АКЦИЙ ДРОБЛЕНИЕ

Содержание
  1. Что такое сплит (дробление) акций и почему он необходим
  2. Что такое сплит акций
  3. В каких случаях обычно предпринимается сплит акций
  4. Сплит на графиках
  5. Процедура дробления акций
  6. Еще пару примеров сплита акций
  7. Сплит или дробление акций
  8. Примеры дробления акций
  9. Apple
  10. Microsoft
  11. Google
  12. Samsung
  13. Сбербанк
  14. ETF фонды
  15. Что такое обратный сплит?
  16. Этапы дробления и консолидации акций
  17. Сплит акций (дробление) — это хорошо или плохо для инвесторов?
  18. Как происходит дробление акций
  19. Для чего нужен Stock split
  20. Обратный сплит
  21. Сплит акций на бирже. На примере акций Tesla и Apple
  22. Что такое сплит акций?
  23. Для чего компании делают сплит акций (на примере акций Apple и Tesla)?
  24. Что это дает инвестору?
  25. Выводы
  26. Что такое сплит акций
  27. Зачем проводят сплит акций
  28. В каких случаях обычно предпринимается сплит акций
  29. Сплит на графиках
  30. Процедура дробления акций
  31. Еще пару примеров сплита акций
  32. Что такое сплит акций (дробление) — объясняю человеческим языком
  33. Зачем проводят Stock split
  34. Преимущества и недостатки
  35. Отображение сплита на графиках
  36. Результаты и последствия сплита акций
  37. Влияние на их цену
  38. Влияние на доходность инвестиций
  39. Как использовать кандидатов на сплит
  40. Примеры сплита
  41. Заключение

Что такое сплит (дробление) акций и почему он необходим

АКЦИЙ ДРОБЛЕНИЕ

В практике биржевого оборота нередки случаи, когда компании – эмитенты проводят манипуляции с количеством акций, находящимся в обращении – то дробят, то консолидируют.

Таким образом, они пытаются повысить интерес со стороны инвесторов к своим ценным бумагам. В статье будет рассмотрено понятие и процедура сплита в примерах.

Что такое сплит акций

Сплит акций – это дробление ценных бумаг с целью понижения стоимости. Эта операция чаще всего применяется именно для того, чтобы привлечь новых инвесторов. Суть операции заключается в том, что при неизменной общей капитализации акций, меняется их количество.

Сплит акций (Stock Split) – это увеличение количества обращающихся на рынке акций за счет дробления их первоначального количества. Результатом этого действия будет рост числа акций, снижение цены одной бумаги при неизменном уровне капитализации компании. При сплите не происходит выпуска новых акций.

Пропорции сплитов могут быть различными и подбираются в зависимости от целей менеджмента компании.

К примеру, компания Apple проводила сплит акций летом 2014 года. Коэффициент дробления составил 7 к 1. Цена одной акции снизилась с 650 долларов до 92.

Биржевые аналитики трактовали данное решение не как реакцию на кризис, а как решение высшего менеджмента для увеличения инвестиционной привлекательности бизнеса и попадание акций компании в котировки индекса DJIA.

До этого Apple уже проводила сплиты в 1987 и в 2000 годах.

31 августа 2020 года состоятся еще один сплит Apple (AAPL) с коэффициентом 4 (1 акция разделена на 4), а также Tesla (TSLA) с коэффициентом 5 (1 акция разделена на 5).

Допустим, акции какой-то компании существенно выросли в цене в последнее время. Соответственно, далеко не все инвесторы заинтересованы в приобретении ценных бумаг этой компании. Такое положение дел может привести и к распродажам подорожавших бумаг с целью получения спекулятивной прибыли.

В этом случае, компания может решить провести сплит акций (дробление). Цена акций понижается и это позитивно сказывается на спросе.

Например, компания Coca-Cola провела сплит в 2012 году. Действия компании были направлены на привлечение максимального количества денежных средств инвесторов с целью обеспечения беспрецедентного увеличения объема продаж.

В каких случаях обычно предпринимается сплит акций

В первую очередь, это выгодно тогда, когда стоимость акций слишком высока, но речь идет не о рыночных ожиданиях, а конкретно в цене, ведь многим инвесторам легче купить 10 акций по $40 чем одну за $400.

Почему рост цен на акции является негативным фактором? Дело в том, что инвесторы внимательно отслеживают ситуацию на фондовом рынке и вряд ли захотят вкладывать деньги в ценные бумаги, которые стоят намного дороже конкурентов. Более того, спекулянты также будут не заинтересованы в том, чтобы покупать бумаги, находящиеся в состоянии перекупленности.

Обе эти категории рыночных игроков отдадут предпочтение акциям компаний с нормальной стоимостью. Ведь это позволит в будущем заработать на их росте.

Полезные статьи:

После проведения сплита, как уже отмечалось выше, стоимость акций падает. Инвесторы начинают обращать внимание на ценные бумаги, тем самым провоцируя спрос на них. В результате, цена все равно пойдет вверх.

Сплит на графиках

Одной из главных проблем сплита до недавнего времени являлось то, что дробление было видно на графиках. Если взять пример той же компании Apple, которая в последний раз провела семикратный сплит, существенно падение цены могло бы негативно сказаться на акциях компании.

Представим инвестора, который смотрит на графики котировок в поисках активов для своего портфеля. Допустим, он рассматривает акции Apple и видит, что в какой-то момент их цена упала в семь раз. Вряд ли инвестор будет разбираться в причинах произошедшего. Скорее всего, такая ситуация отпугнет его.

На помощь приходит так называемая адаптированная цена.

После того, как та или иная компания проводит процедуру дробления, на графике автоматически пересчитываются котировки, и он остается гладким, как если бы стоимость акций оставалась неизменной.

Это исключительно психологический момент, но он позволяет избежать ситуаций, когда инвесторы опасаются вкладывать деньги в те или иные ценные бумаги из-за резких ценовых перепадов на графике.

Процедура дробления акций

В России, процедура сплита акций выглядит следующим образом:

  1. Совет директоров вносит на рассмотрение предложение о дроблении ценных бумаг.
  2. Затем, такое решение утверждается на общем собрании акционеров.
  3. Следующий шаг – решение совета директоров о выпуске акций.
  4. Далее производится регистрация выпуска у регулятора (ФСФР).
  5. Производится конвертация действующих акций в выпущенные.
  6. ФСФР проводит регистрацию отчета об итогах эмиссии.
  7. В устав вносятся изменения.

Еще пару примеров сплита акций

Дробление акций корпорации Google в 2014 году. Коэффициент дробления составил 2 к 1. Цели, которые преследовали топ–менеджеры принимая решение – укрепление позиций по контролю деятельности в корпорации. Сплит касался перераспределения между классами и касался увеличения числа акций, рассчитанных на краткосрочные вложения (класс С).

Компания проводила сплит в течение двух лет и ей удалось вдвое увеличить оборот своих ценных бумаг на открытом рынке.

Дробление акций Сбербанка в 2017 году. Коэффициент дробления по обыкновенным акциям – 100 к 1, по привилегированным – 20 к 1. Согласно докладу пресс-службы, дробление акций Сбербанка было продиктовано стремлением создать максимальные удобства инвесторам в работе с ценными бумагами банка.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Источник: https://InvestingNotes.trade/split-akcij.html

Сплит или дробление акций

АКЦИЙ ДРОБЛЕНИЕ

Дробление или сплит акций – это процесс увеличения их количества при сохранении общей неизменной стоимости. Представим, что инвестор владеет одной акцией стоимостью 100 долларов. Компания принимает решение произвести сплит в соотношении 2:1. Это значит, что у инвестора теперь будет не одна, а две акции по 50 долларов каждая.

Что изменилось? Поскольку количество акций возросло у всех инвесторов, доля владения компанией каждого из них осталась неизменной. Если эта доля до сплита составляла 1%, то тот же процент останется у инвестора и после дробления акций.

Неизменной останется и общая стоимость ценных бумаг — в нашем примере две акции по 50 долларов равны первоначальным 100 $. И если есть цель получить их обратно, то в торговом терминале нужно будет выставить на продажу не одну, а две штуки.

Ничего сложного.

Что же тогда поменялось? А поменялась то, что акции по пониженной стоимости стали более доступны для других инвесторов. Говоря в рыночной терминологии, ожидается рост их ликвидности.

Компания может произвольно выбирать коэффициент дробления — 2:1, 5:1, 50:1 и так далее.

Впрочем, очень низкие цены от центов до нескольких долларов за акцию свойственны мелким компаниям (так называемые penny stocks) и слишком мелко дробить свои ценные бумаги лидеры рынка вряд ли станут.

Поэтому если какая-то историческая цена акции кажется вам неоправданно высокой по сравнению с нынешней — не спешите считать, что компанию постиг глубокий кризис. Возможно, она просто провела дробление и вы видите актуальную цену без учета того, какой эта цена была раньше.

Примеры дробления акций

Для начала нужно оговориться, что есть некоторые компании, которые принципиально против уменьшения стоимости своих ценных бумаг посредством сплита. Так, самой дорогой акцией в мире является пай хедж-фонда Баффета «Berkshire Hathaway» с тикером BRK.

A, который сейчас стоит около 330 тысяч долларов за штуку. Уоррен Баффет специально не использует сплит, чтобы избежать влияния спекулянтов на рыночную цену своего фонда.

Его идея была в том, что такие акции будут покупать лишь серьезные финансовые институты с долгосрочными целями.

Однако впоследствии Уоррен все же выпустил гораздо более дешевые неголосующие акции типа В по актуальной цене лишь около 220 долларов за штуку. К сплиту акций это отношения не имеет, оба типа имеют параллельное хождение. И кстати, их котировки при наложении практически совпадают, так что опасения Баффета были напрасными.

Apple

Одним из наиболее ярких примеров сплита можно считать компанию Apple, поскольку та в разные годы производила несколько дроблений акций.

Последний сплит в 2014 году сопровождался самым заметным уменьшением цены в 7 раз: до сплита акции стоили 645$, а после снизились в 7 раз до 92.1$ за штуку. Акционеры корпорации решили произвести дробление по следующим причинам:

  • Первой причиной стала общая высокая цена акций. Стоимость около 100 долларов гораздо более привлекательна для рядовых домохозяйств
  • Второй причиной было желание компании попасть в индекс «Dow Jones Industrial Average», который представляет тридцатку крупнейших корпораций Америки. Индекс использует принцип взвешивания по цене акций (чем выше цена, тем выше должна быть ее доля в индексе), так что включение в него ценной бумаги со слишком высокой ценой вызвало бы заметный перекос всех долей. И действительно, в марте следующего 2015 года компания добилась своей цели
  • И наконец, деление снизило выплаты по дивидендам с тогдашних 3.3$ за штуку до 0.47$ после сплита. Это позволяло лучше дозировать будущие выплаты

Однако  в целом причины для проведения сплита и размер его коэффициента индивидуальны — например, приведенная ниже компания Google также сделала сплит, однако цена ее акции после него оказалась близка к уровню, на котором выполнила 7-краткое дробление Apple.

Проблема сплита связана с отображением котировок: даже дробление 2 к 1 выглядит на графике как резкий обвал, более высокие коэффициенты — и подавно. Это отпугивает многих инвесторов, которым не хватает компетенции разобраться в причинах.

Для решения проблемы биржевые специалисты придумали так называемую «адаптированную цену закрытия», которая после сплита автоматически перенастраивает кривую, подключая прошлые котировки.

В итоге это дает обычный ровный график без резких обвалов (красная кривая на рисунке выше).

Microsoft

Компания также производила многочисленные дробления своих бурно растущих акций в период с 1987 по 1999 год и всегда в соотношении 2:1.

Последнее дробление произошло в начале 2003 года и практически совпало с решением компании начать выплачивать дивиденды — которые ни разу не выплачивались в течение 17 лет, что компания была на рынке. После сплита число свободно обращающихся бумаг компании составило 10,8 млрд.

С конца 2004 года Microsoft регулярно выплачивает дивиденды. Хотя своего пика 1999 года акции повторно достигли лишь в 2016 г., последние годы были отмечены бурным ростом котировок: в 2018 году цена бумаг Microsoft превысила 100$ за штуку.

Google

Дробление акций Google проводилось лишь однажды, в марте 2014 года. Обсуждение сплита длилось 2 года, так как акционеры не могли договориться с основателями Ларри Пейджом и Сергеем Брином насчет управления корпорацией. В итоге контроль Пейджа и Грина сохранился, и было принято решение выпускать только неголосующие акции.

Сплит произвели по коэффициенту 2 к 1, то есть акционеры получили удвоенное число бумаг. Цена при этом снизилась с 1135 до примерно 570 долларов. На адаптированном графике, который показывает большинство сервисов, сплит обычно обозначается буквой «S».

Кстати, за 5 лет с момента дробления цена акций Google выросла более, чем вдвое:

Samsung

Корейская компания Самсунг впервые объявила о решении произвести сплит акций в 2017 году, который стал для фирмы одним из лучших в плане доходности: корпорация выручила более 53.7 трлн. вон (5.4$ млрд.). Дробление было решено произвести 4 мая 2018 года по коэффициенту 50:1.

Сбербанк

Среди российских компаний знаковым примером сплита стал Сбербанк. Несомненно, что причиной дробления стала высокая цена акций Сбербанка, которая росла как на дрожжах в 2000-е годы и начала отпугивать инвесторов. Даже президент Сбербанка отмечал, что купить себе акции по 100 тыс.

рублей за штуку сможет не каждый россиянин. В итоге сплит был произведен 20 июля 2007 года с уменьшением цены в 1000 (!) раз: до деления акции Сбербанка стоили 107 тыс. рублей, а после 107 р. за штуку.

Однако за впечатляющим взлетом последовал мировой кризис и затем многолетний застой, из которого котировки выбрались только в последние годы.

ETF фонды

Сплит возможен не только у акций, но и у паев фондов — например, биржевых. Паи фондов также называются акциями, хотя по факту состоят из ценных бумаг не одной, а многих компаний. Причем базовым активом могут быть и облигации. Так, в 2017 году компания WisdomTree анонсировала сплит фондов

  • U.S. MidCap Dividend Fund (DON A)
  • U.S. SmallCap Dividend Fund (DES A-)
  • U.S. Earnings 500 Fund (EPS B+)
  • U.S. Total Earnings Fund (EXT A-)

в соотношении 3:1. А 7 декабря 2018 года деление в пропорции 10:1 совершила российская компания FinEX в отношении фонда FXRU (FinEx Tradable Russian Corporate Bonds). Число паев (акций) увеличилось таким образом в 10 раз при соответствующем уменьшении цены до 730 рублей.

Что такое обратный сплит?

Обратный сплит – это консолидация акций, то есть конвертация двух и более штук в одну. Как и при дроблении акций, капитализация компании при этой операции не меняется, зато увеличивается стоимость ценной бумаги. Понятно: при консолидации двух акций ценой по 10 долларов каждая получится одна стоимостью 20$.

Обратный сплит проводят реже, чем дробление (тоже весьма не частое). В основном обратный сплит используют на бирже «Nasdaq», где при стоимости акции на уровне 1-5$ больше одного месяца Nasdaq может исключить бумагу с биржи.

С другой стороны, один этот шаг дает лишь отсрочку, а не решение проблемы — акции в долгосрочной перспективе отражают состояние бизнеса, так что при падении котировок надо искать причины в первую очередь там.

Собственно, уже само решение об обратном сплите акций как правило негативно воспринимается рынком и дает толчок к их дальнейшему падению.

Из сказанного выше следует, что примеры обратного сплита касаются в основном мелких и малоизвестных компаний. Но можно отметить недавний пример консолидации биржевого фонда iShares MSCI Singapore ETF, который вырос с 10 до 20 долларов в ноябре 2017 года.

Кроме того, обратные сплиты выполнили несколько маржинальных фондов Direxion, которые ставили на падение рынка с трехкратным плечом: например Direxion Daily Emerging Markets Bear 3X Shares, Direxion Daily Energy Bear 3X Shares и др.

На растущем рынке эти фонды сильно потеряли в цене, так что им пришлось делать обратный сплит с коэффициентом от 1:5 до 1:10.

Этапы дробления и консолидации акций

  1. Открывается вопрос о проведения сплита на собрании акционеров;
  2. Решение путем ания большинства акционеров;
  3. Далее подписывается документ, который отправляется в регистрирующий орган;
  4. Проводится процедура дробления;
  5. Последним этапом является внесение изменений в устав АО и регистрация в государственных институтах.

Официальное предложение о дроблении или консолидации ценных бумаг выносится на повестку только советом директоров, если иное не регламентировано в уставе общества.

Источник: https://investprofit.info/stock-split/

Сплит акций (дробление) — это хорошо или плохо для инвесторов?

АКЦИЙ ДРОБЛЕНИЕ

Дробление акций или по другому сплит (от англ. Stock split) — это увеличение количества находящихся в обращение акций, путем снижения их стоимости.

Например, коэффициент 4:1 означает, что стоимость одной акции уменьшится в 4 раза, а общее количество возрастет в четыре. В итоге, владельцы ценных бумаг будут иметь большее количество, кратное коэффициенту дробления.

Важно понимать, что при данной процедуре капитализация компания, как и суммарная стоимость активов, находящихся в частных руках не меняется.

Как происходит дробление акций

Допустим, некая компания «НашГаз» имеет в обращении 100 000 тысяч акций стоимостью 10 000 каждая. Суммарная капитализация компания будет равна 1 миллиард. Произведя дробление акций 1 к 10 в итоге получится 1 миллион акций стоимостью 1 000 рублей за штуку. Общая сумма осталась неизменной. Компания как стоила миллиард, так и будет стоить после сплита.

Абсолютно тот же результат будет и у текущих владельцев акций. При наличии 50 акций по 10 тысяч, после сплита получается 500 «дробленых» акций по одной тысячи. Но общий финансовый итог будет одинаков.

Если сравнить с экономикой, то сплит очень сильно напоминает деноминацию цен. Когда все цены на товары уменьшаются в несколько раз и нули на денежных знаках сокращают в той же пропорции. В итоге на «новые» деноминированные деньги, можно купить абсолютно такое-же количество товаров и услуг.

Для чего нужен Stock split

Естественно встает резонный вопрос —  «А для чего затевать все эти процедуры? Стоимость компании останется неизменной? А от перемены мест слагаемых (цены и количества) сумма не меняется.»

В основном сплит применяется для повышения ликвидности акций. Сильно возросшая стоимость, делают акции не очень привлекательными в глазах инвесторов.

Кто захочет покупать акцию, стоящую 100 тысяч рублей за штуку, когда за эти же деньги можно приобрести активы сразу нескольких различных компаний с аналогичных потенциалом роста и получения прибыли.

А у многих мелких инвесторов вообще может банально не хватать свободных средств на покупку такого «дорогого удовольствия».

В итоге ликвидность на рынке постепенно начинает снижаться, а вслед за этим неуклонно уменьшается капитализация компании.

Дробление акций позволяет частично или полностью устранить проблему. Снижение стоимости делает ее более доступной на рынке, а значит и более привлекательной. В первую очередь конечно же для частных инвесторов с их небольшими капиталами. За счет своей многочисленности на рынке, они могут значительно увеличить оборот по «подешевевшим» в результате дробления акциям.

Возросший спрос способен также дать толчок к постепенному росту котировок. Этим пользуются многие трейдеры. Покупают активы после дробления и после некоторого роста сбывают активы с прибылью.

Но не все компании идут на такой шаг. Есть такие, которые преднамеренно отказываются проводить сплит, несмотря на довольно высокие цены на свои акции.

Одна акция инвестиционной компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway на сегодняшний день стоит более 240 тысяч долларов!!!

За более чем полвека, при начальной стоимости $8, компания показывала среднегодовой рост в 19%, намного опережая все другие успешные компании. Баффет не хочет проводить дробление, дабы не вызвать поток спекулянтов на свои активы. Он рассматривает своих акционеров как верных партнеров и совладельцев его бизнеса.

Одной из проблем, возникающей при проведении процедуры сплита являлось отображение новых котировок на биржевых графиках. Например, при сплите 1 к 4, котировки должны уменьшиться в 4 раза. Такое резкое падение не очень приятно видеть на графике и способно отпугнуть новых потенциальных инвесторов.

Увидев подобный график, они в большинстве случаев даже не будут разбираться, что же случилось. Просто сделают вывод, что у этой компании серьезные проблемы, раз случился обвал цен в несколько раз. И лучше не иметь ее акции в своем портфеле.

В итоге, взамен повышения ликвидности и спроса на бумаги, можно было наблюдать обратную картину.

Дабы избежать подобных негативных последствий, было введено понятие «адаптированная цена закрытия». После проведения процедуры дробления, график котировок автоматически перестраивается, показывая прошлые котировки, уменьшенные на аналогичную пропорцию. В итоге это дает ровный график, без существенных перепадов.

На графике зеленым цветом показан сплит акций Apple 2 к 1. Адаптированная цена закрытия убирает подобный «провал котировок» и делает их более удобными для восприятия (красная кривая).

Обратный сплит

Как понятно из названия, обратный сплит или консолидация акций — процедура полностью противоположная дроблению. Количество акций уменьшается, а их стоимость вырастает в аналогичной пропорции.

Было у инвестора 3 акции по 100 рублей, в результате консолидации 1 к 3, произойдет конвертации имеющихся акций в одну стоимостью 300 рублей. Как и со сплитом, конечный финансовый результат будет неизменным.

Это все равно, как если бы у вас было 2 купюры по 500 рублей, а вам их разменяли на одну тысячную.

Консолидация акций применяется не так часто. В основном это связано с правилом «одного доллара» введенного Nasdaq.

Если стоимость акций становится меньше 1$  и торгуется в этом диапазоне в течение 30 дней, то их снимают с торгов.

А это в свою очередь потеря ликвидности, и как правило, дальнейшее падение котировок. Дабы избежать этого — компания вынуждена произвести консолидацию акций.

Но в большинстве случаев их это не спасает. По статистике, компании осуществляющие обратный сплит, ощущали на себе дальнейшее снижение котировок в течение 2-3 лет, после проведения данной процедуры. Размер падения составлял в среднем 25-35%.

Источник: https://vse-dengy.ru/fondovyiy-ryinok/birzha/droblenie-aktsiy-ili-split.html

Сплит акций на бирже. На примере акций Tesla и Apple

АКЦИЙ ДРОБЛЕНИЕ

Сегодняшняя динамика рынка выглядит фантастически. Такое ощущение, что инвесторы, не обращая внимания на риски, практически единодушно поверили в быстрый выход глобальной экономики из кризиса.

Каждый день индексы ведущих бирж демонстрируют исторические максимумы. Которые, еще 6 месяцев назад, казались недостижимыми. Индекс S&P500 даже не поперхнулся, перескочив уровень в 3500 пунктов.

Многие экономисты отмечают, что фундаментом этого роста являются популярные сегодня биржевые расколы (сплиты, дробление акций). Высокотехнологичный Apple и лидер отрасли электромобилей Tesla провели сплит своих ценных бумаг, разделив свои дорогостоящие активы и сделав их доступными для любого инвестора.

Мало кого смущает, что это ни на йоту не влияет на базовую стоимость бизнеса. Все бросились покупать, пользуясь их ценовой доступностью, что привело к стремительному росту котировок.

Американский рынок активов охвачен новой манией. Компании лихорадочно проводят сплит акций (дробление активов). Это не создает дополнительной стоимости на рынке, но котировка активов стремительно растет. В некоторых случаях до 50 %. Однако, это может лишь разогнать инфляцию. К тому же, быстрый рост – достаточно кратковременный.

Что такое сплит акций?

Разделение непроданных активов корпораций на большое количество, но меньших по стоимости акций, признается эффективным инструментом повышения их привлекательности для обычного инвестора. Не меняя общей капитализации своих ценных бумаг, компания увеличивает их количество, делая возможным их покупку.

Разделение (дробление) не имеет никакого финансового значения. Крупным инвесторам от того, что компания делит свои акции, ни лучше, ни хуже. А вот менее богатыми участниками рынка либо только начинающим работать с ценными бумагами, сплит воспринимается положительно. Увеличение количества ценных бумаг облегчает и удешевляет их покупку/продажу.

Перед IPO эмитент рассчитывает количество ценных бумаг, которые намеревается вывести в обращение на биржах. Проведя IPO, компания получает определенные финансовые ресурсы, вкладывая их в развитие. Организация расширяться, увеличивается ее прибыль, растет количество участников рынка ценных бумаг, которые желали бы приобрести активы этого производителя.

Однако, количество оборачиваемых на бирже ценных бумаг неизменно. Инвесторы, приобретя перспективные активы, не желают с ними расставаться.

Возникает явный дефицит предложений, что приводит к росту их цены. Активное развитие компании приводит к не менее стремительному росту котировок.

Теоретически, если оставить все без изменений, стоимость одной акции может возрасти до десятков, а то и сотен тысяч.

Это неизменно приводит к возникновению ситуации, когда покупка определенных ценных бумаг становится уже финансово неподъемной для большинства участников рынка. Замкнутый круг. Рост стоимости активов – это хорошо. Но все меньше людей могут их приобрести.

Важный момент, при сплите не проводится дополнительная эмиссия ценных бумаг. Иначе, это привело бы к снижению доли основных акционеров в капитале компании. Дробление не влияет на капитализацию эмитента и процентные доли акционеров.

Пропорцию сплита эмитент выбирает самостоятельно, с учетом задач, которые решает это дробление. При разделении по коэффициенту «2 к 1», к каждой акции, принадлежащей акционеру, добавляется еще одна. При коэффициенте «1 к 3» — дополнительно выдается еще 2.

Таким образом, если на рынке оборачивалось 10 миллионов единиц ценных бумаг, после разделения «1 к 2» — их будет уже 20 миллионов. В этом их стоимость снижается вдвое, что делает покупку более доступной.

Существует и иной вариант изменения количества оборачиваемых на рынке ценных бумаг — обратное разделение. Эту тактику обычно используют компании с низкими ценами активов. Согласитесь, низкая котировка оказывает негативное психологическое воздействие на инвестора. Да и существует вероятность того, что ценные бумаги будут исключены из списка оборачиваемых на бирже активов.

Для чего компании делают сплит акций (на примере акций Apple и Tesla)?

Получается, что разделение акций не имеет финансового значения? В чем же смысл? После того, как цена актива уже перестает быть барьером для массового инвестора, который может уже приобрести долю ценной бумаги, рынок активизируется.

Компаниям чаще всего удается убедить всех его участников, что она активно продается на бирже. Это побуждает владельцев прибыльных и перспективных активов вновь вкладывать в них деньги, дополнительно приобретая ценные бумаги.

Многие эксперты уверены, что это лишь трюк эмитентов, чем-то напоминающий действия розничной торговли – вначале поднять цену на товар, желательно без огласки, а затем снизить ее, сообщив об этом максимальному количеству покупателей, распиарив эту акцию.

К примеру, проведенный 31 августа сплит акций Apple. После этого котировка ценных бумаг Эппл в течение двух дней взлетела на 7,5 % после дробления:

  • 28 августа, при закрытии торговой сессии, цена составляла 500 $/акцию;
  • в понедельник, 31 августа, после сплита «4 к 1» — количество находящихся в обращении голубых фишек Apple выросло в 4 раза, при одновременном снижении цены за единицу актива до 125 $;
  • в пятницу 28.08.2020 инвестор владел одной ценной бумагой по цене 500 $, а в понедельник у него было уже 4 — по 125 $, но на те же 500 $;
  • общая капитализация Apple не изменилась, как и стоимость инвестиций каждого собственника ценных бумаг «яблочного гиганта».

Но трюк сработал – капитализация Apple вновь выросла. Инвестор активизировался, стал активнее покупать голубые фишки.

Проведенный в это же время сплит акций Тесла, привел к подобному же изменению котировок. На 28.08.2020 торговая сессия для активов лидера в производстве электромобилей завершилась на отметке 2213,40 $/акцию.

После дробления «5 к 1» их стоимость составила примерно 443 $. Физические лица получили возможность инвестировать в эту компанию, обладая меньшим капиталом. Капитализация Tesla выросла на 12,6 %.

Великолепно? Компании добились желаемого результата? Активизировали сделки по своим активам? А как дела обстоят у инвесторов? У тех, кто владел ценными бумагами до изменения их количества, у тех, кто приобрел их после дробления?

Возросший спрос со стороны частных инвесторов к активам этих двух эмитентов, высмеивался экспертами. Возможно, что из-за этого, уже к концу первой недели торгов после сплита, голубые фишки Apple упали на 12 %, а котировка Tesla снизилась на 18 %. На данный момент рыночная стоимость обеих компаний стала даже ниже, чем была до дробления.

Частный инвестор мог одуматься от активного вложения денег, заметив, что обе компании торгуются по значительно завышенным ценам, как и до сплита. Apple превосходит прогнозы экспертов в 36 раз, а Tesla значительно превосходит рост индекса S&P 500.

Что это дает инвестору?

Многие инвесторы допускают ошибку, предполагая, что акции после сплита вернутся на тот же уровень, где они были до дробления:

  • цена акций Apple — вновь приблизится к 500 $;
  • котировка ценных бумаг Тесла поднимется выше 2000 $.

Гарантировать это не может никто. Даже при устойчивой динамике роста капитализации Apple и Tesla, маловероятно, что уже вскоре их котировка вырастет до уровня, предшествовавшего сплиту.

Разделение ценных бумаг не оказывает существенного влияния на долгосрочных инвесторов. Сплит, правда, в первые дни после дробления, может повлиять на короткую позицию. Когда трейдер шортит акции, он берет их в долг, гарантируя возврат такого же количества ценных бумаг в определенный срок.

То есть, если сплит будет проведен в тот момент, когда они на руках у трейдера, он в выигрыше. Взяв в долг 100 акций – он и обязан вернуть 100. Но, после сплита «2 к 1», он возвращает то же количество ценных бумаг, которые стоят в 2 раза меньше, как минимум.

Теоретически, подобные дробления могут оказать негативное воздействие на потенциальных инвесторов. Особенно начинающих. Посмотрит он на динамику изменения стоимости акций за определенный отрезок времени. И увидит, что они значительно снизились. Не зная о том, что компанией был проведен сплит, можно ошибочно отказать от покупки активов.

Выводы

Сегодня рынок поразила очередная мания. Желая активизировать инвесторов и трейдеров, повысить объемы торгов на биржах, многие компании занялись дроблением активов. Забывая о том, что ближайшие годы будут очень трудными для глобальной экономики, а сплит акций 2020 может привести к тому, что только в США инфляция составит не менее 10 %.

Я же рекомендую опытным инвесторам, имеющим на руках акции компании, которая проводит дробление, просто игнорировать это событие. На длинные позиции в этом случае сплит не оказывает какого либо воздействия.

Трейдерам, предпочитающим заработок на коротких позициях, которые не прочь заработать на шорте таких активов, необходимо ориентироваться на календарь сплитов акций. Если грамотно этим воспользоваться, трейдер может достаточно прилично на этом заработать. При условии, что котировка после сплита будет расти, пусть и постепенно.

Примечательно, но практически любой сплит акций успешной компании повышает заинтересованность инвесторов. Рынок положительно относится к таким активам. Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!

Источник: https://maxdohod.info/investoru/fondovyj-rynok/split-akcij-na-birzhe-na-primere-akcij-tesla-i-apple.html

Что такое сплит акций

Сплит акций – это дробление ценных бумаг с целью понижения стоимости. Эта операция чаще всего применяется именно для того, чтобы привлечь новых инвесторов. Суть операции заключается в том, что при неизменной общей капитализации акций, меняется их количество.

Сплит акций (Stock Split) – это увеличение количества обращающихся на рынке акций за счет дробления их первоначального количества. Результатом этого действия будет рост числа акций, снижение цены одной бумаги при неизменном уровне капитализации компании. При сплите не происходит выпуска новых акций.

Пропорции сплитов могут быть различными и подбираются в зависимости от целей менеджмента компании.

К примеру, компания Apple проводила сплит акций летом 2014 года. Коэффициент дробления составил 7 к 1. Цена одной акции снизилась с 650 долларов до 92.

Биржевые аналитики трактовали данное решение не как реакцию на кризис, а как решение высшего менеджмента для увеличения инвестиционной привлекательности бизнеса и попадание акций компании в котировки индекса DJIA.

До этого Apple уже проводила сплиты в 1987 и в 2000 годах.

Зачем проводят сплит акций

Допустим, акции какой-то компании существенно выросли в цене в последнее время. Соответственно, далеко не все инвесторы заинтересованы в приобретении ценных бумаг этой компании. Такое положение дел может привести и к распродажам подорожавших бумаг с целью получения спекулятивной прибыли.

В этом случае, компания может решить провести сплит акций (дробление). Цена акций понижается и это позитивно сказывается на спросе.

Например, компания Coca-Cola провела сплит в 2012 году. Действия компании были направлены на привлечение максимального количества денежных средств инвесторов с целью обеспечения беспрецедентного увеличения объема продаж.

В каких случаях обычно предпринимается сплит акций

В первую очередь, это выгодно тогда, когда стоимость акций слишком высока, но речь идет не о рыночных ожиданиях, а конкретно в цене, ведь многим инвесторам легче купить 10 акций по $40 чем одну за $400.

Почему рост цен на акции является негативным фактором? Дело в том, что инвесторы внимательно отслеживают ситуацию на фондовом рынке и вряд ли захотят вкладывать деньги в ценные бумаги, которые стоят намного дороже конкурентов.

Более того, спекулянты также будут не заинтересованы в том, чтобы покупать бумаги, находящиеся в состоянии перекупленности.

Обе эти категории рыночных игроков отдадут предпочтение акциям компаний с нормальной стоимостью. Ведь это позволит в будущем заработать на их росте.

После проведения сплита, как уже отмечалось выше, стоимость акций падает. Инвесторы начинают обращать внимание на ценные бумаги, тем самым провоцируя спрос на них. В результате, цена все равно пойдет вверх.

Сплит на графиках

Одной из главных проблем сплита до недавнего времени являлось то, что дробление было видно на графиках. Если взять пример той же компании Apple, которая в последний раз провела семикратный сплит, существенно падение цены могло бы негативно сказаться на акциях компании.

Представим инвестора, который смотрит на графики котировок в поисках активов для своего портфеля. Допустим, он рассматривает акции Apple и видит, что в какой-то момент их цена упала в семь раз. Вряд ли инвестор будет разбираться в причинах произошедшего. Скорее всего, такая ситуация отпугнет его.

На помощь приходит так называемая адаптированная цена.

После того, как та или иная компания проводит процедуру дробления, на графике автоматически пересчитываются котировки, и он остается гладким, как если бы стоимость акций оставалась неизменной.

Это исключительно психологический момент, но он позволяет избежать ситуаций, когда инвесторы опасаются вкладывать деньги в те или иные ценные бумаги из-за резких ценовых перепадов на графике.

Процедура дробления акций

В России, процедура сплита акций выглядит следующим образом:

  • Совет директоров вносит на рассмотрение предложение о дроблении ценных бумаг.
  • Затем, такое решение утверждается на общем собрании акционеров.
  • Следующий шаг – решение совета директоров о выпуске акций.
  • Далее производится регистрация выпуска у регулятора (ФСФР).
  • Производится конвертация действующих акций в выпущенные.
  • ФСФР проводит регистрацию отчета об итогах эмиссии.
  • В устав вносятся изменения.

Еще пару примеров сплита акций

Дробление акций корпорации Google в 2014 году. Коэффициент дробления составил 2 к 1. Цели, которые преследовали топ–менеджеры принимая решение – укрепление позиций по контролю деятельности в корпорации. Сплит касался перераспределения между классами и касался увеличения числа акций, рассчитанных на краткосрочные вложения (класс С).

Компания проводила сплит в течение двух лет и ей удалось вдвое увеличить оборот своих ценных бумаг на открытом рынке.

Дробление акций Сбербанка в 2017 году. Коэффициент дробления по обыкновенным акциям – 100 к 1, по привилегированным – 20 к 1. Согласно докладу пресс – службы, дробление акций Сбербанка было продиктовано стремлением создать максимальные удобства инвесторам в работе с ценными бумагами банка. Решение было принято после анализа стоимости акций «голубых фишек».

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5e77abcc3207817ee301362a/chto-takoe-split-droblenie-akcii-i-pochemu-on-neobhodim-5e7ecde499b22b0791890916

Что такое сплит акций (дробление) — объясняю человеческим языком

АКЦИЙ ДРОБЛЕНИЕ

Приветствую уважаемых читателей!

Сегодня я коснусь очень интересной темы – сплит акций. Начну с базовых моментов: что представляет этот процесс, для чего применяется, какие позитивные моменты привносит.

Покажу реальные примеры этой процедуры на российском и зарубежном рынках. Познакомлю читателей с понятием обратного сплита или консолидации. Покажу, как находить интересные истории из этой области.

А бонусом дам некоторые ориентиры по конкретным возможностям заработка на нашем рынке с использованием сплита.

Зачем проводят Stock split

Основная задача дробления акций – повышение ликвидности за счет привлечения большего числа розничных инвесторов. Не каждый индивидуальный участник рынка добавит в портфель инструмент, который стоит намного дороже средних цен по рынку, так как это может создать дисбаланс в пропорциях между его активами. Далее этот процесс приобретает эффект снежного кома.

Чем более ликвидны и торгуемы становятся бумаги эмитента, тем они привлекательнее выглядят для больших институциональных игроков, которые могут обеспечить серьезный приток средств в акции компании. А возросший спрос, без сомнения, обеспечивает рост капитализации фирмы.

Преимущества и недостатки

Плюс сплита – повышение ликвидности и прилив новых инвестиций в акции компании. Однако это требуется не всегда. Например, Berkshire Hathaway, Inc. Уоррена Баффета не приемлет разделение бумаг, и их акции котируются по цене более 310 тыс. долларов за штуку.

Основатели фирмы не хотят привлекать к торгам небольших спекулянтов и придерживаются идеи закрытого клуба настоящих акционеров – инвесторов. Т.е. повышенный уровень волатильности в этом случае становится недостатком.

Отображение сплита на графиках

Логично было бы предположить, что после сплита акция должна упасть, а на графике будет виден большой гэп. Но это не так. На самом деле при сплите на графиках начинает отображаться адаптированная стоимость прошлых периодов котирования интрумента. Т.е. визуально бумага не падает, а все ее прошлые котировки дисконтируются в соответствии с коэффициентом сплита.

Результаты и последствия сплита акций

Само по себе дробление либо консолидация мало что меняет, ведь капитализация компании не меняется. Пропорционально изменяется количество ЦБ и их номинальная стоимость.

Это как разделить 1 тысячную купюру на 10 банкнот по 100 рублей. Главное – понимать, что при обычном сплите ликвидность возрастает, а при обратном уменьшается.

И в этом кроются возможности дополнительного дохода для инвестора.

Влияние на их цену

После дробления дешевые инструменты становятся более доступными для инвесторов. Ликвидность торгов повышается, а участники рынка воспринимают такую новость с позитивной стороны.

Если говорить о конкретных моментах реакции котировок на объявление сплита, то сначала в бумагах эмитента происходит сильный импульс, после чего они могут продолжать рост еще в течение нескольких дней.

Далее они переходят в боковой или вяло растущий коридор, а уже перед самим процессом разделения снова начинается сильное ралли. После дробления акции часто продолжают свой рост.

При обратном сплите наблюдаются те же закономерности, но в сторону понижения рыночной стоимости бумаг эмитента.

Так случается в большинстве случаев, однако это не биржевая аксиома, и конкретный инструмент может повести себя иначе.

Влияние на доходность инвестиций

С этой точки зрения никаких изменений не происходит. Дивидендная доходность инструментов остается на том же уровне.

Как использовать кандидатов на сплит

Инвесторам стоит ориентироваться на те бумаги, где ожидается дробление в течение ближайшего полугодия. Можно выбирать акции, которые имеют высокую стоимость и продолжают расти в цене: есть вероятность, что фирма задумается о разделении бумаг. Посмотреть список уже обозначившихся кандидатов на сплит можно на специализированных сайтах, таких как investing.com.

После того как инвестор закончил с формированием списка компаний, готовых к дроблению или консолидации акций, стоит разобраться с их фундаментальными характеристиками. И только после тщательной оценки приступать к формированию позиций в бумагах организаций.

Примеры сплита

Приведу пару примеров из российской и зарубежной практики.

Стоимость обыкновенных бумаг Сбербанка в 2007 году была в районе 100 тыс. рублей. После чего менеджмент решил, что такая цена мешает притоку ликвидности, и предложил провести сплит акций в пропорциях 1:1000 для обычки и 1:20 для префов.

Примером из недавнего прошлого послужит корпорация Apple, которая совершила сплит в 2014 году. Использовался коэффициент 1:7, цена акций снизилась с 650 до 92 долларов США.

Заключение

Подводя итог, поделюсь мыслями по актуальным идеям на российском рынке. Стоимость одной акции Транснефти сейчас находится на уровне 160 тыс. руб. В компании мельком уже заявляли о том, что хотят провести дробление.

Процесс может быть запущен в ближайшее время, и тогда акции Транснефти станут настоящей голубой фишкой, а инвесторы оценят это по достоинству.

Поэтому, если кому-то интересны выгоды подобных действий эмитентов, обязательно отслеживайте такие новости, но при этом не забывайте проводить аналитическую работу.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Источник: https://greedisgood.one/split-aktsiy

Все термины
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: