Economic and Monetary Union . Экономический и валютный союз

Содержание
  1. Европейский экономический и валютный союз (ЭВС) 2020
  2. Развлечение «европейский экономический и валютный союз» (emu) »
  3. История Европейского валютного союза
  4. Греция представляет собой самый громкий пример недостатков в ЭВС. Греция показала в 2009 году, что она смирилась с серьезностью своего дефицита с момента принятия евро в 2001 году, и страна пережила один из худших экономических кризисов в новейшей истории. Греция приняла два спасения из ЕС через пять лет, и, не дожидаясь выхода из ЭВС, для Греции необходимо будет продолжать выплачивать кредиты, чтобы продолжать выплачивать кредиторам. Первоначальный дефицит Греции был вызван неспособностью собрать адекватные налоговые поступления в сочетании с ростом уровня безработицы. Нынешний уровень безработицы в Греции составляет 25 процентов; для людей моложе 25 лет — 50 процентов. В июле 2015 года греческие официальные лица объявили о контроле за движением капитала и банковском празднике и ограничили количество евро, которые могут быть удалены в день
  5. Monetary_Union
  6. A single European currency
  7. The euro-system
  8. Co-ordination of macro-economic policies
  9. The European Financial Stability Facility
  10. The fiscal compact
  11. Single interest rate
  12. Asymmetric inflation target
  13. The advantages of the Euro
  14. Transparency
  15. Lower transaction costs
  16. Certainty and investment
  17. Trade creation
  18. Job creation
  19. Discipline against inflation
  20. Loss of economic sovereignty
  21. Difficulty of conversion
  22. One cap does not fit all
  23. Dealing with asymmetric shocks
  24. The weakness of an asymmetrical monetary target
  25. Membership tests
  26. Economic convergence
  27. Flexibility
  28. Investment
  29. Financial services
  30. Growth and jobs
  31. The future?
  32. Brexit impact
  33. Have prices converged?
  34. *Euro-area 19:

Европейский экономический и валютный союз (ЭВС) 2020

Economic and Monetary Union . Экономический и валютный союз
видео // www. Investopedia. ком / условия / е / эму. asp

Европейский экономический и валютный союз (ЭВС) является преемником Европейской валютной системы (СЭМ), сочетание государств-членов Европейского союза в единую экономическую систему, в первую очередь представленное евро как национальная валюта участвующих членов.

Развлечение «европейский экономический и валютный союз» (emu) »

Преемственность EMU над EMS произошла в трехэтапном процессе, причем третий и последний этап инициировал принятие валюты евро вместо прежних национальных валют , Это было завершено всеми первоначальными членами ЕС, за исключением Соединенного Королевства и Дании, которые отказались от принятия евро.

История Европейского валютного союза

Первые попытки создать Европейский экономический и валютный союз начались после Первой мировой войны.

9 сентября 1929 года Густав Стреземанн на собрании Лиги Нации, спросил: «Где европейская валюта, европейская печать, которая нам нужна?» Высочайшая риторика Стрезмана стала неактуальной, однако, когда чуть более месяца спустя крах Уолл-стрит 1929 года стал символическим началом Великой депрессии, которая не только сорвала разговоры о единой валюте, но и разделила Европу политически и проложила путь для второй мировой войны.

Современная история Европейского экономического и валютного союза началась с выступления министра иностранных дел Франции Роберта Шумана 9 мая 1950 года, который позже стал называться Шуманской декларацией.

Шуман утверждал, что единственный способ обеспечить мир в Европе, который дважды разрушался за тридцать лет разрушительными войнами, заключался в том, чтобы связать Европу как единое экономическое образование: «Объединение угля и сталелитейного производства … изменит судьбы тех которые уже давно посвящены производству боеприпасов, из которых они стали самыми постоянными жертвами ». Его речь привела к Парижскому договору в 1951 году, который создал Европейское объединение угля и стали (ECSC) между подписавшими договор странами Бельгией, Францией, Германией, Италией, Люксембургом и Нидерландами.

ECSC был объединен в соответствии с Римскими договорами в Европейском экономическом сообществе (ЕЭС). Парижский договор не был постоянным договором и истекал в 2002 году.

Чтобы обеспечить более постоянный союз, европейские политики предложили планы в 60-х и 1970-х годах, в том числе План Вернера, но всемирные дестабилизирующие экономические события, такие как конец валютного соглашения Бреттон-Вудса и нефтяных и инфляционных потрясений 1970-х годов, отложили конкретные шаги к европейской интеграции.

В 1988 году Жаку Делосу, президенту Европейской комиссии, было предложено созвать специальный комитет председателей центральных банков государств-членов, чтобы предложить конкретный план дальнейшей экономической интеграции. Доклад Делора привел к созданию Маастрихтского договора в 1992 году, который установил сроки создания и осуществления ЭВС.

В 1998 году был создан Европейский центральный банк (ЕЦБ), и в конце года были установлены коэффициенты конверсии валют стран-членов, прелюдия к созданию валюты евро, которая начала распространяться в 2002 году. <

Европейский валютный союз и европейский суверенный долговой кризис

Греция представляет собой самый громкий пример недостатков в ЭВС. Греция показала в 2009 году, что она смирилась с серьезностью своего дефицита с момента принятия евро в 2001 году, и страна пережила один из худших экономических кризисов в новейшей истории. Греция приняла два спасения из ЕС через пять лет, и, не дожидаясь выхода из ЭВС, для Греции необходимо будет продолжать выплачивать кредиты, чтобы продолжать выплачивать кредиторам. Первоначальный дефицит Греции был вызван неспособностью собрать адекватные налоговые поступления в сочетании с ростом уровня безработицы. Нынешний уровень безработицы в Греции составляет 25 процентов; для людей моложе 25 лет — 50 процентов. В июле 2015 года греческие официальные лица объявили о контроле за движением капитала и банковском празднике и ограничили количество евро, которые могут быть удалены в день

ЕС дал Греции ультиматум: принять жесткие меры жесткой экономии, которые, по мнению многих греков, вызвали кризис в первую очередь или покинули ЕВС.

5 июля 2015 года Греция проала за отказ от мер жесткой экономии ЕС, что вызвало предположение, что Греция может выйти из ЭВС.

В настоящее время страна рискует либо экономическим крахом, либо сильным выходом из ЭВС и возвращением к своей прежней валюте — драхме.

Недостатки Греции, возвращающиеся к драхме, включают возможность бегства капитала и недоверие к новой валюте за пределами Греции. Стоимость импорта, на которую Греция сильно зависит, резко возрастет, поскольку покупательная способность драхмы снижается относительно евро.

У нового греческого центрального банка может возникнуть соблазн печатать деньги для поддержания основных услуг, что может привести к сильной инфляции или, в худшем случае, гиперинфляции. Появятся черные рынки и другие признаки неудачной экономики.

С другой стороны, риск заражения может быть ограничен, поскольку в экономике Греции приходится всего два процента экономики еврозоны.

С другой стороны, если грек восстанавливается или процветает после выхода из ЕСЭ и европейской жесткой экономии, другие страны, такие как Италия, Испания и Португалия, могут подвергнуть сомнению жесткую аскетичность евро, а также будут перемещены, чтобы покинуть ЕВС.

Источник: https://ru.toptipfinance.com/european-economic-and-monetary-union

Monetary_Union

Economic and Monetary Union . Экономический и валютный союз

Economic and Monetary Union (EMU) is an important stage in the process of economic integration.

The main features of European Economic and Monetary Union (EMU) include:

A single European currency

The Euro (€) was first introduced in 2000, and national currencies were finally scrapped in 2002. The framework of rules for entry into the Eurozone was laid down in the Maastricht Treaty in 1992. This treaty also created the rules for membership of the European Union (EU) in general.

The euro-system

The euro-system has two elements – the European Central Bank (ECB), which is responsible for all monetary policy in the eurozone (euro area), and the National Central Banks (CBs) of the 19 member countries.

Other European countries are free to join the euro area if they meet the criteria laid down in various treaties.

The two most important criteria for entry are that the applicant country has demonstrated price stability, and that its public finances are well managed.

Co-ordination of macro-economic policies

Co-ordination of policy was designed to enable the original 12 economies of the euro-area to converge. A key feature of this was the Stability Pact, which involved members agreeing to keep their economies stable, and keeping their budget deficits under control.

The agreed limit for a deficit was that it must be no more than 3% of GDP. This restriction was designed to prevent any unnecessary fiscal stimulus which might de-stabilise the economy, even in the face of high unemployment.

However, several countries, including Germany, France, and most notably, Greece, have broken this rule, and this has cast serious doubts about the ability of the euro area to maintain this rule.

The European Financial Stability Facility

The EFSF was formed to help stabilise the European economies after the financial crisis, recession and sovereign debt crisis, and now forms a key element of the reformulated euro-system.

The fiscal compact

In attempt to prevent EU countries from running up further debts, the majority of the EU states signed a fiscal compact which opened up their domestic budgets to collective scrutiny. It remains to be see how successful this measure will be, and whether its leads to a full fiscal union.

Single interest rate

The ECB sets interest rates across the whole Euro-area (EA-19*), and no single National Central Bank has the ability to alter interest rates itself.

Asymmetric inflation target

The ECB sets an asymmetric target rate for inflation of 2% – in other words, the inflation target is not symmetrical, as in the UK, where intervention should occur at rates 1% above and 1% below the target rate.

The advantages of the Euro

There are several significant benefits of having a single currency area. These are primarily derived from the benefits of fixed exchange rates, and include the following:

Transparency

Producers and tourists can more easily compare the prices of international goods, services and resources.

Lower transaction costs

Transaction costs are reduced because there are no commission payments to financial intermediaries.

Certainty and investment

The Euro creates certainty because firms can predict the cost of imported raw materials and can set the price of their exports, which means they can plan, and are more ly to invest.

Trade creation

Trade between members of a single currency area is ly to increase because of the benefits of sharing a currency.

Job creation

Increased trade is ly to generate jobs in those industries that experience increased exports.

Discipline against inflation

Members cannot take the easy option (devaluation) to get economic difficulty.

Loss of economic sovereignty

Once a country become a member of the euro area, National Central Banks, including the Bank of England, lose their ability to use interest rate policy to achieve independent macro-economic objectives. Following the financial crisis and global recession, recession-hit countries Greece were not able to reduce interest rates unilaterally.

Difficulty of conversion

Many European countries, including the UK, may never be able to converge fully with the euro area.

In the UK in particular, convergence is difficult because of the uniqueness of its housing market and financial services sector, and because of the closeness of the UK’s trade cycle to that of the USA.

In addition, the UK labour market is highly flexible in comparison with France, Germany, and Spain and this also makes convergence difficult.

One cap does not fit all

Having only one interest rate is not sensible when dealing with a diverse range of economies and economic circumstances. Even within a single currency area, great diversity can exist, suggesting that a common economic policy might be unproductive.

Dealing with asymmetric shocks

Asymmetric shocks are external shocks that have an unequal impact on an economy or, in this case, the EU area.

The following recent shocks did not have an equal effect across Europe: the handover of Hong Kong to China by the UK in 1997 led to an exodus from Hong Kong to the UK, and not to the rest of Europe, and helped fuel a mini-housing boom in parts of London; the September 11th2001 attacks on New York did not affect all euro area countries evenly; and the collapse of the Argentinean peso in 2002 mainly affected Spain.

The growing imbalance between the more affluent northern euro members, including Germany, and the increasingly indebted southern ones, including Greece, Italy and Portugal, has also raised the issue of the inadequaces of having a single monetary policy.

In these types of circumstance it is argued that a single interest rate will not be appropriate. A member experiencing a negative (perhaps domestically originating) shock would require lower interest rates and looser monetary policy in comparison with those members less affected.

The weakness of an asymmetrical monetary target

Having an asymmetrical inflation target means that the ECB must only intervene if the rate is exceeded, and not if inflation falls below the target rate. Critics argue that, as a result, there is a built-in deflationary bias. The euro area has certainly experienced deflationary pressures in recent years.

Membership tests

In 2003 the UK government laid down five conditions for the UK to join the euro area. These were:

Economic convergence

The trade cycles of the UK and euro area should be in alignment.

Flexibility

Joining should not harm the highly flexible product and labour markets of the UK.

Investment

Joining should not discourage domestic investment and FDI.

Financial services

The City (the financial centre) should not suffer as a result of membership of the euro area.

Growth and jobs

Membership should be good for growth and job creation.

The future?

Given the strength of the case against joining the euro area, even before Brexit, it was increasingly doubtful whether the UK would every scrap the pound. Indeed, the financial crisis re-opened a wider debate about the benefits of enlarging the euro-area.

Brexit impact

This debate has, clearly, been overshadowed Brexit. When, on June 23rd 2016, the UK voted to leave the EU it finally put to rest any thought that the UK would ever adopt the euro. With the future of the EU itself now uncertain, there is the increased risk that some members of the euro-area, notably Greece and italy, might wish to revert back to their previous currencies.

Have prices converged?

The single currency does not appear to have led to any great reduction in price differences across Europe.

It was thought that price transparency would have brought prices much closer together, but, without perfectly free trade and tax harmonisation, price differences are still ly.

For example, considerable price differences in many basic products, such as cigarettes, chocolate, and water, still persist, as indicated below:

Paris

Rome

Madrid

Big Mac

€3.00

€2.70

€2.00

Mars Bar

€0.69

€0.87

€0.57

Cigarettes

€5.00

€3.50

€3.55

Bottled water

€0.83

€0.68

€0.91

*Euro-area 19:

AustriaBelgiumCyprusEstoniaFinlandFranceGermanyGreeceIrelandItalyLatviaLithuaniaLuxembourgMaltathe NetherlandsPortugalSlovakiaSlovenia

Spain

Источник: https://www.economicsonline.co.uk/Global_economics/Monetary_Union.html

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: