Кассовые операции с ценными бумагами

Содержание
  1. Виды операций и сделок с ценными бумагами и где они производятся
  2. Что такое операции с ценными бумагами?
  3. Целевые функции сделок и обращения ценных бумаг
  4. Основные виды операций с ценными бумагами
  5. Виды ценных бумаг
  6. Итог: вы разобрались в видовом разнообразии операций и сделок с ЦБ?
  7. Операции с ценными бумагами: основные виды
  8. Сделки с ценными бумагами — что это, виды, налогообложение
  9. Что такое сделка с ценными бумагами
  10. Виды сделок
  11. Срочные
  12. Бессрочные
  13. Кассовые
  14. Комбинированные
  15. Внебиржевые
  16. Репо-контракты
  17. Этапы реализации сделки
  18. Клиентская заявка приказ на сделку
  19. Заключение сделки
  20. Сверка параметров заключенной сделки
  21. Клиринг
  22. Поставка ценной бумаги в обмен на денежный платеж
  23. Виды срочных сделок
  24. Схемы наличных и срочных сделок
  25. Договоры и налоги
  26. Налогообложение операций с ценными бумагами в банках
  27. Налоги и репо-договоры
  28. Заключение
  29. Виды операций с ценными бумагами
  30. Классификация операций с ценными бумагами
  31. Налогообложение операций с ценными бумагами в банках
  32. Что такое сделка РЕПО и как на ней заработать
  33. Что такое сделки РЕПО
  34. Классификация операций
  35. Условия договора РЕПО
  36. Отличительные признаки операций РЕПО
  37. Как заработать на сделках РЕПО?
  38. Каковы риски таких операций?
  39. Преимущества и недостатки сделок
  40. Пирамиды в области РЕПО

Виды операций и сделок с ценными бумагами и где они производятся

Кассовые операции с ценными бумагами

Сделка с ценными бумагами представляет собой взаимовыгодное соглашение сторон, которое связано с передачей имущественных прав от одного лица другому. Такие права возникают, прекращаются, изменяются согласно указанным в ЦБ реквизитам.

Юридические формы соглашений могут быть разными: купля-продажа, обмен, залог. Опишем далее разнообразие видов операций и сделок с ценными бумагами в Российской Федерации.

Что такое операции с ценными бумагами?

Операции с ценными бумагами на фондовом рынке являют собой комплекс действий со стороны владельца, лица по его поручению, направленных на достижение определенных целей.

В России активно используются следующие финансовые активы в бумажном виде:

  • акции;
  • бонды;
  • производные и иные ЦБ, выпуск которых регистрируется на государственном уровне.

Приобретение финансовых активов на бумажном носителе в России еще не так популярно среди широких масс населения ввиду негативных опытов в прошлом. Однако сегодня эта сфера экономической жизни развивается быстрыми темпами, поэтому, при наличии свободных денежных средств, стоит обратить внимание на разновидности ценных бумаг в свободной продаже.

Важно! Если собственного опыта и знаний об особенностях функционирования фондового рынка недостаточно, можно обратиться за помощью в специальные инвестиционные фонды, помогающие подобрать максимально выгодный и менее рискованный объект капиталовложений.

Целевые функции сделок и обращения ценных бумаг

Дабы вникнуть в суть производимых операций с ЦБ, не учитывая тот факт, производятся они на открытом рынке или на внебиржевом, стоит коснуться основных целей проведения таких сделок:

  1. Привлечение частных инвесторов, компаний и корпораций с накоплениями с целью расширения бизнеса путем эмиссии акций, бондов через первичное размещение на финансовом рынке. Также достичь описанной цели можно с помощью выписки компанией векселей или, к примеру, размещения кредитной организацией депозитных сертификатов.
  2. Получения регулярных процентных платежей или дивидендов, а также разницы между ценой покупки и продажи в качестве дохода.
  3. Защита от рыночного риска в процессе осуществления инвестиционной, коммерческой деятельности. Подобные цели могут ставить перед собой крупные компании во время совершения масштабных сделок во ВЭД, а также оптово-розничных поставок.
  4. Пользование финансовыми инструментами как кредитными ресурсами и для взаиморасчетов с банками.
  5. Минимизация налоговых издержек. К примеру, ОФЗ, эмитированные правительством РФ, освобождены от налогов.

Основные виды операций с ценными бумагами

Все операции с ЦБ:

  1. Кассовые. Создаются с целью получения прибыли от совершаемой сделки в качестве дохода от конкретных ценных бумаг. К ним относят сделки при покупке и продаже ЦБ.
  2. Товарно-распорядительные. Причисляются к спецклассу РЦБ, обладающему особенным титулом собственности на товар, изготовленный под эту бумагу. К ним относят: морские коносаменты, складские расписки варранты, аккредитивы, депозитные сертификаты и расписки, ваучеры.
  3. Транзакционные операции связанны с выпуском, передачей, куплей, продажей, а также хранением ЦБ. К операциям подобного характера относят: покупку/продажу с помощью услуг посредников и торговых площадок, эмиссионные операции связанны с эмиссией конкретной ЦБ.
  4. Хеджирование.
  5. Налоговые операции.

Срочные операции делят на три группы.

РазновидностьКраткая характеристика документа
Форвардный договорОформляется соглашением о купли-продажи ценной бумаги через некоторый срок в будущем. Абсолютно все условия документа являются предметом соглашения сторон сделки и должны учитываться при ее осуществлении.
Фьючерсный контрактДоговор оформляется договором купли-продажи биржевых активов за некоторый срок в будущем по согласованной обеими сторонами сделки стоимости.
ОпционыКонтракт на бирже, удостоверяющий факт получения одной стороной права приобрести активы по фиксированной цене через срок в будущем с выплатой за это право заранее согласованной обеими сторонами сделки суммы, называемой опционной премией.

Интересный факт! Отличительные черты фьючерса от форварда можно заметить только в ходе биржевой торговли: участники фьючерса договариваются только о стоимости без изменения иных его условий.

Виды ценных бумаг

Законодательно в Российской Федерации разрешены к выпуску и обращению восемь видов ЦБ:

  1. Акция ‒ ЦБ, выпускаемая юридическим лицом и закрепляющая право ее владельца получить части прибыли акционерного общества в качестве дивидендов, участвовать в управлении фирмой и овладеть частью имущества после ее ликвидации.
  2. Облигация выпускается юрлицом и фиксирует право ее владельца получить от эмитента бондов в оговоренный документом срок номинальную стоимость и процент от этой стоимости или имущественного эквивалента.
  3. Вексель удостоверяет денежное обязательство должника в письменном виде вернуть долг кредитору. Регулирование формы и обращения осуществляется специальным законодательством ‒ вексельным правом. Векселя бывают простыми и переводными. Первый удостоверяет безусловное обязательство должника выплатить оговоренную сумму денег владельцу бумаги спустя определенный период времени. Второй представляет собой удостоверение предложения для должника выплатить оговоренную в нем сумму указанному лицу спустя определенное время.
  4. Чек фиксирует поручение чекодателя банку в письменном виде выплатить владельцу бумаги оговоренную документом сумму денежных средств на протяжении срока его действия. Это разновидность переводного векселя, выписываемого исключительно банком.
  5. Банковский сертификат ‒ свидетельство о наличии вклада в банковском учреждении с обязательством последнего осуществить возврат инвестиций и процентов по ним через установленный срок в будущем. Документ находится в свободном обращении.
  6. Коносамент ‒ документ, составленный по стандартной форме, принятой в международной практике, сопровождающий погрузку, перевозку груза и право на его получение.
  7. Закладная является именным ценным документом для удостоверения права человека, которому она принадлежит, получить деньги, оговоренное им имущество, согласно ипотечному договору.
  8. Инвестиционный пай ‒ документ с указанием имени его владельца, удостоверяющий его долю в праве собственности на объект имущества, составляющий паевой инвестиционный фонд.

Есть еще один вид ценных бумаг, который стоит упомянуть в контексте широты видов таких документов в России: облигация на предъявителя – одна из разновидностей стандартных бондов, но без фиксации имени ее владельца. Подобная бумага является исключением из стандартных правил фондового рынка и применяется в нашей стране редко.

Татьяна Белик, экономист

Итог: вы разобрались в видовом разнообразии операций и сделок с ЦБ?

Любые операции с ценными бумагами в России фиксируют факт изменения права владения документом с определенными целями: заработать на перепродаже, получить регулярный доход в виде дивидендов, минимизировать налоговые издержки т.п.

Источник: https://i-schet.ru/fond/vidy-operacij-i-sdelok-s-cennymi-bumagami/

Операции с ценными бумагами: основные виды

Кассовые операции с ценными бумагами

Как и любой товар, акции проходят определенные этапы своей жизни — от появления (эмиссии) до прекращения существования (истечение срока действия, уничтожение, потеря ликвидности и т.п.).

Во многом операции с ценными бумагами непосредственно связаны с такими основополагающими понятиями коммерческого и гражданского права, как владение, пользование и распоряжение.

Однако для целей делового оборота такое определение будет слишком размытым и неопределенным.

На текущий момент существует развернутая классификация самих ценных бумаг и порядок оформления операций с ценными бумагами. Кроме этого существует целая отрасль коммерческого права (на основе НК — налоговый кодекс РФ), которая определяет общий порядок обращения и налогообложение операций с ценными бумагами.

Основные надзорные функции в сфере выпуска, обращения и проведения сделок с ценными бумагами осуществляются ЦБ РФ, ФСФР и налоговыми органами.

Сделки с ценными бумагами — что это, виды, налогообложение

Кассовые операции с ценными бумагами

Всем привет!

Каждый инвестор, желающий извлечь прибыль из своих инвестиций на фондовом рынке, просто обязан знать специфику того, как проводятся сделки с ценными бумагами (далее ЦБ). Об этом я и хочу поговорить в статье.

Какие бывают виды транзакций? Как на практике реализуется торговый процесс, происходит внутренний учет операций? Что делать с налогами? Обо всех этих нюансах и многих других вы сможете узнать в этом обзоре.

А теперь пора начинать!

Что такое сделка с ценными бумагами

Ценная бумага — это документ, который закрепляет за его владельцем определенные имущественные права.

Сделка с ценными бумагами — это договор (соглашение), по условиям которого права на владение финансовым инструментом переходят от одного участника рынка к другому. При этом в соглашении указываются параметры соглашения, т.е. стоимость ценных бумаг, количество, срок, другие дополнительные характеристики.

Виды сделок

Классификация по характеристикам сделки с ценными бумагами:

  • срочные;
  • бессрочные;
  • кассовые;
  • комбинированные;
  • внебиржевые;
  • репо-контракты.

Срочные

Срочные операции с ценными бумагами предполагают определение конкретных сроков исполнения и прекращения сделки.

Они необходимы в первую очередь для получения краткосрочной прибыли или для хеджирования долгосрочных активов на периоды нестабильной ситуации на финансовых рынках, сопутствующих этому повышенных рисках.

Бессрочные

Бессрочные транзакции по покупке/продаже активов на фондовом рынке не предполагают конкретного тайминга в вопросе исполнения и прекращения сделки, а регламентируют только цены и объем активов, которые в ней участвуют. Например, покупка 100 акций какой-либо компании по 100 рублей за шт.

Кассовые

Кассовые (Спот) сделки на рынке — это операции с ЦБ на фондовом рынке в реальном времени с текущим исполнением.

По своей направленности они могут быть:

  1. Покупка (Long).
  2. Продажа (Short) — участник может не только продавать инструменты, которые у него есть, но и пользоваться заемными фондовыми инструментами в целях откупить их в будущем дешевле, заработать на этом действии.

Также можно разделить на два вида с использованием:

  • собственных средств;
  • заемных средств (кредитного плеча).

Комбинированные

Комбинированными или пролонгационными сделками с ценными бумагами признаются те, что по своей структуре совмещают в себе элементы и кассовых, и срочных операций в отношении одного биржевого актива. Т.е. изначально покупается срочный инструмент с целью получения спекулятивной прибыли, но по истечении контракта по каким-то причинам принимается решение о продлении (пролонгации) соглашения.

Внебиржевые

Внебиржевые операции предполагают исключение из цепочки посредников и регуляторов фондовой биржи.

Однако другие финансовые посредники, к примеру, брокер либо банк, могут участвовать в организации торговли. Или же транзакция по покупке/продаже ценных бумаг может совершаться напрямую с контрагентом операции.

Репо-контракты

РЕПО предполагают предоставление участнику рынка заемных средств на ограниченный период под залог его фондовых активов.

Такие контракты дают возможность открывать позиции Лонг/Шорт по ценным бумагам, но устанавливают обязательство о совершении обратной операции через определенный период.

Этапы реализации сделки

Заключение операций по покупке/продаже фондовых активов включает множество нюансов, поэтому построение процесса сделки и фиксации ее результата делится на несколько последовательных этапов:

  • выставление клиентской заявки;
  • заключение соглашения;
  • сверка параметров;
  • клиринговые расчеты;
  • поставка ценной бумаги в обмен на денежный платеж.

Далее о каждом из этих этапов подробнее.

Клиентская заявка приказ на сделку

Любые операции по покупке/продаже ценных бумаг начинаются с выставления заявки участниками рынка.

Клиентская заявка является предоставление информации о желании инвестором совершить сделку на определенных условиях.

Заявки бывают:

  1. Рыночные, предусматривающие покупку/продажу ценной бумаге по ближайшей возможной цене.
  2. Лимитированные, с обозначением конкретной цены, по которой участник рынка готов совершить транзакцию.

Однако независимо от того, рыночная или лимитированная заявка, она должна содержать такую информацию:

  • идентификационный код, информацию о клиенте и брокере;
  • тип заявки — на покупку либо на продажу;
  • тикер фондового инструмента;
  • объем;
  • срок исполнения.

Заключение сделки

Данный этап представляет собой заключение договора купли/продажи ценной бумаги между двумя сторонами соглашения.

В этот момент на бирже фиксируется дата заключения соглашения, однако полный перечень всех прав владелец фондового инструмента получает только на дату непосредственного совершения сделки после фиксации информации об этом реестре.

Она определяется по формуле «Т + n», где

Т — торговый день, в который был заключен договор;

n — количество рабочих дней, по истечению которых транзакция является полностью совершенной и все права переходят к новому держателю ЦБ.

Сверка параметров заключенной сделки

Данный этап необходим, чтобы исключить или максимально сократить возможность совершения технической ошибки, вследствие которой будет заключено соглашение, не отвечающее оговоренным условиям участников рынка.

Клиринг

Клиринговые расчеты — это сверка параметров, устанавливающая факт взаимной возможности сторон совершить покупку/продажу ценных бумаг на указанных условиях.
Полный процесс клиринга включает следующие шаги:

  • проверка актуальности и правильности параметров транзакции;
  • исчисление и мониторинг наличия финансовой возможности для совершения операции;
  • формирование документооборота, направление информации в расчетный центр.

Поставка ценной бумаги в обмен на денежный платеж

Это заключительный этап, на котором происходит взаимозачет и окончательное исполнение транзакции, предполагающее передачу ценных бумаг и денежных средств между счетами контрагентов операции.

К примеру, Московская биржа работает в режиме «Т+2» (торговый день + 2 рабочих дня). Это означает, что дата окончательного обмена и передачи имущественных прав будет назначаться через две торговых сессии после заключения договора покупки/продажи ценных бумаг.

Виды срочных сделок

Срочные могут подразделяться на следующие категории:

  1. Простые (форвард) — контрагенты заключают обычный форвардный договор на покупку/продажу актива с указанием конкретной даты, цены. Такие операции проводятся вне организованных бирж.
  2. Фьючерсный контракт — производный финансовый инструмент, по условиям которого регламентируется поставка или расчет по базовому активу в будущем, но по заранее оговоренной стоимости. Такие контракты торгуются на бирже.
  3. Опцион — производный финансовый инструмент, который предполагает право (но не обязанность) купить/продать базовый актив по заранее оговоренным условиям в установленный период в будущем.

Схемы наличных и срочных сделок

Наличные транзакции включают довольно простую структуру расчетов. Она строится на следующих действиях:

  • оплата ценных бумаг;
  • передача активов.

В случае срочной транзакции схема немного усложняется и принимает следующий вид:

  1. Формируется запрос к продавцу актива.
  2. Заключается контракт, где указываются все необходимые параметры и характеристики срочности по исполнению договора.
  3. После определенной даты происходит конечная поставка и расчет по активам.

Договоры и налоги

Соглашение заключается как на покупку, так и на продажу актива. Налоговые обязательства касаются только продавца и только на сумму полученной им прибыли в расчете разницы между ценой, по которой он ранее приобретал этот актив, и той стоимости, которая установлена в текущем договоре.

В России физические лица при получении прибыли от подобных транзакций должны уплатить в налоговую службу 13% налога на доходы физических лиц. Но в других налоговых юрисдикциях могут быть отличные условия и ставки налогообложения.

Если сделки по покупке/продаже ЦБ происходят посредством услуг финансового посредника в виде брокерской компании, то участнику рынка, как правило, не требуется самолично заполнять и подавать налоговую декларацию, так как это за него сделает финансовый агент.

В торговле через организованную биржу налог с прибыли от фондовых операций не взимается ежемоментно, а имеет свойство амортизироваться, т.е. снижаться в случае получения убытков от последующих транзакций.

Налогообложение операций с ценными бумагами в банках

Вне зависимости от того, используются ли услуги банка, брокера или совершается операция по продаже ценных бумаг напрямую конечному контрагенту сделки, с прибыли от данных транзакций частным лицам необходимо уплачивать стандартную в 13% ставку НДФЛ.

Налоги и репо-договоры

Главное, что следует учитывать при расчете налогооблагаемой прибыли по операциям РЕПО, — это тот факт, что продажа здесь двойная, но реальная сделка при этом всего одна, поэтому налогом будет облагаться только доход, полученный первоначальным заемщиком.

Заключение

Источник: https://greedisgood.one/sdelki-s-tsennymi-bumagami

Виды операций с ценными бумагами

Кассовые операции с ценными бумагами

Говоря о финансовой ситуации в стране, необходимо понимать основные составляющие, благодаря которым она формируется. Ценные бумаги являются основной составляющей при формировании финансовой ситуации в стране.

В России рынок ценных бумаг развит не настолько хорошо, как в остальных странах мира и именно поэтому является нестабильным.

Связано непостоянство рынка ценных бумаг с тем, что происходит передел собственности, снижение цен на ценные бумаги, несмотря на то, что речь идет о крупных компаниях.

Несмотря на свою нестабильность, Российский рынок ценных бумаг имеет огромный потенциал и возможно в скором будущем он будет одним из основных вариантов инвестирования.

Классификация операций с ценными бумагами

На рынке ценных бумаг могут производиться различные операции, благодаря которым можно получить прибыль. Говоря научным языком, операции, производящиеся с ценными бумагами, называются фондовыми, и они имеют всегда завершенное действие.

Классификация:

  • Операции эмиссионные – по своей сути, данные операции являются пассивными и особых усилий они не требуют. Связаны они с выпуском и размещением первичных бумаг особой ценности. Для выпуска ценных бумаг необходимо достаточное финансирование, формирование собственного капитала. В данную процедуру можно привлечь дополнительный капитал;
  • Активные операции называются инвестиционными. В данном случае происходит вложение инвестиций, а также привлечение дополнительных финансовых ресурсов, благодаря которым и происходит развитие и торговля ценными бумагами;
  • На рынке ценных бумаг немаловажная роль отводится клиентским операциям, которые могут быть произведены по средствам банковских операции.

При работе с ценными бумагами происходит классификация и на виды операций.

  • При продаже ценных бумаг можно получить сумму, заключив определенную сделку. Это касается непосредственно отдельных бумаг, которые имеют большую ценность, чем все остальные. Например: акции, облигации и получение процентов по ним. Такие операции проводятся через кассу и называются кассовыми;
  • Возможность получить прибыль не за счет операций с ценными бумагами, а за счет изменения стоимости при их продаже. Например: стоимость ценных бумаг при покупке была одна, а при продаже она возрастает. Таким образом, на продаже бумаг можно заработать определенную сумму, которая не была изначально потрачена на них при покупке. Такие операции называются срочными или игровыми.

Как и на любом другом рынке, с ценными бумагами могут производиться различные операции, которые обращены на сделки с более крупными компаниями, активные и пассивные инвестиционные вложения, внебиржевые и трастовые операции. Конечно, при продаже бумаг или их вложении у каждого клиента есть риск, что что-то пойдет не так, именно поэтому при проведении операций необходимо сотрудничество с проверенными брокерскими и биржевыми компаниями.

Основные операции с бумагами:

  • Производство ценных бумаг. Для того чтобы была возможность это делать, необходимо следовать законодательству. Поэтому совершение подобных сделок должно производиться согласно соблюдению гражданско-правовых норм;
  • Ценные бумаги требуют размещение. Это второй механизм проведения с ценными бумагами, который является важным фактором работы с ценными бумагами. Даже если заключение сделки по размещению ценных бумаг будет с физ.лицом, то физические лица с компанией подписывают договор согласно гражданско-правовым нормам. В результате данного вопроса;
  • Регистрация права собственности на владение ценными бумагами производится только после подписания договора о продаже;
  • Посреднические операции – могут происходить по обмену ценных бумаг, из-за чего в результате поменяется право собственности на их владение;
  • Траст – передача на управление ценными бумагами. За счет этого растет капитал и можно получить определенную сумму прибыли;
  • Защита от хищения;
  • Клиринг – выполнение обязательных действий по поставке бумаг имеющих определенную ценность.

Внимание! Все вопросы, связанные с обращением граждан по возникновению определенных проблем в управлении ценными бумагами решаются через арбитражные органы.

Эмиссия и работа с ценными бумагами являются наиболее важными операциями, востребованными на финансовом рынке. Каждая цель имеет свои показатели. Так, например, если говорить об экономической цели, то в этом случае нужно понимать, что любая продажа подразумевает прибыль.

Ценным является и показатель юридический. В случае если на торгах, право собственности переходит к новому владельцу, то все должно быть оформлено согласно законодательству Российской Федерации. Регулирование обязательств, происходит согласно Гражданского кодекса РФ. Согласно ему, оформляется сделка, при которой форма собственности меняется и ценная бумага переходит к новому владельцу.

Все вышеперечисленные операции могут быть рассмотрены в трех направлениях: финансовое, юридическое и организационное. Торговлей ценных бумаг занимается фондовая биржа, которая устанавливает основною стоимость и регулирует понижение и снижение цены акции.

Налогообложение операций с ценными бумагами в банках

При любой прибыли производится выплата налога, который регламентируется Налоговым Кодексом. Конечно, для того чтобы владеть информацией в полном объеме, необходимо изучить полностью Налоговый Кодекс. Особенно это касается тех, кто занялся ценными бумагами в первый раз.

Налоговый вычет на определенные операции с ценными бумагами регламентируется статьей 280, пункт 10. В данной статье оговаривается необходимость оплаты с действия с ценными бумагами, обязательства продавца и покупателя. Кроме того, все ценные бумаги в статье разделены на: обращающиеся, на рынке и не обращающиеся.

Полезная информация! Статья 280 дает возможность и защиту продавцу, то есть в случае продажи ценных бумаг, продавец должен получить определенную прибыль и только тогда уплачивается налог. Если при расчете таковой не было, то налог на прибыль не уплачивается.

В статье 280 НК РФ описывается различные варианты доходов, при операциях с ценными бумагами.

К доходам можно отнести следующие средства:

  • Стоимость ценных бумаг, несмотря на то, что производится с ценными бумагами и есть ли прибыль от их продажи;
  • В налогообложении учитываются все связанные между собой моменты – цена покупки, выставленный счет, анализ полученной прибыли;
  • В случае продажи учитывается даже то, оплачивались ли услуги брокерам, биржевым сотрудника, процентная ставка, которая была оплачена при покупке ценной бумаги;
  • Если у вас есть не один бизнес, а несколько, то необходимо доходы и расходы вернуть по отдельности, так как в случае получения прибыли, она считаются по отдельности.

В Налоговом Кодексе, статья 25, предусмотрена даже прибыль от операций с ценными бумагами. Вычитаются даже косвенные расходы компании, которые были вложены в покупку или продажу ценных бумаг.

Кроме того, в Российском законодательстве есть ряд законов, которые регулируют данный бизнес. В 1996 году был принят Федеральный Закон № 39 «О рынке ценных бумаг». Согласно данному закону, все ценные бумаги, не зависимо от их стоимости, направления, имеют одни и те же права. Поэтому закон применим ко всем бумагам, которые продаются на финансовом рынке.

Важно! Все доходы, полученные от продажи ценных бумаг, облагаются налогом.

В случае, если вы решили заняться продажей или покупкой ценных бумаг, необходимо ознакомиться с законодательством Российской Федерации, так как любая операция обосновывается законом .

Ознакомиться с видами операций с ценными бумагами, вы также можете, в видео формате:

Источник: https://dengikupera.ru/finansy/vidy-operatsij-s-tsennymi-bumagami/

Что такое сделка РЕПО и как на ней заработать

Кассовые операции с ценными бумагами

С экономической точки зрения соглашение РЕПО – это особый вид сделки, который используется для быстрого получения денежных средств, без обращения к залогам, кредитам и прочим способам пополнения ликвидности. Простая схема «продать и выкупить обратно» более всего востребована в банковском и финансовых секторах экономики. Рассмотрим подробнее, что же значит сделка РЕПО и как она работает?

Что такое сделки РЕПО

Сделка (соглашение) РЕПО – сделка купли (продажи) ценных бумаг с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене.

Термин произошел от английского словосочетания repurchase agreement (в переводе – обратная покупка). Все время, пока заемщик пользуется деньгами, с него взимается комиссия, которая в последующем отображается на цене купли-продажи оговоренных ЦБ.

Также предусмотрено право произвести обязательную обратную продажу акций через установленный в соглашении промежуток времени.

ВАЖНО! цель, которую преследуют сделки РЕПО, – это обеспечение наличия финансов в короткий срок без лишней бумажной волокиты. Такие операции не требуют подтверждения платежеспособности заемщика и представления им большого количества справок и документов.

Классификация операций

По способам исполнения сделки РЕПО бывают:

  • прямые, предполагающие необходимость обратного выкупа;
  • обратные, обязующие совершить обратную продажу залоговых ценных бумаг в будущем.

Еще выделяют такие виды:

  • однодневные сделки (весь цикл операции происходит в течение суток);
  • «овернайт» (две части полного цикла сделки разделены между собой одной ночью);
  • действующие (когда сделка не закрыта и совершена только первая часть);
  • открытые (сроки, когда сделка должна быть закончена, не определены);
  • биржевые (сделка заключается с участием биржи, выступающей в роли арбитража и гаранта соблюдения сторонами всех обязательств);
  • внебиржевые (сделки заключаются за пределами биржи);
  • трехсторонние (исполнение всех пунктов договора контролируется третьей стороной);
  • сделки с ЦБ РФ;
  • междилерские сделки;
  • истинные (оформление сделки возможно только при подписании генерального соглашения).

Условия договора РЕПО

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» оговаривает обязательные пункты договора, которые необходимо учитывать при заключении сделок РЕПО:

  1. Договор описывает активы, которые передаются, их вид, категорию, количество, а также разрешение эмитента на сделку.
  2. Фиксируется цена.
  3. Определяется период выплаты. Разрешено установить, что вторая часть сделки может быть выполнена в момент востребования.
  4. Обязательно устанавливается период выполнения условий передачи ценных бумаг, в том числе и по требованию.

Отличительные признаки операций РЕПО

Вот основные отличительные черты:

  1. Договор РЕПО – это сразу две сделки.
  2. По экономическим характеристикам РЕПО похож на залог, но при обычной залоговой сделке, если требования по договору не выполняются, то ценные бумаги могут быть проданы залогодержателем с аукциона. А покупатель по сделке РЕПО уже становится собственником ценных бумаг на выгодных условиях и может просто продать их третьему лицу.
  3. В рамках биржевой торговли сделки РЕПО могут использоваться для открытия коротких позиций.

Как заработать на сделках РЕПО?

Чтобы понять принцип, как участники финансового рынка зарабатывают на таких сделках, предлагаем рассмотреть простой пример.

Предприятие имеет 10 000 акций, каждая из которых оценивается в 10 руб. В определенный момент ему нужны деньги, и находится покупатель, который предлагает цену по 7 руб. за штуку. Компания, продающая акции, готова реализовать бумаги по такой цене и выручает за них 70 000 руб.

Сделка РЕПО оформляется контрактом, в котором покупатель обязуется продать акции обратно через 6 месяцев, прибавив к цене свой процент – 10 % годовых (то есть 5 % за срок по договору). При выполнении предписанных обязательств продавец спустя полгода покупает собственные активы уже за 7 руб. 35 коп. за штуку (73 500 руб. всего).

Профит для покупателя очевиден – 3 500 руб. за 6 месяцев.

Каковы риски таких операций?

Риски заключаются в том, что один субъект отношений может пострадать в момент, когда второй нарушает условия договора. Нарушения могут происходить исходя из рыночной ситуации.

К примеру, если акции дорожают, то покупатель может выгодно их продать и сам, не возвращая бумаги обратно продавцу по установленной контрактом цене.

А если акции дешевеют, то для самого заемщика не является достаточно выгодной перспектива обратного выкупа собственных акций.

Каждый из вариантов обозначен определенными рисками, но в случае если ценные бумаги выкуплены не будут, они останутся принадлежать покупателю, который может распоряжаться ими на свое усмотрение. В случае если акция не представляется обратно на выплату, продавец остается с вырученными за них в первой части сделки деньгами.

Преимущества и недостатки сделок

К плюсам сделок РЕПО можно отнести:

  1. Более выгодные условия, чем при оформлении банковского кредита.
  2. Быстрое оформление операции и выплат по ней.
  3. Сделки не облагаются НДС (п. 15 п. 3 ст. 149 НК РФ).
  4. Риски для покупателя достаточно низкие, так как в его владении остаются акции в случае отказа продавца от выполнения второй части сделки.

Минусы:

  1. Сделка РЕПО относится к краткосрочным, в среднем они ограничены 1–2 годами.
  2. С изменением экономической ситуации одна из сторон может потерять интерес к выполнению второй части сделки.

Пирамиды в области РЕПО

Пирамиды в данной области – довольно рискованная практика. Но если рынок стабилен и наблюдается период понижения ставок, то инвестор может заработать приличную сумму денег, используя данную схему. Те, кто хотят заработать таким образом, берут в долг под залог облигаций. Затем на вырученные средства опять скупают облигации и снова берут в долг.

СПРАВКА! Сделка может состоять из огромного количества этапов, а маржинальность может достигать уровня 1 к 20 или даже 1 к 100. Это значит, что на 1 руб. собственных средств приходится 100 руб. заемных облигаций.

Важно понимать, что даже незначительное понижение цены на ценные бумаги может разрушить всю схему.

В заключение хочется подчеркнуть, что договор по сделке РЕПО не является таким уж и сложным, а, наоборот, открывает перспективы для быстрого и комфортного получения необходимой суммы денежных средств. А стороной сделки может стать как физическое, так и юридическое лицо, если в их собственности находятся ценные бумаги.

Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/chto-takoe-sdelka-repo-i-kak-na-neiy-zarabotat-20200723-13330/

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: