Амстердамская фондовая биржа

Амстердамская фондовая биржа (Amsterdam Euronext)

Амстердамская фондовая биржа

Амстердамская фондовая биржа – одна из самых древних бирж в мире. На сегодняшний день эта биржа входит в группу Euronext. На фондовой площадке зарегистрировано 144 компании, акции которых обращаются на бирже. 75% приходится на долю национальных компаний, оставшаяся доля – иностранные фирмы. Инвестиционные фонды преобладают, их общее число достигло 181 компании.

Амстердамская биржаНазваниеОписание
Площадка, странаAmsterdam Euronext. Нидерланды.
Год основания, владелец1602, NYSE Euronext
Капитализация480 млрд. евро.
ИндексыAEX, Amsterdam MidCap Index
Количество компаний на торгах150
Официальный сайтhttp://www.aex.nl/
Время работы (Москва)09:00 – 17:30 (+2 часа)

Голландские мореплаватели, сколотившие состояния во время путешествий между континентами, одними из первых задумались о создании торговой площадки, где они могли бы продавать и менять добытые активы. В 1602 году не без помощи короля была образована площадка, впоследствии превратившаяся в Амстердамскую фондовую биржу (Amsterdam Stock Exchange, AEX).

Много раз поднимался вопрос о том, какой год необходимо считать годом основания биржи. Одни из версий – промежуток между 1602 и 1607 годом.

Именно в это время произошли первые торги компании Ост-Индских акций. В промежутке между 1611 и 1612, года у торговых посредников появилось помещение.

С уверенностью можно заявить, что первые два десятилетия XVII века стали годами основания биржи, которая смогла вывести Голландию на первое место как площадка фондового центра.

У истоков этой биржи стоят первые эксперименты по развитию срочного рынка.

Облигация Голландской Ост-индской компании от 7 ноября 1623 года на сумму 2,400 флоринов.

Говоря о том, что их площадка является старейшей в мире, лукавят. Как минимум потому, что Лондонская фондовая биржа была основана в 1571 году, а Франкфуртская — в 1585.

Последняя, к слову, действовала в формате ярмарки с 1050 года, и именно она полтысячи лет привечала голландских торговцев, везших в Европу рыбу.

А история Италии помнит встречи генуэзских и флоренских купцов, проходившие в 1328 году.

Создание Amsterdam Stock Exchange произошло одновременно с учреждением Голландской Ост-Индской компании, получившей от короля Нидерландов всемирную монополию на торговлю пряностями. Поскольку львиная доля специй шла из Азии и недавно открытой Америки, Амстердам моментально стал ключевым транспортным узлом, через который шел трафик на восток.

Себестоимость Голландской Ост-Индской компании была настолько большой, что королю было не под силу профинансировать ее даже на начальном этапе.

Было принято решение: собрать с купцов денег на снаряжение кораблей, а взамен дать им часть будущей прибыли.

Долговые расписки получили название «бонд» (что переводится как связь и сегодня – облигация), и они встали в листинг именно в Амстердаме. Фактически, это было первое IPO в мире.

  • Одним из условий подписки стала возможность перепродажи облигаций, и предполагалось, что они будут погашены через 21 год.

Здание официальной биржи работало на Площади Дам с 1611 года, и практически сразу на торговой площадке появились натуральные товары — пряности, ткани, китовый жир, соль и пресловутые луковицы тюльпанов.

Мы неспроста так много внимания уделяем становлению Амстердамской фондовой биржи.

Как видно, именно здесь появились первые акционерные общества и первые коммерческие облигации, первые государственные займы и первые товарно-сырьевые рынки. Благодаря «тюльпаномании» оформились договоры отложенной поставки, опционы и фьючерсы, и именно Голландия стала пионером фондовой торговли.

Интересная вещь.

Первое упоминание о цветущих тюльпанах относится к началу XVII века, авторы рассказывали о невероятной красоте и благоухании. К 1623-25 годам стоимость луковицы достигала 1.8-2.2 тысячи флоринов, причем для обладания ими люди продавали близких и родных. Уже к 1635 году стоимость возросла до 5 тыс флоринов, а к 1640 году — 20-25 тыс. флоринов.

 Сельское хозяйство переключилось на производство только цветов, а спекулянты, придумав фьючерсы и опционы, перепродавали права на луковицы десятки раз. В какой-то момент рынок оказался перегрет, и цена упала до 100-200 флоринов.

Это можно считать первым биржевым крахом, что повлекло серьезные экономические потрясения и заставило короля Нидерландов занимать деньги у Ост-Индской компании.  

В 1851 году была основана Ассоциация Амстердамской фондовой биржи (Amsterdamse Vereniging voor de Effectenhandel). Основными задачами стало регулирование оборота ценных бумаг, при этом к торгам допускались только члены Ассоциации. До середины XX века особых новостей не было, в 1978 году состоялось слияние с европейской площадкой European Options Exchange.

Итогом стало образование Amsterdam Exchange, где торговались не только ценные бумаги, но и опционы.

В 2000 году состоялось объединение с Brussels Stock Exchange и Paris Exchange в межгосударственный союз Euronext NV.

Вскоре к ним присоединилась португальская BVLP и британская LIFFE, а в 2008 EuroNext сливается с американской NYSE, формируя крупнейший биржевой конгломерат на планете.

Интересно знать

Лидерство фондовой торговли, захваченное Амстердамом сотни лет назад, продолжается и в наши дни. В 1978 году объединенная площадка Amsterdam Exchange стала первой в Европе, где торговались опционы. Кроме того индекс AEX стал первым в Старом Свете, рассчитываемым в режиме он-лайн — Bel 20, CAC40 и DAX появились на несколько лет позже.

Амстердамская фондовая биржа – одна из лидеров по числу индексов, всего их 47.

  • Индекс AEX, динамика которого рассчитывается благодаря анализу стоимости 25 акций крупных фирм. По этому индексу также рассчитывают состояние экономики Голландии в целом.
  • Индекс AScX – составляют по данным 25 фирм, которые не входят в группу индексов AEX и AMX.
  • Индекс AMX – это следующая группа, в которую входят компании, акции которых не учитываются при построении индекса AEX.
  • Индекс AEX ALL – SHARE– схожий с индексом AEX, но компании, акции которых учитываются при составлении индекса другие.

Биржа, будучи подкрепленной реальным сектором экономики (об этом может свидетельствовать структура индекса AEX), является достаточно привлекательной как для спекулянтов, так и для инвесторов. Дело в том, что стоимость всех торгуемых ценных бумаг исключает цену дивидендов, показывая при этом неплохой прирост. В стабильные годы он составлял до 50%, с 2009 года колеблется у отметки 8-12%.

Присутствует ряд производных финансовых инструментов. К примеру, торгуемый с 2009 года FTI (Future Time Index) имеет фиксированную стоимость 200 евро и позволяет шаг в размере 0.

05 базисного пункта.

Будучи привязанным к индексу AEX с его 25 позициями, FTI выведен в поле в 50 000 пунктов, при этом конвертация в ценные бумаги происходит все по той же цене 200 евро, что удобно для мелких инвесторов.

Амстердамская биржа

Система опционов достаточно многогранна: есть дневные, недельные и годичные торги, самый продолжительный из которых — пять лет. Участвуют ETF фонды, при 320 компаниях на площадке Amsterdam Euronext средняя стоимость входа на рынок равняется 1:10, что в денежном выражении — 320 евро. Это хороший вариант для пассивных инвесторов, не проводящих сутки напролет у компьютера.

В рамках Euronext NV выделяется два типа правил — общих, касающихся всех бирж сразу и приведенных к требованиям MiFID, и частных. Они обусловлены состоянием рынка в той или иной стране и поведением инвесторов. При этом прямой связи между инвестором и активом не предусмотрено — в рамках биржи есть четыре типа институциональных посредников.

  • коммерческий или государственный банк; онлайн-брокер или инвестиционный менеджер — DEGIRO, Lynx, Rabobank, Theodoor Ghilissen Bankiers N.V., Today`s Brokers, Traders Only, Tradzster;
  • ежедневный торговый центр — Better Options LLP, Effective Traders Amsterdam BV.

Они являются операторами фондовой торговли и работают непосредственно с инвесторами. Считается, что эти стороны в своей деятельности независимы и только исполняют ордера. Подобная схема мало где используется, но позволяет Amsterdam Euronext тщательно контролировать состав участников торговли и моментально реагировать на неправомерные действия.

Интересная вещь.

В 2002 году корпорация Koninklijke Ahold NV, в то время бывшая третьим ритейлером продуктов питания в мире, была уличена в завышении показателей доходности.

Считалось, что американские подразделение «нарисовало» свыше 500 млн. евро прибыли.

После этого акции «врунов» упали на 65%, поле чего кризис ударил по инвесторам — банкам ING, Fortis и страховой компании Aegon — их потери составили от 5 до 8% капитализации. В результате индекс AEX кратковременно просел на 9%.

Рекомендованные для вас статьи:

  • Для того чтобы вывести ценные бумаги на амстердамскую фондовую площадку, эмитент соблюдает ряд непростых требований. Во-первых, он в течение года должен торговаться на биржах европейского сообщества, либо любой другой площадке, авторизованной Международной ассоциацией бирж. Если IPO проводится впервые, на Амстердамской фондовой бирже есть возможность «торговаться, но не стоять в листинге» (не влиять на индекс).
  • Во-вторых, ежедневный объем торгов в течение года должен составлять не менее 12.5 тыс. ценных бумаг, суммарный оборот купли-продажи активов за предыдущий календарный год должен составлять не менее 500 млн. евро. Если эмитент только начал торговлю, для листинга ему необходимо торговаться не менее четырех месяцев, требования те же, но они уменьшаются пропорционально сроку пребывания на бирже.
  • В третьих, рыночная капитализация эмитента, выходящего и работающего на Amsterdam Euronext должна составлять не менее 350 млн.евро. Возникает вопрос, как выйти на торги, если есть акции и капитал, но ранее торговля на бирже не велось? Здесь на помощь приходят те самые институциональные посредники — они изучают документацию претендента и ходатайствуют перед площадкой о допуске.

Интересная вещь.

Для посетителей биржи проводятся платные экскурсии, где им разрешено пройти на пол, сфотографироваться у цифрового табло, узнать о становлении площадки и даже увидеть оригиналы долговых расписок Голландской Ост-Индской компании.

Билет стоит 7.5 евро, мероприятия проводятся по средам с 11:00. Есть VIP-билет, позволяющий также посетить Банк Нидерландов — экскурсия называется «Финансовый Амстердам» и предлагается в рамках коллективных туров. 

Подводя итог

Амстердамская фондовая биржа интересна уже тем, что является колыбелью мировой фондовой системы. Да, она не была первой в своем роде, и отстала от Франкфурта на полтысячи лет, но именно здесь появились акционерные общества, долговые расписки, фьючерсы и опционы. Являясь частью NYSE Euronext NV, она не обещает больших оборотов, но дивиденды здесь — на зависть многим.

Источник: https://equity.today/euronext-amsterdam.html

История фондового рынка

Амстердамская фондовая биржа

Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, время от времени возникавшие и исчезавшие в 13–14 вв.

С торговлей векселями связано появление первых профессиональных участников рынка ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с товарами, и с векселями. Первыми биржами, на которых производились операции с ценными бумагами, считаются созданные в 16 в.

учреждения в нидерландском Антверпене и французском Лионе. В силу различных обстоятельств эти биржи прекратили существование во второй половине 16 в.

Фондовый рынок в современном понимании зародился в конце 16 в. в связи с усилением эмиссионной активности государства и появлением акционерных компаний.

Первыми из которых исторически считаются созданные в 16–17 вв. в Англии: Московская, Левантская, Балтийская, Ост-Индская компании, а также голландская Объединенная Ост-Индская компания.

Акции торговых компаний вскоре после их создания стали объектом сделок купли-продажи как в Англии, так и в Голландии.

ОСТ-Индский фондовый рынок

С 1600 по 1657 г. английская Ост-Индская компания действовала на основе системы постоянно возобновляемого капитала. Паи участников возвращались им после каждого плавания (экспедиции). Лишь в 1657 г.

устав компании был изменен таким образом, что она превратилась в акционерное общество в современном понимании. Компания приступила к выплате дивидендов, а не к разделу валовой прибыли. Существенно упростился и выход из компании.

В голландской Ост-Индской компании в течение 40 лет дивиденды по акциям очень редко выплачивались деньгами — в основном товаром (специями). Лишь с 1644 г. компания приступила к выплате дивидендов исключительно в денежной форме. На протяжении 200 лет своего существования компания регулярно выплачивала дивиденды, среднегодовая ставка которых была равна 18% от номинала.

Однако вплоть до 19 в. акционерные общества оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную долю фондового оборота.

Фондовые рынки давности

Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги — именно торговля государственными долговыми обязательствами способствовала возникновению современных фондовых бирж и инвестиционных институтов.

Старейшей фондовой биржей из сохранившихся до настоящего времени считается Амстердамская биржа, которая была организована в 1611 г.

Амстердамская биржа вплоть до 1913 г. была биржей универсальной, осуществлявшей торговлю как различными товарами, так и ценными бумагами. Именно здесь прошли “обкатку” все методы торговли ценными бумагами, существующие и поныне, — срочные сделки, в том числе сделки с премией (опционы), репортные и депортные операции, маржевые сделки и др.

Амстердамский фондовый рынок

Техника торговли ценными бумагами поначалу была аналогичной технике биржевой торговли товарами, но постепенно выработались специфические нормы поведения. По свидетельству современников, особую трудность представил запрет, введенный в 1621 году, “не сквернословить и не употреблять оскорбительных выражений”.

В первые годы допуск на биржу был свободный, любой ее посетитель имел право заключить сделку с кем угодно. Заключение сделки завершалось обязательным рукопожатием, что входило в правила торговли.

Что касается акций, то регулярные торги на протяжении длительного времени обеспечивали лишь акции Объединенной Ост-Индской компании — первой акционерной компании в Нидерландах. В число прочих фондовых ценностей входили облигации правительства Голландии, администрации Амстердама и некоторых других голландских городов.

Второй акционерной компанией, чьи акции стали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-Индская компания.

Истоки фондового рынка

В 18 в. среди эмитентов появились английские Ост-Индская компания. Компания Южных морей, Банк Англии, правительства европейских государств. В 1747 г. на Амстердамской бирже котировалось 44 вида ценных бумаг.

Вторым по времени возникновения фондовым рынком мира является рынок Великобритании. Именно на территории Англии появилась первая специализированная фондовая биржа, когда в 1773 г.

лондонские брокеры, осуществлявшие операции с различными финансовыми инструментами в кофейне Джонатана в Сити, в районе Королевской биржи (Royal Exchange) и улицы Треднидл, арендовали для своих встреч специальное помещение, впервые названное фондовой биржей — Stock Exchange.

Членство на бирже, как и в Амстердаме, вначале не было ограничено — любой желающий мог принять участие в торгах, заплатив за это 6 пенсов в день.

Фондовые биржи возникли также в Ливерпуле (специализация на акциях страховых компаний и американских эмитентов), Манчестере (железные дороги и текстильные предприятия), Глазго (судостроение и металлургия), Кардифе (добывающая промышленность), однако центральное место на фондовом рынке занимал Лондон, и в начале 19 в. мировым финансовым центром считался уже не Амстердам, а Лондон.

Парижский фондовый рынок

Вплоть до середины позапрошлого века основными видами ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже являлись государственные облигации, поскольку в Англии в течение длительного времени (с 1720 г. до середины 19 в.) существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ. Связано оно было со следующими обстоятельствами.

Преимущества акционерной формы собственности, продемонстрированные Ост-Индскими компаниями, способствовали повальному увлечению созданием акционерных обществ в начале XVIII в. Своего апогея “учредительская лихорадка” достигла во втором десятилетии, когда возникли английская Компания Южных морей (1711 г.) и французская Компания “Миссисипи” (1717 г.), вскоре лопнувшие.

После краха Компании Южных морей в Англии в 1720 г. был принят закон (Bubble Act), согласно которому статус “ограниченной ответственности” (limited liability) можно было получить лишь на основании специального акта парламента.

Сделка на фондовом рынке в Компании Южных морей

История Компании Южных морей давно стала хрестоматийной. Во все учебники, в которых затрагиваются правовые вопросы, связанные с деятельностью компаний, вошло такое понятие, как “Пузырь Южных морей” (South Sea Bubble) — пример выпуска необеспеченных акций или создания финансовой пирамиды.

С 1708 до 1826 г. только Банк Англии имел привилегию быть акционерным обществом, все остальные банки могли действовать как индивидуальные предприятия или товарищества.

Эти запреты, естественно, препятствовавшие появлению акций на рынке ценных бумаг, окончательно были отменены лишь в начале второй половины 19 в.

, после чего акционерная компания стала преобладающей формой организации крупного бизнеса и одновременно неизмеримо возросла роль фондовой биржи как специализированного рынка акций.

Во Франции предшественниками современных специалистов по ценным бумагам были средневековые менялы. Еще в 1304 г. король Филипп IV Красивый специальным указом ввел профессию менялы (Courratier de Change; позже это название сократилось до Courtier). С 1639 г. эти специалисты стали именоваться агентами по обмену (agents de change).

Парижские менялы — одни из первых работников фондовых рынков

В 1724 г. специально для совершения сделок между торговыми посредниками было построено здание, где совершали сделки и агенты по обмену.

Впрочем, их деятельность мало соответствовала современным принципам биржевой торговли: отсутствовали механизм гласного объявления цен и процедура биржевой торговли. Лишь в 1777 г.

для агентов по обмену была выделена специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены.

В 1801 г. Наполеон издал указ о строительстве специального здания Парижской фондовой биржи, которое было завершено в 1826 г.

Парижский биржевый фондовый рынок

Основными ценными бумагами, с которыми работали агенты по обмену в 18 в., были векселя, а не акции или облигации. Однако уже к 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку примерно 130 долговых и долевых ценных бумаг.

Фондовый рынок США

Аналогичную эволюцию претерпели фондовые биржи на американском континенте. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г.

24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки, как и их лондонские коллеги, в кофейнях (самая известная — кофейня “Тонтин”), подписали “соглашение под платаном” (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи.

Основными положениями этого соглашения были заключение сделок только между членами фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных (последнее положение было отменено лишь в 1975 г.).

Как и в Лондоне, вначале основными объектами торговли на Нью-йоркской фондовой бирже были долговые обязательства государства, и лишь после окончания гражданской войны Севера и Юга акции заняли главенствующее место.

Пожалуй, ни одно другое учреждение не привлекало к себе столько внимания ученых, журналистов и писателей, как Нью-йоркская фондовая биржа.

Это связано с той огромной ролью, которую она сыграла во второй половине 19 — начале 20 в. в развитии американского капитализма.

Именно здесь создавались империи финансовых магнатов прошлого — Вандербильта, Моргана, Гарримана, Рокфеллера — империи, часть которой существует и поныне.

Нью-Йоркский фондовый рынок

Позволяя сколотить фантастические состояния отдельным индивидуумам, биржа выполняла также важнейшую макроэкономическую роль, являясь одним из ключевых элементов инвестиционного механизма. Создание железнодорожной сети в США в 19 в., например, неразрывно связано с Нью-Йоркской биржей.

Фондовые биржи в англосаксонских странах (США, Великобритании и др.) в связи с особенностями социально-экономического развития этих стран изначально играли более заметную роль, чем в государствах континентальной Европы или в Японии. Эта особенность сохраняется и поныне (за исключением Японии).

Фондовый рынок России

Фондовый рынок дореволюционной России

Становление в России рыночных отношений привело не только к трансформации существовавших ранее форм и методов управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики.

Свое второе рождение получили некоторые виды экономической деятельности, которые не требовались в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок. Этот хорошо развитый в дореволюционной России рынок оказался после 1917г.

разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В условиях плановой экономики движение финансовых потоков определялось только решениями экономических ведомств, поэтому фондовому рынку там не было места.

На рубеже 90-х годов в России начался процесс возрождения фондового рынка. В настоящее время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики. В высших учебных заведениях введена подготовка специалистов фондового рынка.

Вместо заключения

Рынок ценных бумаг является важнейшим элементом рыночных отношений. По степени развития фондового рынка можно судить о состоянии экономики страны. Фондовый рынок нуждается в поддержке и эффективной системе регулирования, так как сбои в его работе ведут к нарушению равновесия всей макро- и микроэкономической системы.

Формируемый фондовый рынок России подвержен тем же процессам деформации, что и экономическая система страны. Поэтому по мере углубления процессов реформирования все острее встанет проблема анализа экономических показателей фондового рынка с целью получения более достаточной информации о его состоянии и перспективах развития.

«,»author»:»Dmitry Kozlovsky»,»date_published»:»2020-10-09T06:42:10.437Z»,»lead_image_url»:»https://miro.medium.com/max/720/0*gHRBs8X1QaI5_RZ3.jpg»,»dek»:null,»next_page_url»:null,»url»:»https://medium.com/%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8/%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F-%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE-%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%B0-8b2677d94965″,»domain»:»medium.com»,»excerpt»:»Ð˜ÑÑ‚ория фондовых рынков с 13 века и по настоящее время…»,»word_count»:1470,»direction»:»ltr»,»total_pages»:1,»rendered_pages»:1}

Источник: https://medium.com/%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8/%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F-%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE-%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%B0-8b2677d94965

Фондовая биржа EURONEXT – Процессы работы и торговли

Амстердамская фондовая биржа

Все детали о международной европейской фондовой бирже EURONEXT. Листинг компаний, список рынков и количество входящих бирж и торговых систем.

В последние несколько десять лет все более заметной становится тенденция, когда происходит слияние мощных участников мирового финансового рынка. Одним из таких «союзов» фондовых бирж и стала EURONEXT.

Возможность укрупнения позволила объединить рынок каждого участника, увеличив в геометрической прогрессии объемы торгов. Трейдеры, в свою очередь, получили возможность беспрепятственно пользоваться всеми инструментами любой из бирж-участниц данного союза.

На фоне крупнейших фондовых объединений, таких как Japan Stock Exchange, JSE (японская фондовая биржа), OMX (шведский концерн, принадлежащий США), Deutsche Borse AG (немецкая фондовая биржа), биржа EURONEXT является уникальной – за довольно короткий срок она смогла объединить активы большого числа компаний на сумму свыше 4,2 трлн. евро и на этом не собирается останавливаться, поскольку продолжает активную работу по всему миру.

История создание и слияния биржи EURONEXT

Свою историю биржа EURONEXT начинает в 2000 году. Когда начал свое существование Евросоюз возник ряд вопросов по улучшению отношений между различными биржами, смягчению требований, предъявляемых к участникам торгов и площадок.

Держа курс на гармонизацию отношений между биржами, в 2003 году Евросоюз начал проработку Положения «О рынках финансовых инструментов» (MiFID, The Markets in Financial Instruments Directive).

1 ноября 2007 года это Положение вступает в законную силу.

нового документа затрагивало следующие важные моменты:

  • правила работы бирж и нерегулируемых рынков (только финансовых);
  • прозрачность операций при пост- и пре-торговле;
  • увеличение числа инвестиционных проектов;
  • способы и пути для облегчения открытия филиалов компании в других государствах.

Процессы объединений

Для многих торговых площадок это являлось долгожданным моментом. Тут же по всей стране начались поглощения и слияния. Причина тому проста: отсутствие финансовых и таможенных барьеров привело к большой текучести активов между странами, тем самым открывая безграничные перспективы для прибыльного построения бизнеса.

Первыми процесс объединения начали развитые страны, в которых наблюдался существенный переизбыток в производстве по сравнению с другими странами. Только в конце 2000 года три крупнейшие фондовые биржы мира (Брюссельская, Амстердамская и Парижская) были объединены под брендом EURONEXT.

Это слияние превратило Евронекст в самый мощный конгломерат всего ЕС.

Только улеглась волна отзывов и стих восторг, было объявлено о новом поглощении: теперь к EURONEXT примкнула Лондонская международная биржа фьючерсов и опционов (сокр.

, LIFFE), организовав тем самым дивизион EURONEXT LIFFE.

В 2001 года биржа была акционирована.

В 2003 году имеющийся состав площадки был пополнен BVLP (Bolsa de Valores de Lisboa e Porto) – Португальской фондовой биржей, которой было дано название EURONEXT Lisbon.

Одновременно с этими событиями американская фондовая биржа NASDAQ (National Associations of Securitas Dealers Automate Quotations) ведет активную компанию, целью которой является приобретение LSE (London Stock Exchange) – Лондонской фондовой биржи. Если бы слияние LSE и NASDAQ произошло, это бы поставило под серьезный удар существование биржи EURONEXT – все инвесторы перешли бы к содружеству NASDAQ-LSE.

За EURONEXT велась активная борьба. Американская биржа New York Stock Exchange (NYSE) предложила за EURONEXT 8 млдр. евро, а немецкая Deutsche Borse AG – 8,6 млрд. евро.

Тем не менее, предпочтение было отдано американцам – слияние с ними дало бы возможность оказаться на самом выгодном рынке мира. Объединение с немцами этот рынок могло бы закрыть, уступив это право биржевикам из Лондона.

Так в 2006 году был заключен союз EURONEXT c американской биржей NYSE, что привело к появлению NYSE EURONEXT.

В 2013 году один из крупнейших операторов фьючерсов ICE (Intercontinental Exchange, Межконтинентальная фондовая биржа) купила американско-европейское отделение NYSE EURONEXT. Покупка обошлась ей в 8,2 млрд. долларов США.

Спустя некоторое время фьючерсный оператор принял решение избавиться от площадки – он выставил на продажу 60% акций NYSE EURONEXT, контрольный пакет же был продан европейским банкам.

Объединение NYSE с EURONEXT не было последним.

В 2014 году владельцы NYSE EURONEXT заключили договор с фондовыми биржами стран Ближнего Востока в Тунисе, Бейруте и Аммане, а также биржей из Омана – Мускат (Muscat Securities Market).

Чуть позже были заключены партнерские отношения с владельцами уникальной автоматизированной системы для торговли – Quandl.

Использование ее в работе позволяло получить доступ к огромному числу финансовых инструментов для ведения торгов по всему миру, а также к площадке BATS Chi-X Europe – связывающего звена между биржами London Stock Exchange, EURONEXT, OMX и Frankfurt Borse AG.

  • В 2014 году был открыт гонконгский офис EURONEXT.

C немецкой стороны трижды в течение 2008-2010 годов поступали предложения о слияние с компанией NYSE EURONEXT.

В последний раз соглашение все же было достигнуто, однако его заблокировали со стороны Европейского Антимонопольного комитета.

По мнению комиссии, объединение привело бы к образованию на рынке монополиста, «в руках» которого было бы сосредоточено 75% всех торгов. Примечательно то, что со стороны американцев данное соглашение было одобрено.

Брокеры с выходом на EURONEXT и все её составляющие:

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

FinmaxFXFinam EUeToro

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских компаний, большое количество индексов со всего мира, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. В России регулируется ЦРОФР.

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Официальный сайт: FinmaxFX

Отличие EURONEXT от аналогичных бирж

Объединенная фондовая биржа EURONEXT является не простой фондовой биржей. Это интернациональный интегрированный альянс, ранее никогда не существовавший в сфере биржевых торгов. Каждый член объединения интегрирован, а все рынки представляют собой огромную единую систему.

Основная задача площадки – предоставление большого спектра услуг любому участнику рынка: эмитенту, инвестору, посреднику.

Площадки EURONEXT

Сейчас в EURONEXT насчитывается 15 площадок, расположенных в Лондоне, Париже, Амстердаме, Брюсселе и Лиссабоне. Все они не делятся на следующие категории:

  • Alternext – располагается в Брюсселе, Амстердаме, Париже и Лондоне;
  • EURONEXT – в Париже, Амстердаме, Брюсселе, Лондоне;
  • Easynext – в Лиссабоне;
  • Marche Libre – в Париже и Брюсселе;
  • Trading Facilities Brussels в Брюсселе;
  • Traded But Not Listed в Амстердаме.

Каждая категория имеет собственные торговые инструменты и объемы товарооборота. Например, парижская биржа не позволяет остальным продавать валютные и аукционные фьючерсы, а также опционы на валюту. Амстердамская биржа, в свою очередь, не предоставляет фьючерсы на акции и т.д.

Рынки EURONEXT

Свою работу фондовая биржа ведет в двух основных направлениях:

  • NextPrime – традиционный рынок ценных бумаг;
  • NextEconomy – высокотехнологичные производственные компании, в основном из IT-сферы.

В EURONEXT существует еще ряд рынков – это рынки, открытые в 2005 году Enternext и Alternex. На первом ведут работу компании крупного масштаба, но участвующие уже в торговле ранее, второй предназначается для развивающихся компаний, не выходивших ранее на биржу.

Акции и индексы EURONEXT

В европейском секторе биржи торги ведутся акциями следующих компаний: Credit Agricole, Hermes, Heineken, Air France и ряда других крупнейших корпораций.

В процессе проведения торгов формируются очень значимые индексы: CAC 40, Brussels BEL 20, BeNe 40 Equal Weight Index, Lisbon PSI 20, EURONEXT 100, Amsterdam AEX, Euro Stoxx 50.

Листинг платформы EURONEXT

У EURONEXT нет особых правил листинга – каждая биржа объединения имеет собственные требования, предъявляемые к компаниям, выразившим желание продавать акции.

Общим требованием для всей группы EURONEXT является лишь то, что с компаний-претендентов на внесение в листинг берется плата в размере от 10-ти тысяч до 2-х миллионов евро. Сумма зависит от капитализации конкретного предприятия.

Кроме этого компании из листинга оплачивают за свой счет все операции, проводимые с акциями, а также любые транши. Оплата составляет порядка 100…1000 евро.

Подключение к торговой площадке стоит 10 тысяч евро. Все виды централизации долговых бумаг платные. Существует оплата за эмиссию; ее стоимость зависит от количества акций компании, находящихся в обороте. Имеется корпоративный сбор (около 10-ти тысяч евро с каждой компании), а также различные другие платы.

Например, компания с объемом капитализации в 2 млрд. евро за вход на рынок должна будет заплатить 450 тысяч евро. Общие затраты компании от сотрудничества с EURONEXT могут составлять 0,2…0,5% от общей суммы капитализации. Данный показатель является довольно большим. Поэтому на всех площадках Евронекст торгует лишь около полутора тысяч компаний.

Фондовая биржа Амстердама (EURONEXT Amsterdam)

В конце 2000 года Амстердамская фондовая биржа объединилась с Брюссельской и Парижской фондовыми биржами, образовав тем самым EURONEXT Amsterdam (AEX).

Амстердамская фондовая биржа является самой старейшей в мире. Ее основание датировано 1602 годом. Основателями биржи была VOC («Verenigde Oostindische Compagnie») – Голландская Ост-индская компания.

В истории становления биржевой торговли Амстердамская биржа имела немалое значение. Именно здесь впервые велась торговля проб и образцов товаров. В последующем были разработаны качественные нормы товаров, что дало возможность осуществлять продажи без размещения самого товара на бирже.

AEX – это очень значимая биржа, хотя и довольно небольшая. Ее листинг насчитывает чуть более ста компаний, большая часть которых представляет рынок Голландии. Поэтому индекс AEX является основным индикатором состояния «здоровья» голландской экономики.

Объем капиталовложений в EURONEXT Amsterdam составляет около пятисот миллиардов евро.

Фондовая биржа Парижа (EURONEXT Paris)

Парижская фондовая биржа (PAR), ранее именуемая Paris Bourse, одна из бирж, находящаяся во владении EURONEXT. Здесь ведется торговля деривативами и ценными бумагами. Основной индекс PAR – CAC40, в состав которого входят исключительно компании Франции.

Структура EURONEXT Paris разделена на две самостоятельных биржи: MATIF и MONEP. MATIF – это фьючерсная биржа, работающая с опционами на товары и продукты с процентными ставками. На MONEP ведутся торги индексами, ценными бумагами и опционами.

Биржа MONEP, в свою очередь, разделена на четыре рынка:

  • Premier Marche – основной рынок, состоящий из крупных французских и зарубежных компаний;
  • Second Marche. Здесь находятся компании со средними объемами капиталовложений.
  • В Nouveau Marche входят старт-апы или проекты, нуждающиеся в начальном капитале.
  • Нерегулируемый рынок – The Marche Libre. На этом рынке обращаются акции и ценные бумаги, которые не находятся в обращении у трех других представителей рынка. Все транзакции этого рынка учитываются EURONEXT Paris.

Фондовая биржа Парижа включает около шестисот компаний, большая часть из которых является «своими», то есть французскими.

Брюссельская фондовая биржа (EURONEXT Brussels)

Биржа Брюсселя является одной из основных европейских бирж, образующих вместе огромную биржу EURONEXT.

Здесь ведутся торги деривативами, облигациями и эквити (Equity, остаточные средства на торговом счете). Листинг бирж не велик – он насчитывает менее двухсот компаний, 90% из которых представители бельгийского рынка. Капитализация биржи – 177 млрд. евро.

Основной индекс EURONEXT Brussels – BEL20. В него включены 20-ть самых ликвидных компаний Бельгии. Индексы BEL Mid (BELM) и BEL Small (BELS) относятся к компаниям со средними и низкими объемами капиталовложений.

Лиссабонская Фондовая Биржа (EURONEXT Lisbon)

EURONEXT Lisbon – это еще одна из бирж входящих в EURONEXT. Ее присоединение к EURONEXT было оформлено в 2007 году, уже после того, как в объединение входили Амстердамская, Брюссельская и Парижская фондовые биржи.

На бирже EURONEXT Lisbon ведут торги довольно широким спектром инструментов, включая и облигации, эквити, деривативы.

Важнейшими и ключевыми индексами лиссабонской биржи являются:

  • BVL General, в состав которого входят все акции рынка Португалии;
  • PSI-20, состоящий из акций 20-ти самых успешных и ликвидных предприятий страны.

Сегодня EURONEXT одна из основных фондовых площадок мира.

Вся ее деятельность строго регламентируется Положением  «О рынках финансовых инструментов» и законодательством стран-участников. Любые действия спекулятивной направленности пресекаются.

В этом кроется низкая привлекательность биржи, по сравнению с азиатскими аналогами.

Как бы то ни было, EURONEXT является центром торговли ценными бумаги в Европе и все ее участники лишь положительно отзываются о ней.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5e77ad9a09498f3a727e94c7/fondovaia-birja-euronext--processy-raboty-i-torgovli-5e7cce73b0d2c37f5d219e52

История финансовой биржи — blog platincoin

Амстердамская фондовая биржа

Благодаря популярным фильмам и книгам большинство людей знакомо с таким понятием, как биржа, хотя далеко не все в полной мере понимают, что это такое. Этот материал от Hitecher призван восполнить данный пробел, и начнем мы с истории.

(Мир финансов часто сравнивают с морем. В частности, из-за его очарования и непредсказуемости)

ПЛЫВЕМ В БЕЛЬГИЮ!

История финансовых бирж началась с небольшого бельгийского города Брюгге, где вел свои дела купец по имени Ван дер Бурсе.

Бизнес его шел очень успешно, и спустя некоторое время Брюгге стал одним из крупнейших торговых узлов Бельгии и всей Европы, привлекая внимание местных производителей и зарубежных гостей.

Ван дер Бурсе очень старался, чтобы город пришелся всем по вкусу, и делал все для создания благоприятной деловой атмосферы. В частности, выделил помещение для хранения ценных бумаг, создал переговорный зал и отвел отдельное здание для работы клерков.

Гостиница предприимчивого купца стала символом города, своеобразным центром притяжения финансов. И хоть официально она биржей не являлась, тем не менее выполняла все те же самые функции. Так что, как мы видим, трейдинг (в некотором смысле этого слова) существовал уже в XVI веке.

(Брюгге, Бельгия)

А вот первая официальная биржа возникла в городе — конкуренте Брюгге, бельгийском Антверпене. Главное здание с табличкой «Для торговых людей всех стран и наций» было построено в 1531 году.

Там продавались и покупались ценные бумаги, эмитентами которых являлись правительства разных стран и городов.

Но этим дело не ограничивалось, и купить можно было практически любой товар, доставленный в город по морю.

Как известно, водные перевозки в то время были очень рискованны: если море было благосклонно, судно с товарами успешно приходило к месту назначения, если нет — тонуло в пути. Таким образом, капризы Посейдона оказывали непосредственное влияние на цену продуктов.

Вследствие этого в Антверпене активно развивалась спекуляция, в попытках предугадать погоду «трейдеры» того времени полагались на мнение гадалок и астрологов.

Однако долго это не продлилось, ведь уже в 1550 году разгорелся сильный экономический кризис, а позже город и вовсе был разгромлен.

(Антверпен, Бельгия)

ПУТЬ НА АМСТЕРДАМ!

Амстердамская биржа возникла в 1612 году, и она является самой старой биржей, существующей по наши дни. В этом году ей исполнилось 206 лет, хотя фактически она еще старше, ведь в 1612-м было построено главное здание, но торги велись еще до этого: на мосту или, при плохой погоде, в церкви.

На амстердамской бирже впервые стали торговать акциями. Первым акционером является Ост-Индская компания, основанная в 1602 году. Вскоре появилась Вест-Индская (в 1621-м), и ее ценные бумаги мог купить уже не только житель Нидерландов, а любой человек, независимо от происхождения.

(Здание Амстердамской биржи)

ТЮЛЬПАНОВАЯ ЛИХОРАДКА, ИЛИ ПЕРВЫЙ В ИСТОРИИ БИРЖЕВОЙ ПУЗЫРЬ

К сожалению, счастье было недолгим, и амстердамской бирже также не удалось избежать кризиса. Звучит удивительно, но ключевым фактором в этой истории послужили обычные тюльпаны.

Цветы всегда вызывали особое восхищение у людей и испокон веков служили в качестве украшения королевских палат и помпезных приемов.

А в былые века, когда выращивание цветов было делом куда более затруднительным, они ценились еще больше.

Поэтому неудивительно, что, когда луковицы тюльпанов стали торговаться на бирже, они обрели широкую популярность.

Заметив, что их стоимость все время увеличивается (или, как сказали бы сегодня, бычий тренд), купцы и другие предприимчивые люди бросились их скупать, еще больше взвинчивая цены. Дело дошло до того, что за луковицу одного цветка можно было купить целое имение.

Для большей ясности приведем несколько цифр: среднегодовой доход обычного голландца тогда равнялся 150 гульденам, а цена на некоторые сорта тюльпанов доходила аж до нескольких тысяч!

Крах первого в истории биржевого пузыря пришелся на 1637 год, когда рынок цветов был пресыщен, и продать их было уже некому. Огромное количество людей были по уши в долгах и не имели возможностей для покупок, а люди с деньгами потеряли интерес к товару. В результате пузырь лопнул, нанеся чудовищный удар по благосостоянию граждан и экономике страны.

(Причиной тюльпановой лихорадки считается «торговля воздухом», то есть активом, не имеющим внутренней ценности. Характерными чертами спекулятивных пирамид всегда являлся быстрый рост и такое же стремительное падение)

БИРЖИ СЕГОДНЯ

С процессом индустриализации и развитием капитализма биржи появились во многих странах мира. В зависимости от торгуемых инструментов они делятся на:

  • фондовые (акции, облигации и т.д.);
  • срочные, или рынки производных финансовых инструментов (фьючерсы, опционы);
  • валютные;
  • товарные;
  • криптовалютные.

Однако многие из работающих сегодня бирж универсальны. Другими словами, они сочетают в себе несколько секций с разными инструментами.

Крупнейшим на сегодняшний день является рынок NYSE Euronext с уровнем капитализации почти в $30 трлн. Образована эта структура была в 2007 году, после слияния Нью-Йоркской и европейской фондовых бирж. На ней торгуются акции и другие ценные бумаги множества транснациональных гигантов, купить которые стекаются трейдеры и инвесторы со всего мира.

(New York Stock Exchange)

Сейчас практически в каждой стране мира функционирует по крайней мере одна биржа, на которой можно купить иностранную валюту, акции и прочие финансовые инструменты ведущих национальных компаний. В России это Московская биржа, в Великобритании — Лондонская, и так далее.

Источник: https://blog.platincoin.com/ru/economics/financial-exchanges-history/

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: