Producer Price Index

Содержание
  1. Producer Price Index
  2. PPI vs CPI
  3. Formula
  4. Example
  5. Индекс цен производителей: что это такое, как рассчитывается, как интерпретируется
  6. Отличие ИЦП от индексапотребительских цен
  7. Состав индекса
  8. Индекс ценпроизводителей в США(PPI)
  9. Реальный примериспользования PPI
  10. Виды PPI
  11. Классификация PPI
  12. Индекс цен производителей (Producer price index, PPI)
  13. Какие виды индекса PPI существуют?
  14. Как рассчитывается Producer Price Index?
  15. Как индекс цен производителей влияет на валютный рынок?
  16. Кто и когда публикует данные по ИЦП?
  17. Полезные статьи по теме
  18. Индекс цен производителей (Producer Price Index)
  19. Что показывает индекс цен производителей?
  20. Как рассчитывается индекс PPI?
  21. Что именно входит в состав индекса?
  22. Как собираются данные PPI?
  23. Почему трейдеры должны учитывать индекс цен производителей?
  24. Как торговать индекс цен производителей?
  25. Подведем итоги
  26. Индекс цен производителей | Producer Price Index, PPI
  27. Методология расчета
  28. Формула
  29. Индекс цен производителей «на входе» и «на выходе»
  30. Информационная база
  31. Интерпретация

Producer Price Index

Producer Price Index
Home Economics Inflation Rate Producer Price Index

Producer price index (PPI) is a measure of average prices received by producers of domestically produced goods and services. It is calculated by dividing the current prices received by the sellers of a representative basket of goods by their prices in some base year multiplied by 100.

Government agencies such as US Bureau of Labor Statistics, collect data for a range of goods and services at different data points and create different variants of the producer price indices.

BLS creates more than 10,000 producer price indices for individual goods and services which cover virtually all industries.

They are summarized into three different structures: (a) index of final and intermediate demand, (b) index of commodity prices and (b) index of net output of industries and their products the NAICS industry classification.

PPI vs CPI

Producer Price Index summarizes price level from the perspective of sellers while the Consumer Price Index (CPI) summarizes prices from the perspective of buyers. PPI is considered a good economic indicator because it provides early information about consumer demand and consumption. This is because prices received by producers are an indication of the demand that exist at retail level.

Despite the PPI’s ability to foretell the consumer demand and spending level, there are reasons that may cause PPI and CPI to diverge. First, PPI excludes imports while CPI includes imports. Further, PPI includes prices regardless whether they are paid for the consumers or not while CPI includes only such prices which are paid by the consumer directly.

Formula

PPI equals the ratio of current price of the representative basket divided by the base price of the basket:

$$ \text{PPI}=\frac{\text{current price of basket}}{\text{base price of basket}} $$

The basket can be defined the relative weights at the current time or the base year or even some other year.

The PPI formula that weighs goods in proportion of their quantities in the base year is called the Laspeyres index and is the most common definition used:

$$ \text{PPI}\ (\text{Laspeyres})=\frac{\sum{\text{q} _ \text{0}\times \text{p} _ \text{t}}}{\sum{\text{q} _ \text{0}\times \text{p} _ \text{0}}}\times\text{100} $$

An index in which the prices are weighted current year quantities is called the Paasche index and its formula is:

$$ \text{PPI}\ (\text{Paasche})=\frac{\sum{\text{q} _ \text{t}\times \text{p} _ \text{t}}}{\sum{\text{q} _ \text{t}\times \text{p} _ \text{0}}}\times\text{100} $$

Where q0 is the quantity in the base period, qt is the quantity in current period, pt is the current price of the product and p0 is the price of the product in the base year, the year when the index started or the year which was set as a new reference. The reference currently used by BLS is 1982.

Another formula, called the Fisher formula/index, calculates PPI as the geometric mean of the Laspeyres and Paasche indices:

$$ \text{PPI}\ (\text{Fisher})\\=\sqrt{\text{Laspeyres Index}\times \text{Paasche Index}}\\=\sqrt{\frac{\sum{\text{q} _ \text{0}\times \text{p} _ \text{t}}}{\sum{\text{q} _ \text{0}\times \text{p} _ \text{0}}}\times\text{100}\times\ \frac{\sum{\text{q} _ \text{t}\times \text{p} _ \text{t}}}{\sum{\text{q} _ \text{t}\times \text{p} _ \text{0}}}\times\text{100}} $$

BLS uses the modified Laspeyres formula to calculate PPI.

Example

Calculate the PPI values for 2017 given the following data using the Laspeyres, Paasche and Fisher formulas:

Quantity in 2007 Quantity in 2017 Price in 2007 Price in 2017
20181012
40431517
25262025

2007 is the base year.

The Laspeyres formula uses the quantities in base year to work out PPI:

$$ \text{PPI}\ (\text{Laspeyres})\\=\frac{\text{20}\times\text{12}+\text{40}\times\text{17}+\text{25}\times\text{25}}{\text{20}\times\text{10}+\text{40}\times\text{15}+\text{25}\times\text{20}}\times\text{100}\\=\text{118.85} $$

The Paasche formula uses the quantities in the most recent year:

$$ \text{PPI}\ (\text{Paasche})\\=\frac{\text{18}\times\text{12}+\text{43}\times\text{17}+\text{26}\times\text{25}}{\text{18}\times\text{10}+\text{43}\times\text{15}+\text{26}\times\text{20}}\times\text{100}\\=\text{118.74} $$

The Fisher formula is the weighted average of the above indices:

$$ \text{PPI}\ (\text{Fisher})\\=\sqrt{\text{118.85}\times\text{118.74}}\\=\text{118.79} $$

by Obaidullah Jan, ACA, CFA and last modified on Feb 22, 2018
Studying for CFA® Program? Access notes and question bank for CFA® Level 1 authored by me at AlphaBetaPrep.com

Источник: https://xplaind.com/272983/producer-price-index

Индекс цен производителей: что это такое, как рассчитывается, как интерпретируется

Producer Price Index

Индекс цен производителей(ИЦП) представляет собой группу индексов,которые рассчитывают и представляютсреднее изменение отпускных цен наматериалы и комплектующие дляпроизводителей товаров и услуг.

СОДЕРЖАНИЕ

Он не является прямым показателем инфляции (в отличии от ИПЦ), однако его рост может являться её предтечей. Ведь возросшие отпускные цены приведут к росту себестоимости производимой продукции и производители попытаются переложить эти издержки на плечи её конечных потребителей (то есть нас с вами).

Таким образом индекс цен производителей можно назвать ранним индикатором инфляции.

Но, с другойстороны, рост ИЦП не всегда говорит отом, что возрастёт индекс потребительскихцен и повысится уровень инфляции. На тоесть три основных причины:

  1. Рост ценна сырьё, материалы или комплектующиеможет быть компенсирован производителемза счёт сокращения каких-либо другихстатей расходов;
  2. В томслучае, если производитель всё жеповысит отпускные цены на свою продукцию,это не обязательно приведёт к ростурозничных цен на неё. Розничные сетитакже могут компенсировать этоподорожание за счёт уменьшения другихсвоих расходов;
  3. Ростиндекса цен производителей не обязательноприводит к росту индекса потребительскихцен по той простой причине, что онирассчитываются исходя из разных наборовтоваров. ИЦП включает в себя динамикуцен по промышленным товарам, а ИПЦ поопределённой корзине потребительскихтоваров, а кроме этого включает в себяещё и услуги.

Отличие ИЦП от индексапотребительских цен

ИЦП измеряетизменение цен с точки зрения продавцаи в этом его коренное отличие от схожегопоказателя именуемого индексомпотребительских цен (ИПЦ) и отражающегоизменение цен с точки зрения покупателей(конечных потребителей товаров и услуг).Другими словами, этот индекс отслеживаетизменение себестоимости продукции.

Ещё одно отличиесостоит в том, что ИЦП учитывает лишьцены на товары (и лишь на оптовом уровне),в то время как индекс потребительскихцен включает в себя как цены на товары,так и цены на услуги.

Состав индекса

В его охватвходят все стадии производства:

  • Заготовительнуюстадию (сырьё);
  • Промежуточныестадии;
  • Готовуюпродукцию.

А также всесектора производства:

  • Промышленность;
  • Добыча сырьяи полезных ископаемых;
  • Сельскоехозяйство.

ИПЦ не учитываетнапрямую цены на импортные товары,однако они находят в нём своё отражениечерез цены на импортируемые сырьё,материалы и комплектующие.

Расчёт ведётсяпо текущим ценам промышленных товаровотнесённых к их ценам в базовом периоде.Сначала рассчитывается изменение ценыдля каждой отдельной составляющейиндекса:

ИЦПi— изменение цены для отдельновзятого i-го промышленноготовара;

Цт — цена i-гопромышленного товара в текущий периодвремени;

Цб — цена i-гопромышленного товара в базовый период.

Затем вычисляетсясамо его значение:

n – количествопромышленных товаров входящих в составиндекса;

Zi – удельныйвес каждого товара составляющего индекс.

В России расчётиндекса осуществляется Федеральнойслужбой государственной статистики(Росстат). Он публикуется ежемесячно наофициальном интернет-ресурсе ведомстваhttps://www.gks.ru/bgd/free/B00_24/IssWWW.exe/Stg/d000/I000870R.HTM.При этом текущий индекс рассчитываетсяна базе индекса прошлого месяца.

ИЦП отражаетдинамику цен товаров с позицийпроизводителя перед тем как они будутпереданы своим конечным потребителям.

Отслеживание этой динамики позволяетинвесторам оценить инфляционное давлениев кратко- и среднесрочной временнойперспективе.

Публикация этого индексаслужит предвестником данных по изменениюуровня инфляции, а кроме этого используетсяЦентробанком для выстраивания фискальнойи денежно-кредитной политики.

В том случае,если в течение длительного временинаблюдается последовательное повышениеИЦП, это закономерно приводит к ростуиндекса потребительских цен и квозрастанию уровня инфляции.

В то жевремя, такое же долговременное снижениеИЦП приводит к снижению индексапотребительских цен вкупе со снижениемпоказателя инфляции.

Поэтому Центробанквнимательно мониторит данный показательи в случае необходимости корректируетпроцентные ставки в стране (посредствомизменения своей ключевой ставки).

Повышение ИЦП(в пределах запланированных значений)приводит к тому, что производители, вответ на удорожание закупочных цен,стремятся максимизировать свои прибыли(в частности за счёт оптимизациипроизводственных процессов). Этостимулирует экономику в целом и позитивносказывается на рынке акций.

Повышениепроцентных ставок (к которому можетпривести рост ИЦП) положительным образомсказывается и на состоянии национальнойвалюты – инвесторы предпочитают держатьсвои деньги в той валюте котораягарантирует им получение относительнобольших процентов. А ещё это стимулируетприток иностранных инвестиций в экономикустраны.

Помимо того, чтоизменение ИЦП является одним изиндикаторов инфляции, его повышениеможно интерпретировать ещё и следующимобразом:

  • ПовышениеИЦП на фоне роста экономики страныможет стать сигналом возможногоужесточения кредитно-денежной политики.А это, в свою очередь, повышаетпривлекательность инвестиций внациональной валюте;
  • Если же ИЦПповышается на фоне общего спада вэкономике страны, то это может негативносказаться на промышленности. Причинойэтому то, что предприятия опасаютсяпереложить все расходы связанные сростом себестоимости (которая, в своюочередь растёт вслед за ростом цен наматериалы и комплектующие) на потребителей.Опасения эти связаны с возможностьюпотерять свою долю на рынке сбыта.

Индекс ценпроизводителей в США(PPI)

В США данныйиндекс именуется PPI(Producer Price Index), его расчётомзанимается Бюро статистики труда (BLS).

Оно ежемесячно публикует информацию,которая включает в себя измерение ценна почти 10 000 отдельных продуктовпроизводства (и их групп). Эти данныеохватывают почти все отрасли промышленности,производящие товары в СоединенныхШтатах.

Охваченные сектора включаютсельское хозяйство, строительство,обрабатывающую и горнодобывающуюпромышленность и т.п.

До 1978 года PPI был известен как индекс оптовых цен (WPI). В 1982 году BLS сбросил все базы индекса цен производителей до 100 и это значение стало базовым (теперь индексы за все последующие года рассчитываются относительно него).

Реальный примериспользования PPI

Предприятия часто заключают долгосрочные контракты с поставщиками. Поскольку цены колеблются с течением времени, заключение таких долгосрочных сделок было бы затруднительным только с одной фиксированной ценой на товары или поставки.

Вместо этого предприятие и поставщик обычно включают в контракт пункт, который корректирует стоимость по внешним показателям, таким как PPI.

Например, компания А может получить ключевой компонент для своих смартфонов от отрасли Z.

В начале сделки стоимость этого компонента составляет $1, но они включают в контракт положение о том, что цена будет корректироваться ежеквартально с учётом изменения PPI. Таким образом, через три месяца после подписания контракта стоимость компонента может составлять $1.

02 или $0.99, в зависимости от того, пошел ли PPI вверх или вниз и насколько он изменился.

Виды PPI

В зависимостиот того какие исходные данные закладываютсяв расчёт, индекс PPI делитсяна два вида:

PPIinput являетсяпоказателем изменения цен «на входе».Он рассчитывается для тех составляющих,которые необходимы для начала циклапроизводства. А именно:

  • Для сырья;
  • Для материалов;
  • Дляполуфабрикатов;
  • Для комплектующих.

Он не всегда отражаетпоказатели будущей инфляции посколькуего повышение может быть компенсированоснижением прочих издержек производства(например усовершенствованиемтехнологического процесса или уменьшениемдругих расходов).

PPI output («навыходе») рассчитываетсяна основе изменения цен на готовуюпродукцию. Его изменение напрямуюсвязано с показателями будущей инфляции.

Классификация PPI

Существует три областиклассификации PPI, которыеиспользуют один и тот же пул данных изБюро статистики труда. Этими тремяобластями являются:

  1. Отраслеваяклассификация. В данном случае измеряетсясебестоимость продукции на отраслевомуровне. Отслеживаются изменения цен,полученных для продукции отрасли внесамого сектора, путем расчета чистойпродукции отрасли. Индекс цен напродукцию BLS включает более 535 отраслевыхсписков. Публикации включают более4000 товарных индексов. Кроме этого,агентство предлагает около 600 индексовдля сгруппированной отраслевойинформации;
  2. Товарная классификация.Здесь игнорируется индустрия производства,а товары и услуги группируются посходству и составу. Более 3.700 индексовохватывают производимые товары и около800 охватывают услуги;
  3. Классификация наоснове промежуточного и конечногоспроса на товары (FD-ID). СистемаFD-ID объединяет товарные индексы длятоваров, услуг и конструкций вподпродуктовые классы, в которыхучитывается конкретный покупательпродуктов. Конечный пользователь илипокупатель называется либо конечнымпотребителем (FD), либо пользователемпромежуточного спроса (ID). Эта классификацияучитывает физическую сборку и обработку,необходимые для этих товаров. Этакатегория включает в себя более 600целевых индексов FD-ID. Некоторые показателискорректированы с учетом сезонности.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/ppi.html

Индекс цен производителей (Producer price index, PPI)

Producer Price Index

Индекс цен производителей (Producer price index, PPI) – инфляционный показатель, отражающий изменений оптовых цен на «корзину» товаров, произведенных в промышленной сфере.

В него включены цены продукции с учетом всех стадий производства (стоимость сырья, полуфабрикатов и готового товара), но не включаются цены на импортные товары, при этом отражая их влияние через стоимость ввозимых комплектующих и сырья.

Какие виды индекса PPI существуют?

Индекс PPI делится на два вида, в зависимости от методики расчета:

  • Индекс PPI input или ИЦП на входе

При расчете PPI input учитываются изменения цен на комплектующие и полуфабрикаты. Следует отметить, что данный показатель не всегда влияет на индекс инфляции, так как может компенсироваться снижением производственных издержек. Однако в обычных условиях PPI input представляет собой сильный индикатор будущей инфляции.

На рынок Форекс данные по PPI input не оказывают существенного влияния. Исключение – момент, когда фактическое значение индекса серьезно отличается от консолидированного прогноза.

  • Индекс PPI output или ИЦП на выходе

Индекс цен производителей PPI output определяет изменение отпускных цен на товары и готовую продукцию в промышленности, а также изменения стоимости рабочей силы. PPI output отражает инфляционное давление на экономику страны со стороны производителей и экспортеров.

Как рассчитывается Producer Price Index?

Индекс цен производителей имеет фиксированный набор весов, он отслеживает изменения цен, по которым реализуют свои товары на оптовом уровне национальные производители.

Producer Price Index охватывает все стадии производства: готовую продукцию, промежуточные стадии, сырье; и все сектора – сельское хозяйство, добычу, промышленность. В состав PPI не входят цены импортных товаров, однако они оказывают свое влияние на индекс через цены импортирующих комплектующих и сырья.

В этом и заключается основное отличие индекса цен производителей от индекса потребительских цен: PPI охватывает исключительно товары на уровне их оптовой реализации.

Ежемесячно, рассчитывая индекс PPI Бюро по учету занятости США анализирует приблизительно 3500 наименований продукции и включает их в показатель в зависимости от их вклада в ВВП страны. Пропорции, согласно которым, товары учитываются в индексе PPI таковы:

  • потребительские товары, автомобили – 40%;
  • пищевая продукция – 23%;
  • энергетические товары, в том числе бензин и др. топливо – 14%.

Оставшиеся 23% приходятся на другую продукцию, оборудование, автомобили (авто учитывается в индексе PPI дважды в качестве потребительского товара и средства производства).

Как индекс цен производителей влияет на валютный рынок?

Индекс PPI является индикатором инфляции и заранее показывает всю тенденцию этой проблемы в финансовой среде, что дает возможность правительствам стран принять нужные меры в экономической политике, а на рынку акций — есть подсказкой на долгосрочных торгах.

Участники рынка уделяют большое внимание отчетам об индексе цен производителей PPI, так как они указывают на тенденции в развитии производства и могут предсказывать будущий индекс потребительских цен CPI.

Если производители начнут повышать цены на свои товары, эта разница, скорее всего, отразится на конечных ценах для потребителя, что повлияет на показатели индекса CPI. Так как CPI является одним из важнейших экономических индикаторов, участники рынка тщательно анализируют предшествующий ему PPI, чтобы получить представление о будущем CPI.

Кто и когда публикует данные по ИЦП?

В США Bureau of Labor Statistics, Department of Labor (U.S.) публикует индекс PPI ежемесячно, как правило, на следующей неделе после выхода NonFarm payrolls, в 08:30 EST (Нью-Йорк)

В странах Еврозоны этот индикатор называется Producer prices – «промышленные цены», или «Индекс цен на промышленные товары». Отчет ежемесячно официально публикуется Евростатом за предыдущий месяц. Данные предоставляются в процентном изменении за месяц и за год на расчетный период.

В Японии информацию о динамике этого индикатора ежемесячно сообщает Банк Японии. Значение индекса производственных цен публикуется в процентном формате и отражает динамику показателя по сравнению с предыдущим месяцем и в годовом исчислении.

В России данные об индексе цен производителей ежемесячно публикует Госкомстат РФ с разбивкой по отраслям промышленности. Изменение индикатора указывается в процентах по сравнению с предыдущим месяцем.

Полезные статьи по теме

Источник: https://fortrader.org/economic-forex/producer-price-index-ppi.html

Индекс цен производителей (Producer Price Index)

Producer Price Index

В этой статье мы рассмотрим индекс цен производителей США, также называемый индексом PPI (Producer Price Index). Мы обсудим, как он рассчитывается, что из себя представляет и как его можно торговать.

Индекс цен производителей – это экономический отчет, который отражает изменение стоимости продуктов, продаваемых различными производителями и отраслями.

Таким образом, он является показателем инфляции, и за ним внимательно следят большинство трейдеров и инвесторов.

Фундаментальные трейдеры используют индекс PPI, чтобы измерить рост инфляции для определенной валютной пары. Дейтредеры также наблюдают за данным индексом, так как он может спровоцировать волатильные движения цены, необходимые для поиска краткосрочных торговых возможностей.

Что показывает индекс цен производителей?

Данные по индексу цен производителей составляются Бюро статистики труда США. Экономический отчет PPI публикуется каждую вторую неделю месяца. Бюро статистики также публикует процентные изменения индекса. Эти изменения связаны с ценами на товары и услуги производителей. Следовательно, индекс показывает изменение цены с точки зрения продавца, а не покупателя.

Существуют индексы цен производителей практически для любого сектора промышленности или товара. Фактически Бюро публикует около 10 000 индексов, начиная от отдельных товаров и заканчивая группами товаров. Различные индексы доступны для горнодобывающей промышленности, производства, рыболовства, лесного хозяйства, сельского хозяйства, природного газа, электричества, строительства и т. д.

Как рассчитывается индекс PPI?

Расчет включает в себя данные индекса, который сравнивает текущую цену с ценой базисного периода. Различные товары и продукты рассчитываются соответствии с их размером и важностью, что предназначено для повышения точности индекса PPI.

Построение индекса проходит через различные этапы. Для оценки важности продуктов Бюро в основном использует данные экономической переписи от Бюро переписей, и эти значения меняются каждые 5 лет.

Индекс цен производителей изначально назывался индекс оптовых цен с момента своего создания в 1902 году и до 1978 года. Бюро перешло от одного индекса, охватывающего всю экономику, к системе, состоящей из трех основных индексов. Новые индексы учитывали различные этапы производства (SOP) и сводили к минимуму риск двойного подсчета.

В феврале 2014 года Бюро изменило фокус индексов с конечного спроса на промежуточный спрос (FD – ID). При этом стали включаться также цены и удельный вес различных продуктов и товаров, строительства, государственных закупок и экспорта.

Что именно входит в состав индекса?

Бюро публикует множество индексов и процентных изменений, которые отражают процентные изменения каждый месяц, год за годом, а также данные с учетом сезонных колебаний.

Опубликованные индексы сгруппированы в три главные классификации:

  • Отраслевая классификация (Industry Classification) имеет около 535 индексов.
  • Товарная классификация (Commodity Classification) охватывает приблизительно 3700 различных единичных товарных индексов.
  • Классификация промежуточного спроса (Commodity-Based Final Demand – Intermediate Demand Classification) публикует более 600 различных индексов, измеряющих изменения цен на ежемесячной, годовой и сезонной основе.

Все это звучит крайне сложно на первый взгляд, однако рынок форекс в первую очередь учитывают только процентное изменение промежуточного спроса для ежемесячных и годовых изменений, исключая продукты питания и энергию.

Индекс, который исключает продукты питания, энергию и услуги, необходим, поскольку продукты питания и энергия, как правило, являются гораздо более изменчивыми компонентами индекса. Это связано с корреляцией этих компонентов с ценами на сырье, которые могут иметь месячные колебания в несколько процентов.

Большинство трейдеров будут рассматривать основной индекс PPI, поскольку это число, скорее всего, будет отражать основную тенденцию в инфляционных ожиданиях.

Годовые данные PPI часто упоминают политики, когда говорят о состоянии инфляции в экономике.

Публикации данных можно увидеть в любом экономическом календаре в режиме реального времени. Однако, вы также можете получить ряд данных непосредственно с веб-сайта Бюро статистики труда США (https://www.bls.gov).

Как собираются данные PPI?

Различные компании отбираются и приглашаются для участия в опросе. Как только определенная компания соглашаются принять участие в опросе, экономист с ней связывается, чтобы договориться о доставке информации через анкету. Данные собираются ежемесячно, как правило, по вторникам каждой недели. Бюро получает примерно 25 000 отчетов с ценами примерно на 100 000 позиций.

Если фирма не отправляет или отправляет неполную информацию, экономист вновь связывается с фирмой для получения необходимых данных. Фирмы продолжают отсылать отчеты пока не будет выбран новая модель для их отрасли. Это происходит в среднем каждые 7-8 лет.

Почему трейдеры должны учитывать индекс цен производителей?

Характер данных индекса выступает как один из показателей инфляции. Процентные изменения измеряют рост и снижение цен на товары и услуги самими производителями. Более высокие цены обычно приводят к росту инфляции.

Индекс PPI измеряет цены товаров на уровне производителя непосредственно перед их передачей конечному потребителю. Отслеживание этих уровней цен помогает трейдерам измерить будущее инфляционное давление. Индексы служат предшественником данных по инфляции, а также используются правительством и Федеральным резервом для определения фискальной и денежно-кредитной политики.

Последовательное и продолжительное увеличение индекса PPI неизбежно приведет к повышению индекса потребительских цен и показаний инфляции.

Инфляционное давление заставляет ФРС периодически пересматривать свою позицию в отношении процентных ставок и даже может привести к повышению ставки.

Аналогичным образом, снижение изменения индекса цен производителей должно привести к уменьшению инфляции и служит причиной для более голубиных действий со стороны ФРС.

Более высокие цены производителей также означают, что компании должны стремиться к увеличению прибыли. Это позитивно для экономики и хорошо для рынка акций, если эта тенденция находится в пределах нормы.

Первоначально более высокая инфляция приводит к повышению процентных ставок, что всегда полезно для валюты. Инвесторы будут демонстрировать более сильное предпочтение держать ценные бумаги в валюте с более высокой доходностью при прочих равных условиях.

Более высокие показатели роста PPI обычно указывают на более благоприятную среду для продавцов и оживленную экономику.

Экономический рост также будет фактором повышения курса валюты, поэтому даже если изменение индекса является внутренним или находится в пределах цели Федерального резерва, это может рассматриваться как положительный фактор для доллара, поскольку указывает на то, что экономика все еще может быть в очень хорошем состоянии.

На приведенном выше графике показана динамика ежемесячного годового процентного изменения индекса цен производителей в США Евросоюзе за последние 10 лет. Мы можем видеть, что в течение всего периода индекс США опережал PPI ЕС.

Обратите внимание, что помимо начального периода на графике, который продолжался до конца 2008 года, индекс цен производителей США все еще был выше, чем в ЕС, однако курс евро повысился по отношению к доллару США. Это было связано с механизмами поведения инвесторов в связи с жилищным кризисом и финансовыми потрясениями, возникшими в то время в США.

Последняя часть приведенного выше графика показывает, как изменения PPI в ЕС опережали изменения PPI в США в течение нескольких месяцев с января 2017 года по июнь 2017 года.

Когда мы смотрим на график для цены EURUSD за тот же период мы видим нарастание медвежьего тренда. Политика ЕЦБ и ФРС также влияла на рынок в области денежно-кредитной политики.

Другим периодом, который выделяется на графике, является период времени с середины 2013 года до конца 2016 года. В течение этого периода PPI США постоянно опережает PPI ЕС. Если посмотреть на график цены EURUSD за тот же период, мы увидим, как евро продолжает падать по отношению к доллару США на протяжении всей этой фазы.

Как торговать индекс цен производителей?

Как и в случае с любым типом экономических данных, необходимо иметь четкое представление о том, как может повлиять на рынок релиз данного отчета. Это можно сделать, посмотрев на ожидания для отчета PPI, а также сравнив аналитические прогнозы, опубликованные на различных сайтах.

Индекс цен производителей США является предвестником инфляции, поэтому его отчеты важны для получения общего представления о фундаментальных факторах,.

Однако это должно быть подтверждено следующим отчетом PPI, а также следующим отчетом по инфляции.

Это означает, что чаще всего в краткосрочной перспективе этот выпуск данных будет создавать волатильность цен только тогда, когда текущий отчет сильно отличается от ожидаемого.

Тем не менее, когда индекс цен производителей растет это вызывает повышение цены на доллара США по отношению к валютам, в частности, которые демонстрируют снижение инфляции. Это связано с тем, что процентные ставки движутся в противоположных направлениях.

Примером того, насколько волатильным может быть индекс стало неожиданно высокое процентное изменение 14 сентября 2012 года. Ежемесячный ИЦП вырос на 1,7%, превзойдя прогнозы экономистов на 0,5%. Рост был самым высоким с июня 2009 года и дал доллару США сильный толчок.

EURUSD вырос на 1,1% или 143 пункта, в то время как USDJPY вырос на 0,96% или 74 пункта. 14 сентября также ознаменовало день, когда USDJPY превратила недавнюю медвежью тенденцию в бычью.

Цена поднялась с закрытия этого дня 77,29 до мгновенного максимума 103,74 в мае 2013 года.

В случае, если данные значительно превзойдут ожидания, это может привести к значительному увеличению волатильности. В некоторых случаях, как в приведенном выше примере, он также может стать катализаторо основных тенденций в экономике и инфляции.

Подведем итоги

Мы рассмотрели, что из себя представляет индекс цен производителей в США, что он измеряет и почему он важен для трейдеров. Для фундаментальных трейдеров данный индекс является показателем инфляции, а также экономического благополучия, поскольку более высокие цены приводят к большей вероятности увеличения доходов компаний.

Изменения инфляции приводят к изменениям в денежно-кредитной политике. Поэтому значительные изменения в этом индексе являются показательным признаком того, чего ожидать от Федеральной резервной системы, особенно когда данные по PPI подтверждаются данными по инфляции CPI.

Источник: https://traderblog.net/indeks-cen-proizvoditelej/

Индекс цен производителей | Producer Price Index, PPI

Producer Price Index

Отличительной особенностью индекса цен производителей (англ.

Producer Price Index, PPI) является то, что он учитывает изменение цен определенного набора промышленных товаров (сырье, материалы, полуфабрикаты, комплектующие и готовая продукция) на оптовом уровне в течение отчетного периода по отношению к базовому периоду. В отличие от индекса потребительских цен (англ. Consumer Price Index, CPI) методика его расчета не учитывает изменение цен, произошедшее в сфере услуг.

Методология расчета

Методология расчета индекса цен производителей предполагает следующие этапы.

  1. Выбор базовых отраслей промышленности. Методика расчета индекса PPI предполагает, что он охватывает все базовые отрасли промышленности: добывающая и перерабатывающая промышленность, легкая промышленность, машиностроение, сельское хозяйство и т.д. Его значение может рассчитывается для каждой отдельной отрасли, так и для всей экономики в целом.
  2. Выбор набора промышленных товаров, участвующих в индексе. Основной задачей на этом этапе является создание репрезентативной выборки, которая бы объективно учитывала структуру производимых промышленных товаров и потребляемого сырья и материалов в каждой отрасли. От качества выборки будет напрямую зависеть точного расчета целевого показателя инфляции.
  3. Определение весовых коэффициентов для каждого товара. На этапе необходимо объективно оценить удельный вес каждого промышленного товара, входящего в индекс PPI, чтобы целевой показатель инфляции объективно отражал изменение уровня цен в промышленности.

Помимо этого, методология расчета должна учитывать региональные аспекты, а именно тот факт, что в различных регионах уровень цен на промышленные товары может существенно отличаться.

Формула

Изменение цены отдельного промышленного товара оценивается по отношению к его цене в базовом периоде, рассчитываясь по следующей формуле:

PPIi – изменение стоимости i-го промышленного товара;

Pt – цена i-го к промышленного товара на конец периода t;

PB — цена i-го промышленного товара в базовом периоде.

При расчете индекса цен производителей принимается во внимание удельный вес каждого из товаров, что в общем виде формула его расчета может быть представлена следующим образом:

N – количество промышленных товаров, входящих в индекс;

yi – удельный вес i-го товара.

Индекс цен производителей «на входе» и «на выходе»

При раскрытии статистической информации могут подаваться данные об индексе цен производителей «на входе» (англ. PPI Input) и «на выходе» (англ. PPI Output).

Первый из них учитывает изменение цен на сырье, материалы, комплектующие и полуфабрикаты.

Рост его значения не всегда является индикатором будущей инфляции, поскольку повышение закупочных цен производители могут компенсировать снижением прочих расходов, не повышая отпускные цены на готовую продукцию.

В свою очередь, PPI Output отражает изменение цен на товары и готовую продукцию и является одним из индикаторов будущей инфляции.

Информационная база

Информация о ценах на промышленные товары поступает в органы государственной статистики путем проведения опросов среди выборки предприятий, которая должна быть максимально репрезентативной, то есть объективно отражать структуру промышленного производства в экономике.

Интерпретация

Индекс цен производителей является одним из опережающих индикаторов, сигнализирующих о будущем уровне инфляции. Например, если наблюдается рост цен на оптовом уровне, то через некоторое время это, скорее всего, приведет к росту цен и на розничном уровне, что, в свою очередь, может вызвать рост индекса потребительских цен.

Однако следует понимать, что рост PPI не всегда приводит к росту уровня инфляции в силу двух следующих существенных моментов.

  1. Рост цен на стадии производства не всегда приводит к росту цен на готовую продукцию, поскольку он может быть компенсирован за счет снижения других статей расходов и не приведет к увеличению себестоимости.
  2. Аналогично, рост оптовых цен на готовую продукцию и товары не всегда приводит к росту розничных цен, поскольку розничные сети могут компенсировать это воздействие за счет экономии на других статьях расходов.
  3. Рост индекса цен производителей не означает автоматического роста индекса потребительских цен, поскольку последний учитывает также изменение цен на услуги и рассчитывается для определенного набора потребительских товаров, который не совпадает с набором промышленных товаров.
  • ← Индекс потребительских цен, CPI
  • Скользящая средняя →

Источник: https://allfi.biz/Forex/FundamentalAnalisys/indeks-cen-proizvoditelej.php

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: