Аукционный рынок

Рынок: что это такое, признаки и функции, основные законы рынка

Аукционный рынок

Рынок существует больше шести тысяч лет, он принимал самые примитивные формы, пока не дорос до современного вида. Важно следить за состоянием рынка, оценивать конкурентов и цены — ведь очень сложно построить успешный бизнес или даже создать маркетинговую стратегию, не понимая основ экономики. В статье расскажем, что такое рынок, его виды и функции.

Что такое рынок

Рынок — это система экономических отношений между продавцом и покупателем, которая позволяет совершать обмен необходимыми ресурсами. Понятие рынка неразрывно связано с товарами, так как продукт — это главная его единица.

Благодаря разделению труда людям приходится обмениваться продукцией друг с другом, ведь рынок — это то, что возникает из-за ограниченности человеческих ресурсов.

Когда один человек не может самостоятельно производить все, что ему нужно, ему приходится обменивать товары — это рождает рынок.

Признаки рынка

Каждый вид рынка нацелен на разные продукты. Рынки эксплуатируют материальные объекты, умственные затраты и интеллектуальные труды. Они обладает неизменными признаками, по которым функционируют:

  • Нерегулируемый спрос. Потребитель решает, сколько ему нужно товаров и услуг.
  • Нерегулируемое предложение. Производитель решает, сколько производить.
  • Цена, которая не регулируется самостоятельно, а зависит от спроса и предложения.

Функции рынка

Рынок должен найти ответы на вопросы: что, как и для кого производить, поэтому он выполняет следующие функции:

  • Ценообразование. Цена устанавливается на основе законов рынка: спроса, предложения и возникающей конкуренции. Она отражает, насколько полезен данный продукт.
  • Посредничество. Рынок соединяет потребителей и производителей, и у каждого есть свобода выбора.
  • Регулирование спроса и предложений. Это устанавливает баланс товаров и услуг.
  • Информирование. Информация о товарах, продавце, размерах спроса на конкретные товары, состоянии экономики в целом.
  • Стимулирование. Постоянно отвечая на спрос предложением, участники рынка повышают качество товаров, создают новые технологии и поддерживают эффективность экономики.
  • Очищение. Экономика освобождается от ненужной деятельности, слабых единиц и поощряет развитие перспективных. 

Формы организации

Для нормального функционирования рынку нужны самостоятельные организации, оснащенные средствами связи, на основе которых можно осуществить обмен товарами. Формы организации рынка — это то, каким образом, в каком месте и виде реализуется его работа, например, магазин, ярмарка, аукцион, терминал.

Популярные формы организации рынка:

  1. Биржи — союз юридических и физических лиц, которые проводят оптовые торговые операции, цены на продукцию устанавливаются конкуренцией.

  2. Аукцион — публичные торги, здесь продавец увеличивает цену, благодаря конкуренции покупателей.

  3. Выставки — тематические выставки новейших технологий, автомобилей, разного рода товаров и услуг. На их базе организуют небольшие курсы, семинары, встречи с целью обмена опытом и консультации.

  4. Ярмарки — мероприятия, которые организуются для покупок, продажи во всех отраслях производства. Бывают международные, всероссийские, региональные ярмарки.

Субъекты рынка — те, кто участвуют в обмене товаров (продавцы и покупатели). Объекты рынка — это то, на что обменивают (деньги, товары, услуги).

Виды рынков

Рынок принимает много форм и зависит от большого количества характеристик, поэтому он делится на виды по следующим признакам:

  • по территориальному признаку — местный, региональный, национальный, мировой;
  • по субъектам — покупатели, продавцы, госучреждения;
  • по объектам — рынки товаров и услуг, финансовый;
  • по формам — рынки кооперативов, государственный, арендный, совместных предприятий;
  • с учетом производства — замкнутый, насыщенный, смешанный;
  • по легальности — легальный, нелегальный;
  • по степени насыщенности товарами — равновесный, дефицитный, избыточный;
  • по степени экономической свободы — свободный, регулируемый.

Преимущества и недостатки рынка

Преимущества рынка в том, что участников рыночных отношений не ограничивают по численности, между ними свободная конкуренция и свободный доступ ко всем видам хозяйственной деятельности. На рынке не ограничены движения капитала и рабочая сила, информация в свободном доступе у всех участников.

Несмотря на то, что рынок — удобная и достаточно гармоничная система, в ней есть недостатки:

  • все зависит от случая;
  • невозможно сделать долгосрочный прогноз;
  • проблемы с экологией;
  • безработица;
  • рост цен, инфляция.

Законы рынка

Чтобы рынок функционировал, есть определенные правила, которые регулируют его работу. Благодаря этим правилам поддерживают гармонию и здоровую экономику.

Существуют три базовых закона рынка: закон стоимости, закон спроса и предложения, закон конкуренции.

Согласно этому закону обменивают товары, которые равны по стоимости.

Производство становится более эффективным, ресурсы распределяются по отраслям, происходит дифференциация производителей.

Закон спроса и предложения

Закон спроса устанавливает обратную зависимость между объемом спроса на товар и его ценой. А закон предложения устанавливает прямую зависимость от объема предложения товара и его цены. То есть, чем выше цена, тем выше предложение, чем ниже цена, тем ниже предложение. Так законы спроса и предложения формируют цену на товар.

Закон конкуренции 

Рынок не может существовать без конкуренции, из-за того, что товары создают разные производители, на нем происходит постоянная борьба. Все субъекты рынка пытаются получить максимальную выгоду, и этот закон иллюстрирует, что конкуренция — хозяйственная сила, объективно необходимая на рынке.

Конкуренция — важный фактор существования рынка, она выполняет ценообразующую, регулирующую, стимулирующую, контролирующую, разделяющую функции.

Существует несколько типов конкуренции: чистая конкуренция, монополия, олигополия, монополистическая конкуренция. Каждый из них описывает, сколько, как и каким образом участники рынка влияют на цену.

Способы регулирования рынка государством

Государство регламентирует правила экономических взаимодействий и регулирует рынок разными способами:

  • фиксированные цены на жизненно необходимые товары и услуги;
  • акцизный сбор, плата за высокорентабельные товары, его включают в стоимость продукта, поэтому его оплачивают покупатели, например, при покупке алкоголя и табака;
  • дотация — отрицательный налог, обычно получают производители, но иногда и покупатели;
  • налоги.

Условия развития рыночного хозяйства

Чтобы рынок развивался, обогащал экономику и создавал условия для реализации бизнеса, должны быть условия:

  • свободная конкуренция, в которой есть свободное ценообразование, отсутствие монополии, законы, охраняющие права частной собственности;
  • наличие финансовых резервов для роста экономики: трудовые и природные ресурсы, свободный капитал.

Заключение

Современное общество трудно представить без рынка, он регулирует многие важные не только финансовые, но и социальные институты. Рынок — не идеальная система, но она позволяет разделять группы товаров между людьми, организовать бизнес и отслеживать зависимость цен от спроса и предложения.

Источник: https://www.calltouch.ru/glossary/rynok/

Рынки ценных бумаг и торговля акциями — EC1401: Инвестиции — Бизнес-информатика

Аукционный рынок

Материал предоставлен https://it.rfei.ru

Индивидуальные инвесторы размещают заявки (приказы, ордера) на покупку или продажу акций через своих брокеров, которые обеспечивают исполнение полученных заявок, для этого они используют две крупные торговые системы: аукционный рынок и дилерский рынок.

Аукционный рынок

Аукционный рынок — это организованная площадка, на которой формируются цены покупки и продажи акций. Эти цены определяются в результате открытого аукциона, в котором участвуют брокеры и специалисты.

Согласно порядку проведения торгов удовлетворению подлежат заявки инвесторов с самой низкой ценой продажи и с самой высокой ценой покупки. Таким способом сделки заключаются на биржах NYSE и АМЕХ.

Специалистом называют члена биржи, который специализируется на торговле одной или несколькими ценными бумагами, входящими в котировальные списки биржи.

Проиллюстрируем процесс исполнения биржевой заявки на NYSE.

Предположим, что вы заинтересованы в покупке 200 акций компании Home Depot, Inc. Вы звоните своему брокеру, чтобы узнать текущие котировки, или находите эту информацию в интернете. Вы выясняете, что лучшая цена покупки составляет 39,90 долл.

, а лучшая цена продажи — 39,91 долл. за акцию. Это означает, что работающий в торговом зале специалист готов купить для вас акции Home Depot по цене 39,90 долл. за акцию или продать эти же акции по цене 39,91 долл.

Спред в этом случае составляет 0,01 долл.

Вы принимаете решение купить 200 акций Home Depot по рыночной цене. Если вы подаете заявку сразу после получения котировок, то цена вашей сделки должна быть близка к 39,91 долл.

за акцию, поскольку на данный момент она и является рыночной, если, конечно, на рынке не наблюдается резких колебаний цены интересующих вас акций.

Ваш брокер заполняет приказ на покупку (или вы сами заполняете онлайн-заявку), который в электронном виде передается в торговый зал биржи.

Представитель брокера в торговом зале, приняв вашу заявку, передает ее для последующего исполнения на торговый пост Home Depot, где ваша заявка может встретиться с заявкой брокера из другого зала или другого специалиста, размещающего заявку на продажу 200 акций Ноте Depot. После исполнения заявки брокерская фирма присылает вам по обычной или электронной почте подтверждение совершенной сделки.

Форма электронной заявки Московской биржи (в зависимости от рынка) будет выглядеть следующим образом:

Специалистам разрешено торговать определенными акциями за свой счет и получать доход от этих сделок. Однако специалисты обязаны поддерживать справедливый и упорядоченный рынок тех акций, на которых они специализируются.

Таким образом, наличие специалистов позволяет свести к минимуму диспропорции спроса и предложения на рынке конкретных акций. Законодательство США запрещает специалистам манипулировать ценами.

Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам контролирует торговую активность специалистов и гарантирует, что они следуют многочисленным правилам, способствуя поддержанию порядка на рынке, возможность получения дополнительной прибыли представляет собой серьезное искушение, противостоять которому некоторые специалисты оказываются не в состоянии.

Дилерский рынок

Дилерский рынок. Несмотря на утверждения NYSE о том, что сделки на этой бирже заключаются в торговом зале в ходе аукционных торгов, т.е.

по лучшей цене, продиктованной рынком, на самом деле в более чем трети случаев заявки клиентов выполняются на дилерском рынке. Дилеры поддерживают рынок определенных акций за свой счет, используя при этом электронную автоматизированную систему.

Многие дилеры выставляют для «своих» акций цену как спроса, так и предложения. Такой вид торговли имеет место в системе NASDAQ для внебиржевых сделок.

Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг реализовала проект создания автоматизированной системы котировок NASDAQ, которая позволяет подключенным к ней брокерским фирмам получать от нее котировки цен на акции и вводить в нее свои данные.

Для удовлетворения потребностей разнообразных брокерских фирм в системе NASDAQ действует три уровня котировок.

  • Уровень 1. Это базовый уровень, который обеспечивает одну котировку для каждой акции. Цена постоянно обновляется.
  • Уровень 2. Этот уровень незамедлительно отражает котировки (цены на покупку и продажу), поступающие в систему NASDAQ от всех участников рынка. Брокерская фирма принимает заявку инвестора на определенную акцию, чтобы найти среди представленных на данном уровне котировок лучшую цену (самую низкую цену продажи, если инвестор покупает, и самую высокую цену покупки, если инвестор продает) для заключения сделки. (В табл. 3.1 приведены примеры.)
  • Уровень 3. Этот уровень предназначен для маркет-мейкеров и дилеров. Он предоставляет доступ к котировкам второго уровня и возможность внесения и изменения собственных котировок.

Пример

Примеры котировок второго уровня и их значение

Некоторые брокерские фирмы, предоставляющие услугу интернет-трейдинга, обеспечивают клиентам доступ к котировкам второго уровня.

В следующем примере приведены котировки, предлагаемые маркет-мейкерами и участниками системы электронных торгов для определенных акций. Многие активно торгуемые на рынке акции могут иметь более 40 маркет-мейкеров.

Например, на торговле акциями корпорации Microsoft специализируются от 20 до 40 маркет-мейкеров.

Маркет-мейкер/ECN Цена спроса,долл. Размер лота Цена предложения, долл. Размер лота
1 19,2520 19,2620
2 19,24 5 19,275
319,25 7 19,275
4 19,24 20 19,2620
5 19,22 5 19,285

В данном примере один лот включает в себя 100 акций. Соответственно, 2000 акций эквивалентны 20 лотам.

Котировки второго уровня показывают лучшие цены всех зарегистрированных в системе маркет-мейкеров для покупки и продажи определенных акций. В приведенном примере лучшая цена предложения составляет 19,26 долл. за акцию.

Эта цена выставлена маркет-мейкерами под номерами 1 и 4. Это лучшая цена для потенциальных покупателей акций.

Тех инвесторов, которые желают продать данные акции, интересует лучшая цена спроса, которая в нашем примере выставлена маркет-мейкерами под номерами 1 и 3 и составляет 19,25 долл. за акцию.

При поступлении на рынок заявки на совершение сделки по рыночной цене ее исполнение осуществляется по лучшей на тот момент цене и продолжается до тех пор, пока заявка не будет исполнена в полном объеме.

Например, если инвестор подает заявку на покупку 5000 акций на приведенных выше условиях, то ее исполнение будет осуществляться следующим образом:

  • 2000 акций будут (торговля ведется лотами) куплены у дилера под номером 1 по цене 19,26 долл. за акцию;
  • 2000 акций будут куплены у дилера под номером 4 по цене 19,26 долл. за акцию;
  • 500 акций будут куплены у дилера под номером 3 по цене 19,27 долл. за акцию;
  • 500 акций будут куплены у дилера под номером 2 по цене 19,27 долл. за акцию.

При желании инвестор может подать заявку с опцией «всё или ничего», чтобы быть уверенным в том, что весь нужный ему объем акций будет куплен по одной и той же, лучшей, цене. Инвестор может видеть, сколько лотов предлагается маркет-мейкером к покупке/продаже по желаемой цене.

Существует множество критических замечаний по поводу возможного конфликта интересов между маркет-мейкерами и дилерами, возникающего при заключении сделок на внебиржевом рынке. Брокерские фирмы могут одновременно и выступать в качестве агентов, действующих в интересах клиентов, и иметь корыстные дилерские интересы.

Действуя как агент, брокер должен найти лучшую цену для своего клиента. Но безукоризненность выполнения этой миссии вызывает сомнения с учетом того, что брокерская фирма уже в качестве дилера стремится получить доход с совершаемой сделки.

Если она желает сама выступить контрагентом по вашей сделке, ей уже невыгодно искать для вас на рынке наилучшую цену.

Что показывают спреды

Спред представляет собой разницу между текущими рыночными ценами покупки и продажи.

Цены покупки и продажи зависят в широком смысле от спроса и предложения на каждый вид акций, но более конкретно — от наличия на рынке предложений о покупке/продаже достаточного количества акций по определенным ценам.

Рыночные цены покупки и продажи меняются в режиме реального времени.

Обращая внимание на объем заявок (количество выставленных на покупку/продажу акций по указанной маркет-мейкером цене), можно составить более полное представление о соотношении рыночного спроса и предложения на конкретные акции. Применение новых технологий позволило существенно сузить спреды за счет повышения прозрачности ценообразования. В результате сужения спредов инвесторы получили возможность совершать сделки по более выгодным ценам.

В отношении спредов можно сделать следующие выводы:

  • широкий спред указывает на низкую ликвидность акции;
  • узкий спред является признаком высокой ликвидности акции.

Чтобы совершить покупку или продажу акций по точно установленной цене, следует использовать лимитные заявки. В случае подачи заявки с исполнением по рыночной цене итоговая цена покупки (или продажи) может оказаться выше (или ниже) ваших ожиданий.

Объемы заявок позволяют оценить относительную силу, или глубину, спроса и предложения. Если суммарный объем заявок на продажу больше, чем объем заявок на покупку, это в данный момент указывает на то, что цена акций, по которым размещаются заявки, будет падать. И наоборот, если объем заявок на продажу меньше объема заявок на покупку, то в краткосрочной перспективе можно ожидать роста цены.

Пример

Следующий пример иллюстрирует возможность прогнозирования дальнейшего направления движения цены на основании имеющихся данных об объеме спроса и предложения:

Тикер Цена покупки Цена продажи Объем (покупки/продажи)
GE 34,71 34,731000/200

В этом примере объем заявок на покупку заметно превышает количество акций, выставленных на продажу, что указывает на превалирование спроса на данные акции над их рыночным предложением.

На этом основании можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе цена акций с большей вероятностью пойдет вверх.

Кроме того, указанные в котировках объемы текущих предложений на покупку и продажу помогают инвестору выбрать, какой тип биржевой заявки — рыночный или лимитный — следует использовать в каждом случае.

Бизнес-информатикаВопросы и ответыТорговые предложенияВход в систему

Источник: https://it.rfei.ru/course/~zP8T/~YtqPIQs1/~6sy6yVu1

Аукционный рынок

Аукционный рынок

Аукционный рынок – это особый вид организации продаж, при котором стоимость товара определяется в процессе конкуренции между покупателями. Торги организуются в соответствии с установленными правилами, а победителем признается предложивший наивысшую цену участник. Объект, выставленный на продажу, переходит в полную его собственность после проведения расчетов.

Основные принципы организации аукционов и используемые термины

Устроителями такого рода торгов обычно являются специализированные компании, брокерские

конторы, крупные объединения продавцов и органы государственной власти. Товары, выставляемые на продажу, могут принадлежать организаторам аукциона или они выступают роли посредников. В таком случае устроители получают процент от реализации объекта, который в свою очередь может включаться в его стоимость или начисляться отдельно.

В процессе развития аукционной торговли сложила следующая терминология:

  • Аукционист – организация устроитель торгов, в таком качестве могут выступать и частные предприниматели.
  • Покупатель — физические лица или представители компаний, желающие приобрести выставленные на продажу товары.
  • Лициатор — лицо непосредственно проводящие торги в зале, в его компетенции наблюдение за соблюдением установленных правил, объявление цен и определение победителя.
  • Аукционатор – владелец товаров, передавший устроителю право распоряжения для осуществления сделок по продаже изделий.
  • Лот является предметом торговли, для удобства ему присваивается порядковый номер. В качестве них могут выступать единичные изделия или партии продукции одной товарной группы.
  • Торг – процесс продажи товаров в ходе аукциона.
  • Цена начальная объявляется лициатором как стартовая для участников торгов.
  • Цена резервная лота устанавливается владельцем в качестве минимальной стоимости, по которой товарная партия может быть продана в ходе аукциона.
  • Шаг аукциона устанавливается устроителями или покупателя и используется как интервал для повышения цены (ставки) в процессе торговли между участниками.
  • Эстимейт – стоимость товарного лота, определенная экспертами организации устроителя аукционных торгов. Данная оценка обычно является довольно приблизительной и ориентировочной для участников торгов.

Процедура продажи товарных лотов в ходе аукциона происходит в несколько этапов:

  • Подготовительные мероприятия, в ходе которых осуществляется закупка товаров или их доставка на склады компании устроителя аукционаторами. В указанный периода осуществляется оповещение участников торгов и проводится активная рекламная кампания с целью привлечения потенциальных покупателей. Идет формирование лотов совокупность, которых может составлять стринги. В них сводятся партии изделий одной товарной группы.
  • Осмотр и оценка товарных лотов покупателями осуществляются обычно до начала торговли по выставленным в зале образцам. По правилам аукционной торговли претензии, по качеству купленных в ходе торгов товаров не принимаются, исключение составляют лишь скрытые дефекты товара.
  • Торги проводятся аукционистом и его помощниками – ассистентами, которые работают непосредственно в зале с покупателями. Повышение цены в ходе продажи может осуществляться одним из двух способов: гласно или негласно. В первом случае покупатель сам называет увеличенную цену за лот, во втором случае участники поднимают таблички, демонстрируя свое согласие на покупку лота по цене, озвученной ведущим. Победителем торгов считается тот участник, что предложил максимальную стоимость за лот.
  • Оформление сделок осуществляется по окончании аукциона с участием аукциониста и покупателя. Для ускорения этого процесса к ней могут привлекаться помощники и ассистенты ведущего.

В ходе торгов применятся один из двух способов определения цены за лот и соответственно выявления победителя. В классическом варианте происходит повышение цены с установленным шагом.

Второй способ получил наименование голландского, торговля осуществляется с понижением цены, начиная от максимальной.

Покупатель, который первым подал сигнал при объявлении нужной ему цены и является победителем.

Классификация аукционов

В мировой практике сложилось множество форм организации торгов, которые при сохранении общих принципов организации имеют существенные различия. Классификации аукционных рынков осуществляется по следующим признакам:

  • Принудительные и добровольные.
  • Открытые и закрытые.

 В свою очередь, правила проведения аукционов могут иметь существенные различия:

  • При проведении открытых аукционов участники могут наблюдать за действиями других участников, и видеть какие условиями ими предлагаются.
  • В процессе закрытых торгов покупатели делают свои ставки и передают их устроителю в запечатанном конверте. Изменение предложенных условий в процессе торгов не предусмотрено. Такие торги часто называются аукционами первой цены, когда победителями объявляется покупатель, указавший наивысшую стоимость.
  • Аукцион второй цены имеет более щадящий режим и участник аукциона, предложивший максимальную цену, платит ту сумму, что указал следующий за ним в рейтинге.
  • Двойной аукцион предусматривает одновременное участие в торгах двух и более продавцов и покупателей.

Классификация торгов возможна еще и по виду товаров, что выставляются на них в виде лотов. К числу наиболее известных можно отнести Аукционные дома Кристи и Сотбис, где продаются произведения искусства. Узкоспециальные торги устраиваются и в таких сферах, как торговля новыми и подержанными автомобилями, радиочастотными диапазонами, валютой, драгоценными камнями и банковскими металлами.

Биржевые аукционные рынки

Наиболее ярким примером, где используется такой способ организации, является Нью-Йоркская фондовая биржа, английское наименование New York Stock Exchange.

На данной площадке система торговли ценными бумагами организована на принципах классического аукциона, точнее, двустороннего рынка.

Такая форма значительно эффективнее внебиржевой (over the counter market) где сделки проводятся в режиме переговоров.

Большинство бирж использует двойную аукционную систему в которой принимает участие множество покупателей и продавцов. При этом в любой момент их роли могут меняться на прямо противоположные. В ходе биржевых торгов применяется основной аукционный принцип – состязательности их участников. Цена определяется исходя из наилучших предложений, сделанных покупателем.

В целях упорядочения данной системы был выработан ряд правил, которые соблюдаются участниками:

  • Первая цена, что предлагается покупателем или продавцом является основной и имеет приоритет перед иными предложениями сторон.
  • Максимальная и минимальная стоимость подлежит уравниванию.
  • Тайные сделки между участниками торгов строжайше запрещены.
  • Новый раунд торгов по данному лоту начинается только после закрытия предыдущей позиции.
  • Предложения и запросы в ходе торгов делаются во всеуслышание громким голосом, и может подкрепляться жестами для привлечения внимания участников.

Аукционный рынок ценных бумаг позволяет эффективно определять их котировки, упрощает проведение сделок и ускоряет их. Подобная система организации торгов дает возможность участникам биржи (брокерам) адекватно реагировать на колебания конъюнктуры. На аукционных рынках торгуются разные виды ценных бумаг: акции, казначейские обязательства, векселя, фьючерсные контракты и многие другие.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/8557-aukcionnyy-rynok

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: