Инвестиционный цикл

Содержание
  1. Жизненный цикл инвестиционного проекта — что это? Объясню на морковках
  2. Функции жизненного цикла инвестиционного проекта
  3. Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта
  4. Прединвестиционная фаза
  5. Инвестиционная фаза
  6. Эксплуатационная фаза
  7. Ликвидационная фаза
  8. Риски управления инвестиционным проектом
  9. Расчет продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта
  10. Оценка эффективности инвестиционных проектов
  11. Расчет экономической эффективности проекта
  12. Заключение
  13. Инвестиционный цикл это что?
  14. Жизненный цикл инвестиционного проекта – что это?
  15. Первая фаза инвестиционного проекта – прединвестиционная
  16. Завершающая стадия инвестиционного проекта – ликвидационная
  17. Жизненный цикл проекта: сущность, стадии, примеры
  18. Что такое жизненный цикл?
  19. Как определить срок окончания проекта?
  20. Этапы жизненного цикла проекта
  21. Предынвестиционнаяфаза
  22. Инвестиционная фаза (стадия)
  23. Производственная фаза (стадия)
  24. Ликвидационная фаза (стадия)
  25. Экономические циклы и инвестиции. — Инвестиции в независимость
  26. Механизм экономических циклов
  27. Экономические циклы определяют динамику финансовых рынков
  28. Экономические циклы создают возможности
  29. Влияние циклов на разные сектора экономики
  30. Понятие и виды инвестиционных стадий (этапов, фаз)
  31. Прединвестиционный этап
  32. Инвестиционный этап
  33. Эксплуатационный этап
  34. Ликвидационный этап
  35. Что такое инвестиционный цикл? – SPRINTinvest.RU
  36. Шаг 1-ый, подготовительный…
  37. Шаг 2-ой, стратегический…
  38. Шаг 3-ий, фильтрующий…
  39. Шаг 4-ый, урожайный…

Жизненный цикл инвестиционного проекта — что это? Объясню на морковках

Инвестиционный цикл

Здравствуйте, уважаемый читатель!

Окружающие явления и процессы имеют цикличный характер развития, инвестпроект не исключение. Отрезок времени с момента появления идеи проекта до его ликвидации – это и есть жизненный цикл инвестиционного проекта.

Функции жизненного цикла инвестиционного проекта

Понимание жизненного цикла дает представление о его функциях в управлении инвестпроектом. Потенциальные инвесторы и разработчики получат конкретные цифры и факты.

Например, это поможет:

  1. Определить необходимое для реализации замысла время.
  2. Составить перечень работ и установить их продолжительность.
  3. Рассчитать затраты.
  4. Контролировать все этапы.

То есть функции – это анализ, планирование, организация и контроль. Они помогают заинтересованным лицам понять возможный объем и сроки получения дохода.

Фазы и стадии жизненного цикла инвестиционного проекта

В основе каждого инвестпроекта лежит идея. Фазами называются этапы воплощения этого замысла в реальность.

Прединвестиционная фаза

Период начинается с появления идеи и продолжается до решения создать проект. Цель – выделить конкурентные преимущества, заинтересовать потенциальных финансовых партнеров.
Выделяют следующие стадии:

  • формулирование идеи;
  • анализ рынка и перспектив проекта;
  • составление бизнес-плана;
  • привлечение инвесторов.

Инвестиционная фаза

Вторая ступень цикла – период разработки.
Делится на следующие стадии:

  • экономическое обоснование инвестиций;
  • выполнение технической части;
  • образование предприятия;
  • выпуск первых опытных образцов;
  • выход на запланированный объем выпуска продукции.

В этот период инвестор принимает активное участие.

Эксплуатационная фаза

Время между выходом на проектную мощность и исчерпанностью процесса.

Этот период состоит из следующих стадий:

  • сертификация и лицензирование;
  • производство и продажа продукции;
  • мониторинг рынка сбыта и работы предприятия.

Дело считается исчерпанным, когда прибыль начинает уменьшаться, не покрывая величину расходов. Успешность инвестиционного проекта отражает продолжительность этой фазы.

Ликвидационная фаза

Финал жизненного цикла инвестпроекта. Он ликвидируется, когда достигнуты поставленные цели или исчерпаны все возможности. Завершается производство, продаются активы.

Риски управления инвестиционным проектом

Анализ рисков дает возможность понять, когда и в каком объеме стоит ожидать возврата инвестируемого капитала. Под проектным риском понимается вероятность неблагоприятных финансовых последствий, ведущих к потере ожидаемого дохода. На его уровень влияет внешняя и внутренняя среда.

Риски сопровождают все стадии реализации:

  1. Прединвестиционные связаны с выбором идеи, обоснованностью оценки основных показателей экономической эффективности.
  2. Инвестиционные – с неэффективностью контроля, несвоевременным выполнением работ.
  3. Эксплуатационная группа рисков – это проблемы поставок, запоздалый выход на проектную мощность, неквалифицированные сотрудники, уровень конкуренции.
  4. При ликвидации предприятия возможны заминки с продажей активов.

Важно провести критический анализ, чтобы выйти на ожидаемый уровень доходности.

Расчет продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта

Продолжительность жизненного цикла инвестпроекта – это период, включающий все стадии развития. Точный расчет возможен только постфактум. На этапе проектирования для определения срока жизни приглашаются эксперты. Исключение составляют технические проекты, жизненный цикл которых определяется сроком службы оборудования.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Оценка показателей инвестпроекта позволяет судить о его рентабельности и жизнеспособности. Инвесторы склонны трезво оценивать поступающие заявления и цифры. Они мыслят категориями прибыли и выгоды, поэтому в ходе переговоров лучше представить конкретные показатели экономической эффективности.

Расчет экономической эффективности проекта

Экономическую эффективность инвестпроекта отражают следующие показатели:

  1. Чистый доход – прибыль предприятия за вычетом налогов.
  2. Чистый дисконтированный доход – ожидаемый приток денег за вычетом первоначальных вложений и периодических затрат.
  3. Индекс доходности. Помогает выбрать лучший из проектов со сходными значениями чистого дисконтированного дохода при ограниченных денежных ресурсах.
  4. Внутренняя норма – ставка, оберегающая от убытков по вкладам; равенство доходов от инвестиции затратам.
  5. Срок окупаемости – отрезок времени, после которого доход становится равен сумме вложенных денег.

Заключение

Разработка и воплощение в жизнь инвестпроекта требуют детального анализа и ответственного отношения, поскольку от этого зависит успешность будущего бизнеса. Продуманный бизнес-план привлекает финансовых партнеров. Понятие жизненного цикла проекта – одно из основополагающих для разработчиков, поскольку поставленные задачи и запланированные работы определяются текущей фазой.

https://www.youtube.com/watch?v=qBFWiYNR9EQ

Если материал был вам полезен, подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях. Всего доброго!

Источник: https://greedisgood.one/zhiznennyy-tsikl-investitsionnogo-proekta

Инвестиционный цикл это что?

Инвестиционный цикл

Инвестиционный проект – это вложение привлечённых или собственных средств в интересное, а главное доходное дело.

Он может быть самостоятельным или входить в глобальный комплексный проект, но в любом случае имеет жизненный цикл, разбиваемый на этапы или фазы.

Сроки выполнения инвестиционного проекта чётко определяются, так как инвесторы на основе этих данных рассчитывают свои риски и величину будущей прибыли.

  • 1 Жизненный цикл инвестиционного проекта – что это?
  • 2 Первая фаза инвестиционного проекта – прединвестиционная
  • 2.1 Анализ
  • 2.2 Обоснование
  • 2.3 Принятие решения
  • 2.4 Разработка ТЭО
  • 3 Инвестиционная фаза
  • 4 Эксплуатационная фаза
  • 5 Завершающая стадия инвестиционного проекта – ликвидационная

Жизненный цикл инвестиционного проекта – что это?

Каждая инвестиционная программа имеет жизненный цикл (инвестиционный цикл), то есть период времени с начала зарождения идеи вложить деньги до ликвидации инвестиционной программы.

Он делится на четыре фазы, которые следуют одна за другой. Фазы различаются целями, задачами, продолжительностью. Так, принято выделять следующие фазы:

  • прединвестиционную (включает исследования и анализ);
  • инвестиционную (проектирование с последующим заключением договоров);
  • операционную или производственную (хоздеятельность);
  • ликвидационную.

Первая фаза инвестиционного проекта – прединвестиционная

Несмотря на то, что первая фаза по сути стоит за циклом непосредственных инвестиций, она является главной потому, что на этом этапе принимается решение о том, куда лучше, выгоднее вкладывать деньги.

При этом выбирать одну из идей предстоит инициатору будущего проекта.

Критериями выбора являются:

  • эффективность;
  • рискованность;
  • окупаемость;
  • состоятельность (финансовая, техническая, экономическая, организационная)

Инвестор может и не участвовать на этом этапе, ведь часто его находят именно в течение первой фазы проекта.

Важно! На каждом этапе прединвестиционной фазы проекта необходимо стараться учесть риски, чтобы предотвратить возможные неприятности.

Фаза является идентификационной, то есть в этот момент определяется, почему было решено создать инвестиционный проект. Причинами могут служить: наличие инвесторов или собственных свободных денежных средств, а также желания реализоваться в интересуемом виде бизнеса. Для удобства составляется декларация о намерениях.

В этом документе содержится информация про:

  • территориальное нахождение объекта;
  • инвестора;
  • экологическую чистоту объекта (о воздействии на окружающую среду);
  • источники финансирования;
  • предполагаемые каналы сбыта готовой продукции;
  • количество и качество необходимых сырьевых, трудовых, энергетических, земельных ресурсов.

Анализ

Для полноценного анализа будущей программы:

  • определяют местонахождение объекта инвестирования;
  • выясняют состав доступных ресурсов для реализации программы;
  • разрабатывают техническую документацию;
  • рассматривают инвестиционные возможности;
  • разрабатывают бизнес-план;
  • начинают поиски платежеспособного инвестора;
  • формулируют целесообразность инвестиционных мероприятий.

Обоснование

Письменное обоснование вкладываемых средств должно учитывать действующее местное законодательство.

Также в нём содержится описание целей всего проекта, характеристика объектов, которые будут задействованы в процессе реализации вложенных средств, и анализ рынка, нишу в котором собирается занять создаваемая организация.

Правильно составленное обоснование проходит экспертизу. На основе документа при наличии такой необходимости выдают акт выбора земельного участка.

В конце прединвестиционного этапа производят согласование подготовленных документов с инвестором и оценивают жизнеспособность программы, то есть возможность генерировать денежные потоки.

Принятие решения

На третьем этапе прединвестиционной фазы осуществляется окончательное принятие решения и выбирается один из вариантов, если их несколько.

При этом проводится экспертиза, целью которой является предотвращение функционирования объектов, противоречащих правам юридических и физических лиц, целям и интересам государства.

В частности, проект должен соответствовать экологическим, санитарным, экономическим, социальным нормам.

Разработка ТЭО

На последнем этапе первой инвестиционной фазы производится составление технико-экономического обоснования проекта, представляющее собой пакет документов, в который входят:

  • конструктивные решения;
  • расчётные и сметные документы;
  • оценочные решения;
  • природоохранные обоснования.

ТЭО необходим только при наличии инвестиций (в том числе частичных) из государственного бюджета. Разработку обоснования делают лишь квалифицированные специалисты, которые имеют соответствующую лицензию.

ТЭО имеет примерно такую структуру:

  • Идея программы.
  • Описание маркетинговой стратегии и анализ рынка.
  • Наличие и описание ресурсов.
  • Местоположение будущего объекта и окружающая среда, которая будет влиять на его деятельность.
  • Проектирование и применяемые технологии.
  • Структура организации и управленческого органа предприятия.
  • Трудовые ресурсы.
  • Анализ финансовый и оценка окупаемости будущих вложений.
  • Выводы.

Завершающая стадия инвестиционного проекта – ликвидационная

После выработки ресурсов или спада спроса на товар, то есть на момент выполнения поставленных инвестиционных целей наступает закрытие проекта, то есть его ликвидационная фаза.

При этом определяется стоимость основных средств для их реализации с учётом амортизации. Если продать станки невозможно, оборудование и другие основные средства консервируют.

Ликвидационная фаза не всегда возникает после достижения целей. Наступают ситуации, при которых необходимо преждевременно завершить неудачный проект. Также причиной может стать недостаток средств у инвестора, обнаружение ошибок в расчётах или появление другого подходящего для инвестирования проекта.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5c8b110e5fe6a900b382e073/investicionnyi-cikl-eto-chto-5f93cbe1a81c50318e576ed2

Жизненный цикл проекта: сущность, стадии, примеры

Инвестиционный цикл

Прежде чем перейти к оценке эффективности инвестиций, необходимо определить жизненный цикл проекта или, как его ещё называют, горизонт расчета.

Что такое жизненный цикл?

Но для этого надо разобраться, что подразумевают под этими понятиями:

Жизненный цикл проекта (горизонт расчета) – промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его окончания.

Графически цикл будет выглядеть следующим образом:

Жизненный цикл инвестиций

Если обратить внимание, то на графике видно несколько ключевых показателей проекта (дисконтированных или недисконтированных), например, срок жизни, срок окупаемости, размер инвестиций, чистый доход от инвестиционной деятельности.

Шагом расчета могут быть: месяц, квартал полугодие, год и т.д.

Однако надо понимать, чем мельче шаг, тем, с одной стороны, точнее расчеты, а, с другой стороны, больше временные и финансовые затраты на сбор данных.

Поэтому к выбору интервалов для расчета необходимо подходить ответственно, чтобы соблюдалось оптимальное соотношение «цена-качество».

Как определить срок окончания проекта?

Сначала кажется, что всё предельно понятно, жизненный цикл начинается с момента, когда вложили денежные средства, и заканчивается в то время, когда активы изъяли из проекта.

Но здесь возникает несколько тонкостей. Во-первых, цикл включает в себя несколько стадий: предынвестиционную, инвестиционную, производственную, ликвидационную.

Во-вторых, некоторые проекты не имеют четко определяемого момента окончания. Например, Вы приобретаете квартиру для дальнейшей сдачи в наём и не планируете её продавать.

Или еще один пример, Вы покупаете акции в долгосрочное владение, желая зарабатывать на дивидендах.

Что же делать, когда окончание проекта невозможно определить точно?

Дело в том, что если не ограничить условно проект во времени, то анализ его эффективности не удастся произвести. Ведь в инвестиционном анализе используется величина горизонта расчета.

Для решения этой проблемы надо условно определить окончание проекта (для целей оценки). Это можно сделать несколькими способами, приняв жизненный цикл проекта равным:

  • продолжительности создания и эксплуатации объекта. В этом случае четко определено время реализации проекта;
  • нормативного срока службы основного (наиболее дорогостоящего) оборудования. Почему иногда определяют горизонт имеено по сроку слубжы дорогового оборудования? Дело в том, что после его окончания Вам придется, скорей всего, обновить его. А раз это дорогое имущество, то и затраты на обновление будут значительными. А следовательно, опять будет необходимо произвести оценку эффективности инвестиций.
  • достижения заданных характеристик прибыли. В этом случае задается желаемый размер прибыли от инвестиций. Например, инвестор хочет узнать, через какое время он заработает 1 млн. рублей;

Этапы жизненного цикла проекта

Если обратить внимание на график, на котором изображен жизненный цикл инвестиционного проекта, то можно заметить, что он имеет несколько участков, отличающихся друг от друга.

Именно эти фазы и определяют этапы жизненного цикла проекта:

Предынвестиционнаяфаза

На этой стадии проходят первоначальные исследования, позволяющие сделать вывод, надо ли вкладывать деньги в инвестиционный проект. Таким образом, стадия заканчивается принятием или непринятием решения об осуществлении инвестиций.

Для предынвестиционного этапа характерно:

  • наличие отрицательного денежного потока. Это затраты на осуществление первичного анализа проекта. Например, на разработку бизнес-плана или же на консультационные услуги.

При этом в случае принятия положительного решения по реализации проекта, все затраты предыинвестиционной стадии должны быть включены в инвестиционные затраты.

  • часто невозможно четко определить сроки этой фазы. Это связано с тем, что она зачастую плавно перетекает в следующую стадию — инвестиционную. ;
  • именно в этот момент происходит поиск инвестиционной концепции (поиск идеи);
  • предварительные исследования. На этой стадии происходит первоначальный отсев проектов, по которым в дальнейшем не будет рассчитываться эффективность. Это позволит снизить трудовые и финансовые затраты;
  • окончательная формулировка проекта, разработка технико-экономической документации, оценка финансовой устойчивости;
  • переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования;
  • рассмотрение, защита, презентация, принятие окончательного решения о целесообразности и нецелесообразности реализации проекта.

Инвестиционная фаза (стадия)

По окончанию предынвестиционной стадии наступает инвестиционная стадия. В рамках неё уже начинается вкладывание основного объема инвестиций. При этом они уже являются необратимыми.

Для данной стадии характерны следующие отличительные особенности:

  • отрицательный денежный поток. Он возникает в результате инвестирования капитала;
  • заключение договоров подряда на проектирование, строительство, запуск в производство;
  • заказывается оборудование;
  • готовятся производственные площадки;
  • поставляется оборудование и осуществляется его монтаж и пусконаладочные работы;
  • если необходимо осуществляется обучение персонала;
  • сдача в эксплуатацию, запуск объекта.

Производственная фаза (стадия)

На производственной стадии начинает осуществляться хозяйственная деятельность предприятия. Это фаза связана с получением доходов.

Для данной фазы характерны следующие отличительные особенности:

  • положительный денежный поток;
  • эксплуатация объекта, производственные мощности наращиваются, совершенствуются технологии;

Ликвидационная фаза (стадия)

Это фаза жизненного цикла, связанная с прекращением осуществления инвестиционного проекта.

Для ликвидационной стадии характерно:

  • демонтаж и продажа основных фондов;
  • продажа оборотных средств;
  • решение организационных и юридических вопросов о прекращении хозяйственной деятельности с использованием активов проекта.

Затраты, связанные с осуществлением первой стадии, в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта капитализируются и входят в состав инвестиций, а затем через механизм амортизации относятся на себестоимость продукции.

Таким образом, жизненный цикл проекта состоит из нескольких фаз. Каждая из которых имеет свою специфику по перечню проходимых в ее рамках мероприятиях и поведению денежного потока.

Кроме того, правильное определение жизненного цикла влияет на дальнейшую оценку эффективности проекта. Следовательно, прежде чем перейти к оценке эффективности надо правильно определить длительность горизонта расчета.

Источник: https://investolymp.ru/zhiznennyj-czikl-proekta.html

Экономические циклы и инвестиции. — Инвестиции в независимость

Инвестиционный цикл

Природа экономических процессов состоит в постоянном поиске баланса. Баланса между интересами, возможностями и действиями всех многообразных участников этой сферы жизнедеятельности.

Именно поиски этого баланса и создают экономические циклы. Это выражается в колебаниях основных показателей экономической активности вокруг некоторой центральной тенденции.

Рассмотрим как это работает вообще, и в инвестициях в частности.

Механизм экономических циклов

Как и в любом другом цикле в экономике можно наблюдать периоды роста или падения. И, соответственно, высшую и низшую точки цикла. Есть несколько теорий образования экономических циклов. Да и сами экономические циклы бывают разные, в первую очередь по продолжительности. Но нам нет необходимости углубляться в дебри теории.

К счастью, есть великолепный 30-минутный ролик о механизме экономических циклов. Это простое и в то же время очень точное объяснение функционирования экономики создал Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, одного из самых успешных инвестиционных фондов. Очень рекомендую это видео к просмотру.

Я бы вряд ли смог объяснить лучше)

Для тех, кто не готов потратить 30 минут своего времени на эту анимацию, попробую выразить суть в одном абзаце.

Неотъемлемая черта человека — это желание жить лучше, а значит и тратить больше. Это способствует росту кредитования. Далее следуют еще более активное потребление и ускорение инфляции. С ростом инфляции повышаются процентные ставки.

В результате этого новые кредиты могут позволить себе все меньше заемщиков. А старые отдавать все равно надо. Поэтому включается режим экономии, снижаются траты. Соответственно падают и доходы бизнеса и населения. Снижение доходов еще больше ограничивает новые кредиты.

Наступает фаза снижения процентных ставок. Ставки падают до тех уровней, при которых заемщики вновь начнут брать кредиты и тратить их. Таким образом, в экономику вновь вливаются дополнительные деньги, что способствует росту доходов.

И снова начинается фаза роста кредита, а следом и процентных ставок.

Длинный получился абзац. И все равно картина циклов вышла слишком упрощенной. А нужно ли инвестору знать все это? Да, желательно. И вот зачем.

Экономические циклы определяют динамику финансовых рынков

Смена циклов ломает корреляции различных инвестиционных активов между собой. Ставшие привычными за несколько лет взаимосвязи перестают работать. И казавшиеся сбалансированными портфели могут начать демонстрировать неожиданные результаты. Понимание того, в какой фазе цикла находится экономика и финансовые рынки, дает преимущество при выборе активов в инвестиционный портфель.

Важно помнить, что все финансовые рынки являются лишь надстройкой к реальной экономике. Да, в современном мире банкиры и финансисты очень влиятельны. Настолько, что иногда трудно поверить в «обслуживающую» роль этой сферы.

В начале статьи мы говорили о том, что экономические циклы — это колебания вокруг центральной тенденции, помните? Так вот, эта центральная тенденция — это не что иное, как динамика экономического роста.

Обычно экономический рост отслеживают с помощью показателя валовый внутренней продукт (ВВП).

Если объем долга растет быстрее реальной экономики, то возникает пузырь. Монетарные власти пытаются регулировать подобные явления.

Центральные банки вынуждены балансировать между необходимостью дешевых денег для роста экономики и избыточной денежной массой, разгоняющей инфляцию.

И иногда вместо плавной смены фаз цикла случается то, что мы называем финансовыми кризисами. Для теоретически подготовленного инвестора такие периоды могут оказаться очень удачным моментом.

Экономические циклы создают возможности

Да, все верно. Для одних кризис — это финансовая катастрофа или даже разорение. А для других — отличная возможность. В какой-то момент цикла заемщики вынуждены продавать свое имущество, чтобы расплатиться по долгам.

Недвижимость, акции и другие активы дешевеют. Зачастую активы становятся значительно дешевле своей справедливой стоимости. Купить акции надежных крупных компаний в такой ситуации — означает создать для себя комфортный запас прочности.

И обеспечить хорошую дивидендную доходность.

Но для того, чтобы иметь возможность купить подешевевшие активы нужно иметь для этого свободные средства в нужный момент. Поэтому важно распознавать текущую фазу цикла. И подходить к следующему кризису с запасом наличности (или ее эквивалентов).

Ключевыми показателями состояния экономики являются экономический рост (изменение ВВП) и инфляция. Каждый из этих показателей может расти или падать.

Соответственно, существует 4 принципиальных состояния экономики. Помимо этого есть целый ряд так называемых опережающих индикаторов. Они, как считается, способны предсказать смену фаз цикла.

О таких показателях интересно будет написать отдельную статью.

А одним из них является уровень «закредитованности» экономики. По состоянию на начало 2019 года объем кредитов в мировой экономике является весьма высоким по историческим меркам. Крупнейшая экономическая держава, США, бьет рекорды по абсолютным значениям уровня задолженности домохозяйств, компаний и государства в целом. Да и другие страны не отстают от них.

Но не спешите продавать все свои акции и переводить деньги в наличность и короткие облигации. Хоть мы явно и наблюдаем рост кредитного пузыря, это может продолжаться еще и год, и два. Тем более, что в относительных цифрах (отношение долгов к ВВП) все не так плохо. Да и вообще, пока экономика растет, финансовая сфера может позволить себе многое. Но все же здесь есть о чем задуматься.

Влияние циклов на разные сектора экономики

Эффективное распределение средств между разными классами активов — это не единственное преимущество от понимания механизма экономических циклов. Дело в том, что экономические циклы влияют на разные сектора экономики неоднородно.

Есть, так называемые, цикличные компании. Как правило, это предприятия, выпускающие продукцию промышленного назначения. Когда экономика начинает падать, сокращаются объемы производства и инвестиций.

Соответственно снижается спрос на средства производства и продукцию, необходимую для строительства новых мощностей. Типичным примером являются акции металлургических компаний. Такие акции лучше всего покупать во время кризиса.

Справедливо и обратное — на пике цикла к таким бумагам стоит относится с осторожностью.

На другом полюсе этого явления существуют нецикличные компании. Очевидно, что это в первую очередь производители товаров первой необходимости и поставщики коммунальных услуг. Ведь это именно те товары и услуги, от которых отказываются в последнюю очередь. Акции таких компаний считаются «защитными».

На рисунке ниже можно увидеть как разные сектора связаны с цикличностью экономики:

Корреляция изменений ВВП США и продаж по секторам, 1950-2015.

Как видно, эти данные подтверждают сказанное выше. Продажи энергетиков (Energy) меньше всего зависят от роста экономики. И наоборот, выручка производителей промышленных товаров (Industrials) и товаров не первой необходимости (Consumer Discretionary) наиболее подвержены влиянию общей экономической ситуации.

Источник: https://invest2bfree.ru/jekonomicheskie-cikly-i-investicii/

Понятие и виды инвестиционных стадий (этапов, фаз)

Инвестиционный цикл

Любой инвестиционный цикл или проект можно рассматривать как совокупность определенных последовательных стадий (этапов, фаз). Каждая из них имеет собственные задачи и цели.

В современной экономической науке принято выделять следующие стадии реализации инвестиционного проекта:

  • прединвестиционная;
  • инвестиционная;
  • эксплуатационная;
  • ликвидационная.

Прединвестиционный этап

Прединвестиционная стадия это начало любого цикла инвестирования. Именно поэтому ее в некоторых источниках принято называть начальной или предшествующей инвестициям.

Данная фаза инвестиционного цикла включает в себя спектр работ по сбору и анализу информации по потенциальному объекту инвестирования, принятию решения о целесообразности осуществления инвестиций, а также подготовке пакета необходимой документации.

Именно на прединвестиционной стадии инвестору необходимо получить все статистические данные и изучить возможности выбранного проекта. Особое внимание следует уделить вопросу доходности актива и уровню существующего риска. Результатом такой работы становится инвестиционная стратегия, в соответствии с которой и будут производиться капиталовложения.

В зависимости от объекта вложений начальная стадия инвестиционного цикла может включать в себя следующие фазы:

  • предпроектные исследования;
  • планирование проекта;
  • подготовка к строительству.

Рассматриваемая стадия всегда предшествует основному объему инвестиций. Среднестатистические затраты инвестора здесь, как правило, равняются 0,5–5% от совокупного размера инвестиций в проект.

Инвестиционный этап

Инвестиционная стадия является основной для успешной реализации проекта. Совокупный размер инвестиций здесь обычно стремится к показателям 75–90% от намеченного общего объема вложений.

В зависимости от рассматриваемого объекта инвестирования реализация инвестиционной стадии может включать в себя совершенно различный набор действий, а также затрат труда и времени.

Если речь идет о формировании на фондовой бирже инвестиционного портфеля из акций нескольких заранее отобранных компаний, то инвестору бывает достаточно сделать несколько кликов компьютерной мышкой и нажать десяток кнопок на клавиатуре.

Когда объектом инвестирования является строительство здания, то реализация инвестиционной стадии представляет собой длительный и сложный процесс, складывающийся из многочисленных этапов.

В такой ситуации инвестору предстоит выбрать подрядчиков для разработки проектно-сметной документации, подобрать поставщиков оборудования и материалов, найти строительную компанию, которая возьмет на себя производство работ.

Однако на практике, мало кто из инвесторов в сфере строительства самостоятельно занимается всеми перечисленными вопросами. Как правило, выбирается компания, получающая статус генерального подрядчика. В дальнейшем она заключает договоры с субподрядными организациями и осуществляет общий контроль за реализацией инвестиционного проекта.

Эксплуатационный этап

Эксплуатационная стадия в некоторых источниках получила название постинвестиционной. На этом этапе инвестор начинает эксплуатировать приобретенный актив и получать с него первые доходы.

Часто можно столкнуться с ситуацией, когда на первых порах эксплуатационной стадии проект еще не приносит прибыли. Однако для любого опытного инвестора это не является неожиданностью. Более того, изначально он закладывает для этого этапа определенные расходы, которые могут составлять 5–10% от совокупного объема вложений.

Продолжительность эксплуатационной стадии в каждом конкретном случае может значительно разниться. Это зависит от того, насколько удачными были произведенные инвестиции.

Если инвестор не ошибся в своих предварительных расчетах и ожиданиях, то данный этап может длиться годами или даже десятилетиями.

В противном случае, когда вложения себя не оправдывают, длительность эксплуатационной стадии может сократиться всего лишь до нескольких месяцев.

Логическим апогеем рассматриваемого этапа является достижение инвестором изначально запрограммированных инвестиционных целей.

Ликвидационный этап

Начало ликвидационной стадии может быть обусловлено несколькими различными причинами. Во-первых, она может стартовать после того, как все возможности дальнейшего развития инвестиционного проекта были исчерпаны.

Во-вторых, ее может спровоцировать выгодное коммерческое предложение, поступившее владельцу актива от стороннего инвестора.

В-третьих, инвестирование может быть свернуто в вышеописанной ситуации, в которой имеющийся проект не оправдывает ожиданий.

Ликвидационная стадия для инвестора всегда бывает дополнительно сопряжена с анализом информации, полученной в ходе реализации проекта.

Результатом этого должны стать конкретные выводы о допущенных ошибках и неточностях, которые не позволили извлечь из актива максимальную прибыль.

Такая аналитическая работа проводится для того, чтобы в дальнейшем инвестор более успешно реализовывал будущие инвестиционные проекты.

Источник: https://InvestorIQ.ru/teoriya/investitsionnaya-stadiya.html

Что такое инвестиционный цикл? – SPRINTinvest.RU

Инвестиционный цикл

Сегодня мы рассмотрим 4-шаговую формулу, характеризующую всякий инвестиционный цикл.

Какой бы примитивной ни казалась тема, как всякий базовый материал, его нужно не просто знать, а знать в СОВЕРШЕНСТВЕ.

И, разумеется, регулярно применять на практике.

Отдельно подчеркну для особо прытких: каждая фаза инвестиционного цикла сменяется другой в строго определенной последовательности.

https://www.youtube.com/watch?v=yzgdBGD4PDw

Перепрыгивать через ступеньки или менять их местами здесь не получится, поэтому будьте внимательны…

Инвестиционный цикл – это мощный инструмент, отражающий НАУЧНО ОБОСНОВАННЫЙ подход к формированию инвестиционных стратегий и портфелей.

Каждый шаг инвестиционного цикла представляет собой отдельный этап (стадию, фазу), ограниченный по времени и призванный решать специфические задачи.

Последовательное решение этих задач и дисциплинированная проработка соответствующего материала – прямой путь к успешной реализации ваших инвестиционных стратегий.

О каких шагах (этапах) инвестиционного цикла идет речь? Вот они:
[1] подготовительный;
[2] стратегический;
[3] фильтрующий;
[4] «урожайный».

Названия шагов условны и приведены в такой интерпретации исключительно для лучшего запоминания.

И хотя представленный ниже материал изначально был ориентирован на организацию процесса инвестирования в ПИФы и другие разновидности коллективных инвестиций, он вполне «сгодится» и для работы с любыми другими финансовыми инструментами.

Шаг 1-ый, подготовительный…

На подготовительном этапе вы должны осознать, где находитесь. Понять, какова ваша отправная точка как инвестора.

Это Самый Важный Этап из всех четырех, которые мы сегодня рассмотрим.

Прохождение этого этапа потребует от вас почти невозможного — необходимости думать, а этого современный человек боится больше всего.

Именно здесь вам придется задать самому себе массу «трудных» вопросов. И самое главное – внятно на них ответить.

Каковы наши финансовые цели? Что составляет основу наших инвестиционных приоритетов? К каким объемам финансовых потоков мы внутренне готовы? Какова допустимая для нас степень риска?

Вопросы, вопросы… Их придется задать не один десяток, пока не наступит ясность по всем ключевым позициям.

Если вы заметили, то большинство вопросов должно касаться вашего текущего финансового положения.

Поэтому данный этап инвестиционного цикла чаще именуют этапом финансового анализа.

Этап сложный, но без него никак.

Шаг 2-ой, стратегический…

После того как финансовый анализ дал нам ясное представление о самих себе, наступает черед сделать второй шаг – разработать собственную инвестиционную стратегию и определить структуру своего портфеля.

ВНИМАНИЕ: создание каркаса своей стратегии инвестирования и определение контуров инвестиционного портфеля хронологически ПРЕДШЕСТВУЕТ процессу отбора конкретных инвестиционных инструментов. В этом вся соль.

Ваш главный приоритет во второй фазе инвестиционного цикла – решить три микрозадачи:

[1] определиться с наиболее предпочтительными для инвестирования отраслями,

[2] определить пропорции присутствия в портфеле различных групп объектов инвестирования в зависимости от степени их риска и

[3] на основе решения двух предыдущих микрозадач письменно сформулировать уникальную инвестиционную стратегию.

Шаг 3-ий, фильтрующий…

Обычно неискушенные инвесторы начинают свою инвестиционную карьеру с третьего шага инвестиционного цикла, минуя два предыдущих.

Если вы поступаете так же, немедленно вернитесь в начало цикла и тщательно проработайте каждый шаг.

Это ВАЖНО, прежде всего, с точки зрения сохранности вашего капитала.

Данная стадия инвестиционного цикла носит название фильтрующей, поскольку здесь вам придется отфильтровывать «некондишн».

Набивать свою корзину (о, извиняюсь, — свой, разумеется, портфель) отборными экземплярами активов.

Здесь допускается (и приветствуется) глубокий анализ КОНКРЕТНЫХ объектов инвестирования.

Если примерять этот шаг к коллективным инвестициям или – еще более узко – к инвестициям в ПИФы, на данном этапе инвестиционного цикла нам придется основательно покопаться «в грязном белье» многих управляющих компаний в надежде отыскать хотя бы крупицы здравого смысла, порядочности и истинного профессионализма.

Очень важно на данной стадии НЕ ЗАЦИКЛИВАТЬСЯ исключительно на показателях доходности, которые ПИФы демонстрируют в течение последнего финансового года.

Это крайне ненадежный критерий отбора финансовых инструментов.

Доходность хороша лишь при ее подтверждении на длительных дистанциях (как минимум, 5-7 лет, в идеале – 20 и более лет). Об этом мы еще поговорим далее.

Шаг 4-ый, урожайный…

Самый приятный и, вместе с тем, очень ответственный этап инвестиционного цикла, позволяющий снять первые сливки с нашей инвестиционной стратегии.

Как правило, если вы не поленились проделать три предыдущих шага, «урожайный» этап наступает на исходе первого года активной инвестиционной деятельности.

Что здесь важно?

Во-первых, повторный тщательный анализ всех активов, включенных в наш портфель, оценка финансовой отдачи от каждого вида и типа активов и соответствие их доходности первоначальным прогнозам.

Во-вторых, обязательная реструктуризация нашего портфеля. На этом этапе вы сами ПОЧУВСТВУЕТЕ необходимость внесения корректировок в свой портфель с учетом изменившейся за год ситуации на рынке и во всем, что окружает вас.

Итак, первое впечатление от того, что такое инвестиционный цикл, вы получили.

Представляется, что каждый обозначенный в статье этап инвестиционного цикла потребует более детального разбора.

Следите за публикациями, вероятнее всего, мы продолжим начатую тему в ближайших выпусках. Удачных инвестиций!

Источник: https://sprintinvest.ru/chto-takoe-investicionnyj-cikl

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: