Классы акций

Содержание
  1. Виды акций – от простого к сложному
  2. Виды акций по форме выпуска
  3. Именные акции
  4. Классификация акций по характеру дивидендов
  5. Виды ценных бумаг по типу акционерного общества
  6. Классификация акций по способу распространения
  7. Основные виды ценных бумаг
  8. Классификация акций по праву голоса
  9. Увеличение капитала от инвестирования в ценные бумаги
  10. Что такое Классы акций A B С
  11. Что такое классы акций?
  12. Зачем нужны классы акций?
  13. Акции класса А
  14. Акции класса В
  15. Акции класса С
  16. Как посмотреть классы акций?
  17. Классы акций и фондов
  18. Классы акций
  19. Классы инвестиционных фондов
  20. Класс А
  21. Класс B
  22. Класс С
  23. Класс D
  24. Классы I, X, Y
  25. Класс R
  26. Другие классы
  27. Классы других типов фондов
  28. Класс акций
  29. Класс акций: сущность и виды
  30. Класс акций инвестиционных фондов
  31. Классы акций A B C: что это такое и с чем их едят
  32. Что означает деление акций на A B C
  33. Особенности акций инвестиционных фондов
  34. Чем характерны акции класса А
  35. Для чего нужны акции класса B и С
  36. Деление на классы на примере Яндекса
  37. Заключение

Виды акций – от простого к сложному

Классы акций

Практически каждый из нас знает, что такое акция. Однако далеко не все имеют представление о том, какие преимущества предоставляют акции своим владельцам. Между тем, акция – одна из наиболее распространённых бумаг, котируемых на фондовых рынках.

Первое в мире акционерное общество «ОСТ-ИНД» в 1606 году продавало свои акции по сто пятьдесят гульденов. В успех этого мероприятия мало кто верил, но со временем фондовый рынок получил популярность, и компании начали выпускать несколько видов акций.

Виды акций по форме выпуска

Классификация акций

До момента активного развития компьютерных технологий акционерные общества выпускали только бумажные акции. Их владельцы имели на руках ценные бумаги, подтверждающие право обладания.

Такой вид акций выдавался покупателю в физической форме и носил название наличных акций. Выпуск таких бумаг осуществлялся типографией со специальной лицензией на бланках, оснащённых несколькими степенями защиты.

На бумажных акциях, в обязательном порядке, указывалось:

  • название акционерного общества;
  • вид акции;
  • дата выпуска и уникальный номер;
  • номинальная стоимость;
  • период оплаты дивидендов;
  • особые условия пользования и пр.

В случае утери таких акций, их владельцу необходимо было заплатить определённую (в зависимости от номинала бумаг) сумму денег для восстановления.

Хранение бумажных акций не всегда удобно, особенно для акционеров, имеющих значительное количество ценных бумаг различных компаний. Поэтому с каждым годом начали набирать популярность акции второго типа – бездокументарные или электронные. Все сделки с ними проводятся только в электронном виде, они проще распределяются и контролируются.

Условно можно разделить типы акций на: документарные и бездокументарные:

  • Отличительной чертой документарных акций является то, что их выпускают на бумаге. Такие акции в современном обществе – явление довольно редкое. Популярность их резко упала из-за неудобства обращения с ними. Да и выпуск таких акций порой может стоить владельцу дороже, чем их собственная стоимость. Так, ярким примером может служить ОАО ВТБ, стоимость акций которого составляет всего несколько копеек. Большинство акций на сегодняшний день выпускается в бездокументарном виде;
  • Самыми распространёнными и, практически, единственными сейчас являются бездокументарные акции. Они гораздо удобнее в плане выпуска и обращения.

Зачем выпускают акции

Каждая компания стремится развивать свой бизнес. Это довольно затратный процесс, и, как правило, наступает момент, когда собственных средств для этого не хватает. Тогда-то компания и начинает выпускать акции своего предприятия.

Выпуская акции, компания получает денежные средства для дальнейшего развития производства, закупки более современного оборудования, исследований.

В будущем, если показатели компании растут, акционеры получают определённый процент от прибыли компании, который зависит от количества приобретённых акций.

Чтобы удачно приобрести акции необходимо обладать аналитическим складом ума, чтобы правильно оценить возможности дальнейшего роста компании.

Первичный и вторичный рынок

Существует два рынка акций: первичный и вторичный.

Когда какая-то компания решает продать часть своего бизнеса, она выставляет свои акции на продажу. Обычно это не более 20% всех выпущенных акций, чтобы текущие собственники не потеряли возможность управлять корпорацией. В этом случае происходит сделка по типу: компания-покупатель.

  • Это называется первичное размещение, или IPO.

Цену продажи назначает сам эмитент. После того, как IPO состоялось, акции попадают на вторичный рынок. Теперь сама компания уже не участвует в торгах. Сделки происходят только между рядовыми участниками рынка по типу: продавец-покупатель. Все акции, которые на текущий момент обращаются на бирже, находятся именно на вторичном рынке.

Если инвестор пожелает приобрести какие-либо акции, то покупать он их будет «с рук» инвестора, который обладал ими до этого и теперь решил продать. Какой-то амортизации акции при этом не претерпевают, и по большей части, нет разницы между бумагами, приобретенными на IPO или на вторичном рынке.

Именные акции

При необходимости постоянного отслеживания движения акций, акционерные общества выпускают ценные бумаги большого номинала, которые носят название именные. В именных акциях указываются все данные владельца, зарегистрированного в документации АО. Владелец таких акций сможет продать или подарить их только после уведомления акционерного общества.

Акции, выпускаемые небольшим номиналом и не требующие чёткого отслеживания, имеют анонимный характер и называются предъявительскими. Им можно продавать, дарить или просто передавать третьему лицу, что делает их схожими с денежными купюрами. Свободная передача автоматически подразумевает смену владельца.

Рекомендованные для вас статьи:

Все акции делятся на два типа: обычные и привилегированные.

Разница между ними заключается в том, что обычные позволяют инвестору участвовать в аниях. Привилегированные, в свою очередь, отнимают у собственника право голоса, но гарантируют ему выплату дивидендов. Кроме того, собственники привилегированных акций при ликвидации бизнеса и банкротстве имеют преимущество перед держателями обычных акции в очереди за компенсациями.

Для того чтобы понять, какие дивиденды платит эмитент, необходимо проанализировать историю выплат в прошлом. Дело в том, что решение, выплатить дивиденды или нет, принимают сами акционеры.

Вполне может быть так, что эмитент принципиально не распределит свой доход, а инвестирует его в расширение бизнеса.

В таком случае возможен рост курсовой стоимости акций, но на деле это зависит только от профессионализма топ-менеджеров компании. Гарантийного дохода от роста бумаг в случае, когда прибыль не распределится, не будет.

Классификация акций по характеру дивидендов

От степени участия владельца ценных бумаг в управлении компанией и характера полученных дивидендов, акции разделяют на обыкновенные и привилегированные.

Среди обычного населения наиболее популярными являются обыкновенные акции.

Такими акциями владеет каждый седьмой житель Японии, каждый пятый США и каждый второй в Швеции.

Их владельцы получают доход от результатов работы компании и принимают активное участие в аниях на сборах акционеров. Но для того, чтобы иметь реальное право голоса, необходимо иметь пятьдесят процентов плюс одна акция, что практически неосуществимо для рядового гражданина.

Особыми свойствами обладают привилегированные акции:

  • фиксированный размер дивидендов;
  • обязательные выплаты.

Владельцы таких акций наиболее заинтересованы в развитии компании, и, как следствие – стоимость ценных бумаг повышается. Поэтому некоторые компании направляют чистую прибыль не на выплату дивидендов, а на масштабное развитие.

Ярким примером такого поведения может стать компания Яндекс. 2002 год был ознаменован колоссальной выплатой дивидендов в размере ста тысяч долларов. А на 2011 год руководство компании вообще не планировало выплату, зато в 2015 году сумма выплат должна была составить полтора миллиона долларов.

Владельцы привилегированных акций всегда застрахованы от потери капитала в случае банкротства компании, т.к. расчёт по её долгам начинается именно с них. Тем не менее этот вид акций не даёт права голоса на собрании акционеров, а фиксированная величина выплат нивелирует возможность получения дополнительной прибыли в случае динамичного развития эмитента.

Виды ценных бумаг по типу акционерного общества

Распределяемые только в определённом кругу акции носят название – акции закрытого акционерного общества. Их владельцами становятся либо учредители, либо сотрудники данной компании.

В свободную продажу на рынок поступают акции открытого акционерного общества. Передача третьим лицам таких акций осуществляется без согласия собрания акционеров или руководства компании.

Классификация акций по способу распространения

Все виды акций разделяются ещё и по способу распространения, т.е. принципу продажи:

  • открытая подписка;
  • только среди учредителей;
  • через специализированные учреждения.

Такие типы продажи распространяются, как на бумажные, так и на электронные виды акций. Причём в последние пять лет наибольшую популярность приобретает распространение через фондовые биржи, где есть возможность одновременного отслеживания курса акций сразу нескольких компаний.

Основные виды ценных бумаг

В зависимости от инвестиционной цели, имеющемуся ресурсу и индивидуальной склонности к риску выделяют несколько основных категорий акций:

  • Blue Chip Stocks – голубые фишки;
  • Penny Stocks – копеечные акции;
  • Value Stocks – стоимостные акции;
  • Growth Stocks – акции роста;
  • Income Stocks – акции дохода;
  • Cyclical Stocks – цикличные акции;
  • Speculative Stocks – спекулятивные акции;
  • Defensive Stocks – защитные акции.

Наибольшей популярностью среди инвесторов пользуются Blue Chip Stocks – или голубые фишки.

По таким акциям постоянно выплачиваются дивиденды независимо от прибыльности года, и все инвесторы получают небольшой, но стабильный доход, т.к. динамика стоимости этих ценных бумаг всегда положительная. Эмитенты категории – Proctor & Gamble, General Electric…

Продаваемые по цене ниже пяти долларов акции относятся к Penny Stocks. Низкая стоимость определяет их инвестиционную привлекательность для небольших компаний и частных лиц. Степень риска по таким акциям крайне велика, они могут, как стремительно вырасти, так и полностью обесцениться.

Компании, функционирующие в малопривлекательной для инвесторов отрасли, или испытывающие финансовые затруднения, предлагают невысокие по стоимости акции Value Stocks.

Компании, имеющие огромный потенциал роста, становятся эмитентом акций Growth Stocks. Вложенные средства в НИОКР, получают колоссальную прибыль, которую, практически полностью, реинвестируют в расширение бизнеса.

Владельцы таких акций заинтересованы в долгосрочной стратегии приращения капитала, что полностью нивелирует текущий доход по данным ценным бумагам.

  Акции роста наиболее подвержены рыночным колебаниям стоимости, и котировки могут сильно варьироваться, что делает их нестабильными.

Инвесторы, рассчитывающие получать постоянный дивидендный доход вкладывают свои средства в акции Income Stocks. Эмитенты таких акций имеют стабильную прибыль от производства или продажи своих товаров.

Эмитенты сильно подверженные колебаниям циклической конъюнктуры рынка предлагают акции Cyclical Stocks. На котировки таких акций влияет общеэкономическая ситуация, которая способствует как росту, так и падению стоимости.

Анализ коэффициента Price Earnings Ratio (цена/прибыль) определяет стоимость акций Speculative Stocks. К данному типу относятся акции нового выпуска с показателем Доу-Джонса 50 – 100. Спрос, возникающий в результате возможности быстрого роста компании, вызывает ажиотаж и позволяет заработать капитал на удачной покупке или продаже.

Компании по производству лекарственных препаратов или продуктов питания, становятся эмитентами акций Defensive Stocks, чья ценовая динамика остаётся стабильной при общем падении рынка. Любой инвестиционный портфель имеет этот тип акций в качестве страховки от резких колебаний стоимости остальных ценных бумаг.

Классификация акций по праву голоса

Во всех странах ведущие компании, стремясь не допустить вероятности скупки контрольного пакета, выпускают различные типы акций, которые ограничивают права акционеров, в том числе и в праве ания. К таким акциям относят:

  • неголосующие акции;
  • подчинённые акции;
  • акции с ограниченным правом голоса.

Первый тип акций пользуется популярностью у тех инвесторов, которых не привлекает возможность участия в управлении компанией, а интересует только стабильный доход, т.к стоимость таких акций ниже, чем голосующих, а дивиденд одинаков.

Ярким примером является компания FORD, которая ещё в 80-е годы выпустила два типа акций: с ограничением и без ограничения права голоса. В результате покупки учредители и директора компании получили девять процентов акций, что обеспечило им сорок процентов .

Подчинённые акции наиболее популярны для американских компаний, которые выпускают два типа акций: A и B. При этом тип А даёт право одного голоса на одну акцию, а тип B – один голос на десять акций.

Ограниченные акции дают право голоса при наличии определённого количества акций. Рядовые акционеры не любят инвестировать капитал в такой тип ценных бумаг, т.к. разобраться во всех тонкостях полномочий крайне сложно.

Увеличение капитала от инвестирования в ценные бумаги

Покупка акций любого типа связана с получением прибыли. При этом каждый инвестор имеет в своём портфеле несколько типов акций для того, чтобы от одних получать дивиденды, а другие – продавать, зарабатывая на скачках стоимости. Все операции по купле – продаже акций осуществляется на фондовых биржах. На стоимость акции влияет прибыльность компании и темпы её роста.

Ярким примером стабильно дорожающих акций, являются ценные бумаги компании Apple. Стоимость одной акции на 2011 год составляла 420 долларов, а на 2014 год – уже 830.

За последнее столетие именно акции обеспечили наибольший доход вкладчикам всего мира.

Источник: https://equity.today/vidy-akcij.html

Что такое Классы акций A B С

Классы акций

В зависимости от желаний инвестора и его перспектив приобретаются разнообразные ценные бумаги. Самыми известными являются акции. Они подразделяются на виды и классы. Это отличает их по функциям и получаемым возможностям. Если один вид акций дает право участвовать в управлении компанией, то другой позволяет только участвовать в получении инвестиционного дохода.

Рисковая стратегия бизнеса может повлечь за собой как убытки самой компании, так и убытки акционеров. При выпуске акции делятся на два типа: простые и привилегированные. Первые дают право на получение прибыли, а вторые – участие в управлении.

Что такое классы акций?

Некоторые эмитенты разделяют акции еще и на классы. Это позволяет в нужной пропорции распределять голоса между акционерами, а некоторым держателям получить больше привилегий.

Чтобы не запутаться, была введена маркировка классов A, B, C и проч.

Для избежания дорогих комиссий и увеличения инвестиционной прибыли важно определиться, какой класс акции будет самым удобным и выгодным для инвестора и какие комиссионные сборы придется заплатить за владение тем или иным классом.

У каждой компании есть своя характеристика классов акций. Например, у компании Google акции класса А имеют один голос, класса В – 10 , а класс С вообще не голосует.

Если взять стандартную формулировку, то акции класса А дают право получать дивиденды, но прав на голос не имеют. Выпуск таких акций привлекает капитал извне и не подпускать акционеров к управлению компаний.

Особенностью такой бумаги является низкая рыночная стоимость, но не меньше номинала. Акции прочих классов (В, С и т.д.) принадлежат к голосующим акциям.

Их владельцы участвуют в управлении фирмой. Их отличает только количество на одну акцию. Например, акция класса В имеет 1 голос на одну бумагу, а класса С – 10 на одну акцию. Как было сказано выше, каждая компания самостоятельно устанавливает это соотношение.

Зачем нужны классы акций?

Некоторые инвесторы считают, что при вложении капитала высокая цена выбранного фонда является признаком хорошего качества активов. Однако, это не совсем так, ведь при оплате дорогостоящих комиссий нет гарантии, что фонд будет приносить высокую прибыль для инвестора.

Завышенные комиссии говорят о высоких рисках, которые принимает на себя компания. В случае неудачи инвестор несет убытки за счет падения цены купленных акций, а также за счет уплаты высоких комиссий.

Опытные инвесторы ориентируются на классы акций, которые имеют свои положительные и отрицательные стороны. На сегодняшний момент на фондовом рынке работают акции нескольких классов. Основная масса делится на три класса: А, В, С.

Рассмотрим особенности каждого класса.

Акции класса А

Отличие этого класса от остальных – наличие комиссионных сборов при покупке акций. Реже взымается дополнительная комиссия при продаже для компенсации расходов продавца. Акции класса А несут минимальную долю управленческих расходов за счет того, что комиссия за обслуживание уже включена в общую комиссию, оплачиваемую при покупке ценной бумаги.

Для инвестора будет выгодным уплатить комиссию в момент покупки при долгосрочном инвестировании и дальше уже распоряжаться этой бумагой по своему усмотрению.

При достижении определенного уровня инвестирования можно требовать скидку на уплату комиссии при покупке. Средняя точка перехода к меньшей комиссии начинается с 20 тысяч долларов. Сниженная комиссия формируется накопительным итогом. Например, если первый взнос был 20 тыс.долл., то на второй взнос инвестор может рассчитывать на скидку.

Размер первоначального вложения здесь довольно велик. Не все инвесторы, особенно начинающие, смогут выложить круглую сумму для получения скидки на комиссию. Фонды с акциями класса А не подходят для краткосрочных вложений. Это обусловлено высокой комиссий при входе в фонд. Например, инвестор вложил 10 тысяч долларов, заплатив комиссию в размере 500 долларов.

Его вклад будет составлять 9,5 тыс. долларов. Если стоимость акций за год увеличилась, например, на 5%, а инвестор решил выйти из позиции, то в лучшем случае он выйдет на свою изначальную сумму, что не совсем привлекательно и интересно.  Акции класса А рассчитаны исключительно на длительную перспективу (от 5-8 лет и более), а порог вхождения начинается с крупных сумм.

Акции класса В

Ценные бумаги класса В предполагают комиссию за их продажу. Они отличаются большими комиссионными сборами на управление. За счет этого инвестиционный фонд увеличивает свою комиссионную прибыль.

Несмотря на это, акции класса В будут выгодными для инвесторов, которые планируют держать акции в долгосрочной перспективе. Чем дольше акции находится у своего владельца, тем ниже будет комиссия при продаже.

При выдержке срока от 8 лет и более, акции класса В переходят в акции класса А автоматически.

При покупке ценных бумаг класса В инвестор не платит комиссию, как в случае с акциями класса А. Весь инвестиционный взнос будет приносить доход. При автоматической конвертации из В в А инвестор снизит для себя операционные расходы и сэкономит на продаже акций.

Горизонт вложения в акции класса В – длительный (от 8 лет в среднем). На этом протяжении акционер несет более высокие операционные расходы, пока акции не перейдут в класс А. Комиссия здесь не зависит от суммы вложения и не будет снижаться при увеличении объема инвестирования.

Акции класса С

Особенностью этого класса акций является то, что их держатель обязан уплачивать ежегодную комиссию в течение всего периода владения акциями. Если сравнить с классами А и В, у класса С будут самые высокие операционные расход за счет годовой комиссии. Этот класс подойдет инвесторам, которые намерены держать акции на коротком промежутке времени, но не менее одного года.

При покупке акций класса С инвестор не платит комиссию, как в случае с акциями А. Это позволяет получать инвестиционный доход со всей суммы вложения. При продаже актива взимается минимальная комиссия в размере до 1% от суммы актива. Если акции находятся в руках более одного года, то комиссия за продажу не взимается. Но это не избавляет от уплаты ежегодного взноса за владение акциями.

Владельцы акций класса С не имеют возможности автоматической конвертации своих акций в другие классы. Из этого следует, то снижения коэффициента затрат ожидать не стоит. Эти бумаги не подходят для долгосрочного инвестирования. Если долго такой актив держать в своем портфеле, то можно заработать убытки на ежегодных комиссиях.

Ежегодная комиссия не зависит от суммы вложения. Она остается неизменной на любых объемах инвестирования, поэтому такие акции будут не интересными для крупных сумм.

Как посмотреть классы акций?

Узнать, к какому классу принадлежит выбранная акция довольно  просто. Класс указывается после тиккера компании. Например, GoogA, BRKa, BRK.B.

Таким образом, под каждую стратегию инвестирования можно подобрать свой класс акций. Для долгосрочных целей и больших сумм подойдут классы А и В.

Здесь есть возможность снижать свои операционные расходы и получать скидки на покупку или продажу акций.  Для краткосрочных целей как нельзя лучше подойдут акции класса С.

Здесь небольшая цена для вхождения в инвестиционный фонд, а также можно сэкономить на покупке и продаже.

Источник: https://investor100.ru/chto-takoe-klassyi-aktsiy-a-b-s/

Классы акций и фондов

Классы акций

Облигации компаний выглядят более запутанно, чем акции. Они различаются по кредитному рейтингу, срокам обращения, периодичности и размеру выплат купонного дохода и т.д.

Облигации за редкими исключениями имеют конечный срок обращения, поэтому при оценке индекса облигаций нужно понимать, удерживалась ли та или иная бумага до погашения, реинвестировался ли купонный доход сразу по его получению или при погашении облигации и пр.

Классы акций

Но тем не менее акции одной компании тоже могут различаться. В России основное различие выглядит следующим образом:

Иными словами, привилегированная акция это фактически гибрид акции и облигации. Она подходит для получения регулярного дохода, что роднит ее с облигацией, но имеет бессрочный характер и высокую волатильность без привязки к номиналу, как и стандартная акция.

К примеру, есть акции ПАО «Сбербанк» с тикерами  SBER и SBER_p или акции Сургутнефтегаза, представленные на бирже тикерами SNGS и SNGS_p.

По цене они могут отличаться друг от друга в обе стороны: обыкновенные акции могут быть как дороже, так и дешевле привилегированных. В случае «префов» можно привлекать капитал, лишая инвесторов возможности влиять на управление компанией.

Впрочем, привилегированные акции (preferred stock) есть и в США — их выпускает, например, Bank of America и компания MetLife. Есть даже индексы привилегированных акций и отслеживающие их фонды. Но кроме этого, у ряда акций зарубежных компаний принята классификация А, В, С, где основное различие проходит по наличию права голоса у держателя:

Признак акцииКласс «А»Классы «В», «С» и другие
Право голосаНет или не более одного голосаВ зависимости от политики эмитента каждая акция может обладать 1-10 голосами на одну бумагу
Хождение на биржеТоргуется на бирже, имеет широкое хождение, выпускается с целью привлечения капитала и может составлять львиную долю капитализации компанииМожет торговаться на бирже в ограниченном количестве по особому тарифу. Зачастую на фондовый рынок не допускаются и имеют хождение лишь среди владельцев компании

В качестве примера можно взять акции компании Google, реструктурированной в 2014 году в Alphabet Inc. Акции GOOGL Class A  наделяют владельца правом голоса в соотношении 1 акция – 1 голос. GOOGL Class В – дают максимальные 10 , а GOOGL Class С не наделены этим правом вовсе.

Другой пример — акции компании Yandex, которая проводила свое первичное размещение в 2011 году на бирже NASDAQ.

Как и у Google, у Яндекс имеется три класса акций, где обращающийся на бирже класс А давал владельцам один голос на собрании акционеров плюс право на получение дивидендов.

Класс В, дающий десять на собрании, сохранили ключевые сотрудники и основатели Яндекса. Такое разделение помогает защититься от влияния другой компании, если она начнет скупать на бирже все свободные акции.

Классы инвестиционных фондов

Кроме отдельных акций, существуют инвестиционные фонды, позволяющие инвестору приобрести сразу целый пакет ценных бумаг.

Это один из наиболее старых инвестиционных инструментов, аналоги которых прослеживались в Европе еще в 19 веке, а в современном виде появились в США в середине 1920-х годов.

В силу этого эти фонды до сих пор имеют огромные капиталы, к примеру через участие в пенсионных планах граждан. Так что именно здесь разделение на классы выглядит наиболее интересным — и оно полностью отличается от классов отдельных акций.

Минимальная частица фонда имеет название «пай». Так что можно сказать: паи инвестиционного фонда X. Классы фондов существуют вне зависимости от базового актива фонда, т.е. фонд класса А может состоять из акций или из облигаций. Вот так выглядит разделение инвестиционных фондов в мире:

Статью про паевые инвестиционные фонды читайте здесь, про взаимные фонды здесь. В этой статье будут рассмотрены именно различия в классах инвестиционных фондов, которые кратко можно представить так:

  • Стоимость пая. Паи взаимных фондов США и Европы стоят недорого, в среднем десятки долларов; однако порог входа в них колеблется от нескольких сотен долларов до сотен тысяч. Иногда в отдельные классы фондов нельзя инвестировать меньше миллиона;
  • Выплата дивидендов. Американские взаимные фонды и европейские аналоги позволяют как выплачивать дивиденды, так и реинвестировать их. Последнее удобнее с точки зрения налогов, поскольку выплата дивидендов является облагаемым налогом доходом. Однако если основная цель не в приросте капитала, то фонд с выплатами подойдет больше;
  • Валюта фонда. Тут многое зависит от страны-эмитента: российские паевые фонды номинированы в рублях, американские — в долларах, европейские — в евро. Но могут быть и паи одного фонда в разных валютах;
  • Величина комиссий. А вот это самый интересный пункт, по которому фактически и проходит разделение на классы. Классы не представлены в российских паевых фондах, зато в избытке встречаются на рынке США.

Класс А

Фонды этого класса имеют комиссию за покупку пая (Front Load), которая платится сразу во время приобретения паев. Например, если вы купили акции паевого инвестиционного фонда класса А на 10 000 долл.

, а наценка составляет 5,00%, то вы платите 500 долл. США в качестве комиссии и в общей сложности в фонд будет вложено 9 500 долл. США. Могут подойти для инвесторов, готовых вкладывать сразу крупные суммы на долгосрочную перспективу.

Пример фонда: AB Concentrated Growth Fund Class A (WPASX).

Класс B

Предлагают покупку инвестиционных паев акций класса «В». Не имеют комиссии при покупке фонда, однако здесь взимается отложенный платеж (Deferred Load) за досрочную (ранее 7 лет) продажу паев. Пример фонда: AB Core Opportunities Fund Class B (ADGBX) с текущей комиссией за выход в 4%.

Класс С

Фонды этого типа удерживают ежегодную комиссию сверх гонорара управляющей компании, которая обычно составляет 1%. Обслуживание в таких фондах наиболее дорогостоящее и они хороши для участников рынка – профессиональных брокеров и консультантов, но не для частных инвесторов.

Пример фонда: 13D Activist Fund Class C (DDDCX), который взимает 1% в дополнение к комиссии за управление 2.5%.

К тому же есть 1% так называемого 12b-1 сбора – это ежегодная комиссия за маркетинговые услуги по продвижению фонда. Следовательно, ежегодные потери инвестора в таком фонде составляют 4.

5% — принимая долгосрочную доходность рынка акций с дивидендами в 10% годовых, инвестор отдает компании почти половину дохода.

Класс D

Этот класс обозначает фонды без наценок (no-load funds), по этому признаку напоминая инвестиционные биржевые фонды ETF. Для управляющей компании такой тип, однако, является наименее выгодным и паи класса D встречаются нечасто. Пример фонда: Selected American Shares Fund Class D (SLADX). Инвестор платит только 0.65% годовых за управление фондом.

Классы I, X, Y

Такие фонды более привлекательны для институциональных инвесторов, готовых вкладывать единовременно суммы от 25 000 долларов.

Взамен крупного взноса инвестор получает сниженные комиссии без дополнительных сборов. Так, 361 U.S. Small Cap Equity Fund класса I имеет порог входа в 100 000$ при комиссии 0.

94% годовых, а при сумме в миллион долларов можно взять паи класса Y с комиссией 0.85% в год.

Класс R

Инвестиционные фонды R не имеют наценок (то есть сборов за покупку и продажу фонда), но они имеют упоминавшуюся выше комиссию 12b-1, которая обычно колеблется от 0,25% до 0,5%. Пример: AB Large Cap Growth Fund Class R (ABPRX) с комиссией за управление 1.27% и 0.5% как 12b-1 сбор.

Другие классы

Всего существует более 20 классов стандартных фондов, которые маркируются индексами от «А» до «Z». Причем иногда один фонд может сочетать в себе несколько правил — тогда в его наименовании появляются два и более обозначения (например Class AX или Class AHX и т.д.).

Посмотреть, какая комиссия ждет инвестора в каждом случае, можно на сайте morningstar.com. На европейской версии сайта morningstar.co.uk суммарная величина удерживаемой с инвестора регулярной комиссии будет указана как «ongoing charge». Большинство фондов имеют паи нескольких классов — ниже пример фонда со смешанным обозначением классов паев:

Классы других типов фондов

Несмотря на представленное многообразие классов, это еще не все.

С 1993 года существуют биржевые фонды ETF, главное отличие которых от традиционных инвестиционных фондов в биржевом обращении и отсутствии иных наценок, кроме комиссии за управление.

Иными словами, это лучший вариант для инвестора: внутренняя диверсификация, высокая ликвидность, быстрая покупка и продажа через брокерский счет, минимальные издержки.

Поскольку иных сборов, кроме комиссии за управление, у биржевых фондов нет, пропадает и необходимость разделения по классам, рассмотренная выше. Тем не менее, иногда буквенные обозначения в конце названия биржевых фондов встречаются.

Что они значат — нужно интересоваться в каждом случае отдельно. Так, есть биржевой фонд Deutsche Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares (ASHR), где класс А означает использование акций, предназначенных для торговли на внутреннем рынке.

Соответственно, класс B означает акции в USD для нерезидентов.

Среди хедж-фондов можно выделить паи фонда Уоррена Баффета, принадлежащего холдингу Berkshire Hathaway, с тикерами BRKA и BRKB. Тут интересна огромная разница в цене: паи класса А стоят на сегодня более 300 тысяч долларов, а паи типа В — всего лишь около 200$.

Баффет, известный своим фундаментальным долгосрочным подходом, выпустил паи первого типа в попытках отсечь спекулянтов, характеризуемых небольшим капиталом. Однако со временем передумал и пошел на уступки в пользу мелких инвесторов, выпустив паи класса В.

Котировки паев идентичны, а широкая диверсификация фонда по секторам компаний делает его хорошей альтернативой для вложения в экономику США.

Источник: https://investprofit.info/stock-classe/

Класс акций

Классы акций

Класс акций – это характеристика ценных бумаг (простых, привилегированных) одной компании-эмитента, указывающая на разные параметры актива (к примеру, наличие прав участия в управлении, количество ).

Класс акций инвестиционных фондов — это обозначение, которое характеризует ценные бумаги по объему комиссий и принципам их истребования.  Акции инвестиционных фондов могут иметь маркировку А, В и С. Зная класс акций, инвестор может точно определиться с выбором необходимого актива и высчитать потенциальную доходность.

Класс акций: сущность и виды

Каждая акционерное общество имеет право выпускать два основных типа акций – простые и привилегированные. Но многие компании-эмитенты для большего удобства разделяют выпущенные ценные бумаги на классы.

Это делается для того, чтобы в нужном соотношении распределить права голоса между акционерами и дать больше привилегий каким-то определенным держателям.

Чтобы не запутаться в акциях с различными правами была введена маркировка А, В, С и прочая.

Акция класса А – обыкновенная ценная бумага, которая дает право владеть активом и получать оговоренные дивиденды. Но право голоса у такой акции нет. Выпуск таких активов позволяет владельцам привлекать капитал извне и не допускать инвесторов к управлению компанией. Особенность ценной бумаги – более низкая рыночная цена, которая не должна быть меньше номинальной.

Акции класса В, С и прочие – это голосующие акции. Их держатели имеют право участвовать в управлении компании. Единственное, что может различаться – это число на одну акцию. К примеру, акции класса В часто имеют 1 голос на 1 ценную бумагу. В акциях класса С привилегии могут быть иными – 10 на 1 акцию.

Стот отметить, что описанная выше характеристика у каждой компании может различаться. К примеру, в компании Google деление на классы выглядит следующим образом:

Класс акций инвестиционных фондов

Считается, что при вложении капитала в инвестиционные фонды высокая цена активов – это признак качества. Но это не так. Нет никаких гарантий, что оплачивая высокие комиссии, инвестор будет обеспечен большой прибылью.

Как правило, происходит наоборот. Менеджер одного из инвестиционных фондов при максимальном уровне комиссии берет на себя наибольше риски.

В случае неудачи инвестор получает два вида расходов – высокие комиссии и убытки за счет общего падения цены инвестиционного портфеля.

Вот почему при выборе акций большинство опытных инвесторов ориентируется на классы ценных бумаг, их особенности, положительные и отрицательные характеристики. На сегодня в инвестиционных фондах есть три основных класса акций:

1. Класс А. Особенность этих активов – одноразовые комиссионные сборы. Чаще всего при покупке такой ценной бумаги средства взимаются только при покупке и лишь в крайне редких случаях при продаже (для компенсации расходов продавца).

К особенностям акций класса А можно отнести минимальный коэффициент управленческих расходов (если сравнивать с ценными бумагами других классов).

Это возможно, благодаря тому, что комиссии включены в общие затраты при покупке или же в общие расходы на обратный выкуп активов.

Преимущества акций класса А:

— минимальная величина комиссионного сбора, что особенно актуально при долгосрочном инвестировании. Можно единожнды выплатить комиссию и в дальнейшем распоряжаться бумагой по своему усмотрению;

— точки перехода. При совершении конкретного объема вложений можно получить скидку в виде меньшей комиссии. К примеру, первой точки перехода можно достигнуть после 20 тысяч долларов и снизить свои расходы;

— накопительная скидка. Такая опция позволяет инвестору получить все большую скидку на комиссию, в зависимости от объема инвестиций;

— письмо о намерениях. Иногда скидку можно получить только лишь объявив о намерении превысить определенную сумму инвестиций в конкретный промежуток времени. Но такой бонус предоставляют не все инвестиционные компании.

Недостатки акций класса А:

— высокий размер первоначальных вложений. Для многих инвесторов достигнуть точки перехода – это непосильная ноша. Еще сложнее реализовать свои обязательства, если они отображены в письме о намерениях, где есть крайние сроки;

— прибыль в дальней перспективе. Такие акции не подойдут инвесторам, которые желают получить доход в ближайшее время. Акции класса А рассчитаны на долгосрочную перспективу.

2. Класс В. Особенность таких акций – начисление комиссии за продажу актива. Как правило, ценные бумаги класса В отличаются высоким коэффициентом на управление. Таким способом фонды стараются повысить свой доход.

С другой стороны, акции класса В будет выгодны инвесторам, которые собираются долго удерживать активы. Особенность в том, что чем дольше акция находится на руках, тем ниже размер комиссии при продаже.

При истекании заранее оговоренного срока (как правило, 8 лет) акции класса В перводятся (как правило, автоматически) в класс А.

Преимущества акций класса В:

— отсутствие комиссии в процессе покупки, что позволяет рассчитывать на прибыль со всего объема инвестиций;

— отложенная комиссия. Чем дольше акции на руках у инвестора, тем ниже будет комиссия в процессе продажи актива;

— возможность конвертации. По происшествие определенного времени акции класса В конвертируются в класса А. Для инвестора это реальная выгода ведь по ценным бумагам класса А расходы намного ниже.

Недостатки акций класса В:

— долгий срок получения прибыли. В случае предъявления актива раньше оговоренного периода погашения (5-8 лет) придется выплачивать комиссионные за продажу ценной бумаги;

— нет точек перехода. В процессе владения акциями класса В не существует точек перехода, то есть размер комиссии не зависит от объема инвестиций;

— высокие операционные расходы. Как правило, держатели активов класса В вынуждены терпеть большие операционные расходы, чем по другим типам акций.

3. Класс С. Особенность этих ценных бумаг – необходимость ежегодно выплачивать комиссии в период всего срока владения акцией и существования самого фонда.

Кроме этого, у акций класса С слишком высока величина управленческих затрат, если сравнивать с описанными выше активами.

Объяснить это можно необходимостью ежегодной выплаты комиссии, а не одноразовой, как это допускается в ценных бумагах А и В классов.

Преимущества ценных бумаг класса С:

— отсутствие комиссионного платежа во время покупки. При инвестициях в ценные бумаги класса С не нужно оплачивать комиссию, что позволяет получить доход со всего объема инвестиций;

— минимальная комиссия при продаже актива. Чаще всего при совершении сделки по продаже актива инвестор совершает минимальный платеж – до 1% от стоимости актива;

— возможность сэкономить на комиссии при продаже. Если акция находится на руках инвестора более одного года, то средства не взимаются.

Недостатки акций класса С:

— наличие комиссионных сборов за продажу. Несмотря на низкий процент, инвестор все-таки вынужден расстаться с определенной суммой при продаже актива. На фоне того, что ежегодный взнос уже был оплачен, такие траты могут показаться очень существенными;

— высокий коэффициент операционных трат. Несмотря на то, что коэффициент операционных расходов акций класса С ниже, чем у активов класса В, но он много выше, чем у класса А;

— отсутствие конвертации. Держатели акции класса С не могут рассчитывать на конвертацию ценной бумаги в класс А. Как следствие, нет возможности добиться более низкого коэффициента операционных затрат.

Ценные бумаги этого класса не подходят для долгосрочного инвестирования, ведь приходится каждый год выплачивать комиссию инвестиционному фонду, и терпеть убытки.

Если долго держать актив на руках, то суммарные расходы могут быть весьма внушительными;

— отсутствие скидок. В ценных бумагам класса С не предусмотрено каких-либо точек переход, что подразумевает отсутствие какого-либо снижения величины комиссии.

Таким образом, каждый из классов акций подойдет для различных стратегий инвестирования. Если задача вложить средства в частный пенсионный фонд, а до пенсии еще несколько десятков лет, то лучше отдать предпочтение акциям классов А и В, так как в них нет ежегодной комиссии и происходит снижение расходов с течением времени.

В случае долгосрочного инвестирования и вложения крупной суммы лучший вариант – акции класса А. Здесь есть два преимущества – возможность получить скидку на комиссию во время покупки и снизить годовые расходы.

Для инвесторов, которые планируют длительное и непрерывное инвестирование в фонд, отличный вариант – акции класса В, которые через 5-8 лет будут автоматически конвертированы в более выгодные активы класса А.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/9947-klass-akciy

Классы акций A B C: что это такое и с чем их едят

Классы акций

Разбираемся, что такое классы акций и фондов на примерах

Для инвестора уже привычно деление акций на обыкновенные и привилегированные. Однако нередко приходится слышать в финансовых новостях о другом признаке ценных бумаг, обозначаемом буквами A, B, C. Что это за классификация и для чего она нужна – разберем подробнее и на реальных примерах таких компаний, как Яндекс и Гугл.

Что означает деление акций на A B C

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Деление акций на классы для компании-эмитента – это удобный способ применения более гибкой стратегии привлечения капитала. Например, кому-то из акционеров давать больше или меньше прав голоса и тем самым дозировать допуск к участию в корпоративном управлении. Это позволяет основателям и/или собственникам компании-эмитента оставить большую часть этих привилегий за собой.

Для покупателя важно понимать, в какой класс акций он собирается инвестировать. От этого зависит не только право голоса. Для розничного инвестора это дело второстепенное или совсем бесполезное.

Гораздо важнее, что у разных классов, например, у акций взаимных фондов, может заметно различаться стоимость комиссий и потенциальная доходность. Чтобы привести эти расхождения к определенной системе, были введены буквенные обозначения классов акций: A, B и C.

На самом деле существуют специфические классы и на другие буквы алфавита от A до Z, но широко распространены и публично торгуются эти три.

Class A – самый популярный тип обыкновенных акций (ordinary share). В большинстве случаев акции класса A представляют интерес для частного инвестора, поскольку дают право на дивиденды, но не дают привилегий при ании. Собственникам компании они интересны тем, что хорошо привлекают инвестиции и не допускают миноритариев к управлению.

Определить, какой класс акций даст больше , заранее невозможно: пропорции устанавливает компания-эмитент по своему усмотрению. Но в общем случае классу А будет соответствовать 1 голос и самая близкая к номиналу цена. Классы B и C, как правило, голосующие.

Но есть и нетипичные примеры. В частности, акции GOOGL Class A дают инвестору 1 голос, В – на 10 , акции С не участвуют в ании. На NASDAQ торгуются акции А, и именно они составляют капитализацию компании в $773 млрд.

Такая необычная структура появилась из-за реструктуризации Гугла в компанию Alphabet Inc в 2014 году. Сергей Брин и Ларри Пейдж, будучи держателями акций B, решили сохранить за собой контроль над процессами и отдали этому классу максимальное число .

По той же причине акции B не торгуются на бирже, чтобы не размывать голоса основных собственников.

Особенности акций инвестиционных фондов

Сегодня на Западе существуют сотни больших инвестиционных фондов и 93% из них – взаимные. Их эффективность объясняется тем, что они, в силу своих размеров, могут позволить себе приобретать ценные бумаги на условиях, которые недоступны отдельным инвесторам и управляющим.

Для тех, кто не умеет или не хочет разбираться в самостоятельной биржевой торговле, проще купить акции этих фондов и заплатить за управление от 5 до 20% от полученного профита. Только в США более 120 млн человек вкладывают средства в акции инвестиционных фондов.

Мониторинг доходности и рейтинги фондов размещены, например, здесь. Купить акции инвестфондов можно через зарубежного брокера или иностранную дочку российского брокера (Just2trade и т. п.).

В России отдаленным аналогом таких фондов являются ПИФы, только вместо акций в них приобретаются паи.

В биржевой практике разделение акций по классам происходит, в основном, в зависимости от условий покупки/продажи, количества на акцию, уплаты комиссий, конвертации, экономии на льготах. Это существенная информация для инвестора, если он планирует покупку ценных бумаг инвестиционного фонда.

Самым очевидным примером фонда можно назвать WarrenBuffet-CF, принадлежащего инвестиционному холдингу Berkshire Hathaway (тикеры BRKа и BRKb). Класс С этих акций не торгуется и распределен между мажоритарными акционерами с 10 голосами на 1 бумагу.

Фонд Баффета инвестирует в самый широкий спектр индустрий, от недвижимости и страхования до сферы услуг. Это обеспечивает диверсификацию и стабильный рост на длинном горизонте. Но успешное управление стоит денег, поэтому за него взимается комиссия.

Её параметры как раз и зависят от класса акций, что существенно влияет на общую доходность портфеля частного инвестора.

Чем характерны акции класса А

Комиссия в классе А взимается, как правило, при покупке. Это единовременный сбор, который компенсирует операционные затраты фонда. Чем дольше акция находится на руках у покупателя, тем меньше будет удельный вес разовой комиссии.

Размер сбора часто зависит от объема вложений, в том числе накопительным итогом. Допустим, вы «доливаетесь» до определенного порога (т. н. точка перехода), после преодоления которого инвестиционная компания дает скидку на оплату комиссии.

На практике это, как правило, порядка $20–25 тысяч.

Минусы класса А в том, что прибыль зависит не только от успешности работы инвестиционного фонда, но и от финансовых возможностей инвестора:

  • От размера инвестиций, который позволяет получить скидку на обслуживание;
  • От сроков владения активом, ведь только долгосрочное инвестирование (5, а лучше – 10 лет) делает разовую комиссию несущественной.

Из-за этих особенностей акции класса А плохо подходят для спекулятивных вложений на коротком и среднем горизонте.

Для чего нужны акции класса B и С

В случае с классом B уплата сбора фонда приходится обычно на момент продажи акций. Аналогично классу А, акции В окупают комиссию на длинном горизонте. К тому же, фонды акций дают скидку за длительное владение ценными бумагами, т. е.

, при выходе из актива комиссия будет тем ниже, чем больше срок инвестирования. Существует одна важная особенность класса В: при владении более 8 лет они автоматически конвертируются в класс А, то есть, комиссия при продаже отменяется.

Минус в том, что размер операционной комиссий за управление у неконвертированных акций не зависит от срока и объема инвестиций. Таким образом, из акций B невыгодно выходить до истечения 8 лет, поскольку все это время инвестор несет операционные расходы, оплачивая ежегодную комиссию подобно абонементу.

Акции класса С обычно нужны только для того, чтобы конвертировать акции В в класс А. Они имеют 9 и сгорают в момент обмена, когда нужно продать акции В. Таким образом, акция с 10 голосами становится бумагой с 1 голосом. Владение акциями С предполагает перенос всей тяжести издержек на ежегодную комиссию. Это значит, что длительное владение приведет к большим операционным затратам.

Акции класса С больше подходят для краткосрочного и среднесрочного инвестирования, так как комиссии за покупку здесь нет, а за продажу взимается 1%. Но и этот сбор отменяется после одного года владения.

Нет и возможности конвертации в другой класс, так что от длительного держания бумаг инвестор, кроме потенциального роста доходности фонда, ничего не выигрывает. Рекомендуемый период – от 1 года до 3 лет.

При более длительном сроке инвестор может получить убыток за счет ежегодной комиссии.

Деление на классы на примере Яндекса

Актуальный отечественный пример с делением акций на классы – нашумевшая история с предполагаемой покупкой Сбербанком 30%-й доли в Яндексе. Из-за этого капитализация IT-гиганта моментально рухнула на $1.

8 млрд (минус 18%). Инвесторы сильно сомневаются, что влияние государства на корпоративное управление компании приведет к его улучшению.

Очевидно, что контроль госбанка не будет способствовать частной инициативе и духу предпринимательства.

Большая часть акций Yandex NV класса А торгуется на NASDAQ, меньшая – в рублях на Московской бирже. Когда в 2011 году Яндекс выходил на IPO, собственники разделили акции на 3 класса: А, В и С (последние – временные и носят технический характер). Бумаги класса A обращаются на биржах и дают миноритариям право на дивиденды и 1 голос на собрании акционеров.

Акции В с 10 голосами оставили себе основатели компании, поделившись с ключевыми сотрудниками, которые стояли у истоков Яндекса. Аркадию Воложу принадлежит 9.8% акций, но у него более 48%. Вместе с сооснователями он владеет 57% голосующих прав, что дает ему контроль над стратегией развития и структурой распределения капитала.

Если Сбер выкупит часть его акций, контроль перейдет к госбанку как крупнейшему голосующему акционеру.

Загвоздка в том, что по Уставу акции В не могут быть переданы третьим лицам, даже наследникам. Кроме того, в документе записано, что такие изменения в структуре принятия решений должны быть одобрены 75% держателей акций класса А. Если Устав не переписывать, то вариантов может быть два:

  • Продажа акций класса и выкуп с рынка акций класса А;
  • Эмиссия новых акций А в количестве 350 млн.

Эти два сценария пугают инвесторов не меньше, чем продажа акций класса В собственниками. Выкуп часто делается по цене ниже рынка. А эмиссия размывает сложившуюся структуру акционерного капитала и чревата «девальвацией» курсовой стоимости акций из-за появления большого объема предложения.

Заключение

«Классовая принадлежность» акции к типу A, B или C в российских условиях – не первый по значению показатель, на который нужно смотреть частному инвестору при выборе инвестиционного инструмента. В приоритете – отнесение акции к «обычке» или префам, или, например, показатель P/E, от которого зависит срок окупаемости инвестиции.

Однако тем, кто решил приобрести акции зарубежного инвестиционного фонда, для дальнейшего анализа актива стоит учитывать свои комиссионные затраты. Также показатель класса важен людям, интересующимся фундаментальными показателями эмитента, ведь соотношение классов акций влияет на стратегию развития компании.

Поэтому опытный инвестор обязательно должен обращать внимание на классификацию акций.

Всем профита!

(6 5,00

Источник: https://smfanton.ru/fondovaya-birzha/klassy-akcij.html

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: