Moral hazard. Моральный риск

Моральный риск

Moral hazard. Моральный риск

Моральный риск (англ. moral hazard, риск недобросовестного поведения) —

  1. представление о том, что одна из сторон, каким-то образом защищенная от риска, будет действовать иначе, чем в отсутствие такой защиты;
  2. опасность того, что один из участников сделки заключил соглашение с недобросовестными намерениями, предоставил заведомо ложную информацию о своих активах, обязательствах или кредитоспособности или же имеет стимул к принятию до заключения контракта нетипичных рисков в попытке получить прибыль;
  3. вероятность того, что сам факт наличия контракта изменит поведение одной из (или всех) вовлеченных в него сторон.

Первоначально термин «моральный риск» появился в литературе по вопросам страхования, в котором он возникает при неспособности страховой компании наблюдать за тем, прилагает или не прилагает застрахованный клиент (страхователь) какие-либо усилия, направленные на предотвращение возможных потерь. Страховые компании обеспокоены тем, что выплаты, компенсирующие потери от несчастных случаев, могут фактически поощрять принятие риска, что увеличивает страховые выплаты.

Однако в настоящее время понятие употребляется гораздо шире: моральный риск способен появиться каждый раз, когда две стороны заключают взаимное соглашение.

Каждая из сторон может иметь возможность выиграть за счет поведения, которое противоречит принципам, заложенным в соглашение.

Например, когда сотрудник отдела продаж получает фиксированную ставку без комиссионного вознаграждения, имеется опасность того, что он будет не слишком усердно продавать товары, потому что его зарплата остается одной и той же вне зависимости от объема продаж.

Использование выражения моральный риск для перевода английского термина moral hazard подвергается критике как переводчиками, так и экономистами, предлагаемые альтернативы — «оппортунистическое поведение», «постконтрактный оппортунизм» и другие варианты («риск недобросовестности», «риск безответственности», «угроза недобросовестности», «угроза безответственности» и т.д.).

Возникновение и применение термина «Моральный риск»

Согласно зарубежным исследованиям, термин возник в XVII веке в страховании и широко применялся в практике работы британских страховых компаний.

В последующем понятие морального риска прочно вошло в страхование как особую систему экономических отношений. Широко используется в теории страхования, в частности для обоснования необходимости введения франшизы.

Наряду со страхованием понятие морального риска используется в теории контрактов, а также в финансах, менеджменте, других разделах экономики.

Условиями возникновения морального риска являются:

  • наличие базы для совместной деятельности (сотрудничество/обмен);
  • несовпадение, расхождение интересов;
  • отсутствие возможности достоверного контроля за соблюдением условий контракта;
  • неполная ответственность за совершаемые действия/бездействие.

Сущность морального риска

Моральный риск напрямую связан с асимметричной информацией после заключения контракта и связан со скрытыми действиями, когда одна из сторон соглашения не может напрямую наблюдать действия другой стороны, направленные против нее.

Такого рода проблема существует, например у многих фирм, дающих полную гарантию на проданный товар, потому что покупатель может не обременять себя аккуратной эксплуатацией товара, осознавая, что в случае поломки компания покроет его ущерб полностью.

Таким образом, неинформированная сторона соглашения несет риск из-за безответственного поведения другой стороны. Это явление, связанное со скрытыми действиями, получило название «моральный риск».

Моральный риск в страховании

Проблема морального риска в страховании возникает в связи с тем, что получение страхового полиса снижает для страхователя стимулы к принятию мер предосторожности. Моральный риск появляется, если собственность полностью застрахована: ее владельцы склонны заботиться о ней хуже, чем если бы она была незастрахованной, они могут даже способствовать ее краже или разрушению.

Например, действуя рационально, не застрахованный от пожара домовладелец предпримет меры, направленные на снижение вероятности несчастного случая за счет установки противопожарных датчиков, покупки новых бытовых электроприборов, замены устаревшей электропроводки и прочих мер предосторожности, снижающих риск пожара и ожидаемый от него ущерб.

Однако тот же домовладелец при наличии у него 100-процентного страхового покрытия ущерба, скорее всего, решит не тратиться на меры противопожарной безопасности: эти меры, будучи затратными, в случае полного покрытия стоимости утраченного имущества уже не дадут ему никакой выгоды.

В то же время отсутствие указанных мер значительно увеличит вероятность пожара и последующей выплаты со стороны страховой компанией.

Примером неблагоприятного выбора может быть случай, когда у человека, приобретающего медицинскую страховку, нет стимулов к тому, чтобы сообщить, что ему, скорее всего, придется обращаться к врачу чаще, чем это происходит в среднем. В результате медицинская страховка становится более дорогостоящей для всех остальных.

Для уменьшения влияния морального риска в страховании применяется метод разделения рисков между страховщиком и страхователем. Договор страхования может предусматривать принятие страхователем определенной части расходов на покрытие ущерба. Это достигается путем использования условной или безусловной франшизы в договоре страхования.

Другой способ уменьшения морального риска состоит в том, что страхователь берет на себя дополнительные обязательства проведения мероприятий, уменьшающих степень риска, а страховщик в течение всего срока действия договора страхования контролирует исполнение обязательств.

Моральный риск в финансах

Суть морального риска в финансовых отношениях состоит в недобросовестном исполнении стороной своих обязательств по финансовому договору. Например, заемщик взял кредит на одни цели, а использует заемные средства на другие.

Или предоставил кредитору неверные (ложные) данные для оценки им платежеспособности заемщика. В свою очередь, банки под субстандартные кредиты могут выпускать ценные бумаги (см.

секьюритизация активов) с более высоким рейтингом, чем базовые активы, на основе которых осуществляется секьюритизация.

Моральный риск в менеджменте

Моральный риск возникает не только на страховых или финансовых рынках.

Например, собственник предприятия как правило неспособен осуществлять полный контроль за деятельностью работников данного предприятия. Это возникает в силу информационной асимметрии, то есть стороны по договору обладают разной возможностью получения информации в процессе реализации контракта.

Например, после того, как собственник фирмы принял на работу менеджера, он может быть не в состоянии наблюдать, какие усилия прилагает менеджер к выполнению своих обязанностей. Эти проблемы имеют большое значение в ситуациях, когда один индивид нанимает другого для того, чтобы последний совершал некоторые действия как агент первого.

Проблема такого составления контрактов получила название проблемы «принципал — агент», или «заказчик — исполнитель».

Традиционно в литературе различают два типа информационных проблем, которые возникают в ситуациях такого рода:

  • проблемы, являющиеся результатом скрытых действий;
  • проблемы, возникающие как следствие скрытой информации.

Случай скрытых действий предполагает неспособность собственника наблюдать за тем, насколько усердно работает наемный менеджер. Примером скрытой информации является ситуация, когда менеджер владеет не доступной для собственника информацией об альтернативных возможностях развития фирмы.

Источник: https://discovered.com.ua/glossary/moralnyj-risk/

Экономический словарь — значение слова Моральный Риск (moral Hazard)

Moral hazard. Моральный риск

проблема в страховании, заключающаяся в том, что вероятность события, от которого страхуются, возрастает после получения страховки.

Смотреть значение Моральный Риск (moral Hazard) в других словарях

Моральный — моральная, моральное (книжн.). 1. Прил. к мораль. Моральная философия. Моральные устои. вывод. 2. Нравственный, отличающийся высокой нравственностью. Высоко моральный человек………
Толковый словарь Ушакова

Риск — Большой, громадный, значительный, излишний, колоссальный, неизмеримый, огромный, опасный, осмысленный, осознанный, отчаянный, постоянный, смертельный, смертный, страшный, ужасный.
Словарь эпитетов

Моральный Прил. — 1. Соотносящийся по знач. с сущ.: мораль, связанный с ним. 2. Свойственный морали, характерный для нее. // Соответствующий требованиям морали; высоконравственный. 3. Связанный……..
Толковый словарь Ефремовой

На Риск Нареч. — 1. Наудачу.
Толковый словарь Ефремовой

Риск М. — 1. Возможная опасность. // Действие наудачу в надежде на счастливый исход дела. 2. Возможный убыток или неудача в каком-л. деле. 3. Опасность, от которой производится страхование имущества.
Толковый словарь Ефремовой

Риск Политический — — неустранимый элемент политического решения любого уровня, заключающийся в выборе той или иной линии поведения, того или иного действия.
Политический словарь

Моральный — -ая, -ое; -лен, -льна, -льно.1. только полн. к Мораль. М-ые принципы. М-ая деградация.2. Высоконравственный. М. поступок.3. только полн. Внутренний, душевный (о состоянии,……..

Толковый словарь Кузнецова

Риск — риска, мн. нет, м. (фр. risque). 1. Возможная Опасность. С риском для себя (что-н. делать). Подвергаться риску. Без риска (с инф.). Действие наудачу в надежде на счастливую случайность………
Толковый словарь Ушакова

Риск — -а (-у); м. [франц. risque — опасность, риск]1. только ед. Возможная опасность чего-л. Подвергать себя риску. Идти на риск. Действовать без всякого риска. С риском для жизни………

Толковый словарь Кузнецова

Аудиторский Риск — — объективно существующая вероятность допущения возможных неточностей и отклонений от реальных данных, возникающая в ходе аудиторской проверки. Оценка Ар. — составная……..
Юридический словарь

Базисный Риск — — риск неблагоприятного соотношения между наличной и фьючерсной ценой в срочных сделках.
Юридический словарь

Банковский Риск — — опасность потерь, вытекающих из специфики банковских операций, осуществляемых кредитными учреждениями. Различают следующие их виды: кредитный риск, валютный риск,……..
Юридический словарь

Валютный Риск — — опасность потерь при проведении внешнеторговых валютных и других операций в связи с изменением курса иностранной валюты: риск может покрываться заблаговременно……..
Юридический словарь

Риск — Заимствование из французского, где risque («опасность») восходит к греческому rizikon – «скала». Таким образом, современное значение развилось, видимо, в связи с чувством страха,……..
Этимологический словарь Крылова

Имущественный Риск — — риск в кредитной сделке, связанный с состоянием или качеством собственности заимодавца.
Юридический словарь

Инфляционный Риск — — риск, вызванный непредвиденным ростом издержек производства вследствие инфляционного процесса.
Юридический словарь

Коммерческий Риск — — предпринимательский, хозяйственный риск, возникающий при проведении бизнес-операций, осуществлении сделок. Состоит в возможном снижении, потере доходов предприятия……..
Юридический словарь

Кредитный Риск — — риск невыполнения долговых обязательств, принятых на себя заемщиком перед кредитором, т. е. риск, что кредит останется непогашенным.
Юридический словарь

Кредитньш Риск — — риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору К. р. связан как с просрочкой платежа по вине покупателя, так и с причинами политического……..
Юридический словарь

Моральный Вред — — нравственные или физические страдания, испытываемые вследствие противоправных действий другого лица (напр., таких, как умаление личного достоинства или деловой репутации……..
Юридический словарь

Моральный Вред (ущерб) — — физические или нравственные страдания (ст. 151 ГК РФ). Это лаконичное и не поддающееся однозначному истолкованию определение уточнено постановлением Пленума Верховного……..
Юридический словарь

Моральный Износ Основных Средств — — снижение стоимости основных средств под влиянием технического прогресса, отставания их технико-технологические показатели от повышающегося уровня показателей подобных основных средств.
Юридический словарь

Моральный Ценз — — в отдельных странах норма избирательного закона, согласно которой для обладания активным и (или) пассивным избирательным правом необходимо «иметь высокие моральные……..
Юридический словарь

Нежелательный Риск — — степень риска, при которой инвеститор не желает принимать его на себя.
Юридический словарь

Нестрахуемый Риск — — риск, вероятность которого трудно рассчитать даже в самом общем виде и который считается слишком большим для страхования. Законодательства некоторых стран содержат……..
Юридический словарь

Обоснованный Риск — — по ст. 41 УК РФ одно из обстоятельств, исключающих преступность деяния. Не является преступным причинение вреда при О. р. для достижения общественно полезной цели Риск……..
Юридический словарь

Первый Риск — — в имущественном страховании: схема возмещения убытков, при котором ущерб, меньший, чем страховая сумма, возмещается в полном объеме, а ущерб, превышающий страховую……..
Юридический словарь

Политический Риск — — риск, связанный с военными действиями, национализацией, конфискацией, введением ограничений и эмбарго, то есть с непредсказуемыми последствиями политической линии,……..
Юридический словарь

Процентный Риск — — опасность потерь для банков в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Ситуация……..
Юридический словарь

Распределенный Риск — -1) риск неоплата применительно к зданию, арендаторы которого заняты разными областями деятельности; 2) риск потерь, которые могут быть разделены, распределены между несколькими лицами.
Юридический словарь

Посмотреть в Wikipedia статью для Моральный Риск (moral Hazard)

Источник: http://slovariki.org/ekonomiceskij-slovar/22401

Moral Hazard

Moral hazard. Моральный риск

Moral Hazard is the concept that individuals have incentives to alter their behaviour when their risk or bad-decision making is borne by others.

Examples of moral hazard include:

  • Comprehensive insurance policies decrease the incentive to take care of your possessions
  • Governments promising to bail out loss-making banks can encourage banks to take greater risks.

Conditions necessary for moral hazard

  1. There is information asymmetry. Where one party holds more information than another. For example, a firm selling sub-prime loans may know that the people taking out the loan are liable to default.

    But, the bank purchasing the mortgage bundle has less information and assumes that the mortgage will be good.

  2. A contract affects the behaviour of two different agents. In some cases, two parties face different incentives.

    If you are insured, then you may have less incentive to take care against risks. For example, if a country knows it will receive a bailout from the IMF, then it may feel less incentive to reduce debt.

    Moral hazard is particularly a problem in the insurance market because when insured, people may be more liable to lose things.

Definition of Moral Hazard

“any situation in which one person makes the decision about how much risk to take, while someone else bears the cost if things go badly.” [1]

– Paul Krugman

In the great depression of the 1930s, many American banks went bankrupt. This had a devastating impact on the economy, leading to decline in money supply, fall in output and rise in unemployment. Since this financial crisis, there has been an implicit understanding the government should bail out banks and prevent them going bankrupt.

However, this implicit guarantee to bailout banks means that banks have a greater incentive to take risks.

If risks lead to higher profit – they benefit

If risks fail and lead to bankruptcy – the banks will benefit from a government bailout.

A simplistic model of the dangers of moral hazard.

The financial crisis of 2008/09 led to many banks/large financial institutions to run short of liquidity. In the UK and US, governments intervened offering large-scale bailouts.

The problem with bailing out banks is that it creates another precedent for the future. It may encourage banks to take risks in the future.

  • However, despite this problem of moral hazard, the economic costs of allowing banks to fail would be even greater.
  • The solution is to try to separate banks into investment and saving branches. In other words, governments will guarantee ordinary savings, but if banks make a risky sub-prime investment, there is no need for governments to bail out this branch of bank activity.

Other examples of Moral Hazard

1. Insurance and consumer behaviour

If your bike is not insured, you will take great care to avoid it getting stolen. You will lock it carefully. However, if it becomes insured for its full value then if it gets stolen you do not really lose out.

Therefore, you have less incentive to protect against theft. This becomes a situation of asymmetric information. The insurance company may assume you will look after your bike, but you may know that you won’t.

In these cases, an insurance firm faces a dilemma.

  • When your bike is uninsured, it has, say, a 10% chance of getting stolen. Therefore, if the bike is worth £1,000. The cost of insurance would be based around £100.
  • However, once insured, the bike may now have a 30% chance of getting stolen. Therefore, if the insurance firm charges £100 the 10% risk, it will lose out.
  • This could lead to a missing market. The insurance firm doesn’t want to insure bicycles because people change their behaviour.

2. Moral hazard and Sub-Prime Mortgages

In the case of the sub-prime mortgage market 2000-2007; lenders faced a situation of moral hazard. They were able to sell on mortgage bundles to other financial institutions.

Because there was strong demand from other people, and because other banks were taking on all the risk, the mortgage companies had less incentive to check the mortgages could be repaid.

Therefore, there was a big growth in sub-prime mortgage lending with inadequate checks made.

3. Fiscal and Monetary Union

It is argued that membership of the Euro can cause a type of moral hazard. A country in the Euro may assume that if it gets into difficulties, other countries will bail it out. Therefore, they may allow their debt to grow.

For example, when Greece joined the Euro, it benefited from low-interest rates because it was in the Euro.

This encouraged them to keep increasing public sector debt – until markets realised too late that they actually had high, unsustainable debts.

4. Management

If managers or civil servants have a guaranteed job for life, this may alter their work incentives.

If they are protected from making bad decisions, they have a greater willingness to make self-serving decisions or help out friends.

This is more of a problem if it is difficult to evaluate who is accountable for the decision. It is related to the principle-agent problem and can lead to outcomes such as profit satisficing.

5. Health insurance

J. Arrow (1963) in “Uncertainty and the Welfare Economics of Medical Care,” argued that medical insurance companies may be reluctant to offer full insurance because doctors have an incentive to over-prescribe treatment – even if risky and not certain to work. Doctors will take on risky treatment because the cost is borne by others (the insurance companies)

6. Moral Hazard from IMF intervention.

Free market economists have argued that IMF intervention for countries experiencing crisis, encourages risky behaviour by countries. (Criticisms of IMF)

Overcoming Moral Hazard

1. Build in incentives. To avoid moral hazard in insurance, the insurance firm will design a contract to give you an incentive to make you insure your bike. This is why they will not insure for the full amount.

Usually you have to pay the first £50 of an insurance claim. Insurance firms also make the process of getting money difficult.

This means that you become more reluctant to make claims and so will try to avoid having your bike stolen in the first place.

2. Penalise bad behaviour. The government could bail out banks, but penalise those responsible for making the reckless decisions. In the case of Greece, bailout funds are being given very reluctantly and with conditions to reform and pursue austerity.

3. Split up banks so they are not too big to fail. The problem occurs when banks with consumer savings also take on risky investments. It is the risky investments which need a bailout.

4. Performance related pay. To avoid moral hazard in the labour market, there can be some form of performance evaluation and no guarantee of a job for life.

Readers Question on Moral Hazard – can it be when information is complete when information is asymmetric when information is biased against the consumer or is it when information is exaggerated?

Two parties may have good information, but the presence of a contract changes peoples behaviour, e.g. in the case of insurance. In that sense, the information isn’t really complete because the insurer isn’t aware the contract will change peoples behaviour. Exaggerated or asymmetric information can all lead to moral hazard.

It is worth being aware of adverse selection. Adverse selection occurs when there may be a bad choice of products due to asymmetric information.

Related pages

Reference

[1] Krugman, Paul (2009). The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008. W.W. Norton Company Limited. ISBN 978-0-393-07101-6.

Источник: https://www.economicshelp.org/blog/105/economics/what-is-moral-hazard/

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: