ИНДЕКС КУРСОВ ЦЕННЫХ БУМАГ

Содержание
  1. Биржевые индексы от А до Я
  2. Виды биржевых индексов
  3. Российские биржевые индексы
  4. Мировые биржевые индексы
  5. Расчёт биржевых индексов
  6. Торговля биржевыми индексами
  7. Что такое фондовые индексы?
  8. Индексы, взвешенные по цене и стоимости акций
  9. Индексы по уровню капитализации
  10. Индексы международные и национальные
  11. Индекс «Доу-Джонса»
  12. Индекс «Стандард энд Пурс»
  13. Индекс «НАСДАК»
  14. Индексы «Файнэншнл таймс»
  15. Индексы запаздывающих и опережающих индикаторов
  16. и ценных бумаг
  17. Основные индикаторы российского фондового рынка
  18. Индекс МосБиржи
  19. Индекс РТС
  20. Различия RTSI и IMOEX
  21. Формула расчета
  22. Условия попадания и исключения акций в индекс
  23. Что такое индекс фондового рынка
  24. Виды индексов
  25. Применение индексов на бирже
  26. Вывод
  27. Биржевые котировки и биржевые индексы
  28. Отличия преддоговорных и последоговорных котировок
  29. Характеристики котировочной цены
  30. Способы котировки цен
  31. Биржевые индексы
  32. Какие они бывают?
  33. Зачем они нужны?
  34. Какие биржевые индексы используются?
  35. Выводы

Биржевые индексы от А до Я

ИНДЕКС КУРСОВ ЦЕННЫХ БУМАГ

Каждый человек в наше время, так или иначе, сталкивался с таким понятием как биржевые индексы (фондовые индексы). Даже если его род его деятельности далёк от фондового рынка, он наверняка хоть раз в жизни слышал такие понятия как индекс Доу-Джонса, РТС или ММВБ. О том, что такое биржевые индексы, какие существуют их виды, для чего они нужны, и как ими торговать, мы сейчас и поговорим.

График Dow Jones Industrial Average

Для начала немного истории. Здесь справедливо будет упомянуть создателя первого биржевого индекса, американского журналиста и финансиста – Чарльза Генри Доу.

В 1884 году он разработал индекс Dow Jones Transportation Average, в который входили акции основных транспортных компаний Америки.

На момент создания в индекс входили акции одиннадцати компаний, в настоящее время в него входят акции двадцати компаний.

Наибольшую популярность получил второй индекс созданный Чарльзом Доу – Dow Jones Industrial Average. В него входят акции тридцати крупнейших промышленных компаний.

Виды биржевых индексов

А начнем, пожалуй, с классификации, с того какие виды биржевых индексов существуют на современном фондовом рынке. В настоящее время аналитики выделяют два основных вида фондовых индексов:

Отраслевые фондовые индексы включают в себя компании из определенной отрасли, выступая, таким образом, своеобразным индикатором отображающим положение дел в отрасли в целом.

Композитные индексы могут состоять из акций компаний принадлежащих к разным отраслям. Они могут отображать, например, состояние экономики по стране в целом.

Кроме этого биржевые индексы можно классифицировать следующим образом:

  1. Индексы, состоящие из элементов, относящихся к разным сегментам рынка ценных бумаг. Например, различают фондовые индексы, построенные на основе акций и на основе облигаций.
  2. По географическому принципу индексы бывают как представляющие экономики отдельных стран (национальные индексы), так и показывающие положение дел на мировом рынке (международные индексы).
  3. По методике расчёта (подробнее об этом поговорим ниже в разделе «Расчёт биржевых индексов»).

Российские биржевые индексы

Среди наших национальных биржевых индексов можно выделить такие основные как:

РТС – относится к индексам Московской биржи. Включает в себя акции крупнейших, динамически развивающихся российских компаний торгующихся на Московской бирже. Индекс РТС вычисляется на основе цен акций выраженных в долларах США.

Индекс голубых фишек – это ещё один индекс, рассчитываемый на Московской бирже. Как уже понятно из названия, он включает в себя акции так называемых голубых фишек российского рынка.

Индекс МосБиржи – ранее он назывался индексом ММВБ, однако после слияния ММВБ и РТС под крылом Московской биржи, он сменил своё название. Состоит из пятидесяти акций компаний представляющих основные сектора российской экономики. Список компаний входящих в индекс пересматривается раз в три месяца.

MSCI Russia – этот индекс рассчитывается международной компанией MSCI inc наряду с индексами для других стран экономика которых классифицируется в данный момент как развивающаяся.

В состав индекса MSCI Russia отбираются российские компании на основе их капитализации, количества акций в свободном обращении. Также немаловажным фактором здесь является доступность акций для иностранных инвесторов.

Расчёт индекса производится в долларах США, список компаний входящих в индекс пересматривается ежеквартально.

Список компаний входящих в индекс MSCI Russia (по состоянию на июнь 2017)

Мировые биржевые индексы

Наиболее известными во всём мире являются американские фондовые индексы. Именно в США, как уже говорилось выше, появился первый биржевой индекс – индекс Доу-Джонса, существующий и поныне.

Кроме транспортного индекса Dow Jones Transportation Average существуют еще индустриальный (Dow Jones Industrial Average) и коммунальный (Dow Jones Utilities Average) индексы.

Компании входящие в индекс Dow Jones Transportation Average

Dow Jones Industrial Average – рассчитывается на основе цен акций тридцати крупнейших промышленных предприятий США.

Dow Jones Utilities Average – рассчитывается на основе цен акций пятнадцати крупнейших североамериканских коммунальных компаний.

Другие широко известные американские фондовые индексы:

Индекс NASDAQ – рассчитывается на одноименной американской бирже. Имеет два основных вида: NASDAQ Composite и  NASDAQ 100.

Индекс NASDAQ Composite включает в себя акции более 3000 компаний торгуемых на этой бирже (это могут быть как американские, так и не американские компании).

Индекс NASDAQ 100 включает в себя акции ста компаний нефинансового сектора торгуемых на данной бирже.

Индексы S&P – рассчитываются международным рейтинговым агентством Standard & Poor’s Financial Services LLC.

Наиболее известный индекс S&P 500 состоящий из акций индустриальных (400 наименований), коммунальных (40 наименований), финансовых (40 наименований) и транспортных (20 наименований) компаний с суммарной капитализацией более 80% капитализации всех компаний представленных на Нью-Йоркской фондовой бирже. Кроме этого существует индекс S&P 100 состоящий из ста крупнейших компаний, опционные контракты которых представлены на Чикагской опционной бирже.

NYSE Composite – индекс рассчитываемый на Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange) на основе акций более 2000 компаний (как американских, так и других крупных международных компаний котируемых на данной бирже) с общей капитализацией свыше двадцати триллионов долларов США.

Среди европейских биржевых индексов наиболее известными являются:

Индекс DAX 30 – крупнейший фондовый индекс Германии, включающий в себя акции тридцати крупнейших компаний котируемых на Франкфуртской бирже.

Индекс CAC 40 – французский фондовый индекс, рассчитываемый на основе цен сорока крупнейших компаний представленных на Парижской фондовой бирже.

Индекс FTSE 100 – британский индекс, созданный аналитическим агентством Financial times на основе акций ста компаний голубых фишек национального фондового рынка.

Индекс Euro Stoxx 50 – создан на основе акций пятидесяти крупнейших компаний расположенных на территории Европейского Союза.

Ну и конечно азиатские фондовые индексы (куда же без них):

Индекс Nikkei 225 – старейший японский фондовый индекс, состоящий из акций двухсот двадцати пяти компаний котируемых на Токийской фондовой бирже.

Индекс TOPIX – ещё один японский биржевой индекс, состоящий из акций компаний входящих в первую секцию Токийской биржи.

Индекс Hang Seng – крупнейший китайский фондовый индекс, строящийся на основе котировок акций тридцати четырёх компаний торгуемых на Гонконгской фондовой бирже (суммарная капитализация этих компаний составляет около 65% от общей капитализации компаний торгуемых на данной бирже).

Расчёт биржевых индексов

Рассчитываются биржевые индексы двумя основными способами:

  1. Как среднее значение цен всех акций входящих в индекс
  2. Как средневзвешенное значение всех цен акций входящих в индекс

При расчёте первым способом берётся простое среднее арифметическое или среднегеометрическое от всех составляющих индекс акций. Среднее арифметическое это когда все цены суммируются, а потом делятся на число составляющих.

Допустим индекс, состоящий из пятидесяти акций, рассчитывается как сумма цен этих акций деленная на пятьдесят.

Среднее геометрическое предполагает перемножение всех цен акций составляющих индекс с последующим извлечением корня степени равной количеству акций входящих в индекс.

Недостатком этого метода расчёта является тот факт, что на значение индекса в равной степени влияют компании с разной капитализацией.

 Хотя по факту, компания с капитализацией в десять миллиардов долларов, потенциально может повлиять на отрасль, описываемую индексом, на порядок сильнее компании с капитализацией в сто миллионов долларов.

А в расчёте индекса по данному методу, обе этих компании оказывают одинаковое влияние на него (что не совсем корректно). Тем не менее, по этому методу рассчитываются, например индексы Доу-Джонса.

При расчёте биржевых индексов вторым способом, во внимание принимается не только цена акций компаний входящих в индекс, а ещё и вес который имеет каждая из этих компаний. Чаще всего в качестве веса используется показатель рыночной капитализации компании. Что выгодно отличает этот способ от предыдущего.

Торговля биржевыми индексами

Сам биржевой индекс, как таковой, не может служить объектом для покупки или продажи, так как он представляет собой лишь сводную цену акций составляющих его компаний и не имеет под собой другой материальной основы. Однако это не мешает трейдерам зарабатывать на изменении цен фондовых индексов. Делается это посредством торговли опционами.

Практически на каждый фондовый индекс существует опцион, который можно купить или продать в ожидании подъёма или снижения цены. Торговля опционами на биржевые индексы практикуется как в качестве простой спекуляции на разнице курсов, так и для хеджирования рисков.

Торговля биржевыми индексами может иметь большую привлекательность для трейдера в силу того, что индекс, по своей сути – широко диверсифицированный финансовый инструмент.

То есть он показывает положение вещей в отрасли в целом и мало зависит от курса акций отдельно взятой входящей в него компании.

При инвестировании в биржевой индекс можно полностью отрешиться от таких понятий как анализ финансовых показателей отдельно взятой компании, полностью сосредоточившись на положении дел в отрасли в целом.

Я хочу сказать, что если по объективным причинам, рост какой бы то ни было отрасли становится неизбежным, то это вовсе не означает того, что расти будут и акции всех компаний входящих в неё. В этом случае покупка опциона на биржевой индекс соответствующий данной отрасли выглядит менее рискованной сделкой, нежели покупка акций отдельно взятого предприятия из той же отрасли.

На этом пока всё. Удачных торгов и стабильного профита всем вам!

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/birzhevye-indeksy.html

Что такое фондовые индексы?

ИНДЕКС КУРСОВ ЦЕННЫХ БУМАГ

Фондовый индекс или биржевой индекс – это индикатор изменений цены выборки акций (т.е. своеобразного портфеля), которая представляет весь фондовый рынок.

Существует много причин, по которым людям необходимо знать, как ведет себя фондовый рынок в той или иной стране. Для кого-то, это показатель развития экономики, для другого – потенциальная инвестиционная привлекательность, и т.д.

Следовательно, есть необходимость в простой и удобной форме показать людям, что происходит на фондовом рынке страны или региона (это касается любой страны или региона мира). Т.к.

слежение за каждой акцией в стране – не есть простая и удобная форма, были придуманы специальные индикаторы рынка, которые суммируют происходящее на всем фондовом рынке, и выдают в простой приемлемой форме. Эти индикаторы и называются фондовые индексы.

Фондовый индекс – это, по сути, цена крупнейших компаний России. Движение индекса показывает изменение цен этих компаний. Цена компании зависит от ее нынешней прибыли и от перспектив роста ее прибыли и роста самой компании.

Прибыль и рост компании зависят от спроса на продукцию компании или, если спрос постоянный, от любых факторов, влияющих на предложение со стороны других компаний.

На цену, например, акций «ЛУКОЙЛа», занимающих значительную долю в индексах РТС и ММВБ, влияет цена нефти, которая зависит от потребности и доступности нефти в ближайшем будущем.

Фондовые индексы – это переменные расчетные величины, характеризующие состояние определенного набора акций, включенных в базу расчетов. Целью этих расчетов является предвидение будущей активности акций на основании их истории.

Индексы дают возможность инвесторам оценить как состояние экономики в целом, состояние рынка ценных бумаг (динамику курсов акций), так и состояние портфеля ценных бумаг. Сравнение динамики рыночной стоимости портфеля акций с поведением индекса позволяет инвестору сделать заключение об эффективности выбранной им стратегии.

Используя индексы различных бирж, анализируя движение курсов ценных бумаг (за последние дни, недели, месяц, 1 год, 5, 10 лет и т. д.), инвесторы смогут оценить и снизить риск, выбрать лучшую стратегию действий на рынке, оценить надежность, доходность и привлекательность ценных бумаг той или иной компании.

Чтобы сравнивать индексы в разные промежутки времени и судить о тенденциях финансового рынка, необходимо, чтобы базовые величины выборки оставались неизменными.

Иными словами, должны оставаться постоянными число акций в выборке, перечень компаний, акции которых включены в выборку; цена акций не должна меняться скачкообразно.

Например, индекс корпоративных облигаций ММВБ (RCBI) рассчитывается ежедневно на основании данных о торгах облигаций 10 эмитентов. Эмитенты должны отвечать следующим критериям:

  • объем эмиссии не менее 500 млн руб.;
  • среднедневной оборот торгов за последние 30 дней не менее 1 млн. руб.

Со временем, с изменением ситуации на рынке, состав и пропорции ценных бумаг в индексе меняются. Наряду с общими тенденциями движения цен акций на национальном фондовом рынке, индексы отражают отраслевые, структурные пропорции в экономике (например, индексы семейства Доу-Джонс, FTSE, S&P и др.).

Анализ изменений отраслевых индексов и рыночных цен на акции предприятий определенной отрасли может помочь выявить отраслевых лидеров и аутсайдеров и, соответственно, осуществить перевод финансовых активов в ту или иную отрасль.

Многообразие индексов дает возможность инвесторам в зависимости от преследуемых целей самим выбирать необходимые показатели.

Так, снижение рентабельности производства в отрасли приводит к падению котировочных цен соответствующих акций и, как следствие, к общему падению биржевого индекса. Индексы на финансовом рынке могут использоваться для оценки факто-ров, влияющих в целом на изменение цен акций и как базовое средство для определения цены фьючерсов и опционов.

Индексы, взвешенные по цене и стоимости акций

Индексы бывают взвешенными по цене акции и средне-взвешенными по стоимости определенного количества акций наиболее надежных компаний. При вычислении взвешенных по цене индексов используются цены акций компаний, котирующихся на бирже.

Такие индексы представляют собой среднюю арифметическую цену акций, объединенных в выборку. Взвешенный по стоимости индекс равен сумме произведений цен акций на количество выпущенных акций, деленной на количество компаний, выпустивших эти акции.

Индексы по уровню капитализации

Индексы отличаются по уровню капитализации. Так отдельно могут формироваться индексы для «голубых фишек» и для акций второго и третьего эшелонов.

Также могут быть индексы для облигаций, депозитарных расписок, закладных.

Индекс сам по себе – формула, базирующаяся на ценах акций нескольких десятков (сотен) главных промышленных компаний, которые наиболее полно характеризуют положение экономики промышленности страны.

Индексы международные и национальные

Различаются индексы на международные индексы и национальные. Международные индексы – наиболее авторитетные – это индекс Доу-Джонса, который рассчитывается по акциям 220 компаний из 13 стран, NASDAQ – котирует свыше 4000 акций предприятий электронной промышленности.

Национальные индексы отражают конкретную ситуацию на фондовом рынке определенной страны (в США – S&P-500 и др., в Великобритании – FTSE, в Германии – индекс деловой активности DAX и т.д.). Сегодня на российском фондовом рынке наибольшее распространение получили биржевые индексы РТС и ММВБ.

Индекс РТС рассчитывается по акциям 50 российских компаний, где уровень капитализации (количество акций) и уровень ликвидности акций самые высокие. Это «Газпром», НК «ЛУКОЙЛ», «Норильский никель», «Сургутнефтегаз», «Мосэнерго» и др. Практика использования индексов на российском фондовом рынке стала привычной.

Когда говорят: «Биржа поднялась сегодня на 10 пунктов», имеется ввиду, что промышленный индекс Доу-Джонса или РТС вырос на 10 пунктов.

Индекс «Доу-Джонса»

Индекс «Доу-Джонса» (англ. Dow-Jones Industrial Average, сокр. DMA) – это наиболее известный американский индекс курсов ценных бумаг промышленных компаний. Рассчитывается как средняя арифметическая ежедневных котировок на момент закрытия биржи.

Имеет четыре разновидности: а) по акциям 30 промышленных корпораций, на долю которых приходится около уз дневного оборота биржи; б) по 20 транспортным компаниям; в) по 15 коммунальным корпорациям и г) общий по всем 65 корпорациям. Данный индекс публикуется фирмой «Доу Джонс энд компани» с конца XIX в.

Индекс Доу-Джонса служит показателем текущей хозяйственной конъюнктуры в США и отражает реакцию деловых кругов на различные экономические и политические события. Значение индекса Доу-Джонса выходит за рамки США, поскольку на Нью-Йоркской бирже концентрируется около 50 % всего биржевого оборота промышленно развитых стран.

Движение этого индекса Доу-Джонса служит своеобразным сигналом. Существуют и др. индексы курсов акций, например, в Великобритании – индекс Рейтера, в Германии – индекс «Франк-фуртер Альгемайне Цайтунг».

Индекс «Стандард энд Пурс»

Индекс «Стандард энд Пурс» (англ. Standard and Poor's 500 Index) – наиболее представительный индекс курсов американских акций, охватывает 80% стоимости ценных бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Отражает динамику котировок 500 различных акций, в том числе 420 акций промышленных и транспортных акционерных обществ, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний.

Рассчитывается как средняя величина курсов этих акций, взвешенная по количеству проданных акций.

Индекс «НАСДАК»

Индекс «НАСДАК» (США) – это индекс внебиржевого рынка, ежедневно публикуемый Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам и основанный на ее котировках.

Индексы «Файнэншнл таймс»

Индексы «Файнэншнл таймс» (англ. Financial Times Асtuaries Share Indices) – индексы акций, ежедневно публикуемые британской газетой «Файнэншнл Таймс».

Наиболее важны и популярны индексы FT-SE 100 (индекс цен на 100 наиболее важных акций, котируемых на Лондонской фондовой бирже, введен в 1984 г.

) и Financial Times Industrial Ordinary Index (фондовый индекс обыкновенных акций промышленных предприятий, представляет собой среднюю величину по выборке 30 наименований первоклассных ценных бумаг).

Индексы запаздывающих и опережающих индикаторов

Индекс запаздывающих индикаторов – правительственный индекс США, который используют для отражения экономической активности с запаздыванием.

Индекс долгосрочных опережающих индикаторов – индекс, который используется правительством Великобритании для прогнозирования развития конъюнктуры примерно на год вперед.

и ценных бумаг

ценных бумаг (англ securities rating) представляет собой устанавливаемый независимыми фирмами уровень сопоставимой оценки, характеризующий «качество» ценных бумаг. Таким образом, рейтинг ценных бумаг – формализованное выражение инвестиционных качеств ценных бумаг. Наиболее известными являются рейтинги американских фирм «Standard and Poor's Corp.

» (SAP) и «Moody's Investors Service».

По классификации «Standard and Poor's» качество ценных бумаг (облигаций и привилегированных акций) меняется от ААА (высшее качество) до D (самое низкое качество, платежи прекращены); промежуточные варианты АА, А – высокое и среднее качество, ВВВ – приемлемый уровень риска, ВВ – в основном спекулятивное, В – спекулятивное, ССС – низкое качество, С – самое спекулятивное качество, задержки с выплатой процентов; SD – дефолт по отдельным платежам (от англ. selective defoutt). Возможны переходные варианты типа ВВ+, АА и т.д. Кроме того составной частью рейтинга является «аутлук» — прогноз рейтинга на ближайшее время, который бывает трех видов «позитивный», «стабильный» и «негативный». В классификации «Moody's Investors Service» лучшая и худшая категории имеют те же обозначения – ААА и С, а промежуточные обозначаются Аа, А, Ваа – приемлемый уровень риска, Ва, В – высокий уровень риска, Саа, Са – очень высокий риск, С – самый низкий рейтинг. ценных бумаг зависит от показателей деятельности их эмитентов, их отраслевой принадлежности, степени защищенности выпуска, оценки перспектив проектов, под которые эмитируются ценные бумаги, и т.д. В свою очередь от рейтинга зависит курс на рынке ценных бумаг и доходность долговых ценных бумаг; например, в 1996 г. доходность облигаций возрастала с падением их рейтингов от Ааа к Аа, и далее к А и Ваа (классификация «Moocfy's Investors Service») приблизительно на 0,45% годовых.

Источник: http://topknowledge.ru/rcb/1270-fondovye-indeksy.html

Основные индикаторы российского фондового рынка

ИНДЕКС КУРСОВ ЦЕННЫХ БУМАГ

Для получения информации о ходе торгов на фондовом рынке инвесторы просматривают котировки акций.

Но проверять каждое значение неудобно и, чтобы упростить процедуру оценки, эксперты придумали единый показатель — биржевой индекс.

В статье рассматриваются основные индикаторы фондового рынка России: индекс МосБиржи и РТС. Дополнительно приведены подробные методы расчета значения и условия попадания и исключения акций в индекс.

Индекс МосБиржи

Индикатор МосБиржи (IMOEX, прежнее название «Индекс ММВБ») — это ценовой показатель, определяемый по рыночной капитализации, расчет которого начался в 1997 году. Он включает около 50 наиболее ликвидных акций отечественных эмитентов, деятельность которых относится к экономическим секторам, представленным на Московской бирже.

Список компаний-эмитентов, а также их доля в составе индикатора пересматривается раз в квартал. Изменения происходят по разным причинам.

Основные эмитенты из состава IMOEX по данным информационного портала Московской биржи на 2019 год.

ЭмитентВес
Лукойл16,23 %
Сбербанк14,03 %
Газпром12,21 %

Актуальная информация о весе каждой организации регулярно размещается на официальном сайте Московской биржи. Суточное изменение показателя отражает среднее колебание стоимости ценных бумаг на отечественном рынке. То есть, рост акций стимулирует повышение индикатора, спад активов — снижение.

Индекс используется для получения информации о текущем состоянии рынка в целом. При оценке результатов вложения денег инвесторы сравнивают полученные цифры именно с ним. Это позволяет сделать вывод о том, оправдал ли заработок потраченных сил и средств. Практика подтверждает основную задачу инвестора — получение доходности на уровне индекса.

Индекс РТС

Индекс РТС (RTSI, RTS Index) — это ценовое значение фондового рынка России, придуманное в 1995 году. Как и IMOEX расчет ведется Московской биржей на основе рыночной капитализации. В состав входят наиболее ликвидные ценные бумаги российских эмитентов. Список компаний и их доля в индексе пересматриваются ежеквартально. RTSI рассчитывается в долларах и имеет общую с IMOEX базу расчета.

Действующая рыночная капитализация активов отдельных эмитентов отражена в относительных единицах.

Пример. Суммарная капитализация определенных эмитентов на 2005 год — 100 единиц. Показатель РТС на 2020 год — 1 700. Соответственно, рыночная стоимость объекта за прошедшие 15 лет с пересчетом в американскую валюту выросла в 17 раз = 1 700 / 100.

RTSI определяется на протяжении всей торговой сессии. Частота расчета — 1 секунда. Здесь выделяются два значения:

  1. Первое значение — коэффициент открытия;
  2. Последнее значение — коэффициент закрытия.

Индикатор точно отражает настроение участников рынка. При волнениях инвесторов значение растет, а полное спокойствие вызывает снижение показателя.

Различия RTSI и IMOEX

Индекс МосБиржи и РТС отличаются следующими критериями:

  1. Валюта построения. IMOEX определяется на основе цен акций в рублях, а RTSI — в долларах.
  2. Факторы изменения. Динамика RTSI зависима от колебания курса доллара. Падение американской валюты способствует росту индекса РТС на идентичную величину. Индекс IMOEX к этому не привязан.
  3. Объема акций для расчета. Индекс МосБиржи определяется на основе активов 30 компаний-эмитентов, а РТС — 50.

RTSI задействует более широкий рынок, но объем торговли на Московской бирже по сравнению с площадкой РТС больше, что свидетельствует о преимуществе индекса IMOEX по части объективности отражения действующей ситуации на рынке в целом.

Формула расчета

С 2012 года расчет значений РТС и МосБиржи проводится по единой формуле. Показатели содержат перечень одинаковых эмитентов с одним и тем же весом.

Формула расчета значения индексов:

где,

In — значение показателя;

MCn — капитализация ценных бумаг;

Dn — значение делителя.

Справка. В расчете участвуют цифры на момент расчета.

Формула расчета веса эмитента в составе значения:

где,

Cap i — стоимость объекта i-го предприятия-эмитента;

W i — удельная масса стоимости объекта i-го эмитента в общей стоимости предприятий, активы которых содержатся в базе расчета показателя.

Информация об индексах МосБиржи и РТС обновляется в режиме реального времени и размещается на официальном сайте Московской биржи. Инвесторам доступен просмотр:

  • текущей цены;
  • лидеров роста и падения;
  • изменение котировок к закрытию;
  • объем торгов и график цены.

Условия попадания и исключения акций в индекс

Добавление акций в индикаторы МосБиржи и РТС обусловлено рядом условий:

  • к расчету допускаются только активы, торгуемые на Московской бирже;
  • порог ликвидности подтверждается продолжительным нахождением на уровне 50-ти самых торгуемых инструментов;
  • период после первого размещения активов эмитента на рынке — от 6 месяцев;
  • коэффициент free-float (доля акций в свободном обращении) — от 10 %;
  • коэффициент ликвидности LC — от 15 %;
  • процент торговых дней, участвующих в соглашениях по ценным бумагам — от 99 % от общего числа дней за полгода;
  • задержка в раскрытии последних отчетов международного формата — до 8 месяцев до дня составления обновленной базы индекса.

Ограничительные меры к допуску в состав индекса:

  • вес одной акции — не более 15 % с максимально допустимой долей всех бумаг отдельного эмитента — 30 %;
  • вес 5 любых компаний — до 60 %;
  • коэффициент ликвидности LC — ниже 10 %;
  • коэффициента free-float — до 5%.

Отрасли, присутствующие в индикаторах:

  1. Нефтегаз.
  2. Финансовый сектор.
  3. Металлургия.
  4. Телекоммуникации.
  5. Электроэнергетика.
  6. Потребительский сектор.

Индикаторы МосБиржи и РТС отражают ситуацию на рынке ценных бумаг отечественных эмитентов. Они взаимосвязаны между собой и одинаково полезны для инвесторов, которые оценивают динамику показателей для пополнения собственного инвестпортфеля ликвидными активами.

Реклама

Бывает так, что возникает потребность в деньгах, но в залог хочется оставить именно машину. В таких случаях очень помогает carzaem.ru, специализирующийся на автозаймах.

Источник: https://a2-finance.com/posts/osnovnye-indikatory-rossiiskogo-fondovogo-rynka

Что такое индекс фондового рынка

ИНДЕКС КУРСОВ ЦЕННЫХ БУМАГ

И как применять его на бирже

В новостных лентах биржевых ресурсов  мы часто видим сообщения о росте/снижении различных индексов. При этом внимание трейдеров к индексам порой приковывается даже сильнее, нежели к бумагам, входящим в их портфели. Возникает резонный вопрос – что такое индексы на бирже и почему они так важны? Расскажем в этой статье.

Виды индексов

По своей сути индексы – это своеобразные барометры, показывающие общую направленность динамики определенной группы активов, которая может быть растущей, падающей или боковой (с незначительными изменениями).

Соответственно, групп активов, по которым рассчитываются индексы, может быть достаточно много, а в каждой из этих групп есть свои компании, которые как раз и могут входить в методологию расчета индекса и образовывать его «индексную корзину».

Индексы бывают различных стран (MSCI Russia – индекс MSCI фондового рынка России) или страновых объединений по какому-то признаку (MSCI Emerging markets – индекс MSCI развивающихся рынков). Также существуют:

  • индексы акций (рассчитанные по их определенному критерию) – такие как индекс МосБиржи (IMOEX) и РТС, наиболее популярные в России;
  • индексы компаний различной капитализации – например, Large Caps, Medium и Caps Small Caps;
  • индексы рынка облигаций;
  • различные отраслевые индексы.

То есть критериев, по которым рассчитываются индексы, достаточно много.

Рис. 1. Структура индексов акций Московской биржи

Стоит отметить, что всего в мире насчитывается порядка 3 тысяч различных индексов, которые рассчитываются как биржами (например, индексы МосБиржи и РТС), так и различными агентствами (MSCI – Morgan Stanley Capital International Inc.).

Причем наиболее значимые и популярные индексы часто не только рассчитываются, но и образуют целые семейства индексов, объединенных по какому-то определенному признаку (FTSE 100, FTSE 250 и т.д.).

Часто после названия индекса стоит цифра, которая, как правило, обозначает количество компаний, образующих его индексную корзину.

https://www.youtube.com/watch?v=t53O4gZcFSk\u0026list=PL_BwRzMetXwV-Pt1aR4Ht9kqm0l4Gp7vm

Индекс – барометр этих компаний. Некоторые из них будут расти, некоторые снижаться, а некоторые – стоять без изменений, и индекс будет показывать именно общую направленность группы (принцип лебедя, рака и щуки).

То есть если 20 компаний из 30 растут, 5 снижаются, а еще 5 – топчутся на месте, то индекс будет расти (если эти компании образуют его индексную корзину).

Причем рост индекса будет говорить о том, что рост ценных бумаг скорее продолжится, чем остановится, а 5 компаний, находящихся в «боковике», тоже, скорее всего, перейдут к растущей динамике, а 5 снижавшихся, скорее всего, перестанут дешеветь или даже покажут рост.

Сам Чарльз Доу сравнивал индексы на бирже с лошадьми, говоря, что большинство может вытащить увязшую повозку. Тем самым динамика индекса способна предвещать поведения акций той группы, которую характеризует индекс. Индексы Мосбиржи и РТС рассчитываются по акциям 50 компаний, имеющих максимальную капитализацию. Индекс ММВБ выражает ее динамику в рублях, а РТС – в долларах США.

Рис. 2. Индексная корзина индекса Мосбиржи

Первым индексом стал индекс Dow Jones Transportation Average, который ввел Чарльз Доу 3 июля 1884 года. В то время этот индекс рассчитывался по ценам 11 крупнейших транспортных компаний США.

Годы шли, одни компании в индексной корзине менялись на другие, и общее количество компаний индексной корзины тоже корректировалось.

Соответственно, индексные корзины подлежат периодическому пересмотру (как правило, этот пересмотр осуществляется раз в квартал), в ходе которого изменения могут быть как внесены, так и нет.

Применение индексов на бирже

Информацию о таких ребалансировках тщательно отслеживают различные профессиональные участники.

Для чего это нужно? К примеру, если какую-то бумагу включают, например, в индекс МосБиржи, то многие фонды, дублирующие структуру данного индекса в своих портфелях (индексные фонды), обязаны будут довести долю бумаги в портфелях до доли в индексе, то есть осуществить покупку акций включенной в индекс компании. А это – уже покупки на достаточно серьезные деньги, способные повлиять на динамику данных акций.

Также многие аналитики говорят о том, что при определенных значениях индексов целесообразно включать/исключать бумаги в свой портфель.

Дело в том, что динамика изменения индексов фондового рынка тоже подвержена исследованиям методами технического анализа, и если индекс начинает формировать восходящий тренд после нисходящего – это может послужить драйвером роста для широкого перечня бумаг, о покупке которых как раз и целесообразно будет задуматься.  

Рис. 3. Корреляция индекса Мосбиржи и акций Сбербанка (на 2017 год)

Часто можно услышать заявления вроде «Покупаю РТС по такой-то цене», но так говорить не совсем верно. Это скорее жаргон, чем буквальное выражение. Индекс – это величина рассчитываемая, но не торгуемая (в природе индекс является лишь вычисленным значением, характеризующим динамику группы активов).

Но на индексы существуют производные инструменты – фьючерсы и опционы, которыми ведется торговля, а также осуществляются хеджирующие и арбитражные операции. Также на индексы есть паи инвестиционных фондов, которые можно покупать на Московской бирже.

Они повторяют динамику индексов, но стоят дешевле, чем если в собственный портфель включать индексные акции в соответствующих пропорциях.

Рис. 4. Обороты и количество сделок по фьючерсным контрактам на индексы на Московской бирже

Вывод

Динамика индексов фондового рынка крайне важна для определения наиболее вероятного направления движения цен биржевых активов.

Индексы помогают лучше понять, какие активы выходят в рыночный фавор, а какие, наоборот, становятся аутсайдерами.

С помощью индексов портфельные управляющие оценивают, когда лучше делать ребалансировки портфелей и осуществлять риск-менеджмент, хеджируя имеющиеся позиции.

Делитесь полезными материалами в социальных сетях и подписывайтесь нанаш канал, чтобы узнать больше о мире инвестиций!

Читать висточнике

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5c9b920b7825b400af148a83/chto-takoe-indeks-fondovogo-rynka-5d9af5958d5b5f00b13578ec

Биржевые котировки и биржевые индексы

ИНДЕКС КУРСОВ ЦЕННЫХ БУМАГ

alexanderuss 17 октября 2014 22:19 Многие люди уже работают на фондовой бирже, хорошо зарабатывают на данном поприще и являются настоящими профессионалами своего дела. Это просто великолепно, когда есть любимое занятие, которое приносит моральное, а главное – финансовое удовлетворение.

Но есть и другая категория трейдеров, которые делают первые шаги и только начинают развиваться, как специалисты. Вот именно для них данная статья, в которой я затрону одну крайне важную тему, касающуюся биржевых котировок и индексов. Начнем, конечно, с небольшого введения, чтобы суть определения стала более ясна.

Итак, на фондовой бирже осуществляется торговля ценными бумагами (облигациями, акциями и так далее). По своей сути биржа – это некоммерческое образование, которое имеет в своем составе равноправных участников рынка.

К основному назначению биржи можно отнести непосредственно организацию торгов, информационное обеспечение, формирование котировок цен, работа по подготовке и формированию биржевых договоров и так далее. Участник рынка должен получать полную и достоверную информацию о рынке из целого ряда специализированных изданий.

Одним из наиболее важных показателей для трейдера являются биржевые котировки. Остановимся на них более подробно. Как мы уже упоминали, одна из основных задач фондовой биржи – передать участникам всю необходимую информацию о котировке (курсах ценных бумаг).

Само понятие «котировка» — это оценка стоимости того или иного актива, полученная путем анализа существующего спроса или предложения на него. Данные о биржевых котировках доступны всем участникам рынка. Давайте вспомним, в какой валюте задается стоимость акции? — Чаще всего в национальной валюте.

А стоимость облигации? – В относительных величинах, к примеру, в процентном отношении от номинальной стоимости. Что это значит? Если стоимость облигации указана порядка 90% при номинальной стоимости в 10 000 рублей, то ее реальная цена – 9 000 рублей.

Для более четкого представления особенностей биржевых котировок выделим их основные виды: 1) Преддоговорные котировки предполагают конкретную рыночную стоимость актива, формируемую из предложенной цены на продажу или покупку. Рассмотрим более подробно цены каждого из участников:

— цену покупателя предлагает один из участников фондовой биржи – маркет-мейкер. Участник рынка имеет возможность продать маркет-мейкеру свою акцию по заявленной цене. Но за ним остается право предложить более высокую стоимость;

— цену продавца также предлагает маркет-мейкер, но уже выступая в роли продавца. Участник рынка по заданной цене может купить ценную бумагу, но при необходимости предложить лучшую цену.

Маркет-мейкер, в свою очередь, получает доход из разницы между стоимостью, предлагаемой продавцом и стоимостью покупателя. Этот показатель называется спрэдом.

2) Последоговорная котировкa (ее еще называют курсом ценной бумаги) формируется в качестве рыночной цены актива, исходя из заключенной по нему сделке.

Отличия преддоговорных и последоговорных котировок

Для лучшего понимания двух основных видов котировок разберемся с их отличительными особенностями:

— во-первых, преддоговорная котировка формируется с учетом двух цен, в отличие от последоговорной котировки, где в формировании принимает участие только одна стоимость;

— во-вторых, в большинстве случаев именно преддоговорная котировка выступает в качестве базы для формирования будущей стоимости. В свою очередь последоговорная котировка – это рыночная стоимость актива;

— в-третьих, при формировании преддоговорной котировки в качестве основы принимается последоговорная котировка. Фактически, преддоговорная котировка основывается на рыночной цене. Здесь очень важно учитывать цели каждого из видов котировок.

К примеру, цель преддоговорной котировки – создать оптимальные условия для достижения договоренности между участниками сделки – продавцом и покупателем. Последние быстрее определяются с рыночной ценой актива.

При этом чем ниже уровень спрэда, тем в более сжатые сроки заключается соглашение о формировании действующей рыночной стоимости.

Характеристики котировочной цены

Как мы упоминали, одной из основных задач фондовой биржи является ценообразование. Что это значит? Биржа концентрирует спрос и предложение на те или иные активы. Именно биржа выставляет по каждому из них стоимость, которая типична для биржевого рынка и находит свое отображение в собственных котировках.

Биржевая котировка представляет собой цену, по которой можно приобрести, а в дальнейшем и произвести продажу финансового инструмента в конкретный период времени. Котировочная цена актива – это средневзвешенная стоимость, которая определяется во время торговой сессии.

Особое внимание уделяется расчету котировочной стоимости. Этим вопросом занимается один из отделов биржи (чаще — котировочный комитет). Все сведения о стоимости можно получить из специальных биржевых таблиц.

В каждом активе (ценной бумаге) есть вся необходимая информация по доходности, стоимости (за все время котировки), а также ряду других важных показателей.

Способы котировки цен

На современном этапе можно выделить два основных способа котировки цен – посредством регистрации фактических цен соглашений, спроса и предложения. Есть и другой вариант – с помощью выведения котировочной (справочной) стоимости котировальной комиссии.

Как это делается? Типовая стоимость рассчитывается как средняя цена договоров на основании конъюнктуры рынка по конкретному товару. Последнюю можно установить с помощью трех основных характеристик – общего числа подписанных договоров, тенденции изменения цены на тот или иной актив в течение дня или же соотношения спроса и предложения.

Отдельное внимание стоит уделить справочной котировке, которая не обладает статусом официальной. Фактически, это лишь мнение котировальной комиссии о вероятной типовой цене.

Биржевые индексы

Рассматривая биржевые котировки, мы просто не может упустить такой важный фактор рынка, как биржевые индексы. Вы сейчас поймете почему. Именно котировочные цены являются основой при формировании индексов. Последние, в свою очередь, являются очень важным элементом рынка.

Именно с помощью биржевого индекса можно изучить динамику движения рыночных цен тех или иных активов. С помощью биржевого индекса появляется возможность сделать прогнозы дальнейшего развития рынка, определить некоторые скрытые тенденции.

Рассчитывают и публикуют индексы непосредственно биржи или специализированные компании.

Какие они бывают?

Наиболее популярными сегодня индексами, которые учитываются опытными трейдерами, являются: индекс Доу-Джонса, индекс Лондонской фондовой бирж и так далее. При этом в каждой стране принято уделять внимание своему биржевому индексу.

В частности, в Японии это Nikkei-225, в Германии — Xetra-Dax-30, во Франции — СAС-40, в России – ММВБ и так далее. Конечно, это далеко не все биржевые индексы. В каждой развитой стране их может быть несколько. Как они влияют на рынок? — Да очень просто.

При снижении одного из значений существенно меняется ситуация и на самом рынке, к примеру, на одном из его сегментов. Биржевые индексы крайне необходимы для проведения качественной оценки состояния рынка биржевых активов и оценки динамики.

Индекс биржевого рынка представляет собой число, в котором заложено качественное состояние ценной бумаги. При этом сам по себе размер не имеет никакого значения. Главное – как число поменялось по отношению к прошлым показателям. Сегодня можно выделить две основные группы фондовых индексов – ценовые и капитализационные.

Каждый из них имеет свои отличительные особенности: 1) Ценовые индексы обычно рассчитываются, как среднее арифметическое от цены акций организаций, которые находятся в базовом списке индекса.

К таковым относятся: индексы Доу Джонса (мы о нем уже упоминали немного выше), индекс фондовой биржи Токио (Nikkei-225), индекс фондовой биржи (АМЕХ) и так далее. 2) Капитализационные индексы меряют общую капитализацию компаний, активы которых применяются для подсчета величины индекса.

Расчетное значение приравнивается к определенной дате. Сегодня к капитализационному типу индексов можно отнести свободный индекс фондовой биржи Нью-Йорка, индекс Standard and Poor's и так далее. Что и говорить – большинство фондовых рынков на Западе считаются капитализационными. Есть подобный вид индексом и на территории России. В частности, сюда входят все индексы, которые рассчитываются информационными агентствами АК&М, индексами «Moscow Times» и так далее.

Зачем они нужны?

Биржевые индексы очень полезны в качестве исходных показателей для проведения расчета параметров основных экономических моделей. К примеру, если работа ведется с моделью оценки капитальных активов, то с помощью биржевого индекса можно лучше всего оценить инвестиционный портфель.

Кроме этого, индексы – это мощный инструмент для воплощения в жизнь целого ряда стратегий. Интерес современных трейдеров к биржевым индексам вполне логичен.

Данный параметр часто используются в роли базисного актива для ряда производных (к примеру, опционов на фьючерсы на индекс, опционов на индекс, фьючерсов на индекс).

В свою очередь производные финансовые инструменты дают возможность трейдеру активно применять те или иные стратегии на фондовом рынке, принимать участие в спекулятивной игре и так далее. К слову, важно отметить, что далеко не все индексы могут применяться, как базовый актив.

Какие биржевые индексы используются?

Как мы уже упоминали, сегодня существует огромное количество различных индексов биржевого рынка. Один из наиболее важных и популярных – индекс Доу Джонса, основанный еще в 1884 году. На начальном этапе расчет производился по одиннадцати акциям различных железнодорожных компаний.

Затем данный список стал расширился – он подрос до двадцати Ж/Д станций. Немногим позже появился промышленный индекс, в котором уже к 1930 году учитывались до тридцати компаний. Но индекс Доу Джонса далеко не единственный.

Сегодня большой популярностью пользуются:

— средние индексы Moody's (здесь речь идет об индекса в сфере ж/д транспорта, промышленности, коммунальным организациям);

— индексы японской биржи – TOPIX и Nikkei;

— индексы NASDAQ. В данном композитном индексе включено более четырех тысяч акций. В промышленном индексе около 3 тысяч акций, в страховом около ста, в банковском – более двух сотен и так далее;

— индексы Франции — генеральный индекс САС, САС-40;

— индексы других фондовых бирж мира – Торонтской, Миланской, Американской и так далее. Фондовые индексы очень полезны для качественного анализа и прогнозирования рынка.

С чем это связано? Современные инвесторы формируют мощные инвестиционные портфели с большим количеством ценных бумаг.

Это, в свою очередь, требует четкого понимания существующих процессов на фондовом рынке и каждой ценной бумаги в частности.

Выводы

Влияние биржевых котировок и индексов на общую работу фондового рынка неоценимо. Держатели и покупатели ценных бумаг должны получать в распоряжение наиболее важную информацию о состоянии рынка. Наших «героев» вполне достаточно, чтобы понять движение рынка, а также оценить перспективы покупки тех или иных видов ценных бумаг. Удачи.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/4624-birzhevye-kotirovki-i-birzhevye-indeksy.html

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: