Коэффициент обеспеченности процентов по кредиту

Коэффициент покрытия процентов к уплате “IRC” (нормативное значение, формула расчета)

Коэффициент обеспеченности процентов по кредиту

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим коэффициент IRC. Современная предпринимательская среда требует от коммерческих предприятий наличия достаточного количества ресурсов для равноправного соревнования с конкурентами.

В то же время, на начальном этапе деятельности в большинстве своем фирмы не располагают достойными суммами собственного капитала. В связи с этим, руководством принимается решение об оформлении долгосрочных кредитов и займов с коротким сроком выплат (второй вид кредиторской задолженности является наиболее распространенным в России).

Чтобы проверить, способна ли организация справляться с процентами по займам, рассчитывается коэффициент покрытия процентов.

Что такое коэффициент покрытия процентов (определение)

Коэффициент покрытия долгов (ICR – interest coverage ratio, times interest earned), коэффициент обслуживания долга, коэффициент покрытия процентных платежей – это финансовый показатель, который помогает определить, имеет ли организация возможность обслуживать взятые на себя долгосрочные и краткосрочные долговые обязательства.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Данный индикатор призван сопоставлять прибыль до налогообложения и уплаты процентов за отдельно взятый промежуток времени и проценты по имеющимся задолженностям за аналогичный срок. То есть, можно выразиться и так, что значение ICR демонстрирует финансовому эксперту, сколько раз можно было бы выплатить проценты по долгам за счет имеющейся у предприятия прибыли (не уменьшенной на сумму процентов и налоговых отчислений).

Важно! Руководству предприятия ICR оказывается полезным в случаях, когда компании требуется привлечь заемные средства. Коэффициент покрытия процентов – показатель плеча/покрытия, который позволит понять, не приведет ли оформление займа к банкротству.

В основном расчетом данного индикатора эффективности хозяйственной деятельности пользуются внутренние аналитики кредитных организаций, поскольку банковские учреждения должны оценивать потенциальных заемщиков на предмет способности погашения процентных обязательств.

С какой целью рассчитывается коэффициент покрытия процентов

Существует как минимум 5 ситуаций, при которых весьма пригождается вычисление коэффициента покрытия процентов. Показатель ICR позволяет:

  • увидеть картину финансовой устойчивости предприятия в плане погашения процентов по займам (если рассматривать тенденцию коэффициента покрытия процентов);
  • выяснить финансовое состояние организации на ближайшее время;
  • определить степень устойчивости предприятия, в т.ч. к внешним воздействиям (низкий ICR указывает на то, что имеется вероятность невыплаты задолженности в будущем);
  • оценить риски кредиторов в случае выдачи займа;
  • определить возможности предприятия по исполнению кредитных обязательств и выплате процентов по заемным средствам.

Как рассчитать коэффициент покрытия процентов ICR

Важно! Для проведения полноценного анализа и получения достоверных результатов исследования, настоятельно рекомендуется вычислять коэффициент покрытия процентов за все годы пользования заемными средствами.

Дело в том, что на протяжении начального периода (моратория) даже предприятие с приличным кредитным рейтингом с трудом выплачивает “тело” кредита и проценты по займу, т.к.

в это время у него наблюдается недостаточный приток финансов (именно по этой причине и оформляются кредиты).

Для расчета коэффициента ICR понадобится владеть информацией лишь о двух финансовых показателях, которые можно найти в финансовой отчетности:

  • величине прибыли до вычета налоговых платежей и процентов (бухгалтерской прибыли);
  • суммы процентов за нынешний период.

Вычислить значение коэффициента покрытия процентов можно, воспользовавшись приведенной ниже формулой:

Здесь под процентами в знаменателе понимается совокупная сумма процентов по всем имеющимся кредитным задолженностям, выплаченная или запланированная к выплате за финансовый период (год).

А прибыль, которая стоит в числителе, может быть определена двумя путями:

  1. Посмотреть показатель в отчете о прибылях и убытках (вычисляется как промежуточный показатель прибыли).
  2. Рассчитать по формуле: 

Расчет КПИ по строкам бухгалтерского баланса выглядит следующим образом:

КПИ = строка 290 : строка 610 + строка 620 + строка 660.

Оптимальное значение коэффициента покрытия процентов (экономическая интерпретация)

Вычислить значение ICR не составит труда, главное – грамотно интерпретировать полученный результат расчета. Коэффициент покрытия процентов всегда принимает абсолютное значение.

Важно! Чем выше значение коэффициента покрытия процентов, тем более стабильным считается финансовое положение анализируемого предприятия. Чем меньше значение ICR, тем сложнее компании рассчитываться по процентам за пользование заемными средствами, и тем вероятнее банкротство фирмы из-за непосильного кредитного бремени.

Прокомментируем значение коэффициента покрытия процентов, представленные на схеме выше:

  • значение CRI меньше единицы свидетельствует о том, что заемщик не в состоянии даже погашать проценты по кредиту, не упоминая о невозможности возврата основной суммы долга;
  • CRI меньше 1,5 говорит о крайне высокой вероятности невыплаты заемщиком процентов по задолженностям;
  • показатель от 1,5 до 2,5 по-прежнему считается критическим, причем для предприятий любой отрасли;
  • значение CRI от 2,5 указывает на отсутствие для компании рисков в отношении исполнения долговых обязательств и погашения процентов по ним.

Важно! Чересчур большое значение CRI говорит о том, что предприятие не привлекает достаточно заемных средств (имеет возможность брать крупные кредиты, но не пользуется такой возможностью), тем самым снижая отдачу от собственного капитала, игнорируя кредитное плечо.

Некоторые финансовые эксперты предлагают следующую интерпретацию значений коэффициента обслуживания процентных платежей:

Значение ICRICR < 1ICR от 3 до 4ICR > 4
Денежный потокПрибыли недостаточно для погашения процентовДенежных поступлений хватит на погашение процентовФинансовая ситуация не вызывает опасений
Финансовое положениеНестабильная финансовая ситуацияФинансовое положение достаточно стабильноУправленцы чересчур осторожно подходят к финансированию работы за счет займов
Наличие кредитных обязательствЧрезмерно много заемных средств, компания не справляется с обязательствамиРуководство фирмы грамотно распределяет средстваМожно позволить себе больше кредитов и займов

Пример №1 расчета коэффициента покрытия процентов

Допустим, показатели коммерческой деятельности гипотетического предприятия ООО “Манилов и Плюшкин” следующие:

ПоказателиСумма (руб.)ПоказателиСумма (руб.)
Выручка20 млнРасходы на оплату аренды1 млн
Себестоимость реализованной продукции1 млнРасходы на оплату счетов за ЖКУ200 тыс.
Расходы на выплату зарплат240 тыс.Амортизация200 тыс.

Расходы на погашение процентов по кредитам за текущий год составили 6 млн. рублей. Проанализируем Отчет о прибылях и убытках ООО “Манилов и Плюшкин”:

Участвующая в формуле ICR прибыль до уплаты процентов и налогов:

Наконец, мы можем вычислить коэффициент покрытия процентов:

Вывод: Предприятие ООО “Манилов и Плюшкин” имеет возможность 2,86 раза покрыть имеющиеся процентные платежи из средств своей операционной прибыли.

Пример №2 расчета коэффициента покрытия процентов

Представим компанию “МясКо” – крупного отечественного производителя мясных полуфабрикатов.

Руководство предприятия запланировало расширение деятельности, однако, фирме не хватает финансов для покупки оборудования в новых цех.

Решено было оформить кредит в одном из банковских учреждений города, были поданы заявки на получение займов. Кредитным организациям ООО “МясКо” предоставило свои финансовые отчеты, содержащие следующие сведения:

  • бухгалтерская прибыль (выручка до уплаты процентов и налогов) составила 4,960,000,000 рублей;
  • расходы по уплате процентов – 930,000,000 рублей;
  • платежи по налогообложению – 620,000,000 рублей.

Внутренний финансовый аналитик банка рассчитывает значение коэффициента покрытия процентов и получает следующее значение:

4,960,000,000 : 930,000,000 = 5,04

Эксперт по кредитным продуктам делает вывод о том, что компания ООО “МясКо” способно погасить проценты по займу 5,04 раза из средств операционной прибыли. А поскольку предприятие без проблем сможет исполнять свои долговые обязательства, у банка нет причин для отказа в выдаче кредита.

Ответы на часто задаваемые вопрос по теме “Коэффициент покрытия процентов CRI”

Вопрос: Внутренний аналитик банка рассчитал коэффициент покрытия процентов для потенциального заемщика и получил результат ниже 2,5. Означает ли это, что кредитная организация откажет компании в выдаче кредита?

Ответ: В том случае, если по оценкам банковского учреждения бизнес в целом способен извлекать прибыль из своей деятельности, скорее всего заем будет оформлен с продолжительным сроком выплаты или с предоставлением моратория (определенного времени, на протяжении которого проценты по кредиту не начисляются) с целью улучшения показателя CRI.

Вопрос: Можно ли рассчитать показатель прибыли до уплаты процентов и налогов самостоятельно, без изучения бухгалтерской отчетности компании?

Ответ: В любом случае, понадобится обладать достаточно большим количеством сведений, которая содержится в финансовой отчетности изучаемой компании. Показатель бухгалтерской прибыли рассчитывается как сумма чистой прибыли, налоговых платежей, страховых взносов, процентов к уплате, выплат при несчастных случаях и стихийных бедствиях.

Источник: https://finzz.ru/koefficient-pokrytiya-procentov-k-uplate-irc-normativnoe-znachenie-formula-rascheta.html

Анализ финансовой устойчивости: формулы и показатели

Коэффициент обеспеченности процентов по кредиту

Финансовая устойчивость – это один из критериев, по которым можно оценить общую устойчивость предприятия. Она показывает, насколько грамотно построена система источников дохода. Кроме того, при анализе можно оценить, насколько правильно расходуются средства, помогают ли они компании в будущем стать еще более независимой. 

Финансовая устойчивость зависит от двух ключевых факторов – как производятся товары и как они продаются. Если эти два процесса отлажены, то компания получает много прибыли. Прибыль становится одним из источников финансирования фирмы. Важно оценить долю, которую занимает прибыль среди всех входящих денежных потоков. Чем она больше – тем устойчивее компания. 

Для чего нужен анализ

Первая причина проанализировать финансовую устойчивость – для формирования дальнейшей управленческой стратегии. Если собственник будет правильно оценивать состояние своей фирмы, ему будет легче поставить перед ней цели и долгосрочные планы. Вот какие задачи решает анализ:

  • выявляются нарушения в работе компании, анализируются их причины и способы устранения;
  • ищутся способы улучшения работы;
  • повышается эффективность и рациональность использования ресурсов;
  • составляется прогноз, какой будет деятельности компании, если руководство не внесет изменения в работу.

Однако можно оценить финансовую устойчивость не только своей компании. Например, фирма решила запустить новую линейку товаров. Для их производства нужно найти поставщиков сырья. При выборе поставщика придется учитывать и его стабильность. Это необходимо, чтобы спрогнозировать, не закроет ли свою фирму, не станет ли банкротом, сможет ли соблюдать условия партнерства.

Источники информации

Документы, в которых можно получить нужные данные, выбираются в зависимости от целей анализа и показателей, которые нужно рассчитать. Наиболее доступна отчетность бухгалтера. Необходимо смотреть на:

  • структуру активов;
  • источники их финансирования;
  • динамику изменения показателей.

На основании этих данных можно понять, какие решения принимает руководитель. Например, если в бухгалтерской отчетности видно, что стоимость внеоборотных активов растет, а число краткосрочных кредитов увеличивается, значит, руководитель выбирает неправильные источники финансирования.

Если компания анализирует собственную бухгалтерию, он может быть уверен в ее достоверности и надежности. Однако если требуется оценить другое предприятие, нужно понимать, что бухгалтерия не обязательно покажет реальное положение дел. В этом случае стоит учитывать другие источники.

Управленческая отчетность

Управленческая отчетность подходит только для анализа собственной компании. Ведь эти данные недоступны посторонним лицам. При изучении управленческой отчетности важно смотреть не на конкретные показатели, а на их связь.

Например, в компании отмечено сокращение продаж и в этом же периоде – растет дебиторская задолженность. В будущем это может привести к отсутствию средств на взносы по кредитам, ведь продажи не принесут прибыли в нужном объеме.

Важные показатели

Рекомендуется учитывать две группы показателей – абсолютные и относительные. Первые показывают, насколько активы обеспечены источниками их формирования. Изучая показатели первой группы, можно в общем оценить состояние фирмы. Например, понять, что она находится в кризисе или в нормальном состоянии.

К абсолютным показателям относится коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами. Он рассчитывается по формуле:

Капитал и резервы — Внеоборотные активы — Запасы = Обеспеченность запасовсобственными средствами из оборота

Второй показатель – коэффициент обеспеченности запасов, как собственными, так и привлеченными источниками. Чтобы его рассчитать, можно использовать такую формулу:

Капитал, резервы + Долгосрочные пассивы — Внеоборотные активы, запасы = Обеспеченность запасов любыми собственными и привлеченными средствами 

Последний коэффициент – обеспеченность запасов основными источниками. Для расчета можно использовать такую формулу:

Заемные источники (собственные и долгосрочные) + Кредиты и займы (только краткосрочные) — Внеоборотные активы

Важно оценить, превышают ли показатели нулевую отметку. Если три коэффициента больше нуля, то собственных средств достаточно для того, чтобы сотрудничать с контрагентами. Компания не нуждается в денежной помощи со стороны, чтобы остаться на плаву. Это говорит о ее абсолютной финансовой устойчивости. 

Если один коэффициент меньше нуля, а другие – больше, то это нормальная устойчивость. Компания имеет больше активов, чем кредитов. Все ресурсы используются рационально. Чаще всего ниже нуля оказывается показатель покрытия запасов собственными средствами.

Если ситуация обратная – первые два показателя меньше нуля, а третий превышает эту отметку – компании нужно внедрить изменения в свою работу. Например, найти дополнительные источники средств. Ведь текущее положение неустойчиво, платежеспособность слабая. 

Когда все три числа оказываются ниже нуля, компания находится в кризисе. Требуется реформирование финансовой системы.

Вторая группа показателей – относительные. Они дополняют абсолютные, то есть показывают факторы, которые влияют на текущее состояние и провоцируют его изменение. Относительные показатели можно найти в бухгалтерской отчетности.

Следует ориентироваться на коэффициенты автономии, долгосрочной финансовой независимости, финансовой зависимости, обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС), капитализации, финансирования, долгосрочного привлечения заемных средств (КДПЗС), маневренности собственного капитала (КМСК).

  • Коэффициент автономии показывает независимость от кредиторов. По КА можно увидеть, какова доля собственного капитала внутри всех источников финансирования. Чем больше эта доля, тем проще фирме существовать без помощи от кредитов. Даже если займы есть, компания сможет погасить задолженности с помощью собственных средств. Есть нормы, которым должен соответствовать показатель. Он должен быть равен 0,5, чтобы компания считалась финансово устойчивой. Но в идеале следует стремиться к значению 0,6–0,7.
  • КДФН показывает, какая доля активов является наиболее надежной. Эти активы должны оставаться независимыми от краткосрочных кредитов. КДФН необходим для того, чтобы уточнить коэффициент автономности. Есть общепринятые нормы. В идеале должен находиться на отметке 0,9. Чем ниже опускается значение, тем выше риск для компании. Если оно достигает отметки в 0,75, можно считать положение критическим.
  • Коэффициент финансовой независимости показывает, насколько компания зависит от внешних источников финансирования. Он демонстрирует, будет ли способна фирма погасить все долги перед кредиторами, если полностью ликвидирует собственные активы. Здесь также есть стандарты: если показатель приближен к значению 0,5, то компания находится в норме. Максимум, на который может подняться значение – 0,6–0,7.
  • КОСОС демонстрирует обеспеченность бизнеса собственными средствами. В норме КОСОС имеет значение 0,1. Но если значение больше, то фирма прочнее стоит на ногах.
  • Коэффициент капитализации и коэффициент финансирования показывают соотношение двух типов средств – заемных и собственных. Исходя из значения можно оценить зависимость компании от кредиторов. В идеале КК должен быть ниже 1,0, а КФ – больше единицы. 
  • КДПЗС показывает доли собственного капитала и заемных средств внутри всех источников формирования активов. Для расчета выбирается конкретная отчетная дата. Чем выше полученное число, тем больше компания зависит от стороннего капитала. Ей придется долго выплачивать денежные средства за использованные кредиты. 
  • КМСК позволяет точно увидеть, сколько заемных средств приходится на каждый собственный рубль. Рекомендуется придерживаться значения 0,5 или выше.

Дополнительные показатели

Компания для самоанализа может рассчитывать все вышеобозначенные коэффициенты или только несколько, в зависимости от своих целей. Но если хочется получить более цельную картину, стоит анализировать дополнительные показатели.

Например, рассчитать соотношение долга к EBITDA, то есть вычислить показатель долговой нагрузки. Для вычисления используется EBITDA, то есть прибыль, пока из нее не вычли другие затраты – налоги и амортизацию, проценты.

Чтобы оценить, насколько хорошо компания может обслуживать собственные долговые обязательства. С помощью показателя можно сравнить прибыль, которая образуется до уплаты налогов и процентов, и проценты по кредитам. Чтобы сравнение было объективное, для обоих показателей выбирается один период.

Типы финансовой устойчивости

После того как компания сделала анализ, она может отнести свою финансовую устойчивость к одному из этих типов:

  • абсолютная – фирма вообще не зависит от чужих средств, кредитов. Если возникают какие-то долги, то фирма может полностью выплатить их из своего капитала;
  • нормальная – собственные средства дополняются займами и долгосрочными кредитами. Но несмотря на это компания остается устойчивой. Это то состояние, к которому стремятся все собственники бизнеса;
  • неустойчивая – есть проблемы с платежеспособностью, но их можно решить. Компания имеет возможность увеличить собственный капитал, повысить оборот денег. Она таким образом снизит задолженность и перейдет в категорию нормальной устойчивости;
  • кризисная – фирма находится в кризисе, в любой момент может наступить банкротство. Чтобы его избежать, необходимо как можно скорее расширить число источников средств.

Источник: https://blog.oy-li.ru/analiz-finansovoj-ustojchivosti-formuly-i-pokazateli/

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: