Bull Call Debit Spread — бычий дебетовый колл спрэд

Страгеия Bull Call Spread

Bull Call Debit Spread - бычий дебетовый колл спрэд

Стратегия бычий Call спрэд является одной из типов вертикальных спрэдов.

И является по своей сути дебетной. Строится стратегия следующим образом: вы покупаете опцион Call около денег, желательно 3-6 месячный, и продаёте опцион Call со страйком выше вне денег (OTM) с той же датой исполнения.

Принцип построения показан ниже:

При использовании стратегии бычий Call спрэд, вы ожидаете незначительного роста цены базового актива в течение длительного времени 3-6 месяцев.

Принцип применения этой стратегии состоит в том, чтобы снизить затраты на создание позиции и подвинуть точку безубыточности ближе, чем если использовать длинный опцион Call, в обмен на ограниченную прибыль при сильном росте цены базового актива.

Создание стратегии требует затрат, так как вы покупаете более дорогие опционы и продаёте более дешёвые

Графически стратегия бычий Call спрэд представлен ниже:

Точка входа: Удостоверьтесь, что есть восходящий тренд, и нет уровней сопротивления. Вы покупаете опционы на более низком страйке и продаёте такое же количество опционов на страйке выше с той же датой исполнения.

Точка выхода: Согласно вашему торговому плану. Если цена будет ниже вашего стопа, то продайте купленные опционы. В этом случае вы останетесь с проданным опционом Call. Если вы не расположены к непокрытой торговле опционами, то вы можете выкупить проданные опционы обратно.

Профиль риска:

  • Максимальный убыток — ограничен = дебет = разница между премиями
  • Максимальный доход – ограничен = разница между страйками – дебет
  • Точка безубыточности = нижний страйк + дебет

Принципы построения. При построении стратегии бычий Call спрэд вы ожидаете, что рынок будет повышаться незначительно в течение долгого времени. Поэтому необходимо покупать опционы, до экспирации которых осталось 3-6 месяцев.

Покупке подлежит тот опцион, который находиться на деньгах (ATM) или слегка вне денег. Продаже подлежит опцион вне денег (OTM) со страйком выше, чем купленный с той же датой исполнения. Выбор опциона для продажи зависит от вашего предпочтения рисков и прибыли.

Варьируя опционами с различными страйками, вы будете получать различные точки безубыточности и диапазоны потенциальной прибыли.

Принципы выхода. Управляйте своей позицией согласно торговому плану. Если цена будет ниже вашего стопа, то продайте купленные опционы. В этом случае вы останетесь с проданным опционом Call. Если вы не расположены к непокрытой торговле опционами, то вы можете выкупить проданные опционы обратно.

Временной распад. Временной распад помогает, когда цена базового актива находится на стороне профита, и действует против держателя стратегии, когда цена базового актива находиться ниже точки безубыточности.

Создание стратегии бычий Call спрэд требует от вас затрат, и цена базового актива должна двинуться вверх для того, чтобы стратегия принесла прибыль или стала хотя бы безубыточной.

Поэтому вы должны дать себе достаточно времени, чтобы оказаться правым, и цена базового актива успела совершить движение в благоприятную сторону.

 При нахождении цены базового актива на стороне убытков, временной распад будет работать против вас, так как с истечением времени возрастает шанс остаться на этой стороне и достигнуть максимального убытка. И наоборот, когда цена базового актива находиться на стороне профита, время работает на вас, так как с истечением времени возрастает шанс остаться на этой стороне и достигнуть максимальной прибыли.

Греки

Дельта положительная. Наибольшее значение принимает при нахождении цены базового актива между страйками. Изменение дельты замедляется, когда позиция становиться глубоко в деньгах(ITM) или вне денег (OTM).

Гамма. Гамма достигает своего максимального значения при нахождении цены базового актива на любом из страйков. Положительна на нижнем страйке и отрицательна на верхнем.

Тэта. Время действует против вас, когда позиция вне денег (OTM), и помогает, когда позиция в деньгах (ITM).

Вега. Волатильность действует против вас, когда позиция в деньгах (ITM), и помогает, когда позиция вне денег (OTM).

Плюсы. Уменьшает риск, стоимость создания позиции и сдвигает точку безубыточности ниже, предполагает долгосрочную тороговлю в отличие от покупки опциона Call. Ограниченный риск снизу, но также составляет 100% средств. Чем больше времени до экспирации, тем большую защиту вы имеете снизу при снижении цены базового актива слишком быстро.

Минусы. Большую прибыль вы получите при продаже опциона на более дальнем страйке, но при условии, что цена успеет подняться выше этого страйка. Ограниченная прибыль при значительном росте цены базового актива. Чем больше времени до экспирации, тем медленнее вы получаете свою потенциальную максимальную прибыль.

Источник: https://itg-direct.com/obuchenie/options/strategies/bull-call-spread

Bull Call Spread

Bull Call Debit Spread - бычий дебетовый колл спрэд
Home / Option Strategy Finder / Bullish Trading Strategies

The bull call spread option trading strategy is employed when the options trader thinks that the price of the underlying asset will go up moderately in the near term.

Bull call spreads can be implemented by buying an at-the-money call option while simultaneously writing a higher striking out-of-the-money call option of the same underlying security and the same expiration month.

Bull Call Spread Construction
Buy 1 ITM Call
Sell 1 OTM Call

By shorting the out-of-the-money call, the options trader reduces the cost of establishing the bullish position but forgoes the chance of making a large profit in the event that the underlying asset price skyrockets. The bull call spread option strategy is also known as the bull call debit spread as a debit is taken upon entering the trade.

Limited Upside profits

Maximum gain is reached for the bull call spread options strategy when the stock price move above the higher strike price of the two calls and it is equal to the difference between the strike price of the two call options minus the initial debit taken to enter the position.

The formula for calculating maximum profit is given below:

  • Max Profit = Strike Price of Short Call — Strike Price of Long Call — Net Premium Paid — Commissions Paid
  • Max Profit Achieved When Price of Underlying >= Strike Price of Short Call

Limited Downside risk

The bull call spread strategy will result in a loss if the stock price declines at expiration. Maximum loss cannot be more than the initial debit taken to enter the spread position.

The formula for calculating maximum loss is given below:

  • Max Loss = Net Premium Paid + Commissions Paid
  • Max Loss Occurs When Price of Underlying

Breakeven Point(s)

The underlier price at which break-even is achieved for the bull call spread position can be calculated using the following formula.

  • Breakeven Point = Strike Price of Long Call + Net Premium Paid

Bull Call Spread Example

An options trader believes that XYZ stock trading at $42 is going to rally soon and enters a bull call spread by buying a JUL 40 call for $300 and writing a JUL 45 call for $100. The net investment required to put on the spread is a debit of $200.

The stock price of XYZ begins to rise and closes at $46 on expiration date. Both options expire in-the-money with the JUL 40 call having an intrinsic value of $600 and the JUL 45 call having an intrinsic value of $100. This means that the spread is now worth $500 at expiration. Since the trader had a debit of $200 when he bought the spread, his net profit is $300.

If the price of XYZ had declined to $38 instead, both options expire worthless. The trader will lose his entire investment of $200, which is also his maximum possible loss.

Note: While we have covered the use of this strategy with reference to stock options, the bull call spread is equally applicable using ETF options, index options as well as options on futures.

Commissions

For ease of understanding, the calculations depicted in the above examples did not take into account commission charges as they are relatively small amounts (typically around $10 to $20) and varies across option brokerages.

However, for active traders, commissions can eat up a sizable portion of their profits in the long run. If you trade options actively, it is wise to look for a low commissions broker. Traders who trade large number of contracts in each trade should check out OptionsHouse.com as they offer a low fee of only $0.15 per contract (+$4.95 per trade).

Similar Strategies

The following strategies are similar to the bull call spread in that they are also bullish strategies that have limited profit potential and limited risk.

Aggressive Bull Call Spread

One can enter a more aggressive bull spread position by widening the difference between the strike price of the two call options. However, this will also mean that the stock price must move upwards by a greater degree for the trader to realise the maximum profit. 

Bull Spread on a Credit

The bull call spread is a debit spread as the difference between the sale and purchase of the two options results in a net debit. For a bullish spread position that is entered with a net credit, see bull put spread.

Buying Straddles into Earnings

Buying straddles is a great way to play earnings. Many a times, stock price gap up or down following the quarterly earnings report but often, the direction of the movement can be unpredictable. For instance, a sell off can occur even though the earnings report is good if investors had expected great results….[Read on…]

Writing Puts to Purchase Stocks

If you are very bullish on a particular stock for the long term and is looking to purchase the stock but feels that it is slightly overvalued at the moment, then you may want to consider writing put options on the stock as a means to acquire it at a discount….[Read on…]

What are Binary Options and How to Trade Them?

Also known as digital options, binary options belong to a special class of exotic options in which the option trader speculate purely on the direction of the underlying within a relatively short period of time…..[Read on…]

Investing in Growth Stocks using LEAPS® options

If you are investing the Peter Lynch style, trying to predict the next multi-bagger, then you would want to find out more about LEAPS® and why I consider them to be a great option for investing in the next Microsoft®…. [Read on…]

Effect of Dividends on Option Pricing

Cash dividends issued by stocks have big impact on their option prices. This is because the underlying stock price is expected to drop by the dividend amount on the ex-dividend date….[Read on…]

Bull Call Spread: An Alternative to the Covered Call

As an alternative to writing covered calls, one can enter a bull call spread for a similar profit potential but with significantly less capital requirement. In place of holding the underlying stock in the covered call strategy, the alternative….[Read on…]

Dividend Capture using Covered Calls

Some stocks pay generous dividends every quarter. You qualify for the dividend if you are holding on the shares before the ex-dividend date….[Read on…]

Leverage using Calls, Not Margin Calls

To achieve higher returns in the stock market, besides doing more homework on the companies you wish to buy, it is often necessary to take on higher risk. A most common way to do that is to buy stocks on margin….[Read on…]

Day Trading using Options

Day trading options can be a successful, profitable strategy but there are a couple of things you need to know before you use start using options for day trading…. [Read on…]

What is the Put Call Ratio and How to Use It

Learn about the put call ratio, the way it is derived and how it can be used as a contrarian indicator…. [Read on…]

Understanding Put-Call Parity

Put-call parity is an important principle in options pricing first identified by Hans Stoll in his paper, The Relation Between Put and Call Prices, in 1969. It states that the premium of a call option implies a certain fair price for the corresponding put option having the same strike price and expiration date, and vice versa…. [Read on…]

Understanding the Greeks

In options trading, you may notice the use of certain greek alphabets delta or gamma when describing risks associated with various positions. They are known as «the greeks»…. [Read on…]

Valuing Common Stock using Discounted Cash Flow Analysis

Since the value of stock options depends on the price of the underlying stock, it is useful to calculate the fair value of the stock by using a technique known as discounted cash flow…. [Read on…]

Источник: https://www.theoptionsguide.com/bull-call-spread.aspx

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: