КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, ФЕДЕРАЛЬНАЯ

Содержание
  1. Комиссия по ценным бумагам и биржам — что это простым языком
  2. Что такое SEC и чем она занимается
  3. Функции и полномочия Securities and Exchange Commission
  4. Законы, регулирующие деятельность US SEC
  5. Краткая история создания Комиссии по ценным бумагам и биржам
  6. Локализация SEC
  7. Аналог SEC в России
  8. Как купить облигации федерального займа физическому лицу
  9. Облигации федерального займа — что это такое и кто их выпускает?
  10. Где торгуются ОФЗ?
  11. Где посмотреть список доступных для покупки бумаг?
  12. Как купить ОФЗ физическому лицу?
  13. SEC
  14. Основные функции SEC
  15. История U.S. Securities and Exchange Commission
  16. Члены комиссии
  17. Отделы SEC
  18. Корпоративные финансы
  19. Торговля и рынки
  20. Управление инвестициями
  21. Правоприменение
  22. Экономический анализ и анализ рисков
  23. Комиссия по ценным бумагам РФ
  24. Функции и основные направления деятельности Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг
  25. Работа Федеральной службы по финансовым рынкам
  26. Российская и международная комиссия по ценным бумагам
  27. Российский вариант
  28. Последующий этап
  29. Американский вариант
  30. Закон Сарбейнза — Оксли
  31. Международный вариант
  32. Оффшоры и договоры

Комиссия по ценным бумагам и биржам — что это простым языком

КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, ФЕДЕРАЛЬНАЯ

Добрый день, уважаемые читатели!

Комиссия по ценным бумагам и биржам США – известный и влиятельный регулятор с широким спектром полномочий. Эмитенты, желающие выйти на рынки в США, регистрируются в SEC и регулярно предоставляют развернутую открытую отчетность.

Поскольку все корпорации международного масштаба выпускают ценные бумаги и выводят их на биржи США, то Комиссия получает возможность контролировать все мировые финансовые потоки.

Что такое SEC и чем она занимается

Комиссия по ценным бумагам – агентство при правительстве, которое регулирует и контролирует рынки ценных бумаг, устанавливает правила для всех участников (профессиональных и частных инвесторов, брокеров и пр.).

Помимо определения правил игры Комиссия много внимания уделяет защите инвесторов. Результаты деятельности можно оценивать по капитализации ведущих фондовых бирж: у NYSE $33 трлн (большее ВВП Китая), у NASDAQ – $17,2 трлн.

Функции и полномочия Securities and Exchange Commission

Базовые функции Комиссии по ценным бумагам:

  1. Внедрение принципов справедливости, упорядоченности и эффективности на фондовый рынок.
  2. Контроль соблюдения основополагающих нормативов и законов.
  3. Информирование и защита держателей ценных бумаг от манипуляций и действий мошенников. Комиссия регулярно публикует специальные информационные бюллетени. Общедоступные данные о предприятиях и брокерах предоставляют в системе EDGAR на sec.gov. Работает омбудсмен, обеспечивающий связь между розничными инвесторами и SEC. Он принимает информацию, вопросы, жалобы, способствует решению проблем. Контролируется легкость доступ инвесторов к значимой информации.
  4. Разработка и применение норм и правил для участников фондовых рынков.
  5. Контроль над эмитентами, брокерами, инвестконсультантами и рейтинговыми агентствами. Комиссия стремится улучшить раскрытие информации и максимально его контролировать. Эмитентов бесплатно консультируют касательно предоставляемой отчетности.
  6. Надзор за частными регулирующими организациями в области ценных бумаг, бухучета и аудита.
  7. Проведение конференций с действующими и бывшими чиновниками, экспертами из разных областей частного сектора для обсуждения постоянно меняющихся экономических условий и рисков.
  8. Проведение регулярных открытых заседаний, доступных для СМИ и общественности, если не обсуждаются конфиденциальные вопросы (принудительные штрафы и пр.).
  9. Способствование формированию капитала компаний (на американских фондовых биржах торгуются акции стартапов). Специальный проект FinHub обеспечивает взаимодействие с разработчиками, новаторами, предпринимателями в области краудфандинга. Отдельный сайт Small Biz предназначен для поддержки малых предприятий, желающих привлечь частное или государственное финансирование. Комиссия по ценным бумагам помогает криптовалютным проектам провести IPO при готовности эмитента взять на себя обязательства по соблюдению базовых законов.
  10. Образовательная программа на сайте Комиссии (экономике важны осторожные и образованные инвесторы).
  11. Контроль корпоративных поглощений.

SEC не может запретить эмиссию и выпуск ценных бумаг эмитента или гарантировать их ценность, но может приостановить торговлю ими при подозрении на мошенничество или ценовые манипуляции.

Законы, регулирующие деятельность US SEC

Комиссия по ценным бумагам ведет деятельность в соответствии с законами:

  • «О ценных бумагах» (1933 г.);
  • «О торговле ценными бумагами» (1934 г.);
  • «Об инвестиционных консультантах» (1940,1996 гг.);
  • «Сарбэйнса-Оксли» (2002 г.);
  • «О трастовом соглашении» (1939 г.);
  • «О реформировании Уолл-стрит и защите потребителей» (2010 г.);
  • «Положение о стартапах» (2012 г.);
  • «Об инвестиционных компаниях» (1940 г.);
  • прочие нормативные акты.

Краткая история создания Комиссии по ценным бумагам и биржам

SEC появилась во время американской Великой депрессии. Нерегулируемый рынок ценных бумаг просел на 90 %. Последствия имели катастрофические последствия. Пришедший к власти Ф. Рузвельт предложил антикризисную программу («Новый курс Рузвельта»). Одна из заявленных целей – упорядочить рынок ценных бумаг и установить контроль над участниками.

С целью повышения доверия людей к фондовому рынку приняли несколько важных законов, действующих до сих пор. Для их применения на практике в 1934 начала работать Комиссия по ценным бумагам, ставшая главным инструментом доверия инвесторов к США.

Удалось обеспечить стабильное привлечение инвестиций в экономику США благодаря абсолютной защите прав инвесторов со стороны федерального агентства.

Сначала Комиссия отвечала за все рынки. С 1974 сырьевые биржи и финансовые институты, участвующие в торговле, контролирует CFTC, а SEC сейчас занимается только фондовыми рынками и всеми разновидностями ценных бумаг. Часто компания может попасть под контроль двух регуляторов разом.

Локализация SEC

Адрес штаб-квартиры Комиссии: 100F Street Northeast, Washington, District of Columbia, 20549. Функционируют офисы в 11 штатах.

Аналог SEC в России

Источник: https://greedisgood.one/komissiya-po-tsennym-bumagam

Как купить облигации федерального займа физическому лицу

КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, ФЕДЕРАЛЬНАЯ

Облигации федерального займа (ОФЗ) — финансовый инструмент, выпускаемый на рынок Министерством финансов. С помощью облигаций эмитент получает необходимые суммы на нужды государства. Минфин РФ характеризуется высокой платежеспособностью, поэтому облигации федерального займа считаются одним из самых надежных направлений инвестирования.

Инвестор получает доход за счет купонов и выплаты номинальной стоимости ценной бумаги на дату погашения. По уровню доходности гособлигации не менее, а иногда и более выгодные, чем банковские депозиты.

Как инвестировать в ОФЗ, начиная от выбора облигации и заканчивая способом покупки и видом налогообложения — читайте в статье.

Облигации федерального займа — что это такое и кто их выпускает?

Цель выпуска ОФЗ — получить у инвесторов деньги на определенный срок. Инвестор одалживает финансы эмитенту. Вкладчики приобретают ОФЗ у государства по ряду причин:

  • за каждую ценную бумагу полагаются выплаты от государства;
  • в любой момент ОФЗ можно продать;
  • в установленный срок государство выкупит ценные бумаги, выплатив стоимость владельцам.

Эмитентом гособлигаций является Минфин России. Частный инвестор вправе купить ОФЗ и продать на вторичном рынке. Инвесторы с большим капиталом допускаются к аукционам размещения, где предлагаются крупные лоты гособлигаций.

Где торгуются ОФЗ?

Гособлигации продаются и покупаются на бирже, на вторичном рынке с сохранением доходности за период.

Первичный рынок представляет собой размещение Минфина РФ. Министерство составляет книгу заявок на выпуск, затем проводится аукцион. С учетом спроса на ОФЗ обозначается размер купона на определенный выпуск облигаций. Покупать на первичном рынке могут только крупные участники фондового рынка. На каждый выпуск оговаривается объем эмиссии и уровень дохода по купонам.

Вторичный — внебиржевой рынок, на котором брокеры и банки торгуют между собой. Также вторичный рынок действует на Московской бирже. Приобретают ОФЗ с помощью российских брокеров, предоставляющих доступ к фондовой секции на бирже.

Где посмотреть список доступных для покупки бумаг?

Выбор ОФЗ, представленных на Московской бирже, можно осуществить на инвестиционных сайтах. Информацию можно получить и через терминалы брокеров. Информация по народным ОФЗ представлена на сайте банков, занимающихся их реализацией.

Перед покупкой следует выбрать вид ОФЗ:

  1. С амортизацией долга. Предусматривается постепенная выплата номинальной стоимости. Постепенно такие ценные бумаги уходят из обращения ввиду низкой популярности у инвесторов.
  2. С индексацией номинала.
  3. С постоянным доходом. Наиболее распространенный тип ценных бумаг.
  4. С переменными купонными выплатами.
  5. «Народные». Такие облигации рассчитаны на физических лиц.

Для поиска бумаг на Московской бирже достаточно последовательно выбрать на сайте вкладки «Рынки», «Фондовый рынок», «Инструменты». В последнем разделе есть информация по облигациям и удобный фильтр по типам инструментов и другим параметрам. Выбрав один из видов ОФЗ, можно узнать данные по доходности.

Как купить ОФЗ физическому лицу?

Покупка ОФЗ наиболее интересна тем, кто ищет более выгодный вариант инвестиций, чем банковский депозит, но не хочет сильно рисковать. Также гособлигации покупают новички фондового рынка. На Московской бирже размещается разнообразие бондов федерального займа за исключением народных гособлигаций.

На заметку: надежность ОФЗ зависит от кредитного рейтинга страны. Облигации, как и банковские депозиты, характеризуются общим риском — дефолтом на уровне государства.

Физическим лицам в России доступны ОФЗ от Минфина, выпускаемые в разновидностях: ИН, ПД, ПК, АД и ОФЗ-н. Каждый вид заслуживает пристального внимания.

ОФЗ-ИН инвесторы выбирают при высокой инфляции. ИН означает индексируемый номинал. Индексация проводится на величину инфляции. Инфляционный доход доступен к получению при продаже актива, в день погашения или досрочно.

Пример: ОФЗ 52001 с датой погашения 16.08.2023 г. обещает купонную доходность 2,5 % в год. Прибыль начисляется раз в полгода. Номинал ОФЗ — 1 тыс. рублей. Сумма ежегодно индексируется на величину инфляции. В 2020 г. Такие ценные бумаги продаются ниже номинала (97,09 %). Доходность к погашению составляет 3,34 %.

ОФЗ-ПД представлены в большом количестве на Московской бирже. Купонная доходность фиксируется на момент размещения и остается неизменной вплоть до даты погашения. Вне зависимости от инфляции и процентных ставок купонный доход не меняется.

Пример: ОФЗ-ПД 25083 с датой погашения 12.12.2021 г. обещают купонную доходность 7 % в год. Сумма начисляется дважды в год. Номинал — 1 тыс. рублей. В 2020 г. актив торгуется по стоимости выше номинальной (101,2 %). Доходность к погашению составляет 6,5 %.

ОФЗ-ПК отличаются тем, что купон привязан к RUONIA — индикативной взвешенной ставке рублевых однодневных кредитов в банках РФ с минимальными рисками. В 2020 г. ставка составляет 6,82 %.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/kak-kupit-obligacii-federalnogo-zaiyma-fizicheskomu-licu-20200817-15470/

SEC

КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, ФЕДЕРАЛЬНАЯ
U.S. Securities and Exchange Commission

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (англ. U.S. Securities and Exchange Commission, SEC) – федеральное агентство Соединенных Штатов по регулированию фондового рынка США и защите прав инвесторов.

Официальный сайт: www.sec.gov

В своей деятельности SEC опирается на следующие законы:

  • Закон о ценных бумагах 1933 года;
  • Закон о биржах 1934 года (пунктом 4 закона учреждается сама Комиссия по ценным бумагам и биржам);
  • Закон о доверительном управлении 1939 года;
  • Закон об инвестиционной компании 1940 года;
  • Закон об инвестиционных советниках 1940 года;
  • Закон Сарбейнса-Оксли 2002 года;
  • Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав инвесторов 2012 года.

Основные функции SEC

Основными целями Комиссии по ценным бумагам и биржам США является защита инвесторов, надзор за организациями и частными лицами на рынках ценных бумаг, включая биржи, брокерские компании, дилеров, инвестиционных консультантов и инвестиционные фонды.

С помощью установленных правил и положений о ценных бумагах SEC способствует раскрытию и распространению информации, связанной с рынком, добросовестному функционированию рынка ценных бумаг и защите от мошенничества. SEC предоставляет инвесторам доступ к ежегодным и квартальным отчетам публичных компаний через электронную базу данных EDGAR.

История U.S. Securities and Exchange Commission

До принятия федеральных законов о ценных бумагах и создания SEC, в Соединенных Штатах существовали «Законы о голубом небе».

Они были приняты и введены в действие на государственном уровне и регулировали покупку и продажу ценных бумаг, чтобы защитить инвесторов от мошенничества.

Многие пункты этих законов различались в разных штатах, но все они требовали регистрации всех сделок купли-продажи ценных бумаг, а также регистрации всех американских биржевых и брокерских компаний.

Тем не менее, Законы голубого неба оказались неэффективными. В 1933 году Конгресс США принял Закон о ценных бумагах, который регулировал продажу ценных бумаг (первоначальные выпуски) на федеральном уровне. Его целью было повысить доверие общественности к рынкам капитала, потребовав единообразного раскрытия информации при первом публичном предложении ценных бумаг.

Последующий Закон о бирже ценных бумаг 1934 года регулировал продажу ценных бумаг на вторичном рынке. Этим же законом была создана Комиссия по ценным бумагам и биржам США для обеспечения соблюдения федеральных законов о ценных бумагах. Председателем комиссии был назначен Джозеф Кеннеди, отец будущего президента Соединенных Штатов.

В своей деятельности Комиссия по ценным бумагам и биржам США преследовала следующие цели:

  1. Восстановление доверия инвесторов к рынку ценных бумаг.
  2. Избавление от мошенничества, основанного на поддельной информации и несостоятельных схемах быстрого обогащения.
  3. Прекращение инсайдерской торговли на миллионы долларов со стороны высокопоставленных чиновников крупных корпораций и правительства. Преследованию инсайдерской торговле было уделено первоочередное внимание.
  4. Создание сложной системы регистрации всех ценных бумаг, имеющих хождение на территории Соединенных Штатов, с четким набором сроков, правил и руководящих принципов, которые все обязаны соблюдать.

SEC преуспел в выполнении всех поставленных задач, что дало толчок к росту американской экономики.

Члены комиссии

Не более трех членов комиссии может принадлежать к одной политической партии, чтобы соблюсти принцип беспартийности. Президент США назначает одного из членов Комиссии в качестве Председателя, высшего исполнительного директора SEC. Однако президент США не обладает полномочиями увольнять председателя и членов комиссии. Это положение было сделано для обеспечения независимости Комиссии.

Отделы SEC

U.S. Securities and Exchange Commission

В SEC пять подразделений со штаб-квартирой в Вашингтоне и 11 региональных офисов по всей территории США.

Подразделениями Комиссии по ценным бумагам являются:

  • Корпоративные финансы;
  • Торговля и рынки;
  • Управление инвестициями;
  • Правоприменение;
  • Экономический анализ и анализ рисков.

Корпоративные финансы

Отдел Корпоративных финансов является подразделением, которое контролирует раскрытие информации, сделанное публичными компаниями, а также регистрирует слияние и поглощения компаний. Кроме того подразделение отвечает за эксплуатацию электронной базы данных EDGAR.

Торговля и рынки

Подразделение по торговле и рынкам осуществляет надзор за саморегулируемыми организациями, такими как Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA) и Муниципальный совет по ценным бумагам (MSRB), а также все брокерские, дилерские компании и инвестиционные дома. Этот отдел также предлагает изменение правил регулирования рынка ценных бумаг.

На практике SEC делегирует значительную часть своих полномочий FINRA. Фактически, все участники рынка ценных бумаг, не регулируемые другими СРО, должны зарегистрироваться в качестве членов FINRA. Физические лица, занимающиеся торговлей ценными бумагами, должны сдать экзамены, проводимые FINRA, чтобы стать зарегистрированным представителем рынка ценных бумаг.

Управление инвестициями

Отдел Управления инвестициями курирует инвестиционные компании и инвестиционных консультантов. Эти организации подлежат регулированию в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. В обязанности отдела входит:

  • Оказание помощи Комиссии в толковании законов и правил для общественности и сотрудников инспекционных и исполнительных органов SEC;
  • Реагирование на запросы инвесторов о бездействии и просьбы о помощи;
  • Рассмотрение заявок инвестиционной компании и инвестиционного консультанта;
  • Оказание помощи Комиссии в вопросах правоприменения законов с участием инвестиционных компаний и консультантов;
  • Консультирование Комиссии по адаптации правил SEC к новым обстоятельствам.

Правоприменение

Отдел правоприменения сотрудничает с остальными отделами Комиссии в расследовании нарушений законов и положений о ценных бумагах и возбуждении исков против предполагаемых нарушителей. SEC обычно проводит расследования в частном порядке.

Сотрудники SEC могут добиваться добровольного предоставления документов и свидетельских показаний или могут запросить у SEC официальное распоряжение о проведении расследования, что дает персоналу право требовать предоставление документов и свидетельских показаний.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США может подать гражданский иск в Окружной суд США или возбудить административное производство, которое рассматривается независимым судьей. SEC не вправе возбуждать уголовное преследование, но может передавать дела государственным и федеральным прокурорам.

Экономический анализ и анализ рисков

Отдел экономического анализа и анализа рисков предоставляет анализ экономического состояния и рисков другим подразделениям. Он предсказывает, как предложенные правила SEC повлияют на рынки и экономику. Он рассматривает общий рыночный риск. Это обеспечивает раннее выявление потенциально мошеннических действий.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США играет важную роль в судебном преследовании финансовых учреждений и возврате инвесторам денежных средств.

В общей сложности SEC возбудил 204 иска против физических и юридических лиц и собрал около 4 млрд. долларов США в виде штрафов и других денежных выплат.

Самые большие штрафы выплатили Goldman Sachs – 550 миллионов долларов и WorldCom – 750 миллионов долларов.

Источник: https://erenbur.ru/financial-glossary/securities-and-exchange-commission

Комиссия по ценным бумагам РФ

КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, ФЕДЕРАЛЬНАЯ

Экономика страны строится на воспроизводственном процессе, включающим в себя этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ.

Каждый этап сопровождается денежными взаиморасчетами между субъектами отношений, что позволяет достигать главной цели коммерческой деятельности – получение прибыли.

Рынок финансов обеспечивает движение финансовых активов, которые включают в себя:

  1. Денежные средства, образующие рынок денег. Он обслуживает ликвидность субъектов, создавая пространство для проведения краткосрочных операций с деньгами и оборотными средствами компаний.
  2. Капитал, обслуживающий долгосрочные финансовые отношения сроком исполнения выше 1 календарного года.

Замечание 1

Рынок ценных бумаг является промежуточным звеном между рынком капитала и денег. Он охватывает операции краткосрочные и долгосрочные. Отношения на рынке складываются относительно выпуска и обмена ценными бумагами.

Сам рынок, являясь частью рынка финансов, выполняет ряд общерыночных функций. Он способствует накоплению денежных средств, их распределению в зависимости от соотношения предложения и спроса. Кроме того, он стимулирует преобразование сбережений в инвестиции.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести восполнение нехватки финансовых средств и получение дополнительного дохода за счет использования свободных средств субъекта.

Как правило, субъекты реального сектора добирают средства из собственных резервов, либо за счет прибыли. Дополнительными источниками финансирования становятся ссудный капитал и инвестирование в ценные бумаги.

Последний пункт позволяет получать стабильный доход в длительной перспективе, при грамотном использовании свободных денежных средств или оборотных активов компании.

Функции и основные направления деятельности Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг

Регулирование фондового рынка является одной из приоритетных задач любого государства. С ним связана финансовая стабильность, а также независимость страны в мировых отношениях. В России фондовый рынок берет свое начало с 1993 года, до этого момента в СССР любые операции с ценными бумагами были запрещены.

Процесс активной приватизации государственной собственности требовал внедрения фондовых инструментов, овеществляющих права собственности своих владельцев. В 1993 году законом был утвержден государственный орган, отвечающий за регулирование процессов фондового рынка – Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ.

Все функции и полномочия данной организации были определены федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

Самые значимые преобразования в организации произошли в период с 2000 по 2004 год. Произошли изменения в законах об инвестиционных фондах и акционерных обществах, внесены поправки в сам закон о рынке фондовых инструментов. В 2004 году функции Комиссии по ценным бумагам перешли Федеральной службе по финансовым рынкам.

Функции Федеральной комиссии по ценным бумагам определялись следующим перечнем положений:

  1. Обеспечение защиты прав инвесторов.
  2. Поддержка свободы действий участников рынка.
  3. Проведение политики в области развития фондового рынка.
  4. Осуществление контроля над деятельностью эмитентов.
  5. Обеспечение доступности и достоверности информации.
  6. Разработка и изменение законодательно-правовой базы в области регулирования фондовых отношений.
  7. Переход на международные стандарты ведения финансового документооборота.

Одной из важнейших функций является лицензирование профессиональных участников рынка. Она накладывает ответственность на комиссию в сфере оптимизации и организации справедливых торгов. Через систему лицензирования осуществляется контроль над функционированием рынка в целом.

Так же появляется возможность отслеживать соблюдение законодательства всеми субъектами отношений на фондовом рынке. Комиссией отслеживается уровень подготовки руководящего состава и ключевых менеджеров организаций, предоставляющих профессиональные услуги.

Однако, полномочия Комиссии не распространяются на выпуск долговых обязательств государственного образца.

Работа Федеральной службы по финансовым рынкам

Федеральная служба по финансовым рынкам была создана в ходе преобразований вертикали власти в Российской Федерации. В поле ее деятельности входило регулирование все финансовых отношений внутри страны за исключением аудиторской и банковской деятельности.

Она была ответственной за страхование, кредитную кооперацию и финансовой деятельности на микроуровне. В сферу интересов так же входили товарные биржи, работа посредников на рынке ценных бумаг.

Кроме того, она должна была обеспечивать правомерность совершаемых сделок, противодействовать неправомерному использованию внутренней информацией, манипуляциям на рынке.

Замечание 2

Структуру организации составляли органы управления соответствующего уровня – федерального, регионального. С 2013 года вопросами регулирования фондового рынка занимается Служба Банка России по финансовому рынку, которая напрямую подчиняется Правительству РФ. Она просуществовала год и была разделена на 9 подразделений, каждое из которых специализируется на своем направлении финансового рынка.

Все вышеперечисленные функции и полномочия были разделены между этими 9 органами государственного управления:

  1. Департамент допуска на финансовый рынок занимается обеспечением доступа субъектов к различного рода финансовым операциям на внутреннем рынке России.
  2. Инспекционные проверки организуются и проводятся Главной инспекцией Центрального банка России.
  3. Департаментом финансового мониторинга и контроля осуществляется отслеживание соблюдение соответствующего законодательства, а также обеспечение противодействия отмыванию денег, предотвращение становления финансовых пирамид.
  4. Деятельность инвестиционных и паевых фондов, а также доверительное управление регулируется Департаментом коллективных инвестиций и доверительного управления.
  5. Рассмотрение спорных ситуаций, жалоб потребителей услуг финансового рынка находится в компетенции Службы по защите прав потребителей финансовых услуг.

Замечание 3

Таким образом, структура Комиссии по ценным бумагам России прошла ряд преобразований, но функции, закрепленные за ней, продолжают существовать.

Источник: https://spravochnick.ru/rynok_cennyh_bumag/komissiya_po_cennym_bumagam_rf/

Российская и международная комиссия по ценным бумагам

КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, ФЕДЕРАЛЬНАЯ

Одним из важнейших показателей экономического здоровья государства в современном обществе считаются показатели работы ее собственных торговых бирж.

Они отражают общую капитализацию – то есть объемы денежных средств, вложенных в предприятия внутри государства.

Соответственно грамотная работа данных площадок становится одним из инструментов обеспечения финансовой устойчивости страны и ее торговых площадок.

Для регулирования данный сферы многие страны, в том числе и Россия, формируют обширную законодательную базу для того, чтобы привести все действия в единое установленное русло. Такая методика позволяет брать контроль за законностью оборотов в свои руки.

Ответственность за соблюдение законодательной базы ложится на участников инвестиционной сферы: эмитентов, инвесторов, брокеров, спекулянтов и управление биржи. А вот контроль за этим самым соблюдением передается в соответствующие органы. Полномочиями может обладать как суд и министерство, так и специальной организованные коллегиальные собрания, о которых мы сегодня и поговорим.

Российский вариант

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ являлся главный исполнительным органом данной сферы в период с 1993 по 2004 годы.

Работа была запущена в соответствии с распоряжением Президента Российской Федерации номер 163 от 9 марта 1993 года.

В 1996 году была сформировано окончательное название исполнителя законодательства а также, в том же самом 1996 году был одобрен законопроект, который и являлся системообразующим для деятельности комиссии.

Первым руководителем данного органа был назначен Д. В. Васильев. Активная деятельность была сосредоточена с начала 2000 года.

В этот отрезок времени были ратифицированы “Закон об инвестиционных фондах”, поправки в “Закон об Акционерных обществах”, поправки в акты о биржевых площадках , обеспечивавшие развитие широкого круга финансовых инструментов – рынка корпоративных облигаций, срочных контрактов, паевых инвестиционных фондов, венчурных фондов.

Важным шагом стали поправки в Налоговый кодекс РФ освобождающие от налогов инвестиции граждан. Также был разработан и введен в действие российский Кодекс корпоративного поведения, который остается основным документом по регулированию отношений между акционерами и менеджментом акционерных обществ.

С 13 марта 2004 года ФКЦБ России упразднена Указом Президента РФ от 09 марта 2004 № 314 “О системе и структуре Федеральных органов исполнительной власти” с передачей всех полномочий в руки нового сформированного органа – Федеральной службы по финансовым рынкам. Закрепило данное решение Постановление Правительства Российской Федерации от 30 июня 2004 года.

Последующий этап

Федеральная комиссия по ценным бумагам передала все свои дела в руки Службы по финансовым рынкам в 2004 году. Деятельность указанной службы была довольно широкой, и не ограничивалось только контрольными решениями.

Так исполнительная ветка работы стала включать в себя не только разработку и реализацию определенных нормативно-правовых актов, но и расширившиеся полномочия. Полномочия позволили службе проводить надзорные проверки любого характера, за исключением разве что банковских и аудиторских.

Сфера работы увеличилась с масштабов бирж до страховой деятельности, кредитной составляющей банковских операций, микрофинансирования, посредничества и брокерской занятости. Отдельным сегментом стало регулирование применения инсайдерской информации и регистрация договоров.

1 сентября Служба была упразднена, а все ее полномочия были вручены отдельному новообразованному подразделению, включенному в состав Банка России.

Американский вариант

Комиссия по ценным бумагам и биржам США – главный надзорный орган данной сферы на территории Соединенных Штатов Америки. Национальная комиссия именуется в США как The United States Securities and Exchange Commission, или, сокращенно, SEC.

Основана SEC была в 1934 году, в рамках действий Президента США Рузвельта по возвращению доверия населения к фондовым рынкам и инвестициям, подорванному после крайне сложного, затяжного периода, получившему в истории США название как Великая Депрессия.

Основным образующим документом стал “Закон о торговле ценными бумагами”, ратифицированный в том же 1934 году. Подчиняется орган Федеральному Правительству США. В полномочиях правительства не только регламентация деятельности, но и назначения главных должностных лиц, в том числе и председателя.

Нормативной опорой деятельности, помимо упомянутого закона, служат и другие документы:

  • Закон о ценных бумагах (Securities Act of 1933),
  • Закон о трастовом соглашении 1939 г. (the Trust Indenture Act of 1939),
  • Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. (the Investment Company Act of 1940),
  • Закон об инвестиционных консультантах 1940 г. (the Investment Advisers Act of 1940),
  • Закон Сарбейнза — Оксли 2002 г. (the Sarbanes-Oxley Act of 2002).

Закон Сарбейнза — Оксли

Данный нормативной правовой акт становится крупнейшим изменением законодательства США в области ценных бумаг с середины прошлого века. Задача акта – создание нового режима контроля за ценными бумагами и изменения в области управления и раскрытия информации.

Под юрисдикцию данного нормативно-правового акта попадают все зарегистрированные ценные бумаги, акции и облигации вне зависимости от того, торгуются ли они на фондовых биржах, либо сделки с ними проходят вне биржи.

11 разработанных разделов включают в себя новые требования не только по раскрытию информации о сделках, совершенных с активами, но и регламентация внутри корпоративных отношений.

Так, например, корпорации обязуются организовывать собственные структурные отделы для работы по аудиту деятельности, а бухгалтериям предприятий запрещается выдавать крупные транши – ссуды в руки руководящих лиц. Таким образом затрудняется формальное обогащение руководителей, обходящих налоговое законодательство данным способом.

Например раньше, до внедрения акта, высшее должностное лицо могло брать займ у собственной компании. Такая денежная сумма не облагалась налогом, а ее возвращение не контролировалось.

То есть, руководитель изымал деньги из бизнеса в собственный доход, но не платил налогов, так как это было выдачей суммы. Теперь же такие транзакции становятся если и не запрещенными полностью, то точно углубленно контролируемыми.

В частности отдельные случаи запрещают чистые наличные переводы, а лишь допускают займы под непосредственную покупку транспорта или жилища.

Международный вариант

Международная организация комиссий – является коллегиальным органом, включающим в себя представительства соответствующих ведомств стран участниц.

Официальный сайт организации характеризует ее деятельность как направленную на рекомендательные разработки по регулированию биржевой активности с целью очищения мирового рынка.

Задачи же состоят как в контроле уже имеющихся областей, так и аналитическая занятость по новым разработкам.

Состоит из более двухсот организаций участниц. Представлена и Российская государственная структура. Физическое расположение головного собрания находится в Мадриде, Испания. Основная деятельность носит совещательный характер и разработку рекомендаций, внедрение которых не носит обязательный характер, но имеет решающее значение при принятии тех или иных решений.

Интересным становится реализация программ регулирования на Кипре. Кипрская комиссия по ценным бумагам взяла на себя довольно интересный объем работы, связанный с нормативами работы многих фондов на острове. Как известно, Кипр весьма популярен в качестве оффшорного инструмента, и нормативная деятельность здесь крайне заботит всех инвесторов, использующих данный инструмент.

Оффшоры и договоры

Отдельного слова заслуживает договор комиссии Кипра с международными представительствами, желающих получить данные о предпринимательской занятости некоторых фондов.

Формально это не запрещено, и кипрские власти, имея статус члена международного сообщества регуляторов, должны данную информацию предоставлять.

Но это не говорит о раскрытии конкретных имен и объемов проведенных активов и денежных масс, через перипетии кипрских фондовых рынков.

Часто процесс оффшорного проведения средств является гарантом безналоговой работы только благодаря мягкому законодательству этой островной республики.

Действительно налоговые ведомства других стран, даже имея данные о том, что определенному лицу принадлежат права на активы кипрских компаний не могут изъять в свою пользу налоговые издержки.

Таким образом, даже при полном раскрытии информации, оффшоры остаются надежным методом транзакций для сокращения налоговой нагрузки.

Источник: https://news-hunter.pro/training/komissii-po-tsennym-bumagam-vedomstva-rossii-i-ih-zadachi.pro

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: