обремененному сотнями тысяч и миллионами долларов, для инвестирования в стартапы можно рекомендовать искать такие проекты на краудинвестинговых платформах или участвовать в IPO. Многие сегодня крупные и известные бренды начинали свое восхождение со скромных пары тысяч долларов от друзей и знакомых.

Краудинвестинговые платформы

Краудинвестинг – это специальная платформа коллективных инвестиций, на которой встречаются желающие вложить деньги в рискованные, но перспективные проекты, и компании, нуждающиеся в первоначальных инвестициях.

Площадка выполняет роль посредника. Она проводит предварительный отбор проектов, предоставляет инвестору доступ к информации:

  • сумма инвестиций;
  • срок реализации проекта;
  • сведения об инициаторе и его команде;
  • описание проекта (идеи и пути ее реализации);
  • порядок расчетов между сторонами.

Краудинвестинговая платформа предъявляет определенные требования к регистрации проекта. В интернете их достаточно много, поэтому предварительно надо изучить правила игры на каждой из них. Никакой гарантии возврата средств нет, но площадки разрабатывают свои системы отбора, поэтому совсем уж безнадежные проекты через нее не проходят.

Примеры краудинвестинговых платформ в России:

  1. “АтомИнвест” создан при поддержке “Росатома” для поиска новый идей и проектов, которые впоследствии могут интегрироваться в систему ГК “Росатом”. Выдано уже более 120 млн руб. при участии 2 500 инвесторов. Инвестиции доступны от 10 000 руб.
  2. “Город Денег” работает с 2012 г. Минимальная сумма инвестиций – 50 000 руб. Процент просроченной задолженности на уровне 4,6 %. Входит в рабочую группу при Центре компетенций по нормативному регулированию цифровой экономики Фонда “Сколково” и в рабочую группу Центробанка по регулированию краудфандинга.
  3. StartTrack. Инвестиции от 100 000 руб. Привлечено уже почти 3 млрд руб. Инициатором создания площадки выступил Фонд развития интернет-инициатив, финансирование проводилось за счет государственных денег. С 2013 г. привлекла инвестиций более 3 млрд руб.

Чтобы максимально снизить риск вложений, инвесторы, как правило, инвестируют не в один, а сразу в несколько (5–20) стартапов небольшими суммами.

IPO

Я привела этот источник для поиска венчурных проектов, хотя он напрямую не связан со стартапами.

На IPO выходят уже занявшие на рынке свою нишу компании и нуждающиеся в дополнительном финансировании.

Причем это могут быть как традиционные, так и инновационные предприятия с совершенно уникальным продуктом или услугой, которые прошли первые стадии инвестирования и находятся на завершающем этапе.

Инвестиции в проекты от того, что они уже на последней стадии венчурного инвестирования, не становятся менее рискованными. Поэтому считаю, что IPO – неплохой вариант участия в научно-техническом прогрессе.

Этапы

Рассмотрим этапы инвестирования в высокорискованные проекты.

Этап 1. Предпосевной (подготовительный, достартовый). Предполагает начальные маркетинговые исследования и предварительные экономические расчеты.

Этап 2. Посевной. Создание опытного образца, испытания. Более детальные маркетинговые исследования и оценка эффективности проекта.

Этап 3. Стартовый. Инвестиции вкладываются в серийное производство продукта, вывод его на рынок, продвижение.

Этап 4. Развитие. На этой стадии идет расширение и рост производства. Компания прочно заняла свою нишу на рынке, наладила поставки, вышла на получение устойчивой прибыли. Инвестиции нужны на дальнейшие исследования, совершенствование продукта.

Этап 5. Завершающий. Инвесторы получают прибыль от вложений в бизнес в виде дивидендов или продажи своей доли как разницы между ценой покупки и продажи.

Плюсы и минусы

Венчурные инвестиции прочно ассоциируются с высокорискованными вложениями. Но эта сфера ежегодно растет, принимая в свои ряды все больше и больше инвесторов. Будем надеяться, что все они изучили основы и тонкости такого инвестирования, его преимущества и недостатки.

Для инвестора

Плюсы:

  • рентабельность инвестиций может достигать сотни процентов годовых, что несравнимо больше доходности по другим инвестиционным инструментам;
  • срок получения прибыли можно продлить, если остаться собственником компании и не продавать своего пакета акций;
  • психологический момент – инвестор станет причастным к созданию уникального инновационного продукта (согласитесь, звучит, когда вы говорите, что стояли у истоков создания Apple или Google);
  • возможность применить свои управленческие и предпринимательские навыки, консультируя стартапы на этапе становления.

Минусы:

  • высокий риск потери вложенного капитала;
  • большой срок окупаемости, потому что срок от зарождения идеи до ее реализации в промышленных масштабах может быть более 5 лет;
  • большой порог входа (у бизнес-ангелов он измеряется сотнями тысяч долларов), небольшие суммы можно инвестировать в основном только на краудинвестинговых платформах, но для диверсификации надо подобрать не 1, а несколько проектов;
  • легко попасть на мошенников, особенно если инвестировать напрямую.

Для бизнеса

Плюсы:

  • компании находят деньги для реализации идей, под которые они никогда не получили бы банковского кредита;
  • нет залога и поручительства, как при банковском кредитовании;
  • получение экспертных консультаций от бизнес-ангелов или команды венчурного фонда;
  • стартапы разделяют риск со своими инвесторами, вместе же и делят прибыль в случае успеха.

Минусы:

  • как правило, инвесторы не просто хотят вложить деньги, но и участвовать в управлении компанией;
  • поиск инвестора может растянуться на месяцы и годы, в России это направление слабо развито по сравнению с западными странами.

Заключение

Венчурные инвестиции нужны для инновационного развития экономики, быстрого внедрения в ее отрасли новейших достижений науки и техники, успешного конкурирования на глобальном рынке. В России этот инвестиционный инструмент пока не пользуется популярностью, потому что нет должного регулирования и поддержки со стороны государства.

Много проблем и для стартапов – они практически лишены возможности привлекать иностранные инвестиции. А отечественные в основном сосредотачиваются в IT-сфере. Пандемия показала перспективность вложения в медицинскую отрасль, онлайн-торговлю. Но падение мировой экономики тоже пока будет мало способствовать наращиванию объемов инвестирования в инновационные стартапы.

С уважением, Чистякова Юлия

Источник: https://iklife.ru/investirovanie/chto-takoe-venchurnye-investicii.html

Венчурные фонды

Венчур внутренний

Венчурные фонды – уникальный вид инвестиционных компаний, которые занимаются вложением средств только в стартапы несмотря на высокие риски и минимальный процент успешного результата.

У авторов идей конкретных проектов обычно нет возможностей для самостоятельного финансирования, и без сторонней инвестиционной помощи им никак не обойтись.

Для молодых, малоизвестных (иногда и незарегистрированных в качестве юридического лица) компаний традиционное кредитование в банках становится недоступным.

Поэтому обращение к венчурам в большинстве случаев становится оптимальным и единственно возможным способом финансирования для стартаперов.

Виды венчурных фондов

Существует две главных разновидности компаний, которые занимаются инвестированием в инновационные проекты:

      • Внутренние. При таком венчуре финансирование осуществляется за счёт привлечения денежных средств фирмы или имущества самих участников (инвесторов). Данный вид фондов является самым распространённым как в РФ, так и в других странах мира. По официальной статистике, около 95% всех известных появляющихся проектов финансируются именно благодаря частному вложению.
      • Внешние. Венчуры, при которых финансирование осуществляется за счёт привлечения государственных капиталов. Зачастую молодые проекты получают инвестирование из пенсионных фондов, страховых фирм, общегосударственных и региональных бюджетов, при поступлении средств от любых других госучреждений либо за счёт получения грантов. Внешнее инвестирование стартапов является единичными случаями, а причиной этого является интерес государства в развитии определённых отраслей, разработке инновационных технологий и решений (особенно если это благотворно влияет на экономику страны и прирост ВВП).

Также существуют другие классификации венчурных фондов. В зависимости от источника капитала, они могут быть государственными (частно-государственными), корпоративными, а также бизнес ангелы (частные венчурные инвесторы). Исходя из направления инвестиции, выделяют фонды, которые работают только с отечественными или только с зарубежными активами.

По размерам портфеля венчуры бывают малыми (до 50 млн. долларов), средними (до 150 млн.) и крупными (150+ млн. долларов). По объёмам географического охвата выделяют общегосударственные, федеральные и региональные фонды.

В зависимости от внедрения в инвестиционную стадию существует предпосевной / посевной / стартовый венчур или компании, вкладывающие средства в развитие и расширение бизнеса.

Фонды могут иметь разную степень диверсификации портфелей и активов (слабая, сильная).

Также венчуры могут различаться отраслевой направленностью. Многие фонды вкладывают средства исключительно в стартапы из сферы информационных технологий, но есть и смешанные инвестиционные компании, которые работают сразу в нескольких направлениях рынка.

Принцип функционирования венчурных фондов

В роли инвесторов (участников) таких компаний обычно выступают физические лица, частные фирмы, банковские структуры, отдельные фонды. В виде вкладов могут вноситься как сами деньги, так и коммитменты (обещания вложить нужные средства, когда они потребуются). Некоторая доля инвестиционных средств вносится и венчурными компаниями, создавшими фонды и управляющие ими.

Изначально фонды занимаются инвестированием в фирмы, которые составляют их портфель (зачастую до 10 проектов). В течение трёх-семи лет основные вливания направлены на развитие этих фирм. По истечение установленного срока венчурный фонд распродаёт свою долю, публично размещая акции (выход на IPO) или предлагая её стратегическим инвесторам.

Как утверждают управляющие партнёры фондов, успех венчурного инвестирования заключается в том, что самые удачные вложения приносят в итоге больше прибыли, чем общий объём финансирования всех инвестиционных проектов вместе взятые.

Но чтобы добиться успеха, венчурный фонд должен соответствовать одному важному требованию: инвестиции следует вкладывать только в те стартапы, которые имеют высокий потенциал и позволяющие вернуть средства, которые сопоставимы с капиталом самого фонда.

Порядок создания венчурных фондов и оценки проектов под будущие инвестиции

Стать участником венчура могут только опытные инвесторы, имеющие серьёзные накопления (зачастую они вкладывают 10-15% собственных финансов). Сама же процедура создания венчурных фондов состоит из таких обязательных этапов:

      1. Аккумулирование стартового капитала – минимум 10 млн. долларов ) Для посевных фондов – от 2 млн. долларов);
      2. Выбор финансовой и инвестиционной стратегии;
      3. Выбор юрисдикции (оффшорной зоны или региона инвестиций);
      4. Сбор команды. Важно! Объём текущих операционных затрат на содержание команды, аренду офиса и т. д. составляет в среднем 1-2% от стартового капитала, а в случае успеха вознаграждение составляет 15-20% от полученной прибыли.

Критерии оценки проектов под инвестиции:

      1. Оцениваем саму идею и построенную бизнес модель. Очень важно оценить степень масштабируемости самой идеи и бизнеса в будущем (бывает, что идеи работают только на очень узком и ограниченном рынке, поэтому такие стартапы часто получают отказ). Возможность появления сильного конкурента в ближайший год;
      2. Правильность оценки основателями своего рынка, адекватно ли они понимают систему, законодательство и рынок в целом;
      3. Основатели. Кто они, какие проекты уже реализовали, какое образование?  Важно очень и кол-во основателей, по статистики успешные стартапы, если основателей как минимум двое;
      4. Сама команда стартапа. Четка выстроенная иерархия, насколько опытна команда и т.д.
      5. Уже имеющиеся инвесторы, какую позицию они занимают, активную или пассивную по многим вопросам.

И т.д.

Примеры успеха инвестирования венчурных капиталистов:

Forbes ежегодно публикует рейтинг самых успешных венчурных инвесторов, а именно «Список Мидаса». Далее мы расскажем вам о самых интересных историях успеха этого бизнеса:

1)     Google

Первые деньги Google получил при основании, и это была сумма 100 тыс $. Венчурным инвестором выступил Энди Бехтольштейма. Сумма возврата капитала получилась просто огромной.

2)     Whatsapp

Джим Гетц при инвестировании в Whatsapp $60 млн за период 2012-14 года получил на выходе акции компании на сумму 3 млрд $. Просто фантастическая прибыль

3)     Snapchat

Первым инвестором в СнэпЧат был Джереми Лью из Lightspeed Venture Partners, который получил долю в компании при инвестициях в 485 тыс $. При выходе на IPO стоимость всей компании оценивалась в 24 млрд $. Как и в остальных случаях бизнес-ангел не прогадал.

4)    

Джим Брейер (компания Accel Partners). При инвестировании 12,7 млн $ в 2005 году получил долю в 11% социальной сети. Какова это доля в деньгах на момент IPO …? Я вам скажу, неприлично большая

И другие…

 

Венчурное инвестирование в России

Первые инвестирования в стартапы в России начались в далёком 1993 г. Представители министерств стран «Большой восьмёрки» на общем собрании приняли решение вложить 300 миллионов долл. на открытие венчуров в РФ и инвестирование национальных предприятий. И уже спустя год у нас в стране было открыто сразу несколько венчурных фондов.

На данный момент крупнейшим инвестором, который в государственном масштабе отвечает за развитие малого бизнеса и разработку инноваций, считается «Российская венчурная компания».

Она представляет собой государственное объединение венчурных фондов РФ. Запустили этот проект в 2006 г.

для создания единого доступного источника инвестирования средств в молодые инновационные проекты, в частности, для развития инновационных сфер в российской экономике.

Всего в состав государственно-частного партнёрства ГЧП входит семь крупных венчуров:

      • ВТБ-Фонд (с объёмом финансирования 3.06 миллиардов рублей);
      • БиопроцессКэпиталВенчурс (3 миллиарда);
      • МаксвеллБиотех (3.06 миллиардов);
      • ЛидерИнновации (3 миллиарда);
      • TamirFishmanCiG (2 миллиарда);
      • Новые технологии (3.06 миллиардов);
      • С-ГруппВенчурс (1.8 миллиардов рублей).

Суммарный объём капитала фондов составляет почти 19 млрд. рублей. Период, на который были сформированы венчуры — 10 лет, а по формату они относятся к закрытым паевым инвестиционным фондам. «Российская венчурная компания» имеет доли во всех вышеуказанных фондах в размере 49%, а остальные 51% являются вложениями частных инвесторов.

Также ГЧП сформировало множество региональных венчуров сроком функционирования 7 лет с тем же форматом, но отличающейся структурой капитала. 25% объёма финансирования берутся из общегосударственного бюджета, 25% – из бюджетов конкретных регионов, а остальные 50% являются частными вложениями.

Одним из наиболее крупных известных венчуров является «Роснано». В 2009 г. одноимённой группой компаний было принято решение о принятии участия в развитии двух инвестиционных фондов, которые относились к малобюджетным проектам в области нанотехнологий и их внедрения в металлургию.

Зимой 2011 г. ГК «Роснано» при поддержке «Сбережений и инвестиций» сформировала закрытый паевой инвестфонд «Наномет». Главным направлением его деятельности стало инвестирование проектов по внедрению нанотехнологий в металлургию. Целевой капитал венчура – более 3 миллиардов рублей.

В 2010 г. группа компаний «Роснано» при поддержке казахстанского предприятия «КазынаКапиталМенеджмент», управляющих компаний «ВТБ Капитал» и I2BF-Holdings подписала соглашение, на основе которого был создан российско-казахстанский венчур, финансирующий сферу нанотехнологий с объёмом инвестиционного капитала 100 млн. долларов.

В соответствии с многолетними исследованиями почти 90% из всего списка инновационных проектов в РФ считаются убыточными. Зачастую такие стартапы перестают существовать на стадии первичных опытно-исследовательских работ. Зато остальные 10% инновационных проектов становятся очень успешными, благодаря чему позволяют в многократном размере вернуть инвестированные средства.

Венчуры – это своего рода «русская рулетка», которая подталкивает многих частных инвесторов к финансированию проектов, которые первоначально кажутся нерентабельными и бесперспективными, с надеждой, что именно эти стартапы окажутся той самой «курицей, которая несёт золотые яйца». Разумеется, участники фондов занимаются инвестированием «свежих» проектов не за счёт еле собранных денег, а с помощью средств, считающихся излишними.

Любой венчур является успешной организацией, которая достигает «потолка» в конкретных отраслях рынка. Венчурное инвестирование является настолько отлаженным, что даже если очередные инвестиции окажутся «мёртвыми», то за счёт успешно действующих проектов они не нанесут серьёзного урона финансовому состоянию участников венчурных фондов.

P.S.

Но!!! Как и венчурный, так и инвестиционный бизнес не стоят на месте. Сегодня многие инвестиционные дома в совокупности к своей основной деятельности занимаются также венчурными инвестициями (на разных этапах становления компании).

Успехов Вам в инвестировании…!!!

Источник: https://onthemoney.ru/stati/venchurnye_fondy/

Что такое Private Equity и Venture Capital? — Финансы на vc.ru

Венчур внутренний

Меня зовут Резинкин Андрей, я предприниматель и бизнес-ангел. Если вам нужны деньги для роста вашего стартапа вы можете обратиться ко мне. Я и мои коллеги вкладываем в стартапы в сфере финтех, HR-тех, образовательные проекты и маркетплейсы. Буду рад посмотреть ваш стартап, пишите в , обещаю ответить каждому и дать денег лучшим!

Источник: https://vc.ru/finance/177755-chto-takoe-private-equity-i-venture-capital

Особенности и условия развития внутреннего венчурного предпринимательства — RUZOO — всё о зооиндустрии и зообизнесе

Венчур внутренний

Особенности и условия развития внутреннего венчурного предпринимательства

Целью статьи является исследование особенностей внутреннего венчурного предпринимательства в стране и определение условий, при которых оно может стать важной составляющей инновационной экономики. Обсудим особенности и условия развития внутреннего венчурного предпринимательства.

Венчурные подразделения (или внутренние венчуры) особенно эффективной формой организации инновационного процесса в сфере крупного капитала

Опыт развитых стран убеждает, что концентрация научно-исследовательских работ в конце ХХ в. в крупных промышленных компаниях была очень значительной.

Так, 100 крупнейших компаний выполняли в США – 82,0%, Англии – 69,5%, Франции – 81,9% научных исследований. В Японии 85 крупнейших фирм выполняли 52,1% объемов НИР [3].

И значительный вклад в коммерциализацию результатов этих исследований делают венчурные подразделения предприятий, является организационной формой реализации так называемого “интерпартнёрства”.

В научной литературе отмечается, “система интерпартнёрства дает реальные результаты по многономенклатурного производства и плодотворных технологий. Ее использование позволяет создавать новые продукты, которые могут быть изготовлены на существующей ресурсной базе, а значит, повышать общую капиталоотдачи и чистую рентабельность активов, в чем заинтересован и высший менеджмент предприятия”.

По мнению многих специалистов, возникновение внутренних венчуров, которые являются квазирыночной формой организации инновационной деятельности, было вызвано необходимостью преодоления административного и технологического бюрократизма, который присущ крупным корпорациям.

На наш взгляд, значительную положительную роль в обеспечении их эффективности сыграли новые организационно-экономические отношения, которые перешли в разряд договорных и стали в большей степени соответствовать интересам заинтересованных сторон – владельцев бизнеса и изобретателей.

Внутренние венчуры дают возможность широко экспериментировать с новыми технологиями и продуктами на свободных производственных мощностях, что важно для машиностроения

По своей природе является внутренним источником повышения эффективности инновационной деятельности, поскольку венчурная группа формируется из работников предприятия, а возглавляет ее проектный менеджер, который является автором проекта.

Однако учитывая структуру привлекаемых ресурсов в проект, интерпартнёрства можно рассматривать как форму привлечения внешних ресурсов.

Такими внешними ресурсами, на наш взгляд, должны быть финансовые средства, вкладываемые автором инновационной разработки в процесс ее промышленного освоения и вывода на рынок.

Сущность интерпартнёрства заключается в следующем. В рамках выделенного бюджета интерпартнёр формирует проектную команду (из специалистов тех видов деятельности, которые необходимы для полноценного функционального менеджмента проекта, в т.ч.

финансистов и маркетологов) и получает необходимые для выполнения проекта ресурсы (технологические, материальные, информационные).

Кроме того, в бюджет проекта включаются средства, необходимые для проведения работ на принципах коммерческого расчета, то есть – для оплаты услуг и работ тем подразделениям и службам компании, которые будут задействованы в реализации проекта, или для приобретения необходимых ресурсов у внешних поставщиков, если это выгоднее.

Такой подход в условиях деятельности отечественного производства выглядит малопродуктивным

Он не повышает ответственности руководителя проекта за его реализацию, поскольку:

– Во-первых, все риски неприятия рынком инновации берет на себя предприятие;
– Во-вторых – не формируется достаточно высокая заинтересованность интерпартнёра в максимизации эффективности проекта потому, что это мало отражается на уровне его вознаграждения.

Финансирование реализации проекта целесообразно осуществлять на основе внутреннего кредитования.

Венчурная группа получает кредит, который расходуется на:

– Выплату заработной платы сотрудникам внутреннего венчура;
– Приобретение материалов и оборудования, необходимых для выполнения проекта а также уплаты страхового сбора.

Читайте статью  Обеспечение финансовой безопасности в рамках стран ЕС

После завершения проекта в случае его рыночного успеха внутреннем венчуру выплачивается разовое вознаграждение, размер которой (устанавливается условиями заключенного договора в процентном отношении) зависит от рыночной стоимости проекта, определенной независимыми экспертами.

Эта разовое вознаграждение, а также доходы от реализации права на совместное владение созданным активом, направляются на погашение полученного кредита.

Таким способом формируется мотивация участников внутреннего венчура до получения такого результата проекта, при котором бы создана потребительская ценность превышала сумму полученного кредита – и чем больше превышение, тем больше будут доходы участников.

Действительно, такой организационно-экономический механизм реализации венчурных проектов будет иметь более высокую эффективность, чем при традиционной финансирования его реализации предприятием по выделенным из рискового фонда бюджетом.

Однако его внедрение под силу только тем предприятиям, которые имеют свободные финансовые средства для внутреннего кредитования.

Несколько перспективным в условиях отечественных реалий может быть подход, предусматривающий выделение предприятием для реализации проекта только тех ресурсов, которые временно не используются в текущем производстве – техники, производственных площадей, работников, которые могут работать на основе дополнительного рабочего времени. Одновременно финансовые ресурсы, которые нужны для формирования оборотного капитала, вносит руководитель проекта или на долевых началах проектная команда.

Есть, участники проекта непосредственно участвуют в риске, связанном с его реализацией

В случае неудачи они потеряют внесенные средства. В то же время, при успешной реализации проекта получаемые доходы будут распределяться между предприятием и участниками внутреннего венчура. На основе совместного владения с учетом соотношения участия в финансировании проекта всех инвесторов.

В контексте обеспечения эффективности организационной формы инновационной деятельности важнейшей задачей является формирование мотивационной основы участия работников предприятия в риске. Ведь только при наличии сильной мотивации инициатор инновационного проекта может принять решение об участии в риске собственным капиталом (собственными сбережениями).

Такое действенную мотивацию может создать обоснована с точки зрения интересов заинтересованных сторон участие в прибылях. Обобщение существующих рекомендаций показывает, что форма участия в прибыли от реализации инновационного проекта и доля в нем его авторов может быть разной – фиксированной или переменной, одномоментной или на все время реализации проекта и т.

д..

При этом, на наш взгляд, не следует придерживаться чисто пропорционального подхода (который предусматривает распределение прибыли пропорционально вложенному капиталу), на чем отмечается. Такой подход уменьшает интеллектуальный вклад автора идеи.

Который может быть гораздо весомее, чем вклад в виде производственных мощностей предприятия, которые будут задействованы в проекте. Тем более, если они не выводятся из действующего производственного процесса.

А находятся в вынужденном простое ли избыточными.

Следует учитывать также и то, что внутреннее предпринимательство относится к рисковым том, что сам проект еще требует некоторой доработки для уменьшения рисков.

И это доработки может осуществлять как проектная команда, так и функциональные службы предприятия (например, маркетинговая или планово-экономическая).

И это также необходимо учитывать при определении условий осуществления инновационного проекта по основе внутреннего предпринимательства.

Читайте статью  В Японии предлагают снять стресс в кафе для кошек

Вопросы для выявления мнений экспертов содержали варианты ответов, что облегчало обработки полученного материала. Результаты опроса экспертов (на каждом из исследуемых предприятий было выбрано по 5 экспертов из числа менеджеров среднего и высшего управленческого звена всего количество экспертов – 15).

Экспертная оценка осуществлялась по четырем вариантам реализации инновационного проекта:

1) если необходимые для реализации проекта производственные мощности предприятия не задействованы в производственном процессе;

2) если необходимые для реализации проекта производственные мощности предприятия необходимо высвобождать из существующих производственных процессов, несколько уменьшая объемы производства тех товаров, которые находятся на стадии жизненного цикла “старения”;

3) если необходимые для реализации проекта производственные мощности надо создать, приобретая необходимое оборудование;

4) если необходимые для реализации проекта производственные мощности надо создать путем реорганизации и модернизации производственных мощностей.

Количество составляющих инновационного проекта, была дифференцирована по их весу в формировании рыночного потенциала инноваций, равнялась семи (создание промышленного образца нового продукта, правовая защита инновации, разработка бизнес-плана, отработки технологии производства, приобретения и наладка производственного оборудования, финансовые средства, необходимые для запуска в производство пробной партии изделий, маркетинговое сопровождение проекта).

Использование предложенного нами подхода позволяет четко выписать условия интерпартнёрства, что уменьшает субъективизм в их трактовке

Тем самым отпадет необходимость в проведении оценки потребительской ценности проекта, которая при существующих в стране реалий не свободна от субъективизма.

Кроме того, проектная команда по предлагаемым условиям будет непосредственно заинтересована в сокращении сроков экспериментально-подготовительных работ и ускорении вывода инновации на рынок и удлинении ее жизненного цикла.

Поскольку значительно ослабляются (или даже исчезают) причины, обусловливающие оппортунистическую поведение владельцев специфических интеллектуальных ресурсов. И для этого не нужно будет использовать дополнительные экономические рычаги.

По нашему мнению, такой подход к формированию организационно-экономических отношений внутреннего предпринимательства позволит дополнить существующий кредитно-страховой механизм.

Расширить возможности ресурсного обеспечения инновационной деятельности и усилить заинтересованность работников предприятия в создании и реализации инноваций с высокой потребительской ценностью. Его реализация требует, кроме осуществления устоявшихся организационно-правовых процедур по формированию проектной команды.

Предварительного согласования между всеми заинтересованными сторонами и индивидуального для каждого проекта условий распределения риска и участия в прибылях.

Итак, учитывая выше сказанное, можно констатировать, что использование интерпартнёрства целесообразно тогда, когда на предприятии есть работники с высоким потенциалом творчества. Которые могут создавать продуктовые инновации не только в пределах запланированных направлений инновационной деятельности, но и вне их.

С другой стороны, предприятие имеет свободные производственные мощности или другие материальные ресурсы. Которые могут быть использованы для промышленного освоения новинки. Однако не может выделить необходимый объем оборотных средств для этого.

И не считает целесообразным открывать новое направление деятельности через достаточно стабильный спрос на существующих сегментах рынка или опасается чрезмерного риска через некоторую незавершенность новой разработки.

На наш взгляд, система внутреннего предпринимательства имеет существенный потенциал стимулирования инновационной активности работников и может быть полезной для реализации инновационных проектов, выходящих за пределы основной деятельности.

Источник: https://ruzoo.ru/%D0%BE%D1%81%D0%BE%D0%B1%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8-%D0%B8-%D1%83%D1%81%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D1%8F-%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B2%D0%B8%D1%82%D0%B8%D1%8F-%D0%B2%D0%BD%D1%83%D1%82%D1%80/

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: