Capital accumulation/formation. Накопление капитала

Валовое накопление основного капитала в России

Capital accumulation/formation. Накопление капитала
Динамика валового накопления основного капитала в России в 1992—2016 годах, в $млрд Динамика доли России в мировом валовом накоплении основного капитала, в 1992—2016 годах, в %, по данным Всемирного банка

Валовое накопление основного капитала в России (ВНОК) — вложение средств в основной капитал (основные фонды) в России для создания нового дохода в будущем.[1]

В 2012 году ВНОК в России составило 13,8 трлн рублей ($443 млрд), что равнялось 22,0 % ВВП и 84,7 % от объёма валового накопления. По объёму ВНОК Россия занимает 7-е место среди стран мира (по данным за 2012 год).[2][3]

С 1999 года в России наблюдается почти постоянный рост ВНОК (в сопоставимых ценах), прерывавшийся только на период мирового экономического кризиса 2008—2009 годов. С 1998 по 2012 год оно выросло более чем в 3 раза. ВНОК в 2012 году достигло рекордного уровня за всю постсоветскую историю России.[4]

ВНОК в частном секторе экономики России в 2011 году составило 10,2 трлн рублей (18,2 % ВВП).[5]

[править] ВНОК в долларовом выражении

ВНОК России по годам:[6]

  • 1992 год — $110 млрд (10-е место среди стран мира)
  • 1993 год — $88,7 млрд (11-е место среди стран мира)[7]
  • 1994 год — $86,2 млрд (12-е место среди стран мира)[8]
  • 1995 год — $83,4 млрд (15-е место среди стран мира)[9]
  • 1996 год — $78,4 млрд (15-е место среди стран мира)
  • 1997 год — $74,1 млрд (16-е место среди стран мира)[10]
  • 1998 год — $43,8 млрд (21-е место среди стран мира)[11]
  • 1999 год — $28,2 млрд (31-е место среди стран мира)[12]
  • 2000 год — $43,8 млрд (22-е место среди стран мира)[13]
  • 2001 год — $57,9 млрд (17-е место среди стран мира)[14]
  • 2002 год — $61,9 млрд (17-е место среди стран мира)
  • 2003 год — $79,2 млрд (16-е место среди стран мира)[15]
  • 2004 год — $109 млрд (15-е место среди стран мира)[16]
  • 2005 год — $136 млрд (15-е место среди стран мира)[17]
  • 2006 год — $183 млрд (14-е место среди стран мира)[18]
  • 2007 год — $273 млрд (12-е место среди стран мира)[19]
  • 2008 год — $370 млрд (10-е место среди стран мира)[20]
  • 2009 год — $269 млрд (12-е место среди стран мира)[21]
  • 2010 год — $330 млрд (11-е место среди стран мира)[22]
  • 2011 год — $411 млрд (9-е место среди стран мира)[23]
  • 2012 год — $443 млрд (7-е место среди стран мира)[24][25]

[править] ВНОК на душу населения

ВНОК России на душу населения:[26][27]

  • 1992 год — $741 (51-е место среди стран мира)[28]
  • 1993 год — $597 (58-е место среди стран мира)[29][30]
  • 1994 год — $581 (63-е место среди стран мира)[31][32]
  • 1995 год — $563 (70-е место среди стран мира)[33][34]
  • 1996 год — $530 (74-е место среди стран мира)[35][36]
  • 1997 год — $503 (77-е место среди стран мира)[37][38]
  • 1998 год — $298 (94-е место среди стран мира)[39][40]
  • 1999 год — $193 (111-е место среди стран мира)[41][42]
  • 2000 год — $299 (92-е место среди стран мира)[43][44]
  • 2001 год — $397 (81-е место среди стран мира)[45][46]
  • 2002 год — $426 (84-е место среди стран мира)[47][48]
  • 2003 год — $548 (75-е место среди стран мира)[49][50]
  • 2004 год — $755 (70-е место среди стран мира)[51][52]
  • 2005 год — $948 (71-е место среди стран мира)[53][54]
  • 2006 год — $1285 (63-е место среди стран мира)[55][56]
  • 2007 год — $1920 (61-е место среди стран мира)[57][58]
  • 2008 год — $2608 (54-е место среди стран мира)[59][60]
  • 2009 год — $1895 (53-е место среди стран мира)[61][62]
  • 2010 год — $2316 (51-е место среди стран мира)[63][64][65]
  • 2011 год — $2875 (47-е место среди стран мира)[66][67][68]
  • 2012 год — $3087[69]

[править] Иностранные инвестиции

По расчётам ЮНКТАД, приток прямых иностранных инвестиций в 2006—2008 годах обеспечивал от 16 % (2006 год) до 20 % (2007 год) ВНОК в России, что являлось неплохими показателями по сравнению с другими крупными экономиками (11 — 15 % в Бразилии, 7 — 10 % в Индии, 6 % в Китае, 9 — 12 % в Мексике, 12 — 17 % в Турции).[70]

[править] Примечания

  1. Чечулин В. Л., Ахмаров В. Р. Косвенная оценка коэффициента обновления основных фондов // Пермский государственный национальный исследовательский университет, 2013
  2. ↑ Элементы использования валового внутреннего продукта (в текущих ценах)
  3. ↑ World Development Indicators Выбранные показатели: Gross fixed capital formation (current LCU); Gross fixed capital formation (current US$)
  4. ↑ World Development Indicators Выбранные показатели: Gross fixed capital formation (annual % growth)
  5. ↑ World Development Indicators Выбранные показатели: Gross fixed capital formation, private sector (current LCU); Gross fixed capital formation, private sector (% of GDP)
  6. ↑ World Development Indicators Выбранные показатели: Gross fixed capital formation (current US$)
  7. ↑ Россия уступила Канаде
  8. ↑ Россия уступила Бразилии
  9. ↑ Россия уступила Австралии, Индии и Нидерландам
  10. ↑ Россия уступила Мексике
  11. ↑ Россия уступила Швейцарии, Турции, Аргентине, Бельгии, Австрии
  12. ↑ Россия уступила Швеции, Польше, Норвегии, Португалии, Дании, Саудовской Аравии, Ирану, Греции, Сингапуру, Индонезии
  13. ↑ Россия обогнала Польшу, Саудовскую Аравию, Индонезию, Португалию, Данию, Норвегию, Сингапур, Грецию, Иран
  14. ↑ Россия обогнала Бельгию, Австрию, Швецию, Аргентину, Турцию
  15. ↑ Россия обогнала Швейцарию
  16. ↑ Россия обогнала Бразилию
  17. ↑ Россия обогнала Нидерланды и уступила Бразилии
  18. ↑ Россия обогнала Бразилию
  19. ↑ Россия обогнала Австралию и Мексику
  20. ↑ Россия обогнала Канаду и Южную Корею
  21. ↑ Россия уступила Бразилии и Канаде
  22. ↑ Россия обогнала Испанию
  23. ↑ Россия обогнала Канаду и Великобританию
  24. ↑ Россия обогнала Бразилию и Италию
  25. ↑ В базе данных ВБ пока нет данных по США и Японии за 2012 год, но скорее всего они опередили Россию по данному показателю
  26. ↑ World Development Indicators Выбранные показатели: Gross fixed capital formation (current US$); Population, total
  27. ↑ В месте по странам не учитываются некоторые государства, соответствующих данных о которых нет в базе данных ВБ
  28. ↑ Без учёта ОАЭ, Катара, Арубы и Кувейта
  29. ↑ Россия уступила Турции, Белизу, Барбадосу, Ливану, Гренаде, Уругваю, Панаме
  30. ↑ Без учёта ОАЭ, Катара, Арубы и Кувейта
  31. ↑ Россия опередила Турцию и уступила Тринидаду и Тобаго, Бразилии, Сент-Винсент и Гренадинам, Коста-Рике. Появились данные по Катару и Арубе, которые обогнали Россию
  32. ↑ Без учёта ОАЭ и Кувейта
  33. ↑ Россия опередила Мексику и уступила Эстонии, Турции, Ямайке, Хорватии, Польше, ЮАР и Колумбии. Появились данные по Кувейту, который обогнал Россию
  34. ↑ Без учёта ОАЭ
  35. ↑ Россия уступила Экваториальной Гвинее, Тонга, Мексике и Мальдивам
  36. ↑ Без учёта ОАЭ
  37. ↑ Россия опередила Тонга и уступила Венесуэле, Литве, Перу и Тунису
  38. ↑ Без учёта ОАЭ
  39. ↑ Россия уступила Латвии, Фиджи, Доминиканской Республике, Суринаму, Ирану, Эквадору, Намибии, Тонга, Алжиру, Белоруссии, Кабо-Верде, Боснии и Герцеговине, Иордании, Румынии, Сальвадору, Марокко, Македонии, Гватемале
  40. ↑ Без учёта ОАЭ, Ямайки
  41. ↑ Россия уступила Бутану, Никарагуа, Кубе, Китаю, Египту, Вануату, Гондурасу, Сербии, Парагваю, Свазиленду, Болгарии, Лесото, Гайане, Филиппинам, Шри-Ланке, Туркмении, Конго, Албании
  42. ↑ Без учёта ОАЭ, Ямайки и Экваториальной Гвинеи
  43. ↑ Россия опередила Боснию и Герцеговину, Гондурас, Египет, Македонию, Вануату, Эквадор, Гватемалу, Албанию, Никарагуа, Свазиленд, Болгарию, Шри-Ланку, Суринам, Филиппины, Гайану, Парагвай, Туркмению, Конго, Лесото, Сербию. Появились данные по Экваториальной Гвинее, которая обогнала Россию
  44. ↑ Без учёта ОАЭ и Ямайки
  45. ↑ Россия опередила Кабо-Верде, Алжир, Намибию, Перу, Сальвадор, Румынию, Колумбию, Китай, Иорданию, Марокко, Фиджи, Кубу, Белоруссию и уступила Суринаму. Появились данные по ОАЭ, которые обогнали Россию
  46. ↑ Без учёта Ямайки
  47. ↑ Россия опередила ЮАР и Аргентину и уступила Кабо-Верде, Эквадору, Румынии, Фиджи и Алжиру. Появились данные по Ямайке, которая обогнала Россию
  48. ↑ Без учёта Омана
  49. ↑ Россия опередила Кабо-Верде, Таиланд, Венесуэлу, Алжир, Эквадор, Бразилию, Уругвай, Тонга, Ливию, Доминиканскую Республику и уступила ЮАР
  50. ↑ Без учёта Омана
  51. ↑ Россия опередила Румынию, ЮАР, Панаму, Белиз, Бутан, Тунис, Суринам, Иран, Фиджи и уступила Ливии, Венесуэле, Аргентине, Кабо-Верде
  52. ↑ Без учёта Омана
  53. ↑ Россия опередила Коста-Рику и Кабо-Верде и уступила Казахстану, Румынии и Болгарии
  54. ↑ Без учёта Омана
  55. ↑ Россия опередила Аргентину, Ботсвану, Ливан, Маврикий, Ямайку, Болгарию, Доминику
  56. ↑ Без учёта Мальдив и Омана
  57. ↑ Россия опередила Сент-Люсию, Сент-Винсент и Гренадины, Малайзию и уступила Черногории
  58. ↑ Без учёта Мальдив и Омана
  59. ↑ Россия опередила Венесуэлу, Гренаду, Казахстан, Мексику, Тринидад и Тобаго и Турцию
  60. ↑ Без учёта Мальдив, Габона и Омана
  61. ↑ Россия опередила Литву, Румынию, Черногорию и уступила Ливану, Венесуэле и Казахстану
  62. ↑ Без учёта Ливии, Мальдив, Габона и Омана
  63. ↑ Россия опередила Барбадос, Казахстан и Латвию и уступила Туркмении
  64. ↑ Без учёта Ливии, Мальдив, Габона и Омана
  65. ↑ В базе данных ВБ пока нет данных по Арубе за 2010 год, но скорее всего она опередила Россию
  66. ↑ Россия опередила Хорватию, Польшу, Венгрию, Венесуэлу и уступила Латвии
  67. ↑ Без учёта Кипра, Ливии, Мальдив, Габона и Омана
  68. ↑ В базе данных ВБ пока нет данных по Катару и Арубе за 2011 год, но скорее всего они опередили Россию
  69. ↑ Россия опередила Ливан и Грецию
  70. Булатов А. С. Воздействие экспорта и импорта капитала на валовое накопление в Российской Федерации // Деньги и кредит, 9/2011

Источник: http://newsruss.ru/doc/index.php/%D0%92%D0%B0%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B5_%D0%BD%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BF%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D0%BE%D1%81%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE_%D0%BA%D0%B0%D0%BF%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BB%D0%B0_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8

Capital Accumulation – definition

Capital accumulation/formation. Накопление капитала

Definition of Capital accumulation

This is the process of acquiring additional capital stock which is used in the productive process. Capital accumulation can involve

  1. Investment in physical fixed capital (e.g. factories, machines)
  2. Portfolio investment – purchase of bonds, shares and cryptocurrencies
  3. Investment in assets, such as housing.

Measuring capital accumulation

Capital accumulation can be calculated by measuring:

  • Change in wealth/value of assets in an economy.
  • Level of gross fixed capital formation – depreciation

How capital accumulation occurs

  1. Profit from business can be reinvested
  2. Foreign direct investment (important for developing economies with low capital basis)
  3. Technological innovation which increases the productivity of capital.
  4. Increase in human capital – e.g. better educated workforce enables an increase in production possibility frontier.
  5. Discovering new sources of raw materials, e.g. oil reserves.
  6. Increased level of savings. In the Harod-Domar model of economic growth, a higher proportion of income that is saved – enables more investment and higher rates of economic growth.

    (Though Keynesians note that higher savings are not always invested – but can be saved without investment)

Capital accumulation and inequality

Capital accumulation often occurs from the profit or dividends from previous investment. Therefore capital accumulation can become a self-reinforcing cycle – with the wealthy able to increase their capital assets, enabling more profit/rent/dividends to finance further capital accumulation.

Notes

Capital involves man-made made equipment that is used to make other goods such as machines and factories.

Capital accumulation will need to exceed the amount of capital necessary to overcome depreciation. i.e. some capital wears out, so capital investment is necessary to overcome this. Capital accumulation involves additional purchases of capital.

Capital accumulation from owning property

Suppose an investor owns property worth £4 million, and the owner can rent out the property for 6% of its value per year. And from this rental income, the investor reinvests in buying more property.

If there is also house price growth of 5%, then the investor will quickly be able to see an increase in wealth.

Example of wealth multiplier effect

With rental yield of 6% and property growth of 5%, within two years, an investor has gained nearly £1 million increase in wealth – from an initial wealth of 5%

Marxist views of capital accumulation

The Marxist view of capital accumulation concentrates on how profit from business is reinvested in more capital. This enables capitalist to increase their wealth and dominance of society. However, Marx also believed that capitalism was prone to crisis as there would be times when profit was greater than projects capitalist could invest in.

The modern-day economist Thomas Piketty argues that, unchecked, the process of capital accumulation can lead to rising inequality in society. Piketty notes capital doesn’t have to be invested in business but can be invested in other assets, such as housing, shares, bonds.

As a general rule, Picketty argues wealth grows faster than economic output. He uses expression r > g (where r is the rate of return to wealth and g is the economic growth rate. This is mainly due to the process of capital accumulation and the fact assets give a rate of return which can be re-invested.

Ricardo and capital accumulation

Ricardo’s model of economic growth placed a high value on capital accumulation. To Ricardo, capital accumulation came from profit and the willingness and ability of owners to invest in more capital.

Capital Accumulation and Diminishing Returns

Growth models Solow’s models argue that increasing the capital stock can soon lead to diminishing returns. They argue that economic growth is fundamentally determined by population growth and technological innovation.

Capital Accumulation and Endogenous Growth Models

Endogenous growth models hold that capital accumulation can increase the long run trend rate of economic growth. However, to permit capital accumulation it is necessary to increase the savings ratios.

Capital Accumulation Plans

Capital accumulation is often suggested as a means for developing countries to increase their long term growth rates. To increase capital accumulation it is necessary to:

  • Increase savings ratios
  • Maintain good banking system and system of loans.
  • Avoid corruption
  • Good infrastructure to make investment more worthwhile

Related

Источник: https://www.economicshelp.org/blog/glossary/capital-accumulation/

[Инвестиции] Тема 5: Структурные продукты с защитой капитала

Capital accumulation/formation. Накопление капитала

Российские банки и брокеры всё чаще предлагают клиентам структурные продукты — готовые инвестиционные стратегии, которые обещают повышенную доходность по сравнению с банковскими депозитами.

Конкуренция на рынке кредитования высока, поэтому банки стремятся увеличить прибыль за счет комиссий за продажу структурных продуктов.

Такими предложениями активно интересуются и сами клиенты, поскольку ставки по классическим инструментам — депозитам и облигациям — продолжают снижаться.

Структурный проект

С точки зрения потенциальной доходности структурные продукты опережают депозиты.

В то время как средняя ставка по годовым рублевым вкладам в крупнейших банках в апреле составляла 7,4% годовых, а по вкладам в долларах и евро — 1,1% и 0,3% годовых соответственно, по структурным продуктам банки и брокеры зачастую прогнозируют (но не гарантируют) доходность в 7–25%.

Правда, в отличие от депозита структурные продукты недоступны широкому кругу клиентов: порог входа в крупнейших банках начинается в среднем от 100 тыс. руб., при этом для премиальных клиентов есть специальные предложения стоимостью от $100 тыс. и выше.

Принцип работы структурных продуктов

Структурный продукт — это инвестиционный инструмент, который выпускается банком и может продаваться через брокера, управляющую или страховую компанию.

В основе любого такого продукта всегда будет комбинация различных финансовых инструментов, часть из которых будет обеспечивать покупателю фиксированную доходность (депозиты и облигации), а другая часть — дополнительный доход за счет рискованной стратегии.

Большинство структурных продуктов устроено таким образом, что инвестору гарантируется полный возврат вложенной суммы, но доход заранее не известен.

Основная часть капитала, например 90%, вкладывается в депозит или облигации.

Оставшиеся 10% — в более рискованные инструменты, например опцион на какой-либо актив, который может принести значительный доход в случае, если инвестиционная идея реализуется.

Если ожидания не оправдаются и рисковый актив подешевеет, то этот убыток будет покрыт доходом, который принесет основная часть средств, вложенная в депозиты или облигации.

По такому принципу работают программы инвестиционного страхования жизни, а также структурные ноты со 100-процентной защитой капитала — ценные бумаги, при покупке которых инвестор фактически вкладывает большую часть средств в депозит, а остальное — в рискованный инструмент.

Например, через Бинбанк продаются структурные продукты БКС на три года с возвратом капитала. Клиент может выбрать один из трех базовых активов — ETF на индексы мирового медицинского, финансового или IT-рынка.

Сбербанк предлагает структурные облигации, которые по сути являются теми же структурными нотами. Первый выпуск этих бумаг был в декабре 2016 г. (базовым активом выступал курс доллара), второй ожидается в ближайшее время.

Срок обращения нового выпуска составляет два года, безрисковая часть продукта приходится на депозит в Сбербанке, а рискованная — на депозитарные расписки на акции «Газпрома».

Таким образом, инвесторы получат прибыль, только если к моменту погашения структурной облигации расписки «Газпрома» подорожают. Номинал одной структурной облигации составляет 1000 руб.

Несмотря на то что покупатель структурного продукта по умолчанию размещает часть средств на депозите, эту бумагу всё же нельзя считать аналогом банковского вклада. На те средства, которые вложены в депозит в рамках структурной ноты, не распространяются гарантии АСВ. Кроме того, узнать заранее, на каком депозите будут храниться деньги, инвестор не может — за это отвечает банк/брокер.

Барьерные ноты

Среди структурных продуктов есть особая категория инструментов, которая подойдет только рискованным инвесторам. Речь идет о барьерных нотах с условной защитой капитала. При инвестициях в эти продукты возврат всех вложенных средств не гарантирован, поскольку вложения инвестора не делятся на безрисковую и рискованную части.

Вся сумма вкладывается в корзину активов: акции, фьючерсы на драгметаллы, валюту и другие.

Если сработает одно из барьерных условий, например цена одного из активов опустится ниже установленного по условиям договора уровня, то нота перестает действовать, а инвестор получает обратно не деньги, а сами подешевевшие активы на всю вложенную сумму.

Причем в зависимости от условий ноты инвестор может получить активы по рыночной цене или чуть более высокой.

В худшем случае он получит активы по той цене, которая была в момент покупки ноты — тогда потери из-за снижения котировок могут быть очень большими.

Ведь если, например, цена акции упала в два раза по сравнению с ценой на момент покупки ноты, то инвестор получит в два раза меньше акций, чем было куплено в рамках стратегии.

Покупатели барьерных нот, к сожалению, зачастую не понимают всех деталей и сопутствующих рисков, обращая внимание только на высокий прогноз по доходности бумаги.

Поэтому прежде, чем покупать структурные ноты, нужно внимательно изучить проспект эмиссии, чтобы понять, при каких условиях капитал будет сохранен и в каких случаях возможна прибыль или, наоборот, убыток. Кроме того, необходимо заранее выяснить размер всех комиссий, которые снижают итоговую доходность.

Например, если клиент покупает барьерную ноту через управляющую компанию — ему придется заплатить комиссию за управление и полученную прибыль («процент за успех»).

Полисы инвестиционного страхования жизни

Еще один структурный продукт, который банки активно продают клиентам, — это инвестиционное страхование жизни (ИСЖ). Продукты ИСЖ создаются страховыми компаниями и представляют собой накопительные полисы с возможностью инвестиций в различные финансовые инструменты.

То есть помимо страховых услуг клиент получает инвестиционный доход. Если во время действия программы со страхователем что-то случится, то программа не прекращает свое действие.

Выгодоприобретатель (родственник или наследник) сразу получает страховую выплату, а в конце срока — всю сумму инвестиций с возможным инвестиционным доходом.

Порог входа в эти инструменты в среднем составляет 100–300 тыс. руб., а сами программы рассчитаны на три года и больше. Доходность полисов ИСЖ, в среднем на 3 п.п. выше, чем у депозитов.

Между тем рейтинговое агентство АКРА в своем мартовском обзоре предупреждало о возможном пузыре на рынке ИСЖ.

Как писал ранее РБК, в 2016 году продажи этих инструментов значительно выросли в Сбербанке, Банке Москвы и ВТБ24, а также Промсвязьбанке и Альфа-банке.

Продукты для доверительного управления

Клиенты банков также могут приобрести специальные структурные продукты в рамках инвестиционных стратегий доверительного управления по договору с управляющей компанией. При этом счет доверительного управления может быть заключен с клиентом прямо в банке.

Такая возможность есть у Сбербанка, ВТБ, банка «Открытие» и в Альфа-банке. Например, клиенты Сбербанка могут заключить договор с УК «Сбербанк Управление активами» и вложиться в стратегию «Защита капитала». Срок этой стратегии составляет два года, минимальная сумма — 3 млн руб.

А клиенты банка «Открытие» также могут заключить договор с одноименной управляющей компанией. УК «Открытие» предоставляет возможность вложиться в стратегию «Линейная».

Базовым активом в этом случае могут быть ETF на сельскохозяйственный и IT-сектор, а также акции нескольких компаний — Apple, Walt Disney или Johnson & Johnson.

Порог входа по таким программам — от 100 тыс. руб. до $100 тыс. Комиссии при этом сопоставимы с инвестированием в ПИФы. За свои услуги управляющие компании берут от 0,1 до 2% от суммы активов в год.

В некоторых случаях компании также взимают комиссию при покупке актива — например, в «Альфа-Капитале» и в «Сбербанк Управление активами» она составляет 3% от суммы операции. Кроме того, управляющие могут брать комиссию с дохода — «процент за успех» (до 20% от прибыли).

Обещанная доходность по структурным продуктам, которые лежат в основе инвестстратегий УК, может достигать 25% в валюте, но и риск в этом случае будет максимальным.

Советы инвесторам

Главными рисками по структурным продуктам с защитой капитала эксперты называют риски контрагента. Банк, который выпускает структурный продукт, может не выполнить свои обязательства.

Так произошло с VIP-вкладчиками банка «Траст», которые покупали кредитные ноты банка с 2007 по 2014 год. В декабре 2014 года Центральный банк начал процедуру санации «Траста», и банк списал полученные деньги в капитал. Таким образом, две тысячи человек потеряли возможность вернуть свои средства. Часть вкладчиков до сих пор пытается добиться выплат через суд.

Структурные продукты может быть невыгодно продавать до окончания срока действия. Если инвестор продаст ноту досрочно, он вернет только часть вложенных средств». Например, в случае с инвестиционным страхованием жизни сумма будет зависеть от времени, оставшегося до окончания программы.

Если программа рассчитана на три года, а клиенту понадобились средства, например через год, то он сможет вернуть только 60–70% своих денег, если средства понадобились через два года — 70–85. Чем ближе к окончанию программы, тем больше будет выкупная сумма: если средства потребуются в последний год действия страховки, то клиент сможет вернуть до 95% вложений.

Инвестор также берет на себя риски, связанные с волатильностью валюты. Если контракт был долларовым, а рубль вдруг укрепился, то после его окончания можно столкнуться с убытком из-за разницы курсов. Впрочем, при обратной ситуации инвестор, напротив, получит прибыль.

Покупать структурные продукты с полной защитой капитала не всегда целесообразно. Инвестор может сам осуществить такую инвестиционную стратегию, разместив часть средств на депозите, а часть — в ценных бумагах или валюте. Финансовый результат будет таким же, при этом вкладчик еще и сэкономит на комиссиях.

Учитесь самостоятельно оценивать структуру нот.

Например, если доходность ноты привязана к корзине из нескольких акций, то следует очень внимательно ознакомиться с условиями ноты: нота может перестать действовать в случае негативной динамики всего лишь одной из бумаг и в любой момент до конца срока инвестирования. Вероятность снижения цен акций отдельной компании на длительном горизонте времени высока, и покупатель ноты рискует не получить дохода по ней.

Подписывайтесь на мой канал в Телеграм: Finoman

Узнать обо мне и всех способах, как я помогу вам заработать больше денег, можно на сайте: Finoman

Источник: rbc.ru 

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/59b25e3355876b4586c93df9/investicii-tema-5-strukturnye-produkty-s-zascitoi-kapitala--5a55d72bf4a0dd784f1fe05f

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: