Greenfield investment. Инвестиции в новое дело

Greenfield Investment — Definition, Advantages and Disadvantages

Greenfield investment. Инвестиции в новое дело

In economics, a greenfield investment (GI) refers to a type of foreign direct investment (FDI)Foreign Direct Investment (FDI)Foreign direct investment (FDI) is an investment from a party in one country into a business or corporation in another country with the intention of establishing a lasting interest.

Lasting interest differentiates FDI from foreign portfolio investments, where investors passively hold securities from a foreign country. where a company establishes operations in a foreign country. In a greenfield investment, the company constructs new (“green”) facilities (sales office, manufacturing facility, etc.

) cross-border from the ground up.

According to the Bureau of Economic Analysis (BEA), a greenfield investment is a project “where foreign investors establish a new business or expand an existing business on U.S. soil.” (or where a U.S. investor establishes a new business on foreign soil)

Understanding a Greenfield Investment

A greenfield investment is a form of market entry commonly used when a company wants to achieve the highest degree of control over its foreign activities.

It can be compared to other foreign direct investments such as the purchase of foreign securities or the acquisition of a majority stake in a foreign company in which the parent company exercises little to no control over daily business operations.

Apart from potential tax breaksTax ShieldA Tax Shield is an allowable deduction from taxable income that results in a reduction of taxes owed. The value of these shields depends on the effective tax rate for the corporation or individual.

Common expenses that are deductible include depreciation, amortization, mortgage payments and interest expense or subsidies in establishing a greenfield investment, the overarching goal of such an investment is to achieve a high level of control over business operations and to avoid intermediary costs.

Advantages of a Greenfield Investment

There are numerous advantages to a greenfield investment, including the following:

  • High level of control over business operations
  • High level of quality control over the manufacturing and sale of products and/or services
  • High control over brand image and staffing
  • Economies of scaleEconomies of ScaleEconomies of Scale refer to the cost advantage experienced by a firm when it increases its level of output.The advantage arises due to the inverse relationship between per-unit fixed cost and the quantity produced. The greater the quantity of output produced, the lower the per-unit fixed cost. Types, examples, guide and economies of scopeEconomies of ScopeEconomies of scope is an economic concept that refers to the decrease in the total cost of production when a range of products are produced together rather than separately. can be achieved in terms of marketing, research and development, and production
  • Bypassing trade restrictions
  • Creating jobs for the economy where the greenfield investment is taking place

Disadvantages of a Greenfield Investment

There are, of course, potential disadvantages as well, such as the following:

  • An extremely high-risk investment – a greenfield investment is the riskiest form of foreign direct investment
  • Potentially high market entry cost (barriers to entry)
  • Government regulations that may hamper foreign direct investments
  • High fixed costs involved in establishing a greenfield location

Example of a Greenfield Investment

Company A is based in Europe and is looking to expand its operations internationally. Namely, the company wants to penetrate the US market with a new innovative product. Upon completing market research, Company A realizes that there are few to no competitors in the United States.

Thus, there are no acquisition opportunities available to the company to establish a “base.” In addition, the United States previously imposed tariffs on all European imports, causing the selling price of the company’s product to be very high when it comes as an import product.

Company A decides to create a sales office and manufacturing facility on US soil, with the goal of bypassing existing US import tariffs and also to penetrate into the domestic market with its new product. The company’s CEO deems establishing a foreign subsidiary crucial, as it will then be able to exert complete control over its overseas business operations and brand image.

Hyundai Motor Co. in Nošovice

In 2006, Hyundai Motor Company received approval to make around one billion euros with a major greenfield investment in Nošovice in the Czech Republic.

The automaker established a new manufacturing plant that employed up to 3,000 individuals in its first year of operation.

The Czech Government provided tax relief and subsidies to prompt the greenfield investment, in hopes of boosting the country’s economy and lowering the unemployment rate.

Toyota Motor Corp. in Mexico

In 2015, Toyota Motor Corporation announced plans to establish a new manufacturing facility in Mexico through an investment of about US$1 billion. Slated to open in 2019, the facility is expected to produce up to 200,000 units per year in conjunction with the currently established Tijuana plant.

The rationale behind Toyota’s greenfield investment is to improve competitiveness in North America – specifically within the United States. The low labor cost and the close proximity to US markets offered the Japanese automaker an attractive opportunity to establish an overseas manufacturing facility.

CFI is the official provider of the Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ students who work for companies Amazon, J.P. Morgan, and Ferrari certification program, designed to transform anyone into a world-class financial analyst.

To keep learning and developing your knowledge of financial analysis, we highly recommend the additional CFI resources below:

  • Barriers to EntryBarriers to EntryBarriers to entry are the obstacles or hindrances that make it difficult for new companies to enter a given market. These may include technology challenges, government regulations, patents, start-up costs, or education and licensing requirements.
  • Brownfield InvestmentBrownfield InvestmentA brownfield investment (BI), in economics, is a type of foreign direct investment (FDI) where a company invests in an existing facility to start its
  • Capital ExpenditureCapital ExpenditureA Capital Expenditure (Capex for short) is the payment with either cash or credit to purchase goods or services that are capitalized on the balance sheet. Put another way, it is an expenditure that is capitalized (i.e., not expensed directly on the income statement) and is considered an «investment». Analysts view Capex
  • TariffTariffA tariff is a form of tax imposed on imported goods or services. Tariffs are a common element in international trading. The primary goals of imposing

Источник: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/strategy/greenfield-investment/

5 провальных инвестиций в новейшей истории финансов

Greenfield investment. Инвестиции в новое дело

Людям свойственно мечтать о быстрых и ошеломительных результатах в разных сферах: похудеть на 10 кг за неделю, выучить новый язык за месяц, выиграть в лотерею или вложить деньги в дело, которое гарантированно и в рекордные сроки сделает всех инвесторов миллионерами.

Но быстрые результаты в большинстве сфер невозможны, а участие в финансовых авантюрах слишком часто заканчиваются провалами.

Мы собрали для вас подборку самых значимых афер и провальных инвестиций в новейшей истории, по поводу которых так и хочется сказать: «Лучше бы спрятали деньги в подушку!»

Финансовая пирамида бывшего председателя совета директоров биржи NASDAQ Бернарда Мейдоффа считается одной из самых крупных афер в истории современности.

Основанная в 1960 году компания Madoff Investment Securities просуществовала до 2008 года и считалась надежным американским инвестфондом, приносящим инвесторам 12-13% годовых.

В 2008 году случился один из крупнейших в истории финансовых кризисов, и некоторые компании попросили вернуть их вклады.

Тогда и выяснилось, что компания бизнесмена Бернарда Мейдоффа просто получала деньги от желающих инвестировать, но не делала никаких инвестиций вот уже 13 лет. Соответственно, платить инвесторам было нечем.

Количество потерпевших в афере Мейдоффа составляет 1—3 млн человек и несколько сотен компаний, ущерб оценивается в сумме около $64,8 млрд. В 2009 году Мейдофф был приговорен к 150 годам тюрьмы.

Хорошие новости: многим инвесторам удалось вернуть значительную часть своих вложений. Плохие новости: снятый по мотивам реальных событий фильм «Лжец, Великий и Ужасный» (2017) — очень, очень скучный.

Хоть и с Де Ниро в главной роли.

Стартап на крови: как Theranos обманул всех 

В 2003 году студентка Стэнфордского университета Элизабет Холмс вложила свои сбережения на учебу в технологию анализа крови Theranos.

Суть инновации заключалась в том, что с помощью нескольких капель крови можно было бы сделать обстоятельный и глубокий анализ крови, который рассказал бы пациенту обо всех болезнях — существующих и тех, которые могут развиться в будущем.

Во-первых, это избавило бы многих от необходимости сдавать на анализы целые пробирки крови, а во-вторых, существенно сократило бы затраты на анализы. 

Компания Холмс привлекла многомиллионные инвестиции: инвесторы, включая Руперта Мердока, вкладывали в казавшуюся чудом инновацию целые состояния. В совете директоров были бывшие госсекретари и будущие министры обороны США.

В 2013 году старший биохимик Theranos покончил с собой, перед гибелью рассказав, что ничего не получилось и технология так и не стала рабочей. Позднее подтвердилось, что никакой инновации не существует, стартап Холмс использовал стандартные тесты крови.

Компания, оцененная в $9 млрд, закрылась, а сама Холмс обанкротилась. Хорошие новости: книгу о Theranos недавно качественно перевели на русский язык. 

Пирамида МММ

Помните Леню Голубкова, который купил жене сапоги? Одна из главных афер в современной России — это финансовая пирамида, созданная Сергеем Мавроди и просуществовавшая не больше двух лет.

Но из-за агрессивной рекламы и финансовой безграмотности вкладчиков жертвами МММ стали более 10 млн человек, а некоторые даже покончили жизнь самоубийством.

Впрочем, многие до сих пор верят, что у Мавроди «просто не получилось», поэтому уже в XXI веке были попытки возродить пирамиду, в том числе в африканских странах и в Китае. Хорошие новости: после МММ российские власти все-таки занялись созданием цивилизованного фондового рынка. 

OneCoin: валюта, которой не было

Миры виртуальной валюты, бирж и ICO появились относительно недавно и привлекают не только многих энтузиастов, но и, конечно же, мошенников. Финансовая пирамида OneCoin уроженки Болгарии Ружи Игнатовой, позиционирующая себя как альтернатива биткоину, стала одним из самых ярких кейсов последних лет.

Меньше, чем за пять лет в систему инвестировали около $11 млрд (по другим данным — от $ 4 до 15 млрд) люди из 10 стран — вот только такой валюты никогда не существовало.

Причем подозрения в том, что проект является финансовой пирамидой, появлялись задолго до полного сеанса разоблачения, когда создательница OneCoin просто исчезла в неизвестном направлении.

Сок из воздуха

«Революционер» на рынке фудтеха — стартап Juicero — представлял соковыжималку по образу и подобию капсульных кофеварок. В него методом краудфандинга инвестировали порядка $120 млн, а основателя сравнивали с новым Стивом Джобсом. В 2017 году случайно выяснилось, что выдавить сок из пакетов-капсул можно руками, без крутого аппарата за $400. В том же году стартап закрылся.

Резюмируя, можно сказать, что высокорисковые инвестиции, даже если они не связаны напрямую с мошенничеством, — это всегда лотерея, взлеты и падения которой довольно сложно прогнозировать. Если вы не готовы рисковать, используйте более консервативные методы инвестирования (например, в индексы с помощью ETF).

Моментального обогащения при таком инвестировании не случится, зато вы сможете контролировать свои накопления и управлять ими. Стоимость ETF может расти или падать в зависимости от ситуации на рынке, но вы точно можете быть уверены: инвестируя в акции ETF, вы легко можете контролировать, что у него в портфеле, какие издержки вам придется понести.

Никаких сюрпризов — а это всегда хорошие новости.

Источник: https://finex-etf.ru/university/news/5_provalnykh_investitsiy_v_noveyshey_istorii_finansov/

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: