eurobond

Содержание
  1. Евробонды – что это такое, и как помогут долговые облигации защитить капитал
  2. Понятие и отличия от облигаций
  3. Как работают евробонды
  4. Где и как купить
  5. Вопросы налогообложения
  6. Плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации
  7. Заключение
  8. Как купить еврооблигации физическому лицу: стабильные варианты
  9. Типы евробондов
  10. Где посмотреть список доступных для покупки евробондов
  11. От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды
  12. Волатильность
  13. Как купить евробонды
  14. Выбор брокера
  15. Регистрация и пополнение счета
  16. Покупка облигаций
  17. Как происходит начисление купонов
  18. Что такое Евробонды и Еврооблигации простыми словами — как их купить?
  19. В чем отличие понятий «евробонды» и «еврооблигации»?
  20. Что такое «евробонды»?
  21. Классификационные виды еврооблигаций
  22. Преимущественные особенности еврооблигаций
  23. О процедуре купли-продажи еврооблигаций
  24. Кто может приобрести евробонды?
  25. Российские «отношения» с евробондами
  26. Можно ли заработать на еврооблигациях в 2019 году?
  27. Евробонды, или еврооблигации: что это такое и как на них заработать
  28. Понятие евробонда
  29. Виды евробондов
  30. Как зарабатывать на евробондах
  31. Где купить евробонды
  32. Стоит ли инвестировать в евробонды

Евробонды – что это такое, и как помогут долговые облигации защитить капитал

eurobond

Здравствуйте, друзья!

Я часто в своих статьях про инвестиции говорю о том, что нельзя все деньги вкладывать в один инструмент, надо распределять по нескольким активам. Это называется диверсификацией.

Одним из ее видов является инвестирование в разные валюты.

В этой статье мы разберем удобный инструмент для этого – евробонды: что это такое, какие есть преимущества и недостатки, где и как их можно купить физическому лицу.

Понятие и отличия от облигаций

Большинство наших граждан пережили девальвацию рубля в разные годы развития рыночной экономики России и привыкли хранить сбережения в долларах и евро. Некоторые держат наличные дома, некоторые – на валютном счете в банке. И тот и другой варианты неприемлемы для настоящего инвестора по нескольким причинам:

  1. Хранение крупной суммы под матрасом небезопасно. А обеспечение надлежащей охраны (сигнализация, сейф) требует дополнительных расходов.
  2. Инфляция доллара за 2017 год составила 2,12 %, 2018-й – 1,93 % и прогноз на 2019-й – 2,13 %. Обесценивание евро идет меньшими темпами, но оно все равно идет: 2017-й – 1,43 %, 2018-й – 1,56 %, прогноз на 2019 год – около 1 %. То есть ваши наличные доллары и евро обесцениваются. Боязнь российской инфляции никак не распространилась у наших граждан на иностранную валюту. А зря.
  3. Теперь по валютным вкладам. У топ-30 банков ставка по долларам колеблется от 1 до 2,5 %, а по евро – и того меньше. Посмотрите на валютную инфляцию. Вы точно уверены, что защищаете таким образом свои сбережения?
  4. Вклады застрахованы только до 1,4 млн рублей. Если ваш капитал больше, то вы сильно рискуете. Но даже в случае меньшей суммы при отзыве лицензии у банка вы получите свои сбережения в рублях, а не в валюте.

Какой из всего этого можно сделать вывод? Храните деньги в валютных активах, которые не только защитят от инфляции, но и помогут приумножить капитал. Одним из таких инструментов являются еврооблигации.

Еврооблигации или евробонды (от слова “bond” – облигация) простыми словами – это облигации в валюте, которые являются иностранными для эмитента. Например, Минфин России или российские компании выпустили облигации в долларах или евро. Для них это еврооблигации. Япония или США выпустили долговые бумаги в рублях – и для них это еврооблигации.

Пусть вас не смущает “евро” в начале слова. Оно осталось со времен первых евробондов, которые появились в Европе в середине прошлого века (Италия, 1963 год). Термин применяется сегодня для всех стран, независимо от части света, в который они находятся.

Евробонды имеют те же параметры, что и простые облигации: номинал, срок погашения, доходность, размер и периодичность выплаты купонов, амортизацию, НКД. Их можно и нужно покупать на ИИС, тогда процент полученной прибыли возрастет за счет возмещения из бюджета 13 % от потраченных на инвестирование средств.

Еврооблигации отличаются от российских облигаций:

  • номинал выражен в иностранной валюте, выплата купонов и погашение в конце срока тоже производятся в валюте;
  • доступность простому инвестору значительно ниже: если простую облигацию можно купить в районе 1 000 руб., то номинал еврооблигаций стартует от 1 000 долларов или евро;
  • низкая ликвидность;
  • особенности налогообложения, которые рассмотрим ниже.

Как работают евробонды

Компании и государственные структуры выпускают евробонды, чтобы иметь валюту для расчета с поставщиками и подрядчиками, защитить капитал от риска обесценивания национальной валюты и для дальнейшего развития, например, путем модернизации оборудования, закупки новых технологий. Покупка еврооблигаций частным лицом – это в первую очередь диверсификация инвестиционного портфеля.

Механизм работы с евробондами не отличается от работы с обычными облигациями:

  1. Эмитент выпускает ценные бумаги с заданными параметрами (валюта номинала, вид купона, наличие или отсутствие амортизации и пр.) на определенный срок.
  2. Инвестор покупает eurobonds по рыночной цене и с учетом накопленного купонного дохода.
  3. С момента покупки инвестор имеет право на получение купонов (как правило, два раза в год) и на погашение ценной бумаги по номинальной стоимости в конце срока.

Заработать можно на купонах и на росте котировок. Но еврооблигации не отличаются высокой ликвидностью. Поэтому спекулятивные сделки “купил дешевле, продал дороже” не распространены. В основном инвесторы приобретают их, чтобы держать до погашения и обеспечить себе регулярные поступления денег на счет в иностранной валюте.

Где и как купить

Различают два вида еврооблигаций:

  1. Корпоративные – эмитентами выступают коммерческие банки и компании. Например, Газпром, Новатэк, НорНикель, Лукойл, Алроса, Альфа-Банк, ВТБ и другие. По состоянию на декабрь 2019 года в списке допущенных к торгам на Московской бирже 134 наименования. Номинал – от 1 000 в валюте. Лот равен 1 бумаге.
  2. Государственные, в которых эмитентом является Минфин России. Сейчас на Московской бирже в обращении 14 инструментов. Из них доступными для большинства инвесторов являются всего два: RUS-28 и RUS-30. Остальные стартуют от 100 000 и 200 000 долларов и евро.

Оба варианта сегодня доступны к покупке квалифицированным и неквалифицированным инвесторам. Несмотря на то что номинал некоторых бумаг достигает 200 000 долларов, даже рядовой инвестор может выбрать наиболее приемлемый для себя вариант, чтобы инвестировать деньги в валютные активы.

Вариант 1. Самостоятельная покупка.

Площадкой в этом случае выступает биржа, а посредником – брокер. Возможные схемы покупки:

  • инвестор со своего валютного счета в банке переводит деньги брокеру, а тот покупает ценные бумаги на бирже;
  • инвестор со своего рублевого счета переводит деньги брокеру, тот покупает на валютной бирже валюту и на фондовой – облигации.

Вариант 2. Покупка акций ETF.

Напомню, что ETF – это биржевой индексный фонд, в который входит сразу много ценных бумаг. Он копирует определенный индекс. Главными преимуществами для инвестора при покупке ETF являются диверсификация и низкий порог входа. На Московской бирже сегодня есть 3 фонда на еврооблигации: FXRU, FXRB и RUSB.

Первые два от компании Finex. В них входит по состоянию на декабрь 2019 года 28 ценных бумаг. RUSB от компании ITI Funds включает 14 евробондов. Доходность за год составила 14,53 %, рыночная цена на 26.12.2019 – 1 740 руб.

Вариант 3. Покупка паев ПИФа.

ПИФ – паевой инвестиционный фонд, который не торгуется на бирже. Представляет собой портфель из ценных бумаг, собранный управляющим. Купить паи можно в управляющей компании.

Примеры таких ПИФов:

  1. “ВТБ – Фонд Еврооблигаций развивающихся рынков”. Один пай стоит всего 25,76 руб. За год доходность составляет всего 2,43 %, за 3 года – 24,69 %.
  2. “ВТБ – Фонд Еврооблигаций”. Стоимость пая – 13,86 руб. Доходность за год – 0 %, за 3 года – 17,96 %.
  3. “Сбербанк – Еврооблигации”. Доходность за 3 года – 14,85 %., за год – -0,05 %. Стоимость пая составила 2 552,1 руб.

Вариант 4. Покупка БПИФа.

БПИФ – этот тот же ПИФ, только он торгуется на бирже. То есть его состав формирует управляющая компания, а купить и продать можно через брокера в рабочее время биржи, как любую ценную бумагу. Биржевые фонды недавно появились на нашей бирже, поэтому составить объективную картину их доходности пока нельзя.

Пример. Фонд SBCB от управляющей компании Сбербанка 26 декабря торговался за 1 036 руб. за акцию. Он следует за индексом МосБиржи по самым ликвидным еврооблигациям. Состав фонда включает 10 наименований ценных бумаг. А теперь попробуйте определить, сколько бы вам потребовалось денег, чтобы самостоятельно собрать такой портфель.

Вопросы налогообложения

Несколько ключевых моментов по налогообложению евробондов:

  1. НДФЛ в размере 13 % облагается весь доход, полученный от корпоративных бумаг: купонный и от разницы купли-продажи.
  2. Налогом облагается и доход, полученный от валютной переоценки. Например, инвестор купил корпоративную бумагу за 1 000 евро (на момент покупки 1 евро = 70 руб.). Через год продал ее условно за ту же 1 000 евро, но 1 евро уже стоит 75 руб. Возникает доход: 75 000 – 70 000 = 5 000 руб. НДФЛ составит 650 руб.
  3. Купонный доход еврооблигаций Минфина не облагается налогом. Валютная переоценка тоже не грозит инвестору уплатой НДФЛ (с 1.01.2019). А вот разница между ценой покупки и продажи облагается по ставке 13 %.

Налоги можно и нужно оптимизировать. Возможные варианты:

  1. Владеть ценными бумагами не менее 3 лет. В этом случае доход от реализации не облагается подоходным налогом.
  2. Открыть ИИС и воспользоваться льготами. По типу “А” вы ежегодно будете получать 13 % на инвестируемую сумму (но не более 52 000 руб.). Если реинвестируете эти средства, то доходность портфеля увеличится. По типу “Б” вы освобождаетесь от уплаты налогов после закрытия счета (не ранее, чем через 3 года).

На финансовом портале Банки.ру есть специальный калькулятор, в котором хорошо видно действие льготы. Для примера выбрана еврооблигация “Россия-2028-7т”.

Без учета ИИС доход составит 292,12 $. С учетом ИИС – 292,12 $ плюс 1 134,68 $ от возврата подоходного налога.

Плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации

Плюсы:

  • защита от инфляции и девальвации национальной валюты;
  • более высокие процентные ставки по сравнению с банковскими вкладами в валюте, при использовании ИИС, вообще, сравнивать нет смысла;
  • можно продать раньше срока погашения без потери процентов;
  • банки принимают евробонды в качестве залога;
  • реальная возможность диверсифицировать свой инвестиционный портфель по валюте;
  • хороший вариант для пассивного инвестиционного дохода;
  • фиксация доходности на несколько лет.

Минусы:

  • риск дефолта эмитента, по гособлигациям он минимальный, по корпоративным – значительно выше;
  • низкая ликвидность по некоторым эмитентам;
  • высокий порог входа, если планируете покупать евробонды отдельных эмитентов;
  • небольшой выбор государственных бумаг.

Заключение

Еврооблигации, особенно государственные, относятся к консервативным инвестиционным инструментам. Пассивным инвесторам стоит рассмотреть варианты включения в свой портфель таких ценных бумаг.

Отлично подойдут ETF и облигации отдельных эмитентов. ПИФы с высокими комиссионными и достаточно низкой доходностью я бы не стала рассматривать.

БПИФы еще никак себя не зарекомендовали, но в будущем не исключаю, что они станут хорошей альтернативой другим вариантам.

Что думаете, начинающие и опытные инвесторы? Рассматриваете евробонды для своего портфеля?

Источник: https://iklife.ru/investirovanie/evrobondy-chto-ehto-takoe-prostymi-slovami.html

Как купить еврооблигации физическому лицу: стабильные варианты

eurobond

Здравствуйте, дорогие друзья! Сегодня продолжим тему инвестирования в еврооблигации. Ранее я подробно останавливался на природе и особенностях этого инструмента, в этом материале акцент будет сделан на практике.

Помимо вопроса как купить еврооблигации физическому лицу разберемся и с тем, как выбирать лучшие с точки зрения доходности и надежности бумаги. С евробондами реально выйти на доходность порядка 6-8% годовых в валюте.

Это намного выгоднее по сравнению с банковским депозитом.

Типы евробондов

Можно привести глубокую классификацию по типу погашения, частоте выплат, типу купона и прочим критериям. Но с точки зрения доходности ключевым является тип эмитента. Есть 2 типа:

  • Государственные – эмитентом является Министерство финансов. Для них характерна практически 100% гарантия выплат, но купон ниже по сравнению с корпоративными евробондами.
  • Корпоративные – доходность колеблется в широком диапазоне, а эмитентом являются отдельные компании. Для крупных стратегически значимых предприятий риск невыплат купонов практически нулевой, поэтому выплаты сопоставимы с государственными евробондами.

Между надежностью и доходностью всегда сохраняется обратнаязависимость. В природе не существует ценных бумаг, которые бы давали надежность, сопоставимую с инвестированием в государственные евробонды, и одновременно с этим максимальный доход.

Где посмотреть список доступных для покупки евробондов

Информация о бумагах этого типа доступна на профильных сайтах и у самих брокеров, на ММВБ и в торговых терминалах. Тинькофф, например, публикует данные по доступным для покупки евробондам в разделе «Инвестиции». Нужно перейти в «Каталог», выбрать «Облигации» и отфильтровать список, оставив только еврооблигации.

К информативности претензий нет. По каждой бумаге показывается номинал, годовая доходность в процентах, НКД, даты выплат. Графически отображается изменение стоимости еврооблигации. Бумагу можно добавить в избранное с тем, чтобы сначала сформировать пул самых привлекательных бумаг, а потом составить из них портфель.

Открыть счет в Тинькофф инвестициии

На ММВБ есть информация и по государственным, и по корпоративным евробондам. В таблице приводится список, также дается вся информация по бумагам.

Из сторонних ресурсов могу посоветовать rusbonds. В поиске ценных бумаг нужно задать их тип (евро – государственные, муниципальные либо корпоративные), есть фильтры по доходности, состоянию (в обращении, погашены или только планируется выпуск), сектору работы эмитента.

Как и в случае с остальными ресурсами по всем ценным бумагам дается подробная информация. Данные совпадают независимо от ресурса, которым будете пользоваться, так как они берутся из одного источника.

При подборе бумаг для покупки не обязательно ограничиваться только российскими еврооблигациями. Другие государства также используют этот инструмент. Например, евробонды Турция-2025 (US900123AW05) номинированы в долларах, по ним предлагается годовой доход 7,375%.

От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды

Евробонды можно купить по номинальной цене, если делать это сразу после эмиссии ценных бумаг. С течением времени цена еврооблигаций меняется, бумага может дорожать и торговаться выше номинала и дешеветь. Обычно диапазон изменения цен — 95-105% от номинала, резкое падение стоимости возможно лишь при форс-мажорных обстоятельствах.

На стоимость бумаг влияет:

  • Ставка российского центробанка. При ее росте становятся выгоднее банковские депозиты. Если ставка вырастет, например, с текущих 4,5% до 15-17%, банки могут предлагать доходность по рублевым депозитам выше 10%, в валюте – более 5-6%. Инвесторы могут рискнуть и перевести деньги в них, спрос на евробонды снизится и их стоимость упадет ниже 100% от номинала.
  • Изменение баланса спроса и предложения. Например, крупные держатели еврооблигаций получают негативную инсайдерскую информацию, что приводит к сбросу бумаг. Резко растет предложение, и стоимость евробондов падает. Можно купить еврооблигации по выгодной цене, но в таких условиях риск невыплат купонов возрастает.
  • Если речь идет о корпоративных бумагах, то на их цену влияют квартальные отчеты компаний, попадание в санкционные списки. Например, меры со стороны США в отношении Русала сказались на цене его евробондов.

Из-за этого меняется и реальная эффективность еврооблигаций. Ниже показан график доходности евробондов rus-28. Если бы стоимость бумаг оставалась постоянной, вместо кривой мы бы увидели прямую линию.

График стоимости евробондов нелинеен. Например, по той же популярной бумаге rus-28 (эмитент Минфин РФ, высокая купонная доходность) торги ведутся по цене выше 170% от номинала. Евробонды были выпущены в непростой для России 2008 г., по ним платят рекордные для государственных еврооблигаций РФ купоны, поэтому они пользуются популярностью.

Волатильность

Также для них характерна сравнительно высокая волатильность (колебания цен). Например, весной 2020 г., цена падала с $1750 до $1600, затем последовало такое же быстрое восстановление.

Причина этого – неопределенность, связанная с коронавирусной пандемией. Экспорт энергоносителей составляет существенную часть доходов государства, остановка мировой экономики гарантированно приведет к сокращению доходной части бюджета. Держатели евробондов предпочли подстраховаться и продать часть этих бумаг.

Та же логика работает и с корпоративными еврооблигациями. Евробонды Gaz Finance Plc показали аномальную волатильность весной после объявления пандемии. До этого торги велись в диапазоне +3-5% от номинала, затем начались скачки в обе стороны, в моменте цена падала до -2% от номинальной.

Как купить евробонды

Ниже приведу небольшую инструкцию с пошаговым описанием процедуры от регистрации счета до получения дохода по ценным бумагам. Все делается дистанционно. Ни на этапе регистрации, ни при покупке и получении купонных выплат вам не придется идти в офис брокера.

Выбор брокера

Все брокеры, имеющие выход на ММВБ и прочие биржи, имеют лицензию ЦБ РФ. При выборе компании рекомендую учитывать репутацию брокера, удобство работы с ним и торговые условия. Если выбираете пассивное инвестирование, обращайте внимание на следующее:

  • Доступность ИИС (Индивидуального инвестиционного счёта) – это отличная возможность повысить отдачу от инвестиций.
  • Желательно, чтобы обслуживание счета было бесплатным или оплачивалось только за месяц, когда совершались сделки.
  • Максимально дешёвые услуги депозитария. Некоторые брокеры, например, Тинькофф не берут с клиентов плату за депозитарий. Tinkoff – не только удобный банк. Подробный обзор брокера Тинькофф делался ранее, рекомендую ознакомиться с ним.
  • Используемое ПО. Для фондового рынка часто применяют QUIK, не лишним будет MetaTrader 5 и другое программное обеспечение
  • Стоимость ПО.
  • Комиссии, если планируете активный трейдинг.

Также оцените позицию брокера в рейтинге Московской биржи по торговому обороту.

Учитывайте и стиль работы. Для активного трейдинга подойдет БКС – есть несколько типов торговых терминалов, масса тарифных планов для разных рынков. Если заинтересовались этой компанией, прочтите полный обзор брокера БКС.

Начинающим пассивным инвесторам больше понравится Тинькофф, здесь не используется QUIK и другое профильное ПО, а процесс покупки ценных бумаг сделан по аналогии с интернет-магазинами.

Сравнение двух лучших на мой взгляд брокеров приведу в табличной форме.

Не ограничен, купить можно даже 1 акцию, рекомендуют от 30 000 руб.
На тарифе «Инвестор» – 0,1% от суммы сделок, на тарифе «Трейдер» снижается до 0,015%0,3% для тарифа «Инвестор»
Если на счету меньше 30 000 рублей — 300 руб./мес. за доступ к QUIK и 200 руб./мес. за доступ к мобильной версии QUIK, 
Стоимость обслуживания счёта0 руб./мес. на тарифе «Инвестор», на других тарифах, средства списываются только если по счету была активность в этом месяцеБесплатно для тарифа «Инвестор»
Рассчитывается для каждой акции, в пределах 1 к 2 – 1 к 5Рассчитывается для разных инструментов, расчет привязан к ставке риска
Рассчитывается на основе риска для каждой бумаги
Мой брокер, QUIK, WebQUIK, мобильный QUIK, MetaTrader5Покупка акций реализована наподобие интернет-магазина, профессиональное ПО не используется
Доступные рынки для торговлиВалютный, фондовый, товарный рынок, есть выход на зарубежные площадкиАмериканский и российский фондовые рынки

Регистрация и пополнение счета

Как правило, регистрация личного кабинета проводится и дистанционно, и при визите в офис. Клиент сам выбирает подходящий способ. Некоторые брокеры (Тинькофф) поддерживают только дистанционный метод регистрации брокерского счета, всю документацию клиенту позже привозит курьер.

Регистрация стандартная – указывается ФИО, номер телефона, email. Далее подтверждается указанная информация, и счёт готов к работе.

Что касается пополнения счета, то такого обилия вариантов как у Форекс-брокеров не найдете. Вебмани, Scrill, Neteller, криптовалюты и прочие методы пополнения не поддерживаются. Только перевод через банк или с карты. Опционально может быть доступно пополнение через офис брокера.

Покупка облигаций

При работе через QUIK:

  • Начинаем с настройки терминала. Нужно добавить перечень доступных для покупки бумаг. Перейдите в меню «Текущие торги» (во вкладке «Создать окно»).
  • В перечне инструментов нужны облигации с пометкой «рассч. в USD». Также можно начать вводить название нужной бумаги и, если она доступна, поиск выдаст ее.
  • В поле «Доступные параметры» отмечаем пункты, которые будут отображаться в таблице текущих торгов.
  • По каждому евробонду доступна детальная информация, а по стакану заявок понятно, пользуется ли она популярностью.
  • Для покупки достаточно указать количество бумаг и цену. Если хотите, чтобы сделка была заключена «по рынку», задавайте текущую стоимость.

Что касается того, какие еврооблигации купить, то учитывайте, что по государственным предусмотрены налоговые льготы. Желательно сформировать портфель из нескольких бумаг разных эмитентов.

Как происходит начисление купонов

Начисление средств происходит в той валюте, в которой номинирована бумага. Трейдеру для получения купона ничего делать не нужно.

Есть 2 варианта получения денег:

  • Сразу на банковский счет

Источник: https://guide-investor.com/fondovyj-rynok/evroobligatsii-fizlitca/

Что такое Евробонды и Еврооблигации простыми словами — как их купить?

eurobond

В условиях нестабильной экономики, многие граждане, даже которые имеют самые минимальные накопления, интересуются о способах безопасного инвестирования. Сегодня поговорим о еврооблигациях – одном из вариантов выгодного вложения денежных средств, как на долгосрочную, так и на краткосрочную перспективу.

Однако возникают вопросы: почему данный вид облигаций носит приставку «евро»? Так ли доступны еврооблигации для рядового россиянина? Что такое «евробонды» и стоит ли вообще вкладываться в эти ценные бумаги?

На все эти, и многие другие вопросы, наш читатель найдет ответы в данной статье.

В чем отличие понятий «евробонды» и «еврооблигации»?

Термины «евробонды» и «еврооблигации» зачастую употребляются как самостоятельные определения, без какого-либо контекста (как правило, 2 эти понятия не связывают друг друга в одном информационном источнике). Поэтому у многих все же возникает вопрос, в чем же различия данных понятий? Или это все же одно и то же?

Термин «еврооблигация» имеет более классический характер, а «Евробонд» — это вид еврооблигации, только употребляется данный термин в более узких кругах. Получается «евробонд» — это просто название одного из видов еврооблигаций на финансовом языке (сленге).

Что такое «евробонды»?

Из предыдущего пункта мы уже выяснили, что евробонды – это вид еврооблигаций (в обыденном языке, по сути, это одно и то же), а еврооблигации – это вид облигаций. Вот такая цепочка. Сократив ее логически, получим, что евробонды – это один из типов облигаций.

Возникли евробонды в далеком 1963 году. Если конкретнее, впервые еврооблигации появились в Италии. Кстати, именно по своему происхождению они и получил приставку «евро» (так как «зародились» в Европе), которая в современности уже утеряла изначальный смысловой принцип. Ведь в настоящее время евробонды эмитируются и функционируют не только исключительно в Европе, но и во всем мире.

Еврооблигация – это долговая ценная бумага, выпущенная компанией или государством с целью привлечения заемных средств на внешнем рынке капитала. Номинал еврооблигации выражается в валюте, являющейся иностранной для заемщика.

Другими словами, это облигации, выпуск которых происходит в любой валюте мира, но отличной от национальных валют эмитента и заемщика, а также – размещается на финансовых рынках сразу ряда стран (кроме страны, выпустившей ценные бумаги).

Классификационные виды еврооблигаций

Всего существуют 2 основных вида еврооблигаций:

Отличительные черты и особенности данных видов еврооблигаций рассмотрены в таблице:

Сравнительная характеристика Евробондов и Евронотов

Название вида еврооблигацийЕвробондыЕвроноты
Тип ценных бумагПредъявительские ценные бумагиименные ценные бумаги
Пользуются популярностьюУ развивающихся странУ стран с рыночной экономикой
Наличие резервируемого обеспеченияотсутствуетПредусматривает

Помимо деления на виды, еврооблигации так же имеют и иные классификационные признаки. Например, делятся на подтипы в зависимости от способа выплаты дохода или от способа погашения.

Еврооблигации, как и любой вид облигаций, могут быть краткосрочными (от 1 до 5 лет) и долгосрочными (вплоть до 40 лет!). Средний же срок действия подобных инвестиций – 10 лет.

А так же еврооблигации классифицируются и по качеству. Делятся на «старшие» и «субординированные» (или «младшие»). Последние, являются как бы ценными бумагами второго плана (более второстепенными).

Они, в первую очередь, защищают компанию-эмитента, а вот держатели таких облигаций поддаются рискам. К тому же, при повышении роста ставок, такие облигации будут сильнее варьироваться в цене.

А вот держатели «старших» еврооблигаций максимально защищены от рисков.

Простым языком, субординированная облигация – это заем компании, который будет находиться на ранг ниже других кредитов и займов, если компания будет ликвидироваться или обанкротиться.

Преимущественные особенности еврооблигаций

Чем же выгодны «евробонды» для инвестора? Какими преимуществами обладают евробонды?

Во-первых, еврооблигации обеспечивают своему владельцу регулярный процентный доход. Этот купонный доход находится на уровне 7-11% годовых.

Однако он компенсируется тем, что в условиях кризиса ликвидности евробонды можно купить со скидкой в 15-30% . Кроме того, еврооблигации являются валютным активом.

А перевод средств в иностранную валюту — общепринятая мера защиты капитала от инфляции и экономических потрясений.

В условиях, когда рубль постоянно дешевеет, инвестиции в еврооблигации становятся особенно выгодными.

Одной из преимущественных особенностей еврооблигаций является защита от девальвации рубля. Ведь еврооблигации торгуются на международных рынках и номинированы в валюте (чаще в долларах или евро).

Экскурс в историю: высокая инфляция 2015-2016 годов, которая «подкосила» многих инвесторов, не затронула держателей еврооблигаций: они не только не получили никаких убытков, но даже смогли получить хорошую прибыль (в пересчете на рубли).

Инвестируя в еврооблигации, вы диверсифицируете свой портфель. Можно покупать долговые обязательства разных типов заемщиков и разного срока погашения. Например, бумаги крупнейших российских корпораций или Государственные бумаги Российской Федерации.

К справке! Диверсификация портфеля ценных бумаг – это оптимальное вложение денежных средств в различные виды ценных бумаг. При грамотной диверсификации портфеля можно минимизировать свои риски и возможные убытки.

Доходность по еврооблигациям легко прогнозируема: так как, такие показатели, как:

  • сумма долга
  • размер платежей
  • срочность

известны заранее.

Кстати, евробонды по справедливой цене можно продать в любое время. И самое главное, без потери процентов.

Что немаловажно, оборот еврооблигации регулируется международным законодательством. Функции регулятора данного рынка исполняет международная ассоциация ICMA.

Соответственно, еврооблигации являются весьма прозрачным инвестиционным инструментом. Эмитентами этих ценных бумаг являются крупные компании, отчитывающиеся по международным стандартам.

О процедуре купли-продажи еврооблигаций

Еврооблигации являются надежным финансовым инструментом еще и потому, что их размещением занимается международный синдикат андеррайтеров.

К слову, синдикат андеррайтеров – это группа инвестиционных банков, которые работают в направлении продажи новых эмиссий различным инвесторам.

Такой международный синдикат объединяет самые крупные финансовые институты разных государств.

Отличительной особенностью данной системы является то, что каждая страна имеет ограниченные возможности регулирования выпуска и оборота еврооблигаций. За этим следит национальное законодательство.

Все участники рынка:

  1. Андеррайтеры;
  2. Эмитенты (правительства, международные компании);
  3. Инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды и другие структуры)

объединены в Международную ассоциацию участников рынка капитала (ICMA). Штаб-квартира находится в Швейцарии (В Цюрихе).

Для того чтобы инвестиции были максимально эффективными, можно обратиться к профессионалам в данной области: брокерам.

К справке: брокер – профессиональный участник на рынке ценных бумаг; лицо, которое выполняет функции посредника между продавцом и покупателем ценных бумаг.

Брокер проводит качественную экспертизу и аналитику. Так же данный посредник оказывает начинающему инвестору профессиональную помощь по грамотному «сбору» портфеля инвестиций. В функции брокера входит так же оптимизация «содержания» инвестиционного портфеля.

Вообще, для частного инвестора доступно 3 основных способа покупки еврооблигаций. Это:

  1. Самостоятельная покупка (от 1000 долларов США);
  2. Покупка ETF еврооблигаций (одна акция ETF стоит примерно 1 500 рублей);
  3. Паевой инвестиционный фонд — ПИФ (стоимость составляет в среднем 1-5 тысяч рублей).

В первых двух вариантах, при покупке еврооблигаций инвестору необходимо заключить договор с брокером. После заключения договора, заинтересованному субъекту будет открыт доступ на биржу. Для инвестирования через ПИФ инвестору нужно обратиться в управляющую компанию.

Помощь профессионалов – это, безусловно, хорошо. Однако не стоит забывать и про комиссионные вознаграждения. Дополнительными затратами для инвестора может так же явиться плата за годовое обслуживание.

Кто может приобрести евробонды?

Еврооблигация – это инструмент, подходящий для более крупных инвесторов. Как правило, покупателями еврооблигаций являются такие крупные субъекты:

  • Страховые фонды;
  • Инвестиционные фонды;
  • Крупные частные игроки рынка;
  • Инвестиционные компании;
  • Крупные корпорации.

Для частного лица существует достаточно высокий порог вхождения. Это объясняется тем, что номинал еврооблигаций достаточно крупный. Минимальный объем покупки (лот) составляет очень крупную сумму (100000 долларов США). Плюс не стоит забывать про комиссионные издержки.

Российские «отношения» с евробондами

Россия начала активное участие на рынке еврооблигаций еще в 1996 году. На сегодняшний день в этот процесс вовлечены крупнейшие российские кредитные организации и компании, в числе которых «Сбербанк», «Газпром», «ВТБ», «Лукойл» и «МТС».

На международном рынке облигаций Россия выступает как в качестве инвестора, так и в качестве заемщика. Для бюджетной политики Российской Федерации данная активность является очень важным фактором.

Интересные ограничения: Акционерные общества не могут привлечь с помощью евробондов денежных средств больше, чем их уставной капитал.

Российские компании используют в основном 2 способа размещения еврооблигаций на зарубежных рынках:

  1. Выход российских компаний на международные рынки капитала напрямую. То есть сама российская компания выступает и заемщиком и эмитентом.
  2. В качестве эмитента привлекается специально созданная компания, которая производит эмиссию еврооблигаций от своего имени, но под поручительства (гарантию) со стороны российской компании.

Можно ли заработать на еврооблигациях в 2019 году?

Облигации являются инструментом инвестирования с фиксированной доходностью. Однако доходность эта в разные времена так же имеет различную величину.

Так, например, в 2012 году на рынке облигаций произошел некий дисбаланс в отношении стоимость и надежности еврооблигаций.

Европейские инвесторы сбрасывали облигации всех российских эмитентов, в том числе имеющих максимальную надежность.

В результате федеральные облигации можно было купить с большим дисконтом, что к погашению «давало» очень хорошие цифры. Даже лучше, чем депозиты в валюте, или любые альтернативные варианты вложений с такой же доходностью.

«На данный момент ситуация стабилизировалась, то есть цены выровнялись, и доходности немного упали.

Но по большинству инструментов, например, опять же по облигациям крупнейших отечественных банков, таких, как, например, ВТБ, все равно, доходность к погашению составляет в районе 11-12% в валюте – это хорошие цифры», — комментирует эксперт, лектор учебного центра компании «Брокеркредитсервис» («БКС»), Дмитрий Тримасов.

В целом, еврооблигации – это надежные ценные бумаги, обеспечивающие своему владельцу стабильный купонный доход. Кроме того, это далеко не самый худший вариант инвестирования в период кризисной ситуации в стране. Сегодня самые надежные банки «дают» от 1,5 до 4% годовых. Еврооблигации тех же банков «дают» от 3- 5 %.

Сравнительная таблица доходности от депозитов и еврооблигаций в долларовой валюте

ЭмитентДепозит USDДоходность к погашению
ВТБ1,5 %5,6 %
Сбербанк1,6 %4,8 %
Альфа-банк2,2 %5,8 %
Кредитный банк Москвы3,8 %8,5 %
Хоум- Кредит4%11,2 %
Тинькофф4%7,5 %

Из таблицы видно, что еврооблигации приносят доходность почти в 2 раза больше, нежели валютный депозит.

«Нормальной доходностью на рынке евробондов будет аналог банковских депозитов. Сейчас в российских банках в валюте можно получить примерно от 7 -9 %. То есть нужно ориентироваться на эти показатели.

Если еврооблигация дает доходность к погашению 20-30 и более % годовых, это говорит о повышенном риске.

Это значит, что в данный момент существует дисконт к ее номинальной стоимости и инвесторы стараются избавляться от этой бумаги, и, покупая ее, инвестор принимает на себя часть риска неплатежей компаний — эмитентов. Об этом обязательно нужно помнить.» — поясняет Дмитрий Тримасов.

Ключевым параметром для определения того, что будет с ценами на еврооблигации (при чем, не только российские, но и на евробонды в целом), стоит обратить особое внимание на значение ставок ФРС.

Справка: ФРС – это Федеральная Резервная Система США («Federal Reserve System»). Она была создана на основании закона о «Федеральном резерве» от 23.12.1913 года. Выполняет функции Центрального Банка страны. Главной ее целью является поддержание инфляции на низком уровне.

Суть системы очень простая: при росте ставок ФРС повышается и стоимость денег.

Если облигация предлагает фиксированный купон и погашается она через несколько лет, то при росте стоимости денег, держатель таких еврооблигаций будет проигрывать. Так как в целом покупательная способность будет снижаться.

Получается, и цена на еврооблигации начнет снижаться. В таком случае, в первую очередь, «пострадают» держатели тех евробондов, которые имеют длительный срок к погашению.

В текущем времени эксперты советуют приобретать евробонды с погашением в 2021 -2023 годах.

Источник: https://bankstoday.net/last-articles/chto-takoe-evrobondy-i-stoit-li-imet-s-nimi-delo

Евробонды, или еврооблигации: что это такое и как на них заработать

eurobond

Всем привет, уважаемые читатели блога AFlife.ru! Каждый инвестор на протяжении своей карьеры хотя бы единожды задумывается о приобретении ценных бумаг иностранных корпораций.

Это и новые горизонты, и возможность хорошо заработать, если грамотно провернуть дело. Но не имея нужных знаний и опыта проведения подобных манипуляций, сложно адекватно оценить риски и достоинства еврооблигаций.

Поэтому сегодня мы разберем, евробонды что это такое и в чем их особенность.

Понятие евробонда

Звучание термина «еврооблигации» (на профессиональном сленге – евробонды) навевает на мысли о долговых обязательствах европейских компаний. Но это не совсем так. Евробонды – это долговые обязательства, выпущенные компанией-эмитентом на иностранной для нее валюте. Другими словами, это облигации, являющиеся иностранными как для самого эмитента, так и для инвестора.

Приставке «евро» этот термин обязан своей историей. Первые еврооблигации были выпущены в 60-х годах 20 века в Италии, и с тех пор этот новый финансовый инструмент приобретает всю большую популярность на фондовой бирже. Сейчас множество российских компаний ищут инвесторов за бугром, а некоторые местные инвесторы предпочитают вкладываться именно в зарубежные корпорации.

Принцип работы евробондов такой же, как у обычных облигаций. Инвестор приобретает их по номинальной стоимости на определенный срок. В течение этого времени он получает купонный доход (обычно 1-2 раза в год). По истечению срока жизни облигации инвестору возвращается номинальная стоимость ценной бумаги.

Основные понятия, касающиеся еврооблигаций:

  • Номинальная стоимость – цена единицы ценной бумаги.
  • Купонный доход – периодическая выплата текущему владельцу бумаги. Обычно выражается в процентах и означает сумму дохода, которую держатель получит за единицу облигации в год.
  • Дата погашения – срок, когда облигация предъявляется эмитенту для погашения. Промежуток с момента выпуска ценной бумаги и до ее предъявления является периодом жизни облигации. Пока он не закончится, эмитент должен производить инвестору выплаты по купону.
  • Рыночная стоимость – текущая цена на фондовом рынке. Еврооблигации могут реализовываться по цене выше или ниже суммы номинальной стоимости и купонного дохода. Чем больше времени до даты погашения, тем более высокая рыночная цена у ценной бумаги.
  • Текущая доходность – прибыль от облигации, выраженная в процентах и рассчитанная с учетом цены бумаги на рынке на данный момент.

Чтобы было нагляднее, приведем пример. Пусть номинальная стоимость, по который держатель приобрел еврооблигацию, составляет 10 000 руб. Сумма купонного дохода по ней равна 8% годовых, значит, за год она составит 800 руб. Дата погашения ценной бумаги наступает через пять лет.

То есть весь срок жизни облигации, держатель будет получать по 800 руб. в год, что в итоге составит 4 000 руб. за пять лет. Через год держатель, получив 800 руб., решает продать еврооблигацию по цене 10 800 руб. – это будет рыночная цена ценной бумаги.

Новый держатель, приобретая ее, будет иметь уже меньшую текущую доходность, поскольку рыночная цена бумаги выше номинальной.

Несмотря на общие черты, евробонды имеют некоторые отличительные особенности:

  • Выпускаются на срок от 1 года до 40 лет. Но в последнее время стали появляться бессрочные еврооблигации. На территории России до недавнего времени они были доступны только очень ограниченному кругу лиц из-за высокого риска.
  • Номинал ценной бумаги выражен в долларах США.
  • Валюта евробондов является иностранной как для эмитента, так и для инвестора.
  • Еврооблигации могут выставляться на фондовых биржах нескольких стран одновременно.
  • Доход по купону выплачивается держателю в полном размере, без удержания процентов налога на доход, как это бывает с обычными облигациями.

Установленная минимальная стоимость одной еврооблигации составляет 1 000 долларов. Сумма вроде небольшая и вполне доступна рядовому вкладчику. Правда, существует один маленький нюанс – большинство евробондов реализуются лотами.

А в одном лоте может быть и сто, и двести единиц ценных бумаг. Поэтому сумма становилась значительной, что отсеивало большую часть вкладчиков, интересующихся данным финансовым инструментом.

В 2015 году ММВБ разрешила делить лоты, обеспечив доступ к ним более широкому кругу лиц.

Виды евробондов

Существует три вида еврооблигаций:

  • Евробонды. Ценные бумаги на предъявителя. Не имеют обеспечения, что значительно упрощает их выпуск компаниями-эмитентами. По этой же причине их выпускают в основном в развивающихся странах.
  • Евроноты. Именные ценные бумаги. Их выпуск предусматривает создание определенного обеспечения, что значительно снижает риск инвестора, но требует вложений от эмитента. Данный вид выпускается в основном компаниями развитых стран.
  • Дракон — еврооблигации, размещенные на азиатских биржах.

Евробонды также классифицируются по ряду признаков. В зависимости от срока действия они бывают:

  • Долгосрочные. Срок жизни ценной бумаги составляет от 10 лет и более.
  • Среднесрочные. Период действия составляет от 1 года до 10 лет.
  • Краткосрочные. Действуют не более 1 года.

По дате погашения евробонды делятся на:

  • Ценные бумаги с единой фиксированной датой погашения.
  • Евробонды с несколькими датами выплаты основной суммы. На случай если эмитент решит отдать номинальную стоимость постепенно.
  • Облигация, предусматривающая досрочное погашение номинала.

По способу получения дохода евробонды бывают:

  • С фиксированной процентной ставкой, из которой рассчитывается годовой доход.
  • С плавающей процентной ставкой. В течение срока ее жизни ставка может периодически корректироваться. Обычно это бывает долгосрочная или среднесрочная облигация.
  • С глубоким дисконтом. Ценная бумага продается по цене, значительно ниже номинальной, и доходом инвестора является разница между номинальной и реальной стоимостью облигации.
  • С приростом капитала. Такая ценная бумага реализуется по номиналу, но ее погашение происходит по более высокой цене, за счет чего инвестор и получает свой доход.

Как зарабатывать на евробондах

Зарабатывать на евробондах можно двумя способами:

  • Получение купонного дохода по ценной бумаге. Держатель может получать доход по облигации ежегодно в течении всего срока ее жизни или единовременно при предъявлении эмитенту.
  • Спекулятивный доход. Держатель облигации реализует ее по более высокой цене, чем приобрел, и его доходом является разница в цене покупки и продажи ценной бумаги.

Учитывая специфику облигаций и небольшое колебание их котировок, можно предположить, что в отличие от тех же акций, в большинстве случаев спекулятивный доход не слишком высок. Обычно евробонды приобретают в основном для получения именно дохода по купону.

Доходность данных ценных бумаг зависит в первую очередь от надежности эмитента. Здесь действует главное правило биржи – чем выше риск, тем больше доходность.

Наиболее надежными считаются государственные облигации, но ставки по ним очень низкие. Также надежными являются крупные корпорации типа Газпром, Татнефть и прочие. Ценные бумаги, выпущенные ими, считаются менее рискованными. Но ставки соответствующие: хоть и больше, чем по государственным займам, но тоже не велики.

Компании, являющиеся менее надежными, вынуждены давать лучшие ставки (так сказать, надбавка за риск), чтобы привлечь инвесторов. Ведь при прочих равных условиях предпочтение будет отдано наиболее надежным эмитентам. Также на доходность влияет срок погашения. Чем больше период действия облигации, тем выше ее доходность.

Где купить евробонды

Инвестору из РФ приобрести евробонды можно двумя способами:

  • Купить еврооблигации на российской или зарубежной (если есть выход) бирже. Благо, Московская биржа теперь разрешает дробить лоты. Для этого необходимо открыть брокерский счет или ИИС у брокера (ВТБ, Сбербанк, Тинькофф, Открытие и т.д.), положить деньги и дать распоряжение на проведение операции.
  • Инвестировать в ПИФы, выбрав нужное направление. Ведущие специалисты фондов сами подберут наиболее оптимальные варианты и будут грамотно управлять инвестициями. Но здесь есть существенный недостаток. Данный способ является пассивным инвестированием (инвестор не сможет самостоятельно распределять свои средства и управлять ими), при этом ПИФам нужно платить комиссию.

Стоит ли инвестировать в евробонды

Этот вопрос является ключевым для многих начинающих инвесторов. Все же евробонды, хоть по своей надежности и приравниваются к обычным облигациям, несут существенные риски. Ведь многие отдают им предпочтение именно из-за нестабильности рубля. Но мало кто задумывается о том, что когда рубль стабилизируется, можно потерять на евробондах, как и на других ценных бумагах.

Несмотря на это, евробонды являются выгодным вложением. Доходность по ним на порядок выше по сравнению с российскими облигациями, они являются более ликвидными и стабильными. Риск существует у любого инструмента инвестирования, но у евробондов он не превышает возможных преимуществ.

Сегодня мы попытались рассказать, что такое евробонды простыми словами и как с ними работать. Возможность инвестирования в иностранные корпорации – это новый шаг развития инвестора. При грамотном и ответственном подходе можно получить хороший доход и сберечь свои средства.

Перед тем как приобретать еврооблигации, желательно тщательно изучить эмитента в динамике, то есть посмотреть его финансовую отчетность за несколько лет. Целесообразнее всего будет отдать предпочтение евробондам нескольких компаний. Это позволит значительно снизить риски.

Если вам понравилась наша статья, то делитесь ею в социальных сетях и обязательно подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить много чего интересного!

Источник: https://aflife.ru/investirovanie/evrobondy-chto-ehto-takoe

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5c583e3f0da8ea00add07925/evrobondy-ili-evroobligacii-chto-eto-takoe-i-kak-na-nih-zarabotat-5eb3bd454a193a797dd317e9

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: