QAO — Quantity Adjusted Option = Quanto Option

This spread measures the deviation of the security’s performance from the benchmark on the back of an embedded option.

It is helpful in determining the price of complicated securities mortgage-backed securities (MBS), collateralized debt obligations (CDO), convertible debentures, and option-embedded bonds.

Spread differs from OAS only to the tune of options cost.

Using a Monte Carlo simulation model, ten volatility paths are derived, and each path has a weight of 10%. The cash flows on each path are discounted by short-term interest rates plus a spread on that path. The present value of each path is mentioned below:

If the market price of the security is \$79.2, what is the option-adjusted spread?

Popular Course in this categoryCredit Risk Modeling Course
4.6 (319 ratings) 1 Course | 3+ Hours | Full Lifetime Access | Certificate of Completion

If the market price of the security is \$75, calculate the option-adjusted spread?

Solution

The theoretical value of the security is the weighted average of the present value of all the paths. Since each path carries the same weight hence taking the simple average would provide the same results.

If the market price of the security is \$ 79.2, then the corresponding OAS is 75 bps.

If the market price of the security is \$ 75, then the option-adjusted spread is computed using linear interpolation.

Difference in bps (between 2 available PVs)

The difference in PVs (between 2 available bps)

• = -5 * (75.4-75) / 2.5
• = -0.8 bps

OAS Spread when the price is \$ 75

• = 80 – (-0.8) bps
• = 80.8 bps
• The price of option-free bonds can be easily measured by discounting the cash flows using the benchmark yield curve. But this is not the case with the securities with embedded options. Volatility in the interest rates plays an important role in ascertaining whether the option is going to be invoked or not.
• The option-adjusted spread is a constant spread which is added to the prevailing interest rates to discount the cash flows. Such discounted cash flows sum to the theoretical value of the security, which in turn indicates the market price of the security.
• OAS uses a number of scenarios carrying possibilities of numerous interest rate paths that are calibrated to the security yield curve. The cash flows are determined along all the paths, and the results are used in arriving at the price of the security.
• In the collateralized mortgage obligation (CMO) market, the OAS on amortization class tranches goes along with the life of the tranches. OAS for shorter maturities is lesser, for medium-term notes are higher with the highest spread on longer-term notes. Hence, OAS turns out to be a bell-shaped curve.
• The difference between option-adjusted and zero-volatility spread provides the implied cost of embedded options in case of asset-backed security.
• When talking about alternatives to OAS, binomial models and other fancier models can be used, but a lot of assumptions are required to be taken to determine the value using such models. Hence, the option-adjusted spread is preferred.

• Helps in the computation of the price of a security with an embedded option.
• Reliable as the base calculation is similar to that of z-spread calculation.
• Prepayment probability is historical data rather than an estimation.
• Use of advanced models Monte Carlo analysis in simulation.

• Complex computation
• Difficult to implement
• Poor interpretation of OAS often results in a deformed view of the behavior of securities
• Prone to model risk

Limitations

Portfolio OAS is taken as the weighted average of the OAS of individual securities where weight is the market price of the securities. This limits the use of  OAS to such users who want to inspect the daily contribution to return at present. But to extend its relevance to a wide array of users, the spreads should be weighted by both durations and market weights.

Conclusion

Despite involving complex calculations and placing reliance on sophisticated models, the option-adjusted spread has turned out to be an analytical tool for the evaluation of embedded securities. An improvisation in the areas of limitation can increase its popularity and usage manifold.

Источник: `https://www.wallstreetmojo.com/option-adjusted-spreads/`

Индикатор Evolution-options. Опционный удар по рынку Форекс

Рынок Форекс и рынок валютных опционов (деривативов) – два абсолютно разных явления.

Несмотря на то, что на обоих рынках происходит торговля инструментами, так или иначе связанными с валютами, сами инструменты, да и процессы заключения сделок на них абсолютно разные.

То есть, открыть сделку на покупку по валютной паре USD/JPY на рынке Форекс – не то же самое, что купить дериватив по валютной паре USD/JPY на рынке опционов.

Тем не менее, между этими рынками существует определенная корреляция. Другими словами, прослеживается четкая зависимость между результатами торгов на опционном рынке и движением цен на рынке Форекс. Эта зависимость может быть использована по-разному, опытные трейдеры все чаще прибегают к услугам таких инструментов анализа рынка Форекс, как индикатор опционных уровней.

Форекс и рынок деривативов – разные явления. Но между ними есть четкая связь

Здесь не будем рассуждать о том, что такое валютный опцион, как он формируется и как продается/покупается. Этому посвящаются целые серии курсов, вебинаров и книжных изданий. Отметим лишь, что не стоит путать валютные опционы, торгуемые на реальных рынках по всему миру и так называемые бинарные опционы, не имеющие никакого отношения к финансовым деривативам.

Ранее мы выяснили, что трейдеры на рынке Форекс нередко прибегают к услугам неких аналитических инструментов, которые используют в своих алгоритмах опционные уровни. Что это нам дает?

Опционные уровни могут быть использованы, например, как для определения тренда валютной пары, так и для нахождения уровней поддержки и сопротивления. Как раз таки один из таких индикаторов и будет подробно описан ниже.

Индикатор Evolution-options. Опционные уровни на рынке Форекс

Сразу перейдем от общего к частному и скажем, что данный индикатор представляет собой абсолютно бесплатный инструмент, работающий на основе данных, взятых с опционного рынка.

Скачать его можно с официального сайта разработчика по следующей ссылке trading-evolution.com.

Он анализирует результаты торгов валютными деривативами после закрытия торговой сессии и на основе этого определяет ключевые уровни поддержки и сопротивления для нужной валютной пары на рынке Форекс.

Данные по опционным сделкам берутся с сайта www.cmegroup.com. Это информационный ресурс одной из крупнейшей в мире товарных бирж CME Group Inc, где проводятся сделки, в том числе и по финансовым деривативам.

Так выглядит окно торгового терминала с установленным индикатором

Можно сказать, что индикатор опционных уровней использует в своей работе настроение толпы.

Как только основная масса крупных трейдеров начинает покупать опцион, связанный с какой-нибудь валютной парой, график цены этой валютной пары на рынке Форекс начнет повышательное движение.

Восходящий тренд будет продолжаться до тех пор, пока те, кто покупал опцион, не начнут его массово распродавать, в этот момент на рынке Форекс наступает разворот и восходящая тенденция сменяется нисходящим трендом.

Настроение толпы оказывает на финансовые и товарные рынки огромное влияние. Опытные трейдеры всегда учитывают этот фактор в своей работе.

Для рынка Форекс был даже разработан отдельный инструмент – индикатор рыночных настроений Кайман.

Он анализирует рыночные настроения биржевых игроков и то, как это настроение влияет на рынок, позволяет использовать полученную информацию в собственных интересах.

Принцип работы Forex Evolution-options

Как мы уже знаем, в своем алгоритме индикатор опционных уровней использует данные о прошедших торгах на бирже CME Group Inc. Эти данные должны постоянно (ежедневно) обновляться. К сожалению, авторы индикатора не предусмотрели автоматический режим обновления, поэтому делать это придется вручную. Что для этого нужно:

• Для начала необходимо скачать обновленные данные по опционным уровням с сайта разработчика индикатора, по следующей ссылке trading-evolution.com. Благо, что эти данные появляются там без задержек и опозданий.
• После этого необходимо разархивировать скачанный архив в папку с установленным индикатором. По умолчанию это папка MQL4/files/evolution-options/.
• Далее необходимо настроить индикатор для работы с конкретными валютными парами. О том, как это сделать, будет сказано ниже.

Индикатор опционных уровней в паре со скользящей средней Moving Average

Особо стоит отметить, что данный индикатор работает далеко не со всеми валютными парами на рынке Форекс. Ниже представлен список, рекомендуемых торговых инструментов (рядом с каждым инструментом проставлен его код, который используется для корректной работы индикатора):

• 6A – AUDUSD. Пара Американский Доллар/Австралийский Доллар.
• 6B – GBPUSD. Пара Британский Фунт/Американский Доллар.
• 6C – CADUSD. Пара Канадский Доллар/Американский Доллар.
• 6E – EURUSD. Пара Евро/Американский Доллар.
• 6J – JPYUSD (USDJPY). Пара Американский Доллар/Японская Йена.
• 6S – CHFUSD (USDCHF). Пара Американский Доллар/Швейцарский Франк.
• ES — E-Mini S&P 500. Индикатор S&P 500.
• GC – Gold. Золото.
• SI – Silver. Серебро.
• CL – Crude Light Oil. Нефть марки Crude Light.

Настройки индикатора Forex Evolution-options

Перед тем как использовать индикатор опционных уровней на своем графике, необходимо произвести его настройку. Список входных параметров выглядит следующим образом:

• Параметр, определяющий количество дней на графике, для которых будут отображаться уровни поддержки и сопротивления.
• Значение, на которое будет производиться смещение по вертикали.
• Код валютной пары, который нужно подгружать, если торговый инструмент не был распознан автоматически.
• Включаем, если торговля ведется на «обратных» валютных парах (USD/JPY – JPY/USD).
• Параметр, отображающий ключевую зону.
• Параметр, который отвечает за отображение уровней агрессивной торговли.
• Включение/отключение уровней «колл» для опционов.
• Включение/отключение уровней «пут» для опционов.
• Параметр Color и Style отвечают за графическое оформление индикатора.

Если индикатор не отображается на графике, необходимо в параметре FileNamePruductCode указать код, соответствующий вашей валютной паре (коды указаны выше в тексте).

Окно с настройками индикатора опционных уровней

Использование Evolution-options на валютном рынке Forex

Индикатор опционных уровней отображает на графике три вида данных. Это ключевые зоны (A), уровни «Call» (C) зеленого цвета и уровни «Put» (B) красного цвета. Индикатор предлагает строить торговую систему на основе этих уровней.

Если рынок Форекс открывается ниже уровня ключевой зоны, то мы рассматриваем это как сигнал к коротким позициям, в течение дня движение будет направлено «вниз».

И наоборот, если день открывается выше ключевой зоны, скорее всего, рынок будет двигаться «вверх», и цена на выбранный актив будет расти.

Уровни «Call» и «Put» в данном случае будут выступать в качестве уровней поддержки (линии красного цвета) и сопротивления (линии зеленого цвета).

Индикатор может быть использован как отдельный инструмент для анализа рыночной ситуации, так и в составе любой торговой системы. Лучше всего индикатор опционных уровней работает в паре с трендовым индикатором Trend Filter. Верно определив направление тренда и ключевые уровни на графике, трейдер предельно ограничивает возможные риски по каждой своей сделке.

Индикатор Evolution Options

Плюсы и минусы Evolution-options

Индикатор отлично себя зарекомендовал на валютном рынке Форекс. Существенным его плюсом является то, что он абсолютно бесплатный. Помимо этого, индикатор опционных уровней позволяет строить уровни поддержки и сопротивления с максимальной степенью точности. Он не «засоряет» график торгового терминала и прекрасно себя чувствует в тандеме с другими индикаторами.

Единственным его минусом является необходимость ежедневного ручного обновления данных по опционным уровням. Однако делать не сложно, и на всю процедуру уходит не более пяти минут.

Источник: `https://info-financing.ru/valyutnyj-i-fondovyj-rynok/kak-ispolzovat-optsiony-na-rynke-foreks-s-pomoschyu-indikatora-forex-evolution-options/`

Не окладом единым. Успешный стартапер рассказывает о том, что такое сток, опционы и вестинг

Микита Микадо, основатель успешного проекта PandaDoc, в своём блоге рассказал, что такое опцион, сток и вестинг. Как с этим работать и получать выгоду. Публикуем заметку Микиты.

***

В далеком 2007 году мне предложили опцион в стартапе, в котором я подрабатывал программистом. Мне платили небольшие деньги и, скорее всего, хотели тем самым мотивировать или задержать на некоторое время.

Предложение я воспринял с настороженностью. Мне было 20, я понятия не имел что такое «опцион» и подсознательно чувствовал, что грядет что-то недоброе.

Прочитав стандартный контракт и нечего из него толком не поняв, я начал думать, что меня «разводят».

Через несколько лет ситуация изменилась на диаметрально противоположную. Сток ключевым людям в команде уже предлагал я. Реакция была похожей на ту, что и у меня в 2007. К сожалению, 9 из 10 ITшников, с которыми приходится иметь дело понятия не имеют о том, что такое сток и с чем его едят.

В этой статье я расскажу базовые вещи об акциях, долях, их ценности и механизмах передачи членам команды. Пишу я простым языком, так как писать, как умные люди, не умею.

Я не юрист, информация в этом посте ни в коем случае не является консультацией. Блог является картиной мира, которой, как со-основатель продуктовой IT компании, я делюсь с уважаемыми читателями.

Далее я буду называть акции стоком и использовать еще 100500 англицизмов, подкрепленных орфографическими и грамматическими ошибками.

Что такое сток?

В успешных IT стартапах стоимость акций очень быстро растет. Вы наверняка сталкивались с информацией о миллиардах Марка Цукерберга.  Однако, у Марка миллиардов в банке, наверняка, нет.

Его состояние оценивается стоимостью акций, которые ему принадлежат.

Марк попал в топ Forbes, так как владеет большим пакетом акций в компании, которая стала успешной, быстро выросла, вышла на IPO и сегодня оценивается в десятки миллиардов долларов.

Акции выпускаются и довыпускаются компанией по решению совета директоров и потом продаются физическим или юридическим лицам.

Акции всегда имеют какую-то стоимость. В начале существования стартапа эта стоимость номинальная (например, \$0.000001 за акцию). Продажа акций тому или иному лицу происходит по решению совета директоров.

Оценка компании – это оценка каждой из акций умноженная на их количество.

Факт владения акциями подкрепляется сертификатами. На первом этапе стартапы обходятся лишь договорами покупки акций, о которых я буду писать ниже.

В IT компаниях акции в бумажном виде выпускаются только если для красоты. Я лишь однажды видел бумажный сертификат на владение акциями, примерно такой, как в заголовке к этому посту. Это был сертификат Inc; он висел в рамке на стене у Грега Кида, первого инвестора в эту компанию.

Сертификаты, подтверждающие владение акциями, как правило, хранятся в электронном формате.

Распределение акций

Рассмотрим принцип распределения акций в IT стартапе на простом примере.

В качестве примера возмем придуманную нами компанию Noselist Inc, которую придуманные основатели Марк и Эд инкорпорировали в штате Delaware (IT компании любят выбирать этот штат в связи с тем, что Делавер имеет наиболее продвинутую юридическую систему в корпоративном праве). Сразу после инкорпорации Noselist Inc выпускает определенное число акций, допустим, это число равняется 5 000 000.

Так как на данном этапе Noselist Inc ничего не стоит Марк и Эд могут делить «доли», договорившись между собой о том, кто претендует на определенный процент акций.  Акциям дается минимальная оценка, скажем \$0,0001.

Начальный период является самым сложным. Риски огромны. По статистике, 9 из 10 IT стартапов умирают именно в этой фазе. Именно по этому основатели получают значительный кусок пирога.

Представим, что Noselist Inc начинает зарабатывать деньги или имеет какой-то трекшн («движуху»). Марк и Эд решают взять еще двух человек в команду – Криса и Дастина.

С хорошими зарплатами и социальным пакетом пока туго (их, может, нет вообще), поэтому Криса и Дастина берут «в долю». Для того, чтобы дать акции Крису и Дастину, компания постановлением совета директоров (Марка и Эда) решает выпустить дополнительный пакет акций (допустим, миллион) и распределить их между новыми членами команды. Распределение происходит путем продажи.

При необходимости дать акции в стартапе новым его членам, «акции» не передаются от одного человека другому. Компания довыпускает необходимый пакет акций, который продается ее новым членам (500 000 акций обойдутся в \$50 для новых членов команды).

При выпуске и продаже новых акций, происходит dilution (размытие) долей Марка и Эда.

Dilution (размытие) – уменьшение процента акций, которыми владеете вы, от общего числа акций.

Может показаться, что dilution – это плохо (большинству основателей-новичков так и кажется). Однако это не так. Если Крис и Дастин талантливые и трудолюбивые ребята, то стоимость пакета акций Марка и Эда не падает, а наоборот, растет. Оценка каждой акции компании растет благодаря тому, что с Крисом и Эдом компания работает более эффективно.

“Правильное” размытие уменьшает долю, но не уменьшает стоимость вашего пакета акций.

Инвестиции

Представим, что через год Noselist Inc что-то зарабатывает, растет и подает надежды. Появляется инвестор Питер, который предлагает «посевные» инвестиции.

Посевными (seed) называются инвестиции на раннем этапе существования компаний. Как правило, это первые из получаемых стартапом инвестиций, не считая FFF(friends, family, fools).

Как правило, толковым компаниям нужна определенная сумма для реализации бизнес-плана или существования до следующего раунда. Торг происходит на предмет оценки компании.

На посевной стадии компании оцениваются исходя из «трекшена», оборота, команды, перспектив и воли вселенной… короче пальцем в небо. Чем больше pre-money valuation (оценка), тем меньше акций нужно продать инвестору за сумму предложенной инвестиции.

Pre-money valuation – оценка компании до того, как в нее вложены деньги.

Post-money valuation – оценка компании после того, как в нее вложены деньги.

Post-money = pre-money + сумма инвестиции (© кэп очевидность)

На seed стадии «средние» стартапы, как правило, продают от 10 до 25% своего стока.

Допустим, Питер соглашается вложить \$500 000 исходя из pre-money = \$1 500 000. Подписав нужные бумаги, Whatever Inc выпускает или обещает выпустить (зависит от договоров) 2 000 000 акций, которые продаются инвестору за сумму инвестиций.

После инвестиции оценка одной акции стартапа не растет, она остается той же, ровно как и оценочная стоимость пакетов акций каждого их членов команды.

После выпуска акций для Питера происходит еще один раунд размытия основателей компании. Плохо ли это?

Если инвестор, который вложил деньги будет помогать, а не мешать компании, а вложенные деньги пойдут в нужное русло, то инвестиции это очень хорошо, так как благодаря инвестициям компания имеет ресурсы для более быстрого развития.

Вначале всем приходится трудно, поэтому чем раньше ты приходишь, чем больший вклад вносишь и чем больше рисков берешь на себя, тем больше акций у тебя должно быть.

Механизмы распределения акций между основателями и первыми работниками

Основатели компаний и их работники «получают» акции через их покупку. Однако, покупка акций всегда сопровождается какими-то договорами. Рассмотрим самые распространенные из них:

Stock purchase agreement (договор покупки акций) – стандартный договор, в котором вы покупаете N акций за K долларов.

Покупка акций с вестингом

Restricted stock purchase agreement with a vesting schedule (ограниченный договор покупки акций c вестингом) – данный договор позволяет купить акции за их минимальную стоимость, при этом оставляя за компанией право выкупить акции обратно. Компания выкупает акции за ту же стоимость, что и при покупке (номинальную) в следующих случаях, предусмотренных договором. Например,

• Акционер больше не может работать в компании
• Акционер уволен начальством или решением совета директоров
• Акционер нарушил условия договора найма или другие положения контрактов, заключенных с компанией

Vesting – закрепление определенного числа акций за акционером без права выкупа компанией.

Как правило, restricted stock purchase agreements имеют vesting schedule. Вестинг, это условие договора, которое передает акционеру определенное количество акций каждый месяц (квартал, год) без права выкупа компанией.

В IT стартапах стандартом считаются четыре года. Стандартный вестинг (4 года) подразумевает под собой то, что 1/48 акций каждый месяц будет отниматься от общего числа акций, которые компания может выкупить обратно.

Т.е. в вестинге работник, де-факто, зарабатывает акции каждый месяц.

Зачастую vesting schedules имеют «cliff». Клиф – это период, в котором работник не зарабатывает акции ежемесячно; однако, по прохождению этого периода зарабатывает все акции, положенные за этот период.

Клиф длинной в один год в 4х летнем вестинге означает, что через год работы в компании акционер «заработает» ¼  своих акций. По прошествию клифа акции зарабатываются ежемесячно.

Клиф необходим для того, чтобы не давать акции товарищам, которые работают в компании слишком короткий срок и потом уходят.

Restricted stock with vesting – компания продает вам акции, однако компания может купить их обратно если вы ее покидаете. С течением времени компания может выкупить обратно по номинальной цене все меньше и меньше ваших акций.

Рассмотрим ситуацию «из жизни»: собираются три человека и делают на хакатоне что-то замечательное. Далее продукт дорабатывают и решают превратить в компанию.

Однако, через несколько месяцев двое из трех основателей решают, что с третьим они работать не хотят / не могут / он сам уходит.  Если третий унесет с собой 33.

33% акций компании, в которой первые два человека будут работать еще 5 лет, то это будет, как минимум, не честно, а как максимум, очень плохо для компании.

Отношения на ранней стадии существования компаний могут не сложиться. В жизни основателей и первых членов команды могут произойти изменения, которые могут повлиять на их возможность работать на благо компании. Поэтому, даже основатели должны иметь restricted stock with vesting.

Можно обойтись без клиффа, можно передать какие-то акции за вложенные деньги, однако, “привязывать” всех основателей и, если они уходят, иметь цивилизованный способ выхода.

Поэтому многиеинвесторы вкладывают только в компании, в которых основатели подписали restricted stock purchase agreement with vesting schedule.

Даже акции основателей должны передаваться с вестингом

Кроме restricted stock purchase agreements, есть и другие способы передачи акции, например options.

Опционы

Stock option – право купить 100 акций компании по заданной цене в заданное время. Как правило, работникам предлагаются “options” – несколько сотен (прав) выкупа акций раз в год / пол года.

Stock options agreement – договор, который закрепляет за работником возможность купить определенное число акций по фиксированной, зачастую заниженной  цене “по выслуге лет”.

В США stock options используются чаще после раунда А, когда стартап намеренно выделяет определенное число акций (option pool) для кадров. Restricted stock purchase agreements используются чаще для передачи акций основателям и самым первым работникам.

Зачем нужны акции и зачем их передавать своим сотрудникам?

Большинство компаний в бывшем СССР не практикуют опционы, вестинг и другие инструменты, которые являются стандартами в мировой практике. А жаль… В итоге проигрывают как компании, так и их сотрудники, так как акции очень выгодно как “получать”, так и “давать”.

Благодаря акциям можно стать миллионером будучи рядовым программистом или менеджером. Быть основателем стартапа и бизнесменом при этом не обязательно.

Благодаря акциям, можно хантить в больших и богатых компаниях умных, трудолюбивых и талантливых людей. Ну а трудолюбивые и талантливые люди могут заработать на акциях в 100 раз больше своих зарплат.

Интересно?

Источник: `https://bel.biz/hacks/lesson-mikita/`

Индикатор Evolution Options для построения опционных уровней

При торговле на Форекс трейдеры прибегают к различным хитростям и используют разные технические инструменты для того, чтобы спрогнозировать движение цены на графике. Одним из таких инструментов является индикатор Evolution Options. Несмотря на то, что изначально он был создан для торговли опционами, трейдеры с успехом применяют его и для торговли на рынке Форекс.

Evolution – индикатор опционных уровней

Evolution Options была разработан для определения опционных уровней. Напомним, что основная торговля опционами ведется на бирже в Чикаго под названием Chicago Board Options Exchange, сокращенно – CBOE. Также огромное количество сделок по опционам проходит на товарной чикагской бирже Chicago Mercantile Exchange (CME).

Рекомендуем протестировать стратегию «3 свечи» для торговли бинарными опционами.

Описание инструмента

Каждый день эти биржи создают и публикуют отчеты по всем открытым опционным сделкам. Именно эти отчеты и используются для построения опционных уровней. Иными словами, индикатор Evolution Options работает на основе данных с этих чикагских бирж.

Индикатор анализирует отчеты CME и CBOE, а затем на основе полученных результатов строит уровни п/с. Эти уровни можно использовать и при работе с Форекс, так как валютный и опционный рынок очень тесно коррелируют друг с другом. По этой причине игроки на Форекс нередко используют опционные индикаторы для ведения свои торгов.

Чтобы понять суть работы индикатора Evolution Options, рассмотрим само понятие опционного уровня. Это линия, которая указывает на направление движения цены. Опционный уровень может заменить обычную трендовую линию или уровень поддержки/сопротивления, в зависимости от своего положения на графике и общей картины рынка.

Индикатор распространяется бесплатно и легко устанавливается в терминал. Для работы с Evolution Options не требуется никаких специальных подписок или лицензий. В вычисления используются данные с чикагских бирж. При этом статистику отчетов придется загружать вручную, причем делать это желательно каждый день перед началом торговли. Это одна из самых серьезных недоработок данного инструмента.

Как работает алгоритм Evolution Forex?

Индикатор анализирует статистику по всем открытым сделкам на опционном рынке. Сбор отчетов происходит после закрытия каждой дневной сессии. Evolution Options сравнивает статистические данные и выявляется ценовые максимумы и минимумы за прошедший торговый период. Затем, на основе найденных экстремумов, индикатор строит на графике ключевые опционные уровни:

• линии, соединяющие минимумы графика за прошлые торговые сутки, считаются уровнями поддержки;
• прямые, которые соединяют ценовые максимумы на графике, считаются уровнями сопротивления.

Направление уровней указывает на тенденцию рынка. Например, если линии смотрят вниз, то это говорит о том, что за прошлые сутки на опционном графике соответствующей валютной пары преобладал нисходящий тренд. Если же линии направлены вверх, то это признак восходящего тренда.

Данные для вычисления уровней поступают с сайта, объединяющего несколько крупных товарных бирж – cmegroup.com. Это сайт, дающий статистику по всем торговым сессиям и большинству деривативов.

Можно сказать, что Evolution Options – это индикатор настроений толпы. Он вычисляет, куда направлены сделки основной массы участников рынка и каких High/Low отметок достигала цена на опционы за определенный отрезок времени.

Например, если большинство трейдеров будут покупать опционы, то линии Evolutions пойдут вверх. Это движение будет продолжаться до тех пор, пока силы покупателей не иссякнут и тренд не сменит свое направление.

При уравнивании сил медведей и быков цена уходит во флет. Это говорит о неопределенности на рынке. Торговля в таких условиях может принести убытки, поэтому от открытия новых сделок пока лучше воздержаться.

Индикатор Evolution Forex Option не только выявляет сторону, в которую движется большинство игроков рынка, но и определяет диапазон колебания цены. Эти данные можно применять в различных стратегиях, например:

• при торговле по скальпингу;
• при заключении трендовых сделок;
• во время трендовой торговли на откатах цены;
• при торговле «против толпы», и т.д.

Данный инструмент можно назвать универсальным, как и большинство уровневых алгоритмов.

Рекомендуем установить индикатор FXI Pivots для построения уровней пивот на графике.

Как скачать индикатор Forex Evolution?

Загрузить алгоритм можно с сайта его создателей, расположенного по адресу trading-evolution.com, либо с облачного диска по этой ссылке. Индикатор устанавливается в папку каталога данных и работает под управлением Meta Trader 4.

Установка

Инструкция по инсталляции Evolution в терминал:

• Загрузить архив с индикатором по любой из представленных выше ссылок.
• Открыть Meta Trader 4, перейти в меню «Файл».
• Выбрать команду «Открыть папку каталога данных».
• Скопировать файл с расширением .ex4 из архива по пути «Каталог/MQL4/Indicators».
• Выполнить перезапуск программы.

Чтобы начать работу, добавьте индикатор на нужный график через меню «Навигатор» или «Вставка».

Настройка получения отчетов

Для расчета опционных уровней индикатор использует данные за прошлый торговый день. Отчеты с результатами торгов должны быть получены с биржи Group INC CME.

Чтобы индикатор смог сделать правильные расчеты, ему необходимо использовать новые данные. К сожалению, авторы упустили этот момент и не встроили в Evolution Options функцию автоматического обновления данных. Поэтому все новые отчеты придется подгружать вручную.

Инструкция по загрузке обновленных данных в Evolution с биржи CME:

• Сначала перейдите на сайт разработчиков trading-evolution.com и загрузите архив с обновлениями. Отчеты поставляются регулярно.
• Загруженный архив нужно распаковать в папку с Evolutions. Она находится в каталоге данных по ссылке Catalog – MQL4 – Files – Evolutions.
• После этого перезагрузите терминал и вновь добавьте индикатор на график валютной пары. Все обновления автоматически подгрузятся в базу.

Процесс занимает немного времени, но должен быть регулярным. Обновление следует проводить ежедневно, так как EO должен работать только с новыми отчетами, иначе уровни будут устаревшими.

С какими активами взаимодействует Evolution Forex?

EO работает далеко не со всеми активами. Если вы привыкли торговать на экзотических парах, то можете быть разочарованы, так как большинство из них не поддерживаются.

Ниже указан список активов, с которыми работает индикатор. Рядом с названием каждой пары прописан индивидуальный идентификационный код, который должен быть указан в настройках Evolution для корректной работы.

Активы, встроенные в EO:

• Золото, GC.
• Серебро, SL.
• Нефть Crude Light (OIL), код – CL.
• AUD/USD, 6A.
• USD/CHF и обратный актив – CHF/USD (Доллар USA/швейцарский франк), код – 6S.
• GBP/USD, код – 6B.
• EUR/USD, код – 6E.
• USD/JPY и обратная пара JPY/USD (доллар США/японская йена), код – 6J.

Перед началом работы с Evolution Options укажите наименования активов, данные для которых необходимо рассчитать.

Настройка параметров

В настройках можно изменить целый ряд значений. Для корректировки доступны пункты:

• «Number-days-BackShow». В этом пункте необходимо указать число суток, данные которых будут использоваться для построения отметок. К примеру, если данный параметр будет равен десяти, то на график будут нанесены опционные уровни для крайних 10-ти дней.
• «Levels-Vertical-Shift». Настройка смещения уровневых линий по вертикали. По умолчанию смещение отключено, так как значение Shift равно нулю.
• «File-Name ProductCode». Наименование кода актива, с которым вы работаете. Данный пункт можно оставить без заполнения, так как индикатор автоматически присваивает нужный код выбранной валютной паре. Если же код не был присвоен, то его следует указать вручную (список кодов и соответствующих им валютных пар был приведен выше.)
• «Show-Major-Call-Levels». Настройка показа Call-уровней для торговли опционами. При значении «true» уровни будут показаны на графике, а при значении «false» — нет.
• «Show-Major-Put-Levels». Настройка отображения Put-уровней для работы с опционами.
• «Show-Key-Zone». Включение/выключение показа на графике ключевой зоны в виде голубого прямоугольника (цвет можно изменить в настройках).
• «Show-Major-Levels». Настройка мажорных уровней.

Если после инсталляции индикатор не показывается на графике, то причина может быть в том, что произошел сбой в указании кода актива. Необходимо ввести код следует вручную в соответствующем поле.

Плюсы и минусы Evolution-Options

Данный инструмент имеет свои особенности. Evolution Options был разработан опционного рынка, однако впоследствии очень быстро «перекочевал» на рынок Форекс.

Индикатор не так популярен, как всем известные RSI, Macd или Fractals, однако по эффективности ничуть не уступает этим инструментам. Опционные уровни можно использовать для торговли по различным стратегиям. Например, при скальпинге вы можете заключать сделки в моменты отбоя цены от таких линий.

Если же торговля трендовая, то следует обращать внимание не только на отбой, но и на пробой уровней, так как с него обычно начинается новый сильный тренд.

Evolution Options не перегружает рабочий график и не замедляет работу терминала.

Говоря о качествах индикатора, стоит упомянуть и об одном серьезном недостатке. Обновления не загружаются автоматически. Их приходится ежедневно скачивать и вручную загружать в папку с Evolution Options.

Торговля по индикатору Evolution-Options

Индикатор показывает три вида уровней:

• Call-Levels (зеленые линии). Отмечены буквой «C».
• Put-Levels (бордовые линии). Отмечены буквой «B».
• Ключевые зоны, отмечены синим прямоугольником и буквой «A».

Основной сигнал дает ключевая зона. Если торги текущего дня открылись ниже этой зоны, то скорее всего, рынок пойдет в сторону медведей. Это сигнал к установке sell-ордера.

При старте торгов выше ключевой зоны цена должна двинуться в сторону быков. Это сигнал для установки buy-ордера.

Уровни Put и Call соответствуют линиям с/п. Они подойдут для установки фиксирующих ордеров Take-Profit, для наращивание уже открытых ордеров и заключения новых сделок в сторону основной дневной тенденции.

Evolution-Options – это индикатор для построения опционных уровней, подходящий и для Форекс. Он рисует ключевые области колебания цены, а также уровни с/п.

Для фильтрации EO можно воспользоваться любыми алгоритмами, подходящие для вашей стратегии. Чтобы проверить эффективность построения опционных уровневых линий, можно протестировать индикатор в Mt4.

Для этого подойдет как встроенный тестер, так и пользовательские инструменты.

Смотрите также видео — Обзор инструментов для построения уровней сопротивления и поддержки

Источник: `https://binaryfox.ru/instrumenty/indikatory/evolution-indikator-dlya-urovnevoy-razmetki-grafika.html`

ОПЦИОНЫ. Статья 1. Терминология и спецификация опционных контрактов

Зарабатывание денег — длительный процесс, а потерять их можно очень быстро.Ихара Сайкаку

Все довольно просто — если вы пришли на рынок заработать денег здесь и сейчас, то данная серия статей не для вас. Скорее всего вам совершенно нечего делать на рынке и стоит забыть о нем навсегда.

Если же вы пришли на рынок всерьез и надолго, то рано или поздно столкнетесь с опционами и поработав с ними с удивлением обнаружите, насколько спокойной и уверенной стала ваша торговля.

А по факту на данный момент большинство новых участников рынка пугает даже само слово — опцион, пугают цифры движения премий опционов за день, которые могут достигать и 500% и 1000%, пугают рассказы о потере денег в опционах. Но на самом деле пугает неизвестное и неизведанное, поскольку информации об опционах действительно мало и опционные трейдеры сильно не афишируют свою торговлю.

Причина проста — намного безопаснее при правильном подходе работать на рынке с опционами, чем постоянно переживать за перенос позиций в нефти или в акциях через выходные или через ночь. Собственно говоря поэтому и не только решил написать серию статей о опционах…

1.1 Терминология опционных контрактов

Существуют опционы двух типов.

Опцион колл (CALL) – это право купить или занять длинную позицию в данном активе по фиксированной цене в заранее установленный день или до этой даты.

Опцион пут (PUT)– право продать или занять короткую позицию в данном активе по фиксированной цене в заранее установленный день или до этой даты.

Актив, подлежащий покупке или продаже по условиям опционного контракта, называют базовым.

Цена исполнения, или цена страйк, – это цена, по которой поставляется базовый актив, если держатель опциона решит реализовать свое право на покупку или продажу.

Дата, после которой исполнение опциона уже невозможно, называется датой истечения срока действия опциона или датой экспирации.

Поскольку мы торгуем в России и в основном на Московской бирже, то мы торгуем в основном опционами на фьючерсы. Опционы здесь по категории относят к американским — т. е.

в любой момент времени до даты экспирации мы можем исполнить опцион, получив взамен базовый актив, заплатив за него премию.

Отсюда по типу расчетов опционы на Московской бирже классифицируют как маржируемые* и по уплате премии.

*Маржируемый тип расчетов предполагает что счёт покупателя/продавца не изменяется, то есть никаких операций по зачислению или списанию не происходит. Взамен этого, фондовой биржей выполняется резервирование средств на счетах совершившего сделку клиента суммы, равной гарантийному обеспечению.

1.2 Спецификация опционных контрактов

Отлично, с краткой терминологией опционных контрактов все более менее понятно. Но вот сталкиваемся непосредственно выбором опционов и здесь вариантов просто огромное количество. И для того, чтобы в этом море разнообразия ориентироваться необходима спецификация опционных контрактов.

Итак, начинаем с кодов опционов:

Таблица 1. Спецификация кодов опционов на Московской бирже

Таблицу 1 нужно просто запомнить и в дальнейшем приведу пример как расшифровать код опциона.

Кодирование базового контракта (поле «C»):

Таблица 2. Основные коды базового контракта С на Московской бирже

В таблице 2 представлены основные базовые активы, которыми в основном торгую и сам. На самом деле их довольно много и стоит ли приступать к торговле остальными на начальном этапе — выбор за вами.

Кодирование цены страйк для опционов (поле «P»)

Для опционов в поле «цена страйк» указывается цена базового актива (цена фьючерсного контракта).

Кодирование типа расчетов (поле «К»)

Таблица 3. Кодирование типа расчетов (поле «К»)

Кодирование месяца исполнения (поле «M») для опционов:

Таблица 4. Кодирование месяца исполнения (поле «M») для опционов на Московской бирже

Вот с этой таблицей нужно быть повнимательней при выборе опционов. Коды, кодами, но необходимо знать дату экспирации по опционам.

И в месяце у опционов в зависимости от базового актива дата экспирации может быть разной. Поэтому при выборе опциона обязательно смотрим дату экспирации.

Поскольку обычно на практике до даты экспирации никто из трейдеров опционы не держит, предпочитая зарабатывать на разнице премий.

Кодирование года исполнения (поле «Y»)

Здесь в соответствии с годом:

0 -2020 год

1 -2021 год

Кодирование признака недельного опциона (поле «W»)

Таблица 5. Кодирование признака недельного опциона (поле «W») на Московской бирже

Соответственно месячные и квартальные опционы не имеют в поле « никаких обозначений.

А алгоритм определения полей Y, M и W для опционов рассчитывается следующим образом:

• Рассматривается четверг (или другой день) недели, на которую приходится день экспирации
• Y определяется по году этого четверга (или другого дня недели)
• M определяется по месяцу этого четверга (или другого дня недели)
• W определяется по порядковому номеру этого четверга (или другого дня недели) в месяце

И конечно же рассмотримПРИМЕРрасшифровки кода опционных контрактов на Московской бирже:

RI115000BJ0B CALL

Расшифровывается просто — это опцион колл на фьючерс РТС с экспирацией 08.10.2020 и страйком 115000

Здесь:

Ri — код действующего базового актива — фьючерсный контракт на индекс RTS

Источник: `https://zen.yandex.ru/media/id/5d7665806f5f6f00aed81fbe/opciony-statia-1-terminologiia-i-specifikaciia-opcionnyh-kontraktov-5f782d948d3ae5589bd8534f`